บล.เคจีไอ ประเมินว่ากรณีการยกเลิกเที่ยวบินทั้งในประเทศและระหว่างประเทศ รวมถึงปัญหากระบวนการขนถ่ายสัมภาระที่ท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ ตั้งแต่วันที่ 28 กันยายน 2569 จะกระทบผลประกอบการของบริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) หรือ THAI ประมาณ 89-162 ล้านบาท จากค่าใช้จ่ายในการชดเชยและดูแลผู้โดยสาร รายได้ที่สูญเสียจากเที่ยวบินที่ถูกยกเลิก รวมถึงค่าปรับและบทลงโทษทางปกครอง โดยผลกระทบบางส่วนจะได้รับการชดเชยจากการประหยัดต้นทุนผันแปรจากเที่ยวบินที่ลดลง ทั้งนี้ KGI คาดว่าผลกระทบดังกล่าวจะถูกรับรู้ในงบการเงินไตรมาส 4/2569 และทำให้ประมาณการกำไรปี 2569F ลดลงราว 0.5-0.8% ซึ่งถือเป็นผลกระทบในระยะสั้น สำหรับสถานการณ์ปัจจุบัน KGI ระบุว่า THAI สามารถเร่งเคลียร์สัมภาระที่ตกค้างได้ประมาณ 3,000-4,000 ชิ้นต่อวัน และไม่มีปัญหากับสัมภาระใหม่ที่เข้ามาเพิ่มเติมแล้ว สะท้อนว่าสถานการณ์เริ่มคลี่คลายลง KGI จึงยังคงมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการของ THAI ในระยะยาว พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายปี 2570F ที่ 7.00 บาท อิงวิธีประเมินมูลค่าด้วย EV/EBITDA ที่ 6 เท่า หรือประมาณ +1.5 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน
Thai Airways International Public Company LimitedBaggage handling problems and flight cancellations at Suvarnabhumi are estimated to cost THAI 89-162 million baht and trim 2026 profit by 0.5-0.8%.
