BOK Financial Corporation

BOK Financial Corporation ได้ขยายฐานรายได้ผ่านการเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและกระแสรายได้จากค่าธรรมเนียมที่หลากหลาย โดยรายได้มีอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้น (CAGR) 5.5% ในช่วงสามปี และเพิ่มขึ้น 10.2% เมื่อเทียบเป็นรายปีในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 รายได้ดอกเบี้ยสุทธิซึ่งเป็นปัจจัยหลัก เติบโตที่ CAGR 3.1% ตั้งแต่ปี 2022 ถึง 2025 และยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 โดยได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของสินเชื่อ การปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยของสินทรัพย์อัตราคงที่ และต้นทุนเงินทุนที่มั่นคง ฝ่ายบริหารคาดว่ารายได้ดอกเบี้ยสุทธิปี 2026 จะอยู่ในช่วงบนของกรอบคำแนะนำที่ 1.42-1.45 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 1.32 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 รายได้จากค่าธรรมเนียมซึ่งเติบโตที่ CAGR 9.6% ตั้งแต่ปี 2022 ถึง 2025 ก็กำลังขยายตัวเช่นกัน โดยขับเคลื่อนจากการหาลูกค้าใหม่และความสัมพันธ์กับลูกค้าที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น แม้ว่าฝ่ายบริหารคาดว่าค่าธรรมเนียมและค่านายหน้าทั้งหมดจะอยู่ในช่วงล่างของกรอบคำแนะนำที่ 820-845 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 800.7 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 การเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ เช่น การซื้อ CoBiz Financial ในปี 2018 ได้เสริมสร้างความหลากหลายโดยเพิ่มธุรกิจการให้สินเชื่อเฉพาะทางและธุรกิจที่สร้างค่าธรรมเนียม การประมาณการของ Zacks Consensus สำหรับรายได้ปี 2026 และ 2027 ชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้น 3.9% และ 5.9% ตามลำดับ และคู่แข่งอย่าง SouthState และ Citizens Financial ก็มีรายได้เติบโตแข็งแกร่งผ่านกลยุทธ์ที่คล้ายคลึงกัน

หุ้น BOK Financial ปรับตัวขึ้น 3.6% นับตั้งแต่รายงานผลประกอบการล่าสุด ซึ่งทำผลงานได้ดีกว่าดัชนีเอสแอนด์พี 500 บริษัทรายงานกำไรปรับฐานไตรมาสที่สองปี 2026 ที่ 2.59 ดอลลาร์ต่อหุ้น สูงกว่าประมาณการของแซ็กส์ที่ 2.56 ดอลลาร์ และเพิ่มขึ้น 18.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน รายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 10.1% แตะ 589.4 ล้านดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น ขณะที่สินเชื่อและเงินฝากเติบโตขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ผู้บริหารปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 สำหรับการเติบโตของสินเชื่อและรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ และคาดว่าค่าใช้จ่ายสำรองหนี้จะต่ำกว่า 20 ล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์ได้ปรับประมาณการขึ้นในช่วงเดือนที่ผ่านมา แม้หุ้นจะได้รับการจัดอันดับจากแซ็กส์ที่ระดับ 3 หรือถือ

ซีเอ็มซี เรลโรด ได้ปิดวงเงินสินเชื่อมูลค่า 87.9 ล้านดอลลาร์กับแบงก์ออฟเท็กซัส ซึ่งเป็นหน่วยงานหนึ่งของบีโอเค ไฟแนนเชียล เพื่อรีไฟแนนซ์หนี้เดิมและสนับสนุนการขยายพื้นที่ที่กัลฟ์อินแลนด์ โลจิสติกส์ พาร์ค การจัดหาเงินทุนครั้งนี้จะช่วยเพิ่มพื้นที่จอดรถรางใหม่ประมาณ 1,100 ช่อง ทำให้มีทั้งหมด 2,000 ช่อง รวมถึงการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานทางรางและสิ่งอำนวยความสะดวกในการขนถ่ายสินค้า ซีเอ็มซี เรลโรด เป็นพันธมิตรผู้ให้บริการระบบรางเพียงรายเดียวสำหรับนิคมอุตสาหกรรมขนาด 3,800 เอเคอร์ในเมืองเดย์ตัน รัฐเท็กซัส ซึ่งดึงดูดผู้เช่าหลักได้แล้ว 7 ราย เกิดการจ้างงานใหม่กว่า 400 ตำแหน่ง และเงินลงทุนประมาณ 250 ล้านดอลลาร์ในช่วงแรก จอร์จ ซาร์วาดี ผู้จัดการฝ่ายลูกค้าสัมพันธ์ของแบงก์ออฟเท็กซัส กล่าวว่า ธนาคารมุ่งมั่นสนับสนุนการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานระบบรางในฮิวสตัน และมองว่าการจัดหาเงินทุนครั้งนี้ช่วยวางตำแหน่งให้ซีเอ็มซีเติบโตอย่างต่อเนื่อง

BOK Financial ได้ปรับแนวโน้มกำไรปี 2026 ขึ้นสู่ระดับบนของช่วงรายได้และรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เคยให้ไว้ก่อนหน้านี้ พร้อมกับรายงานรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและกำไรสุทธิในไตรมาสที่สองที่สูงขึ้น หุ้นให้ผลตอบแทน 37.93% ในรอบปีที่ผ่านมา และ 19.89% ตั้งแต่ต้นปี ปิดที่ 142.28 ดอลลาร์ มูลค่ายุติธรรมโดยประมาณจากการวิเคราะห์อยู่ที่ 149.13 ดอลลาร์ บ่งชี้ว่าหุ้นมีส่วนลดประมาณ 4.6% แม้ว่าค่า P/E ที่ 13.4 เท่าจะสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมธนาคารสหรัฐที่ 11.9 เท่า และสูงกว่าอัตราส่วนที่เหมาะสมของตัวเองที่ 11.6 เท่า ราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์อยู่ระหว่าง 138.00 ถึง 170.00 ดอลลาร์ โดยมีฉันทามติที่ 149.12 ดอลลาร์ ความเสี่ยงหลักรวมถึงการกระจุกตัวของสินเชื่อในอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์และสินเชื่อพลังงาน รวมถึงแรงกดดันด้านส่วนต่างจากการแข่งขันที่รุนแรง

บีโอเค ไฟแนนเชียล คอร์ป รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 176.5 ล้านดอลลาร์ หรือ 2.92 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด โดยมีกำไรปรับปรุงที่ 156.5 ล้านดอลลาร์ หรือ 2.59 ดอลลาร์ต่อหุ้น สินเชื่อรวมเติบโตขึ้นร้อยละ 3.4 จากไตรมาสก่อน และร้อยละ 11.5 จากปีก่อน นับเป็นการเติบโตของสินเชื่อรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่สินเชื่อธุรกิจพาณิชย์และอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นร้อยละ 3.9 จากไตรมาสก่อน และร้อยละ 11.1 จากปีก่อน รายได้ค่าธรรมเนียมลดลง 7.8 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อน มาอยู่ที่ 202 ล้านดอลลาร์ แต่รายได้จากธุรกิจฟิดูเชียรีและการจัดการสินทรัพย์ทำสถิติสูงสุดรายไตรมาส โดยเพิ่มขึ้น 4.5 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อน รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 9.3 ล้านดอลลาร์ และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิขยายตัวขึ้น 1 จุดเบสิส สินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้เพิ่มขึ้น 2.8 ล้านดอลลาร์ เป็น 55 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 20 จุดเบสิสของสินเชื่อคงค้างและสินทรัพย์ที่ยึดคืน ณ สิ้นงวด ขณะที่การตัดหนี้สูญสุทธิอยู่ที่เพียง 500,000 ดอลลาร์สำหรับไตรมาสนี้ ค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตอยู่ที่ 323 ล้านดอลลาร์ หรือร้อยละ 1.1 ของสินเชื่อคงค้าง และระดับเงินกองทุนยังคงแข็งแกร่ง โดยมีส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่จับต้องได้ที่ร้อยละ 9.6 และเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของเจ้าของที่ร้อยละ 12.9 สินทรัพย์ภายใต้การบริหารและการจัดการเพิ่มขึ้น 5.7 พันล้านดอลลาร์ เป็น 129.3 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนอัตราการเติบโตต่อปีที่ร้อยละ 10 การเติบโตของสินเชื่อทั้งปี 2026 คาดว่าจะเกินร้อยละ 10 โดยมีการเติบโตของรายได้ในระดับเลขหลักเดียวกลางถึงบนของช่วง และอัตราส่วนประสิทธิภาพประมาณร้อยละ 62