มอร์แกน สแตนลีย์ เปลี่ยนมุมมองอย่างเป็นทางการต่อธนาคารกลางอังกฤษ โดยคาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยสองครั้งในเดือนพฤศจิกายนและกุมภาพันธ์ ชี้ว่านโยบายการคลังเป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญที่อาจนำไปสู่การเข้มงวดเพิ่มเติมหลังจากนั้น นักเศรษฐศาสตร์ภายใต้การนำของบรูนา สคาริกา กล่าวว่าพวกเขามองการประชุมเดือนกันยายนและถ้อยแถลงของรองผู้ว่าการลอมบาร์เดลลีว่า "ค่อนข้างสมดุล" โดยคณะกรรมการนโยบายการเงินต้องการเน้นย้ำว่าทั้งการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนและเส้นทางข้างหน้ายังคงมีความไม่แน่นอน ธนาคารระบุว่ากระแสข่าวในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ "ไม่ได้ดีขึ้น" ทำให้ยากขึ้นที่จะอธิบายการหยุดชะงักเป็นเวลานานในฐานะสถานการณ์หลัก ท่ามกลางพัฒนาการล่าสุดในตะวันออกกลาง และระบุว่ามุมมองของตนยังดูสายพิราบเมื่อเทียบกับประมาณ 100 เบซิสพอยต์ที่ตลาดกำหนดไว้แล้วในส่วนต้นของเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอังกฤษ มอร์แกน สแตนลีย์ ประเมินว่าพื้นที่การคลังที่มีอยู่ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 8 พันล้านปอนด์ และระบุว่าการเพิ่มการใช้จ่ายประจำวันอีก 5 พันล้านปอนด์เพื่อรองรับเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอาจลดพื้นที่ดังกล่าวลงอีก ซึ่งหมายความว่าอาจต้องมีมาตรการเพิ่มรายได้ระหว่าง 1 หมื่นล้านถึง 1.5 หมื่นล้านปอนด์ เพื่อผลักดันการเกินดุลงบประมาณไปสู่ 1.5 หมื่นล้านปอนด์โดยไม่ต้องตัดลดการใช้จ่ายเพิ่มเติม ธนาคารยังปรับประมาณการอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลให้สอดคล้องกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยนโยบายใหม่ โดยคาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยครั้งละ 25 เบซิสพอยต์สองครั้งในเดือนพฤศจิกายนและกุมภาพันธ์ และระบุว่าความสนใจคาดว่าจะค่อยๆ เปลี่ยนไปที่งบประมาณมากขึ้น โดยเฉพาะขนาดและการเร่งรัดการรัดเข็มขัดทางการคลังในช่วงต้น และผลกระทบต่ออุปทานพันธบัตรรัฐบาลในระยะใกล้นี้
Morgan StanleyMorgan Stanley changes its BoE call to two hikes and updates gilt forecasts; this is its own research view, not a company-specific financial event.
Morgan Stanley expects two BoE rate hikes (Nov and Feb), a policy tightening signal that strengthens sterling.
