Axalta Coating Systems Ltd

億万長者のバリュー投資家セス・クラーマン氏が率いるバウポスト・グループは、最新の13F提出書類によると、第2四半期に3つの新規ポジションを開設した。最大のものはCMEグループで、同ファンドは61万9000株を約1億3669万ドルで取得し、取引所運営会社はバウポストの13Fポートフォリオの2.52%を占めることになった。バウポストはまた、アクサルタ・コーティング・システムズの127万4356株を約4361万ドル、ポートフォリオの0.81%相当で取得し、パガヤ・テクノロジーズの39万2000株を約1288万ドル、0.24%相当で取得した。CMEの売上高は2026年第2四半期に前年同期比約1%増加し、調整後1株当たり利益も1%増加した。この小幅な伸びについて記事は、前年の例外的に好調だった第2四半期との厳しい比較を要因としている。CMEの建玉は同四半期に前年同期比8%増の1億2700万枚に達し、同社は現物国債取引と先物取引をより直接的に結びつけることを目的としたトレジャリー・リンクの開始を計画している。CMEは予想非GAAP株価収益率22.42倍で取引されており、セクター中央値の11.30倍のほぼ2倍となっている。また予想非GAAP PEGレシオは3.28倍で、セクター中央値は1.07倍である。

アクサルタ・コーティング・システムズは7月28日に2026年第2四半期決算を発表し、小幅な売上高成長を示したものの、純利益と1株当たり利益は減少しました。また、1桁台前半の純売上高成長率というガイダンスを発表しました。株価は過去1年間で28.72%、直近90日間で29.14%上昇し、35.81ドルとなっています。広く参照されるバリュエーションの見方では、適正価値を35.71ドルと推定しており、株価は約30%割高であることを示唆しています。一方、Simply Wall Stの割引キャッシュフローモデルでは、1株当たりの適正価値は88.11ドルとはるかに高い水準となっています。強気の見方は、電気自動車の普及や低VOC製品への規制シフト、次世代水性ベースコートやNexJetデジタルペイントシステムなどの革新技術に支えられた、先進的で持続可能なコーティングへの需要増加に基づいています。ただし、パフォーマンス・コーティングスの販売量が低迷したり、低価格のボディショップへのミックスシフトが進んだりするリスクは残っています。

投資家権利法律事務所のHalper Sadeh LLCは、Patrick Industries、Axalta Coating Systems、Equitable Holdingsが株主にとって公正な取引を得ているかどうかを調査しています。同法律事務所は、Patrick IndustriesとLCI Industriesの合併（Patrick株主は統合会社の約52%を保有）、AxaltaのAkzo Nobelへの売却（Axalta 1株につきAkzoNobel株0.6539株）、Equitable HoldingsとCorebridge Financialの合併（Equitable 1株につき統合会社の1.55516株と交換、Equitable株主の所有比率は約49%）を精査しています。Halper Sadehは株主に代わって対価の引き上げや追加開示を求める可能性があり、株主に対し、無料で同法律事務所に連絡し、法的権利と選択肢について話し合うよう呼びかけています。

日本ペイントホールディングスは13日、オランダの塗料大手アクゾノーベルに対し、建築用塗料事業の買収を提案したと発表した。総額75億ユーロを提示している。日本ペイントホールディングスは4月に米塗料大手シャーウィン・ウィリアムズと共同でアクゾノーベルに全株式取得の買収提案を行ったが、同社が拒否していた。アクゾノーベルは昨年11月に同業の米アクサルタと合併する計画を発表している。

アクサルタ・コーティング・システムズは、アクゾノーベルとの対等合併となる全株式交換方式の提案について、2026年8月5日に臨時株主総会を開催する予定です。米国証券取引委員会は6月23日にアクゾノーベルが提出した登録届出書を有効と宣言し、アクサルタは詳細を記載した最終委任状勧誘書類を提出しました。合併の完了は、両社の株主承認、規制当局の認可、その他の慣例的な条件を満たすことが前提であり、2026年末または2027年初頭の完了が見込まれています。