CXMT เริ่มผลิตจำนวนมากบนแพลตฟอร์ม DRAM เจนเนอเรชันที่ 5

ตลาดหุ้นไต้หวันกำลังขึ้นมาเป็นตัวเลือกที่โดดเด่นกว่าตลาดหุ้นเกาหลีใต้สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเกาะกระแสปัญญาประดิษฐ์หรือ AI ในช่วงโค้งสุดท้ายของปี 2569 หลังการเติบโตของอุตสาหกรรม AI เริ่มกระจายจากผู้ผลิตชิปไปยังธุรกิจอื่นตลอดห่วงโซ่อุปทาน โดยดัชนี Taiex ของไต้หวันพุ่งขึ้นประมาณ 72% นับตั้งแต่ต้นปี 2569 สูงที่สุดในบรรดาดัชนีหุ้นกว่า 90 แห่งทั่วโลกที่ Bloomberg ติดตาม ขณะที่ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้เพิ่มขึ้นประมาณ 63% อยู่ในอันดับ 2 ในไตรมาส 3 ดัชนี Taiex ให้ผลตอบแทนสูงกว่าดัชนี KOSPI ประมาณ 23 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นช่องว่างมากที่สุดนับตั้งแต่ช่วงต้นทศวรรษ 2000 และการปรับเพิ่มประมาณการกำไรของบริษัทจดทะเบียนไต้หวันยังแซงหน้าเกาหลีใต้เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือน มี.ค.2568 โดยประมาณการกำไรของบริษัทในดัชนี Taiex ถูกปรับเพิ่มขึ้นประมาณ 19% ในไตรมาสสิ้นสุดเดือน ก.ย. เทียบกับการปรับเพิ่มประมาณ 15% ของบริษัทใน KOSPI ผลสำรวจผู้จัดการกองทุนของ Bank of America เมื่อเดือน ก.ย. พบว่า ประมาณ 40% ของผู้ตอบแบบสำรวจระบุว่าลงทุนในหุ้นไต้หวันในสัดส่วนมากกว่าดัชนีอ้างอิง เทียบกับ 25% ที่มีมุมมองเช่นเดียวกันต่อหุ้นเกาหลีใต้ และในผลสำรวจที่สอบถามผู้จัดการกองทุน 87 รายที่บริหารสินทรัพย์รวม 2.11 แสนล้านดอลลาร์ มี 35% มองว่าไต้หวันจะเป็นตลาดหุ้นเอเชียที่ได้รับประโยชน์มากที่สุดจาก AI ในระยะต่อไป ขณะที่มีเพียง 5% ที่เลือกเกาหลีใต้ ปัจจัยสำคัญคือโครงสร้างอุตสาหกรรมที่เชื่อมโยงกับห่วงโซ่อุปทาน AI ในหลายระดับ ตั้งแต่การออกแบบและผลิตเซมิคอนดักเตอร์ การแพ็กเกจชิป ระบบเครือข่าย ไปจนถึงเซิร์ฟเวอร์ ขณะที่ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ยังพึ่งพาบริษัทผู้ผลิตชิปรายใหญ่เพียงไม่กี่แห่ง โดยเฉพาะ Samsung Electronics และ SK Hynix ซึ่งร่วงลงระหว่าง 19-33% ในช่วง 3 เดือนสิ้นสุดเดือน ก.ย. หลังปรับตัวขึ้นต่อเนื่องถึง 6 ไตรมาส ด้าน Societe Generale ยังคงให้น้ำหนักหุ้นไต้หวันมากกว่าหุ้นเกาหลีใต้ โดยคาดว่าการปรับขึ้นของราคาชิปหน่วยความจำจะชะลอลงในอีกหลายไตรมาสข้างหน้า ก่อนกลับเข้าสู่ภาวะปกติในปี 2571 ท่ามกลางการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากผู้ผลิตจีน อย่างไรก็ตาม Peter Lee กรรมการผู้จัดการของ Citigroup มองว่านักลงทุนควรเริ่มสะสมหุ้นอย่าง Samsung และ SK Hynix เนื่องจากตลาดอาจประเมินความต้องการชิปหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงหรือ HBM ในปี 2570 ต่ำเกินไป ด้านมูลค่าหุ้น ตลาดไต้หวันซื้อขายที่ประมาณ 18 เท่าของประมาณการกำไรในช่วง 12 เดือนข้างหน้า สูงกว่า KOSPI ซึ่งซื้อขายอยู่ที่เพียงประมาณ 5.5 เท่า และการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นไต้หวันไม่ได้จำกัดอยู่เฉพาะ Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. หรือ TSMC เท่านั้น โดยหุ้น TSMC เพิ่มขึ้น 2.9% ในไตรมาสสิ้นสุดเดือน ก.ย. และปรับขึ้นติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 6 ขณะที่หุ้นประมาณ 10% ในดัชนี Taiex มีราคาพุ่งขึ้นอย่างน้อยเท่าตัวนับตั้งแต่ต้นปี เทียบกับเพียง 4.1% ของหุ้นใน KOSPI และ 5.7% ของหุ้นในดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่น

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าซัมซุง อิเลคโทรนิคส์ จะมีกำไรจากการดำเนินงานในไตรมาส 3/2569 เพิ่มขึ้นเกือบ 9 เท่า โดยได้ปัจจัยหนุนจากความต้องการชิป AI ที่แข็งแกร่ง ผลสำรวจความเห็นของนักวิเคราะห์ซึ่งจัดทำโดย LSEG SmartEstimate ระบุว่าซัมซุงซึ่งเป็นผู้ผลิตชิปหน่วยความจำรายใหญ่ที่สุดของโลก จะมีกำไรจากการดำเนินงานสูงถึง 106.1 ล้านล้านวอน หรือประมาณ 7.91 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ในไตรมาส 3 (ก.ค.-ก.ย.) แม้การปรับตัวขึ้นของราคาชิปหน่วยความจำจะเริ่มชะลอตัวลงและเงินวอนแข็งค่าขึ้นก็ตาม หากเป็นไปตามคาดการณ์ ตัวเลขดังกล่าวจะเพิ่มขึ้นจากระดับ 12.17 ล้านล้านวอนในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว และจะนับเป็นไตรมาสที่ 4 ติดต่อกันที่ซัมซุงทำกำไรจากการดำเนินงานสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งตอกย้ำถึงภาวะขาดแคลนชิปหน่วยความจำที่ยืดเยื้อ อันเนื่องมาจากความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เติบโตเร็วกว่าอุปทาน อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นราคาชิปที่ชะลอตัวลงในไตรมาส 3 ทำให้เกิดความกังวลว่าอัตรากำไรในธุรกิจชิปของซัมซุงอาจผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว และนำมาซึ่งคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนของกระแสการทุ่มเงินลงทุนในเทคโนโลยี AI ทั้งนี้ การชะลอตัวของราคาชิปหน่วยความจำกำลังเป็นที่จับตาอย่างใกล้ชิดจากนักลงทุน หลังจากที่ราคาชิปทะยานขึ้นเป็นเวลานานกว่าหนึ่งปีด้วยแรงหนุนจากความต้องการ AI ซึ่งส่งผลให้บรรดาผู้ผลิตชิปรายใหญ่ของโลกทั้ง ซัมซุง, เอสเค ไฮนิกซ์ และไมครอน ต่างก็ทำกำไรและอัตรากำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซัมซุงจะเปิดเผยผลประกอบการเบื้องต้นของไตรมาส 3 ในวันพรุ่งนี้ (8 ต.ค.) ก่อนที่จะเปิดเผยข้อมูลโดยละเอียดในช่วงปลายเดือนนี้