KGI Securities (Thailand) Public Company Limited

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้นบริษัท มากุโระ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ MAGURO พร้อมราคาเป้าหมาย 25.00 บาท อิงจาก PER ปี 2570F ที่ 16 เท่า โดยระบุว่ารายได้ช่วงครึ่งแรกปี 2569 ของ MAGURO เพิ่มขึ้น 32% สูงกว่าเป้าหมายของบริษัทที่ 30% และประมาณการของฝ่ายวิเคราะห์ที่ 28% ทั้งนี้ บริษัทตั้งเป้าเปิดสาขาใหม่ทั้งหมด 21 แห่งในปี 2569 เพิ่มขึ้นจากเป้าหมายเดิมที่ 15–20 แห่ง โดยมีสาขาใหม่ 16 แห่งกำหนดเปิดในช่วงครึ่งหลังปี 2569 และมีแผนขยายธุรกิจเป็น 14 แบรนด์ ซึ่งรวมถึง Kaiten Sushi Ginza Onodera ที่เปิดให้บริการในเดือนกรกฎาคม 2569 ร้าน "หลาย" ร้านอาหารอีสานแซ่บพรีเมียมที่เปิดในเดือนกันยายน 2569 และ A ge.3 แบรนด์แซนด์วิชทอดไส้ล้นที่กำหนดเปิดในเดือนตุลาคม 2569 กำไรสุทธิช่วงครึ่งแรกปี 2569 อยู่ที่ 74 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% YoY คิดเป็น 44.5% ของประมาณการกำไรสุทธิปี 2569F ที่ 165 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% โดยคาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 3/2569F จะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ ก่อนทำสถิติสูงสุดใหม่ในไตรมาส 4/2569 และสำหรับปี 2570 บริษัทมีแผนเปิดเพิ่มอีก 20 สาขา มุ่งเน้นแบรนด์ที่มีมาร์จิ้นสูงกว่า เช่น Maguro Kappou และ Hitori Shabu คาดว่าจะช่วยหนุนกำไรปี 2570 เพิ่มขึ้นสู่ 195 ล้านบาท หรือเติบโต 18% YoY ขณะที่คาดว่า MAGURO จะรักษาอัตราการเติบโตของกำไรเฉลี่ยต่อปีที่ระดับ 18% ในช่วงปี 2569–2571

บริษัท อุตสาหกรรมไทยบรรจุภัณฑ์ จำกัด (มหาชน) หรือ TIPAK ผู้นำธุรกิจผลิตและจำหน่ายบรรจุภัณฑ์จากกระดาษคราฟท์ กำหนดราคาเสนอขายหุ้นสามัญต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) ที่ 1.85 บาทต่อหุ้น จำนวนไม่เกิน 143.68 ล้านหุ้น คิดเป็นไม่เกิน 26.03% ของจำนวนหุ้นสามัญที่ออกและชำระแล้วภายหลัง IPO โดยเปิดให้นักลงทุนจองซื้อวันที่ 25 และ 28-29 กันยายน 2569 และคาดว่าจะเข้าจดทะเบียนและเริ่มซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ภายในเดือนตุลาคมนี้ นายวีรชัย มั่นสินธร ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวว่าบริษัทมีประสบการณ์ในอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์มากกว่า 50 ปี ดำเนินธุรกิจหลัก 2 ประเภท ได้แก่ แผ่นกระดาษลูกฟูก และกล่องกระดาษลูกฟูก ด้านนางสาวณพรัตน์ มั่นสินธร ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน เปิดเผยว่าผลการดำเนินงานช่วงปี 2566-2568 บริษัทมีรายได้รวม 2,830.94 ล้านบาท 2,741.01 ล้านบาท และ 2,542.90 ล้านบาท ตามลำดับ ขณะที่มีกำไรสุทธิ 191.93 ล้านบาท 170.21 ล้านบาท และ 121.18 ล้านบาท ตามลำดับ โดยรายได้กว่า 60% มาจากกล่องกระดาษลูกฟูก ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 บริษัทมีกำลังการผลิตแผ่นกระดาษลูกฟูกรวมกว่า 140,000 ตันต่อปี และกล่องกระดาษลูกฟูกกว่า 170 ล้านกล่องต่อปี สำหรับแผนลงทุนในปี 2570 บริษัทเตรียมงบประมาณประมาณ 100 ล้านบาท เพื่อปรับปรุงและพัฒนาเครื่องจักรและอุปกรณ์ในโรงงานจังหวัดสมุทรสาครและปราจีนบุรี โดยเงินที่ได้จากการระดมทุนจะนำไปใช้ลงทุนปรับปรุงและพัฒนาเครื่องจักรและอุปกรณ์ เพิ่มประสิทธิภาพการผลิต ชำระคืนเงินกู้สถาบันการเงิน และเป็นเงินทุนหมุนเวียน การเสนอขายครั้งนี้มีบริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) เป็นที่ปรึกษาทางการเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายร่วม ร่วมกับบริษัทหลักทรัพย์ผู้จัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายร่วมอีก 3 ราย ได้แก่ บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) บล.ลิเบอเรเตอร์ และ บล.ไอร่า

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) คาดว่า COM7 จะมีกำไรสุทธิในไตรมาส 3/69 อยู่ที่ 1.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 50% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และทรงตัวจากไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่กำไรสุทธิในงวด 9 เดือนปี 2569 คาดอยู่ที่ 3.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 34% จากช่วงเดียวกัน โดยได้แรงหนุนจากอุปสงค์ iPhone 17 ที่แข็งแกร่งในช่วงต้นไตรมาส 3/69 หลังจาก Apple ปรับราคาขายในเดือนมิถุนายน และราคาขาย iPhone 17 เพิ่มขึ้น 15% หลังการเปิดตัว iPhone 18 เพื่อส่งผ่านต้นทุน memory ไปให้ลูกค้า ขณะที่อุปสงค์ iPhone 18 Pro แข็งแกร่งโดยโตถึงสองหลักทั้งในเชิงปริมาณยอดขายและราคาขาย และธุรกิจ non-IT ยังเติบโตต่อเนื่อง รวมถึง U-fund ซึ่งขยายสินเชื่อใหม่ 1.2 พันล้านบาทต่อเดือน และ iCare สำหรับไตรมาส 4/69 ผลประกอบการมีแนวโน้มเป็นบวกจากไฮซีซั่นและ iPhone Duo ที่กำลังจะเปิด pre-order ทางโบรกฯ ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569 ขึ้นอีก 10% และปี 2570 ขึ้นอีก 12% พร้อมขยับราคาเป้าหมายเป็น 36 บาท จากเดิม 30 บาท อิง P/E ที่ 14.0 เท่า และปรับคำแนะนำจาก “ถือ” เป็น “ซื้อ” โดยมองว่ากำไรจะโต 32% ในปี 2569 และ 13% ในปี 2570 ยังมีอัพไซด์อีก 15%

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2570 ของ KKP ขึ้นอีก 5% พร้อมขยับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 145 บาท จากเดิม 125 บาท โดยระบุว่าธุรกิจวาณิชธนกิจหรือ IB ของ KKP มีศักยภาพเติบโตและสร้างอัพไซด์ให้ประมาณการกำไรปี 2570 หลังจากชะลอตัวลงในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเพราะแนวโน้มดัชนี SET ไม่สดใส ทั้งนี้ รายได้จากธุรกิจ IB อยู่ที่ 145 ล้านบาทในครึ่งปีแรกปี 2569 ลดลง 16% จากช่วงเดียวกัน โดยใช้สมมติฐานค่าธรรมเนียม IB ปี 2569 และ 2570 ที่ 312 ล้านบาท และ 350 ล้านบาท ตามลำดับ บริษัทยังคงประมาณการกำไรปี 2569 ไว้เท่าเดิม แต่ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2570 ขึ้น 5% เพื่อสะท้อนอัตราการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มเป็น 17% จากประมาณการเดิมที่ 8% พร้อม re-rate PE เป็น 14 เท่า จาก 12.5 เท่า หรือเท่ากับ P/BV ที่ 1.75 เท่า จากการขยับไปใช้ประมาณการปี 2570 คิดเป็น premium จาก fair PBV ประมาณ 30% ซึ่งสะท้อนความสามารถในการเกาะกุมโอกาสเพิ่ม ROE และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงถึง 7%

หุ้น DELTA ร่วง 5.95% มาอยู่ที่ 237.00 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 11,600.56 ล้านบาท หลังบริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ ระบุว่า Delta Electronics Int'l (Singapore) Pte. Ltd. หรือ DEISG บริษัทย่อยในสิงคโปร์ที่ Delta Taiwan ถือหุ้นทั้งหมด เตรียมออกหุ้นกู้แลกเปลี่ยนประเภทไม่มีดอกเบี้ย มูลค่ารวม 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีหุ้น DELTA ที่บริษัทถืออยู่ในสัดส่วน 42.85% เป็นหุ้นอ้างอิง หุ้นกู้ดังกล่าวแบ่งเป็น 2 ชุด ชุดแรกมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ครบกำหนดวันที่ 21 ก.ย.70 กำหนดราคาแลกเปลี่ยนที่ 266.80 บาทต่อหุ้น และชุดที่สองมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ครบกำหนดวันที่ 21 ก.ย.74 กำหนดราคาแลกเปลี่ยนที่ 301.60 บาทต่อหุ้น คิดเป็นส่วนเพิ่มจากราคาอ้างอิง 232 บาทต่อหุ้นที่ 15% และ 30% ตามลำดับ ธุรกรรมนี้ไม่มีการออกหุ้นใหม่ จึงไม่กระทบผู้ถือหุ้นเดิม และหากใช้สิทธิแลกเปลี่ยนทั้งหมดจะคิดเป็นหุ้น DELTA ประมาณ 172.1 ล้านหุ้น หรือ 1.38% ของหุ้นที่ชำระแล้วทั้งหมด ทิสโก้มองว่าอาจสร้างแรงกดดันต่อราคาหุ้นในระยะสั้นจากการทำธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงของนักลงทุน รวมถึงปัจจัย Overhang จากหุ้นที่อาจถูกนำมาแลกเปลี่ยนในอนาคต ซึ่งอาจจำกัดการปรับขึ้นของราคาหุ้นบริเวณ 267-302 บาท จึงคงคำแนะนำ "ถือ" ให้มูลค่าเหมาะสม 268 บาท ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) คงคำแนะนำ "ซื้อ" และปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2570 ขึ้นเป็น 320 บาท จากเดิม 290 บาท พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569-2570 ขึ้น 2-6%

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) หรือ KGI รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 397.88 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 167.48% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 148.75 ล้านบาท โดยได้แรงหนุนจากกำไรและผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงินที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ รวมถึงรายได้ค่านายหน้าที่เพิ่มขึ้น 20% มาอยู่ที่ 205 ล้านบาท และรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการที่เพิ่มขึ้น 11% มาอยู่ที่ 332 ล้านบาท ขณะที่รายได้รวมในไตรมาสดังกล่าวอยู่ที่ 1,270 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 53% จากปีก่อน และค่าใช้จ่ายรวมอยู่ที่ 771 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23% ส่งผลให้กำไรก่อนภาษีอยู่ที่ 499 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 144% สำหรับงวด 6 เดือนแรกของปี 2569 บริษัทมีกำไรสุทธิ 716.47 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 106.82% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีกำไรสุทธิต่อหุ้นที่ 0.36 บาท

โบรกเกอร์กรุงศรีและเคจีไอมีมุมมองเชิงบวกต่อการเข้าซื้อ MaxValu 30 สาขาของเซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น หรือ CRC โดยกรุงศรีระบุว่าดีลนี้ช่วยเร่งขยายธุรกิจอาหารและเพิ่มฐานลูกค้ากว่า 9 แสนราย คาดปิดดีลในไตรมาส 4 ปี 2569 และทยอยเปลี่ยนชื่อเป็น TOP ทั้งหมด เงินลงทุนต่อสาขาคาดต่ำกว่าการเปิดใหม่ และตั้งเป้าพลิก EBIT เป็นบวกในปี 2570 จากปี 2568 ที่ MaxValu มียอดขาย 3.82 พันล้านบาทและขาดทุนสุทธิ 266 ล้านบาท กรุงศรีคาดดีลนี้เพิ่มยอดขาย CRC ในปี 2570 ราว 1.7% และมีอัพไซด์ต่อกำไรปกติราว 1-2% จึงคงคำแนะนำซื้อให้ราคาเป้าหมาย 27.50 บาท ด้านเคจีไอมองว่างบดุลของ CRC ได้รับผลกระทบน้อยมากจากดีลนี้เพราะหนี้สินไม่ได้มากอย่างมีนัยสำคัญ ในระยะสั้นอาจต้องแบกผลขาดทุนจากค่าใช้จ่ายรีแบรนด์ แต่ระยะกลางถึงยาวเป็นบวกจากส่วนแบ่งยอดขายและมาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการประหยัดต้นทุนจากศูนย์กระจายสินค้าและโลจิสติกส์ เคจีไอคงคำแนะนำซื้อให้ราคาเป้าหมายกลางปี 2570 ที่ 23.80 บาท โดยมองว่าแนวโน้มบวกอาจส่งผลให้มีการ re-rate PER ได้บ้าง