FGR.PA▼
フランスが高速道路と空港への課税強化を計画、エファージュとヴァンシの株価が下落
フランス政府が高速道路のコンセッションと主要空港への課税を大幅に引き上げる提案を行ったことを受け、火曜日の取引でエファージュとヴァンシの株価が急落した。エファージュの株価は3.4%下落して102.35ユーロ、ヴァンシの株価は2.8%下落して108ユーロとなり、両銘柄とも52週安値付近で取引されている。政府は長距離輸送インフラへの課税、いわゆるTEITLDを現在の4.6%から最大12.2%に引き上げる計画で、これにより年間約8億ユーロの追加収入が見込まれ、総収入は現在の約6億ユーロから約14億ユーロに増える見通しだ。この提案では事業者の収益性に応じた累進税率が適用され、現在の課税はインフラ収入が1億2000万ユーロを超え、平均収益性が10%を上回る企業が対象となっており、政府は2027年度予算案に盛り込むと述べている。今回の増税計画は、ヴァンシ・オートルートとエファージュの高速道路コンセッション事業に特に関係が深く、両社のAPRRとAREAのネットワークは2026年上半期に14億6000万ユーロの通行料収入を計上した。政府は、高速道路事業者が増税分を通行料金に転嫁することを防ぐとしている一方、空港事業者は顧客価格に課税分を反映させる余地がより大きいとしている。追加収入は、既存の交通インフラの維持、近代化、適応を目的とした新たな「アンビション・トランスポール」基金の財源に充てられる予定だ。
DG.PA · Regulation · Negative France's proposed TEITLD tax hike to as much as 12.2% would hit Vinci Autoroutes' motorway concession profits, with pass-through to tolls barred.
FGR.PA · Regulation · Negative The planned motorway concession tax increase directly targets Eiffage's APRR/AREA networks, and operators are barred from passing it to toll prices.
APRR · Regulation · Negative APRR, Eiffage's motorway concession arm, faces the higher TEITLD tax on its €1.46bn toll revenue without being able to pass it through to tolls.