TDK และ Taiyo Yuden จับมือพัฒนาชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ล้ำสมัย หุ้นพุ่งแรง

เจบิลรายงานรายได้ไตรมาสสี่เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบปีต่อปี และกำไรต่อหุ้นหลักเพิ่มขึ้น 34% มาอยู่ที่ 4.40 ดอลลาร์ พร้อมคาดการณ์กำไรต่อหุ้นหลักปีงบ 2570 ที่ 17.55 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นอีกประมาณ 34% บริษัทสร้างรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ AI 1.44 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบ 2569 และคาดว่าจะแตะ 2.21 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบ 2570 เพิ่มขึ้น 54% โดยคาดว่าลูกค้าหกรายในกลุ่มนี้จะมีรายได้เกิน 1 พันล้านดอลลาร์ต่อรายในปีงบ 2570 เจบิลสนับสนุนรายได้ 3.6 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบ 2569 ด้วยการใช้จ่ายลงทุนสุทธิเพียง 470 ล้านดอลลาร์ ผลักดันผลตอบแทนหลักต่อเงินลงทุนเป็น 59% เกือบสามเท่าของระดับปีงบ 2563 และการซื้อหุ้นคืนใช้กระแสเงินสดอิสระประมาณ 1.1 พันล้านดอลลาร์ในระหว่างปี ด้านความเสี่ยง ฟรานซิส แมคเคย์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายห่วงโซ่อุปทาน กล่าวว่าหน่วยความจำกำลังถูกดึงไปสู่กลุ่มผู้ซื้อ AI และไฮเปอร์สเกล กดดันตลาดอื่นๆ และคาดว่ากลุ่ม Connected Living จะหดตัว 15% เหลือ 2.3 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ธุรกิจเฮลท์แคร์ต่ำกว่าเป้าในไตรมาสสี่จากความล่าช้าของอุปกรณ์และโครงการของลูกค้าที่เลื่อนออกไป เจบิลกำลังเพิ่มรายได้มากกว่า 8.5 พันล้านดอลลาร์ในปีงบ 2570 ซึ่งผู้บริหารเรียกว่าไม่เคยมีมาก่อน และคาดว่าลูกค้าไฮเปอร์สเกลรายที่สองจะมีสัดส่วนเกิน 10% ของรายได้รวม ขณะที่จำนวนวันสต็อกสุทธิที่ 64 วันยังสูงกว่าเป้าหมาย 55 ถึง 60 วัน

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้นกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ขึ้นเป็น Bullish จากเดิม Neutral โดยคาดว่าผลประกอบการของทุกบริษัทในไตรมาส 3/69 มีแนวโน้มดีต่อเนื่องจากไตรมาส 2/69 และโมเมนตัมจะดีต่อไปยัง 4/69 ถึงปี 2570 ทางโบรกฯ คาดกำไรรวมของกลุ่มอุตสาหกรรมจะเติบโต 52% ในปี 2570 เร่งตัวขึ้นจาก 42% ในปี 2569 โดยได้แรงหนุนจากความต้องการสินค้าที่เกี่ยวข้องกับ AI และสินค้าที่ไม่เกี่ยวข้องกับ AI โบรกฯ แนะนำซื้อหุ้นทั้ง 3 ตัว ได้แก่ DELTA ราคาเป้าหมาย 320 บาท และ KCE ราคาเป้าหมาย 97 บาท เป็นหุ้น Top picks จากธีมการปรับขึ้นราคาสินค้า ซึ่งจะทำให้การเติบโตของกำไรสุทธิต่อหุ้นสูงที่สุดในปี 2570 โดยคาดว่า DELTA จะมีอัตราการเติบโตของกำไร 51% ในปี 2570 เพิ่มจาก 42% ในปี 2569 ขณะที่ KCE เติบโตจาก 77% ในปี 2569 เป็น 82% ในปี 2570 และ HANA เติบโตจาก 24% ในปี 2569 เป็น 45% ในปี 2570 พร้อมกันนี้ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรของ KCE ในปี 2569 ขึ้น 5% และในปี 2570 ขึ้น 28% เพื่อสะท้อนมุมมองเชิงบวกว่า KCE กำลังเข้าสู่รอบวัฏจักรการปรับขึ้นราคาสินค้าอย่างต่อเนื่อง รวมการปรับขึ้นราคาสินค้าอีกหนึ่งครั้งในเดือนตุลาคม 2569 จากเดิมที่เคยคาดการณ์ไว้สองครั้งในเดือนกรกฎาคม 2569 และมกราคม 2570 สำหรับหุ้นกลุ่ม Non-AI ยังคงชื่นชอบ KCE มากกว่า HANA เนื่องจากดำเนินธุรกิจในส่วนต้นน้ำมากกว่าและมีโรงงานผลิตลามิเนตเป็นของตนเอง ช่วยบริหารต้นทุนวัตถุดิบได้ดีกว่า

TTM Technologies รายงานยอดขายสุทธิรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.00 พันล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสที่ 2 เพิ่มขึ้น 37.4% เมื่อเทียบปีต่อปี และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ 4.8% ขณะที่แนวโน้มรายได้ไตรมาสถัดไปก็สูงกว่าฉันทามติเช่นกัน เอดวิน รอกส์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวว่าปัจจัยหนุนมาจากความต้องการที่แข็งแกร่งในกลุ่มศูนย์ข้อมูลและเครือข่าย ซึ่งเพิ่มขึ้น 91% เมื่อเทียบปีต่อปี พร้อมกับการเติบโต 33% ในตลาดกลุ่มการแพทย์ อุตสาหกรรม และเครื่องมือวัด และการเติบโต 14% ในกลุ่มการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศ หุ้นปรับตัวลง 6% นับตั้งแต่ประกาศผลประกอบการ และซื้อขายที่ 123.42 ดอลลาร์ ในบรรดาหุ้นกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์และการผลิต 10 ตัวที่ติดตามในกลุ่มนี้ รายได้สูงกว่าฉันทามติ 4.7% และแนวโน้มรายได้ไตรมาสถัดไปสูงกว่าที่ประมาณการไว้ 6.3% โดยราคาหุ้นปรับขึ้นเฉลี่ย 2.1% นับตั้งแต่รายงานผล Amphenol นำกลุ่มด้วยรายได้ 8.76 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 55% เมื่อเทียบปีต่อปี ขณะที่ Jabil รายงาน 10.62 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 28.6% และ Plexus รายงาน 1.30 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 28.1% ส่วน Rogers อ่อนแอที่สุด ด้วยรายได้ 216.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6.9% และพลาดกำไรต่อหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คงคำแนะนำซื้อหุ้นบริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) หรือ KCE และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 97 บาท จากเดิม 68 บาท อิง P/E ปี 2570 ที่ 45 เท่า เทียบราคาปิดวันที่ 30 กันยายน 2569 ที่ 76.25 บาท คิดเป็น Upside 27% จากราคาเป้าหมายใหม่ กรุงศรีปรับเพิ่มประมาณการกำไรของ KCE โดยคาดกำไรปี 2569 เพิ่มขึ้น 5% และปี 2570 เพิ่มขึ้น 28% จากมุมมองว่า KCE กำลังเข้าสู่วัฏจักรการปรับขึ้นราคาสินค้าอย่างต่อเนื่อง และคาดว่าจะปรับขึ้นราคา PCB ได้อีกครั้งในเดือนตุลาคม 2569 หลังราคาทองแดงปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง พร้อมมีสัญญาณจาก DELTA ว่าซัพพลายเออร์ PCB กำลังขอปรับขึ้นราคาสินค้าอีกระลอกในเดือนเดียวกัน สำหรับ KCE ซึ่งเป็นผู้ผลิตแผ่นวงจรพิมพ์หรือ PCB ยานยนต์รายใหญ่ ฝ่ายวิจัยระบุว่าบริษัทกำลังเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้น โดยผู้บริหารให้แนวทางว่าคำสั่งซื้อในไตรมาส 4/69 จะอยู่ในระดับที่ดีและทรงตัวจากไตรมาส 3/69 แม้เป็นช่วง Low Season ขณะที่บริษัทมีแผนปรับขึ้นราคา PCB 9-10% ตามต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น จากการปรับประมาณการใหม่ กรุงศรีคาดกำไรหลักปี 2569 อยู่ที่ 1,404 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 77.3% และปี 2570 อยู่ที่ 2,562 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 82.4% โดยประมาณการดังกล่าวยังไม่ได้รวมรายได้จาก Tesla ด้านรายได้ กรุงศรีคาด KCE มีรายได้ปี 2569 ที่ 14,811 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.3% และปี 2570 ที่ 18,514 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.0% ขณะที่ EBITDA คาดอยู่ที่ 2,676 ล้านบาทในปี 2569 และ 3,995 ล้านบาทในปี 2570 ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นคาดเพิ่มขึ้นจาก 22.5% ในปี 2569 เป็น 26.5% ในปี 2570 กรุงศรีระบุว่า KCE มีโรงงานผลิตลามิเนตเป็นของตนเอง ซึ่งช่วยให้ควบคุมราคาวัตถุดิบได้ดีและได้รับผลกระทบจากราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้นน้อยกว่าคู่แข่ง ทั้งนี้ KCE ซื้อขายที่ P/E ประมาณ 35 เท่า บนประมาณการปี 2570 ขณะที่ EPS คาดเติบโต 82% โดยกรุงศรีระบุว่าปัจจัยหนุนราคาหุ้นไปสู่ราคาเป้าหมายใหม่คือโมเมนตัมกำไรที่แข็งแกร่ง ซึ่งคาดว่าจะเริ่มเห็นตั้งแต่ไตรมาส 3/69 เป็นต้นไป