GCH Technology Co. Ltd. A

呈和科技が2026年中間報告を発表し、親会社株主に帰属する純利益は1億2900万元となり、前年同期比12.57％減少した。営業総収入は4億8200万元で前年同期比2.99％増となり、5年連続の増収を達成した。営業活動によるキャッシュ・フローは1億6300万元の純流入で前年同期比4.66％増となり、3年連続の増加となった。最新の資産負債比率は53.04％、粗利益率は44.79％、ROEは7.83％、希薄化後1株当たり利益は0.50元だった。

上海証券取引所はこのほど、呈和科技に対し年次報告書に関する問い合わせ状を送付し、同社が多額の理財商品、貨幣資金と高額の短期借入金を同時に保有していることの合理性に焦点を当てた。問い合わせ状によると、同社の2025年末の帳簿上の貨幣資金は6億6000万元、1年以内に満期を迎える債権投資が2億400万元、定期預金が1億800万元、さらに債権投資が8億6700万元ある一方で、短期借入金は8億5400万元を維持しており、2026年第1四半期末にはさらに9億7300万元に増加した。また、期末の制限付き資産は6億7600万元に達し、海外資産は合計6億9400万元、うち海外の貨幣資金は1億5200万元となっている。上海証券取引所は同社に対し、多額の貨幣資金と理財商品を保有しながら多額の短期借入金を維持する理由とその合理性、ならびに海外に多額の貨幣資金を預けている合理性について説明を求めた。呈和科技は回答の中で、短期借入金は主に遡求権付き銀行引受手形の割引によって形成されたものであり、原材料コストを固定するために多額の貨幣資金を保持する必要がある一方、大口定期預金や理財商品の利回りが1.65%から3.00%と、手形割引金利の0.86%から1.65%を上回っており、合理的な利ざやが存在するため、借入によってキャッシュフローを補い理財商品を購入して収益を得ることは商業的に合理性があると説明した。海外の貨幣資金は主に香港のシティバンクやHSBCなどの国際的な銀行に預けられており、2025年の海外収入は前年比52.61%増の2億6300万元に達し、海外事業の拡大に伴う運転資金や決済需要に対応するため、同社は相応の海外資金を配置しており、その規模は海外事業の規模に見合ったものである。