Excelerate Energy Inc

エクセラレート・エナジーは、調整後EBITDAの9割超が長期のテイク・オア・ペイ契約で裏付けられたと発表し、世界のエネルギー市場における地政学的不確実性の中で収益の見通しを強化した。同社は2026年8月の自社株買いも完了し、84万876株を2855万ドルで買い戻した。エクセラレートの事業計画では、2029年までに売上高21億ドル、利益7810万ドルを目指しており、年間19.7%の売上成長と、現在の3920万ドルから約3900万ドルの利益増加が必要となる。一部のアナリストは、長期LNG稼働率に対してより慎重な見方を反映し、2029年までに売上高約18億ドル、利益約7540万ドルに達すると想定している。

フロンテラ・エナジーは、パレックス・リソーシズとの再編を完了し、独立系のインフラ重視企業への転換を果たした。株主には1株当たり8.34カナダドルが還元された。プエルト・バヒアは業績が改善し、第2四半期の売上高は1460万ドルに増加、RoRo貨物取扱量は前年同期比85%増となった。ODLからは2680万ドルの配当も得た。同社はカルタヘナLNG再ガス化プロジェクトを推進し、エコペトロールとの7年間のテイク・オア・ペイ契約とエクセラレート・エナジーとのFSRUリース契約を締結した。調整後EBITDAは前年同期比18%増の3050万ドルとなり、レバレッジは0.98倍に改善した。

エクセラレート・エナジーは第2四半期の売上高を3億2930万ドルと発表し、前年同期比61%増、アナリスト予想の3億2410万ドルを上回った。調整後EPSは0.37ドル、調整後EBITDAは1億2010万ドルで、いずれも市場予想を上回った。経営陣はこの成長について、ジャマイカ事業の四半期全期間寄与、アカディア船のヨルダンへの再配備、そして規律ある資産最適化を要因に挙げた。決算説明会では、バークレイズ、ゴールドマン・サックス、JPモルガン、ドイツ銀行、キャピタル・ワンのアナリストらが、コロンビアにおけるエクスプレス船の再契約条件、メタン・パトリシア・カミラの浮体式貯蔵再ガス化設備への転換の狙い、ジャマイカやカリブ海地域での成長機会、中東の不安定化が契約構造に与える影響、バングラデシュやコロンビアといった新興市場の見通しについて経営陣に質問を重ねた。スティーブン・コボスCEOは市場の逼迫が有利な契約条件を支えるはずだと述べ、CCOのオリバー・シンプソン氏は追加販売がすでに発生しており、年内にさらなる発表が見込まれると示唆した。

エクセレレート・エナジーは、第2四半期の1株当たり利益が0.37ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想の0.35ドルを上回り、5.71%の利益サプライズとなりました。前年同期の1株当たり利益は0.34ドルでした。同社は2026年6月期の売上高を3億2927万ドルと発表し、コンセンサス予想を0.95%下回ったものの、前年同期の2億456万ドルからは増加しました。過去4四半期で、エクセレレート・エナジーはコンセンサスEPS予想を2回上回り、売上高予想を3回上回っています。株価は年初来で約39.8%上昇し、S&P500の13%上昇を上回っています。

エクセラレート・エナジーの取締役会は、クラスA株1株当たり0.09ドルの四半期現金配当を承認した。これは前期比13%の増配となる。同社の株価は過去1年間で55.30%上昇し、直近では39.27ドルで取引されており、アナリストの平均目標株価を約9%下回っている。一般的な見方では、公正価値は42.75ドルとされ、株価は割安とみなされている。これは調整後EBITDAの90%以上が長期のテイク・オア・ペイ契約に支えられていることが背景にある。しかし、現在の株価収益率は31.2倍と、米国石油・ガス業界の平均14倍や同業他社平均の29.5倍を上回っており、このプレミアムが収益の勢いを反映したものなのか、それとも再評価リスクを示しているのかが問われている。