Xinjiang Tianrun Dairy Co Ltd

天潤乳業は9月28日に業績説明会を開き、2026年上半期の営業収入が14億5000万元、前年同期比3.93％増、親会社株主に帰属する純利益が5425万元で前年同期の赤字から黒字に転換したと発表した。前年同期は2185万6400元の赤字だった。非経常損益を除く純利益は1875万元で、前年同期比67.56％減となった。同社によると、利益が増加した主因は、牛の淘汰が正常化して淘汰損失が前年より減少したこと、余剰生乳の粉乳加工や大袋粉乳の販売を減らしたことにある。一方、非経常損益を除く純利益が減少したのは、企業所得税費用と年産20万トン乳製品加工プロジェクトの減価償却費が前年より増加し、販売費用が前年同期比20.35％増の1億700万元に達したためだ。総経理は説明会で、2026年に乳製品販売量32万トン、営業収入30億元の達成を計画しており、上半期に営業収入14億5000万元をすでに達成したと述べた。下半期は新疆域内と域外の両輪で事業を進め、域外では盒馬、良品鋪子、麦徳龍などのチェーン小売との協力を拡大し、B向け業務用チャネルも開拓する。また、年産20万トンのスマート工場の稼働効率を高め、牛群構成を最適化し、新商品開発を加速する。同社によると、これらの全国チェーン小売とは主にカスタマイズ商品と体系的な深い協力モデルを採用しており、盒馬向けに有機純牛乳やA2乳飲料などの専用商品を開発済みで、新チャネルは現在開拓期にあり、営業収入への貢献は着実に伸びている。董事長は説明会で農業農村部のデータを引用し、主要生産省の生乳平均価格は7月に53か月続いた下落が止まり前年同月比でプラスに転じ、9月も緩やかな上昇が続いていると述べた。

天潤乳業が2026年中間決算を発表し、親会社株主に帰属する純利益は5425万元となり、前年同期比で7610万6300元増加し、黒字転換を達成した。営業総収入は14億5000万元で、前年同期比3.93％増加した。営業活動によるキャッシュ・フローは2億3600万元の純流入となった。最新の粗利益率は18.27％で、前年同期より1.40ポイント上昇した。最新のROEは2.17％で、前年同期より3.09ポイント上昇した。希薄化後1株当たり利益は0.17元で、前年同期より0.24元増加した。

乳業株が本日集団で急騰し、複数銘柄が取引時間中にストップ高となった。騎士乳業は19.7％上昇、陽光乳業、均瑶健康、李子園、天潤乳業などがストップ高となり、その他の銘柄も3％から8％の上昇となった。この大幅高は、乳業企業の今後の業績見通し改善への期待と関連している。国家奶牛産業技術体系首席科学者の李勝利氏は第17回乳業大会で、総合的な乳価の底打ち反発、散乳価格の上昇、成雌牛飼養頭数の持続的な減少などの特徴を踏まえ、2026年下半期には乳価が前年同期比で持続的な小幅上昇に転じる見通しであり、原乳業界は超長期の下降サイクルを経て転換点を迎えたと述べた。複数の機関も2026年の原乳サイクルの緩やかな反転を看好するリポートを発表している。独立系乳業アナリストの宋亮氏は、これまでの乳価下落により低価格の原乳が市場に衝撃を与えたが、今後需給バランスが回復するにつれ、原乳供給源を掌握する乳業企業の価格交渉力が強まり、低価格競争の構図が改善する可能性があると指摘した。

天潤乳業の発表によると、2026年上半期の上場企業株主に帰属する純利益は4300万元から6000万元となる見通しで、前年同期の赤字から黒字に転換する。業績変動の主な要因は、牛の淘汰損失の前年同期比減少、余剰生乳の粉乳販売損失の減少、および製品販売の強化による利益の増加である。