Oil & Gas Storage & Transportation

2026年10月2日のタイ株式市場の指数は1,571.62ポイントで取引を終え、7.71ポイント（0.49%）上昇した。売買代金は710億8586万バーツ。外国人投資資金は、低リスクで5%超の利回りが得られる米国債に流出した。一方、タイ株は2026年第3四半期の決算を待つ状況が続いている。PTT Oil and Retail Business（OR）は、観光回復を追い風にした前向きなシグナルを示し、ジェット燃料の販売増加を後押ししている。さらにプーケットを起点に、2027年から2028年にかけて順次開業するバジェットホテル事業を進め、2031年までに50店舗への拡大を目指す。第1段階では、プーケット、カンチャナブリー、アユタヤ、ソンクラー（ハートヤイ）、チョンブリー、バンコクの潜在的な立地にモデルホテル6店舗を先行開業し、事業を拡大するとともに、PTT Stationを全国で安全かつ基準を満たす宿泊の目的地とすることを狙う。またITELは、地方電力公社（PEA）から大型プロジェクトを受注し、中部と南部の2地域で通信ケーブルの整理を合計2億6600万バーツ以上で手掛ける。これは通信インフラ管理における実績と能力への信頼を反映したもので、将来の通信インフラプロジェクトへの参画機会の拡大にもつながる。WPは自社株買いプログラムを予定通り完了し、合計1500万株（2.94%）を5708万バーツで取得した。CEOのチョムカモン・プンパンムアン氏は、投資家の信頼を高め、株主資本利益率と1株当たり純利益の向上を推進することに自信を示した。今年の計画ではLPG販売量77万トンを目標に、国内市場の拡大とソーラールーフトップ事業を並行して進める。BAのバンコク・エアウェイズは、SKYTRAX World Airline Awardsで世界およびアジアの地域航空会社部門最優秀賞を10年連続で受賞したことを記念し、乗客への感謝を込めた特別キャンペーンを実施する。9月に開始した「Thank You for 10 Amazing Years」キャンペーンを引き継ぐ「Lucky TEN」キャンペーンでは、国内5路線のWeb Promo（P-Qクラス）運賃を90%割引、つまり10%の支払いで購入できる特別運賃の権利を抽選で提供する。限定200名分で、2026年10月5日から9日までの期間限定となる。

TCエナジーは、LNGカナダの拡張決定を受けてコースタル・ガスリンク第2期を進めると確認した。ブリティッシュコロンビア州の既存670キロルート沿いに新たな圧縮機ステーションと設備更新を通じて能力をほぼ倍増させる。拡張工事は2027年初頭に着工予定で、供用開始は2030年代初頭を目標としている。同社はまた、四半期配当を1株当たり0.8775カナダドル、年換算3.51カナダドルで継続すると宣言した。TCエナジーの見通しでは、2029年までに売上高182億カナダドル、利益53億カナダドルを計上し、適正価値推定98.78カナダドルは現在価格から17%の上昇余地を示唆する。Simply Wall Stコミュニティによる2つの適正価値推定は33.89カナダドルから98.78カナダドルに及ぶ。

サウス・ボウは、予想を上回る好調な上半期を受けて、2026年の分配可能キャッシュフロー見通しを約6億6500万米ドルに引き上げた。一方、四半期配当は1株当たり0.50米ドルを維持する。今回の見通し引き上げは、2026年第2四半期の分配可能キャッシュフローが1億7500万米ドルとなり、第1四半期から4%増加したことを受けたもので、現在は配当を賄っているキーストーン・パイプライン・システムからの手数料収入を反映している。同社の見通しでは、年間収益成長率1.9%を前提に、2029年までに収益21億米ドル、利益4億5880万米ドルを計上する見込みで、現在の4億6000万米ドルから利益がわずか120万米ドル減少すると想定している。公正価値は51.03カナダドルで、6%の上昇余地を示唆する。キャッシュフロー見通しの引き上げは短期的なキャッシュフローの安定性を支えるものの、高い負債水準と支払利息が引き続き注視すべき主要なリスクである。

ザックス・インベストメント・リサーチによると、シェニエール・エナジーは2026年10月29日に次回決算を発表する際、業績上振れの連続記録をさらに伸ばす可能性がある。この天然ガス企業は直近2四半期でいずれも市場予想を上回り、1株当たり3.02ドルでコンセンサス予想の2.89ドルを4.50%上回るサプライズを記録し、また1株当たり4.77ドルでコンセンサス予想の3.91ドルを21.99%上回るサプライズを記録した。この期間の平均サプライズは13.25%に達する。シェニエール・エナジーは現在、ザックスのアーニングスESPがプラス14.87%で、ザックス・ランクは3（ホールド）となっており、ザックスの調査によればこの組み合わせは約70%の確率でポジティブなサプライズを生み出す。アーニングスESPは、その四半期の最も正確な予想とザックスのコンセンサス予想を比較するもので、決算発表直前に予想を修正するアナリストが最新情報を握っているという前提に基づいている。

キンダー・モルガンはザックス・ランク3（ホールド）を維持しており、今四半期のコンセンサス予想は1株当たり0.33ドルで、前年同期比13.8%増、過去30日間で0.4%上昇しています。今会計年度のコンセンサス予想は1.56ドルで、前年比20%増、過去1カ月で0.5%上昇しており、来会計年度のコンセンサス予想は1.55ドルで、前年比0.4%減となり、過去1カ月間は横ばいです。売上高のコンセンサス予想は今四半期が43億8000万ドルで前年同期比5.7%増、今会計年度と来会計年度はそれぞれ183億4000万ドルと189億9000万ドルで、8.3%増と3.6%増の見通しです。直近報告四半期において、キンダー・モルガンの売上高は44億8000万ドルで前年同期比10.8%増、EPSは0.37ドルで前年同期の0.28ドルを上回り、ザックスのコンセンサス予想である42億9000万ドルを売上高で4.33%、EPSで19.35%上回りました。過去4四半期で同社はコンセンサスEPS予想を3回上回り、コンセンサス売上高予想は毎回上回っています。また、ザックスのバリュー・スタイル・スコアはDであり、同業他社と比べて割高で取引されていることを示しています。

WPエナジー（WP）は、財務管理を目的とした自己株取得プログラムを2026年9月24日に完了した。取得した自己株は予定通り1500万株で、発行済み株式総数の2.94%に相当し、投資総額は5708万4060バーツ。取締役会が第6/2569回会合で承認した最大6億3000万バーツの取得枠の範囲内だった。WPのチョムカモン・プンパンムアン最高経営責任者によると、今回の自己株取得は余剰流動性を有効活用し、株主資本利益率（ROE）や1株当たり利益（EPS）を高める効果があるという。同氏はまた、2026年の事業計画に沿ってLPGガスの販売目標を77万トンとし、石油化学、産業、家庭向けの国内市場を重視するとともに、ソーラールーフトップ事業の拡大や、今後の成長に向けて本業に関連する代替エネルギー事業への投資機会の模索を進めると強調した。

WPエナジー株式会社（WP）は、財務管理を目的とした自己株買いプログラムを2026年9月24日に完了したと発表した。取得した株式は合計1500万株で、発行済み株式総数の2.94%に相当し、投資総額は5708万4060バーツとなった。これは取締役会が第6/2569回会合で承認した上限6億3000万バーツの枠内での完了となる。チョムカモン・プンパンムアン最高経営責任者は、このプログラムが余剰流動性を有効活用し、株主のリターン比率と1株当たり純利益を高め、事業の強固な基盤と潜在力に対する投資家の信頼を醸成すると述べた。2026年の事業計画について同社は、LPGガスの販売量を77万トンと目標し、石油化学部門、産業部門、家庭部門の国内販売に注力する方針を示した。さらに屋根置き型ソーラービジネスの拡大を継続し、将来の成長に向けて主力事業や代替エネルギーに関連する事業機会の拡大も模索していく。

WPエナジー株式会社（WP）は、財務管理を目的とした自社株買いプログラムを2026年9月24日付で終了したと発表した。予定通り合計1500万株を取得し、これは発行済み株式総数の2.94%に相当し、総額は5708万バーツ。このプログラムは取締役会の第6/2569回会議で承認され、自社株買いの上限額は6300万バーツ以下、取得する株式数の上限は1500万株以下、1株当たり額面は1バーツとされた。実施期間は2026年7月1日から12月31日まで。チョムカモン・プンパンムアン最高経営責任者は、今回の自社株買いが余剰流動性を効率的に管理し、自己資本利益率（ROE）と1株当たり純利益（EPS）を高めるのに役立つと述べた。2026年の残りの期間の事業全体について、同社は液化石油ガス（LPG）の販売量を77万トンとする目標を掲げ、石油化学部門、工業部門、家庭部門の国内市場拡大を目指している。同時に、ソーラールーフトップ事業の拡大を継続し、収入源の分散と将来の成長に備えるため、主力事業や代替エネルギー事業に関連する事業への投資機会も模索している。

WPエナジー株式会社（WP）は、2026年9月24日付で財務管理目的の自社株買いプログラムを完了した。取得株数は予定通り1500万株で、発行済み株式総数の2.94%に相当し、投資総額は5708万4060バーツとなった。これは取締役会が第6/2569回会合で承認した上限枠6億3000万バーツの範囲内である。1株当たりの額面は1バーツで、プログラム期間は2026年7月1日から12月31日まで。チョムカモン・プンパンムアン最高経営責任者（CEO）は、今回の自社株買いが余剰流動性の有効活用に寄与し、株主資本利益率（ROE）や1株当たり純利益（EPS）を高め、投資家の事業潜在力への信頼を強めるとの考えを示した。今年残りの事業見通しについては、計画通り引き続き成長が続くとしており、2026年はLPGの販売量77万トンを目標に、石油化学部門、産業部門、家庭部門を中心に国内販売に注力する。同時に、ソーラールーフトップ事業の拡大を継続し、将来の成長に向けて主力事業や代替エネルギー事業に関連する事業機会の開拓も進めていく。

WPエナジー（WP）は、財務管理目的の自社株買いプログラムを2026年9月24日に完了したと発表した。取得株数は合計1500万株で発行済み株式総数の2.94%に相当し、投資総額は5708万4060バーツ。取締役会が第6/2569回会合で承認した上限6億3000万バーツの枠内での完了となった。1株当たり額面は1バーツで、プログラム期間は2026年7月1日から12月31日まで。チョムカモン・プンパンムアン最高経営責任者（CEO）は、本プログラムが余剰流動性の有効活用に寄与し、株主資本利益率（ROE）と1株当たり純利益（EPS）を高めるとともに、事業の強固な基盤と潜在力に対する投資家の信頼を醸成すると述べた。2026年については、LPGガスの販売量77万トンを目標とし、石油化学、産業、家庭用の各部門で国内販売を中心に据える。同時に、ソーラールーフトップ事業の拡大を継続し、今後の成長に向けて主力事業や代替エネルギーに関連する事業機会の開拓も進めていく。

WP社は自己株買いプログラムを完了し、合計1500万株を全数取得した。これは全株式の2.94%に相当し、投資額は5708万バーツ。CEOのチョムカモン・プンパンムアン氏は、今回の自己株買いが投資家の信頼を高め、株主資本利益率と1株当たり純利益を押し上げ、堅固なファンダメンタルズを持つ銘柄であることを裏付けると述べた。また、2026年の計画に沿って事業を進め、LPG販売量77万トンを目標に掲げ、国内市場の拡大に注力するとともに、将来の成長に対応するためソーラールーフトップ事業にも取り組む。一方、PROUDは高級一戸建て住宅プロジェクト「ワラン・チャエンワッタナ・ラーチャプルック」を通じてラグジュアリー・ウェルネス・デベロッパーとしての地位を強調し、「サンクチュアリ・オブ・ウェルビーイング」のコンセプトの下、すべての生命の行動を理解して設計されたペットパークを備え、ペットも家族の一員として扱われる傾向が強まっている。TIPAKはクラフト紙包装製品の開発・販売を一貫して手掛ける企業で、2026年10月5日にタイ証券取引所へ上場する予定。新規株式公開は1億4368万株、1株当たり1.85バーツで、P/Eレシオは6.38倍。

TCエナジーは、LNGカナダが自社の拡張を承認したことを受け、コースタル・ガスリンク第2期を推進すると確認した。これにより、同パイプライン運営会社は将来の液化天然ガス輸出量とより直接的に結びつくことになる。このニュースは、TCエナジー株が過去90日間で約12%、過去1カ月で約4%下落する中で発表された。同社はマウンテニア・エクスプレス・フォースマジュールの解除を含むプロジェクトを進めている。この株価下落は、1年間の株主総利回りが約14%、3年間の株主総利回りが約131%であることと対照的だ。TCエナジーは直近終値が82カナダドル70セントで、最も注目される見通しでは適正価値が98カナダドル78セントとされ、株価は16%割安と位置づけられている。現在の株価収益率は23.6倍で、カナダの石油・ガス業界平均の19.3倍を上回り、適正倍率の23倍をわずかに超えるが、直接の同業他社平均の約26.1倍を下回っている。

TCエナジーは、LNGカナダとその合弁パートナーがLNGカナダ施設の拡張について最終投資決定を下したことを受け、コースタル・ガスリンク第2期を推進すると発表した。これは、TCエナジーが以前に承認していた条件付き最終投資決定に伴う条件を満たすものだ。既存のコースタル・ガスリンク・パイプラインは1日あたり約21億立方フィートの天然ガスを輸送しており、第2期では、ドーソン・クリークとブリティッシュコロンビア州キティマットにあるLNGカナダ液化施設を結ぶ既存の670キロメートルのルート沿いに新しい圧縮機ステーションと施設のアップグレードを設けることで、その輸送能力をほぼ2倍にすることが見込まれている。シェルは、その関連会社であるシェル・カナダ・エナジーを通じて、キティマットにおけるLNGカナダプロジェクトの第2期について最終投資決定を下し、施設の生産能力を年間1400万トンから2800万トンへと2倍にする拡張への道を開いた。このプロジェクトは統合型デリバリーモデルに従い、LNGカナダが第2期の実行マネージャーを務める一方、コースタル・ガスリンクはパイプラインの所有者、運営者、許可保有者であり続ける。この体制は、コースタル・ガスリンクの資本コミットメントと、建設費やスケジュールのリスクへのエクスポージャーを抑えるために設計されている。コースタル・ガスリンク第2期の建設は2027年初頭に始まる見通しで、プロジェクトは2030年代初頭に供用開始すると予想されている。

シェニエール・エナジーの子会社シェニエール・マーケティングは、ブラジル最大の石油・ガス会社であるペトロブラスとの間で、年間約80万トンのLNGを本船渡し条件で供給する22年間のLNG売買契約を締結した。この契約により、シェニエールのポートフォリオに長期契約数量が加わり、既存施設におけるブラウンフィールドの液化能力拡張戦略を支える。シェニエールの会長兼社長兼最高経営責任者のジャック・フスコ氏は、本契約が世界有数のLNG供給者としての同社の地位を強固にするとともに、追加の商業的裏付けと固定手数料によるキャッシュフローの可視性を提供し、今後のブラウンフィールド液化能力の拡大を支えると述べた。ペトロブラスにとって、この22年間の売買契約は長期的な供給の可視性を確保するものであり、本船渡し方式の契約構造はLNGの物流と輸送に関して買い手により大きな柔軟性を与える。シェニエール・エナジーとペトロブラスはいずれも現在、ザックス・ランク3の保有を付けている。

シェニエール・エナジーの子会社シェニエール・マーケティングは、ペトロブラスとの間で、本船渡し条件で年間約80万トン、期間22年にわたる長期液化天然ガス売買契約を締結した。ヒューストンに本拠を置く同社が発表したもので、供給量は同社のマーケティング部門から拠出されるとしている。シェニエールの会長兼社長兼最高経営責任者のジャック・フスコ氏は、この数十年にわたる契約は世界有数のLNG供給事業者としてのシェニエールの地位を強固にするものであり、今後のブラウンフィールドでの液化能力拡大を支える追加の商業的裏付けと固定手数料によるキャッシュフローの可視性をもたらすと述べた。シェニエールは米国メキシコ湾岸でサビン・パスとコーパス・クリスティの液化設備を運営しており、稼働中のLNG生産能力は合計約5600万トン、建設中の生産能力はさらに約500万トンに上る見込みである。

TCエナジーは、LNGカナダとその合弁事業参加者がLNGカナダ施設の拡張に関する最終投資決定を承認したことを受け、コースタル・ガスリンク第2期を推進すると発表した。これはTCエナジーが以前に承認していた条件付き最終投資決定に関わる条件を満たすものとなる。同パイプラインは現在、1日あたり約21億立方フィートの天然ガスを輸送しており、第2期では圧縮機ステーションの追加と既存の670キロ区間の施設更新により、輸送能力をほぼ2倍に引き上げる。区間はドーソン・クリークからブリティッシュコロンビア州北部キティマットのLNGカナダ液化施設に至る。今年初めに発表された商業契約の下、LNGカナダが第2期の実行管理者として建設を主導し、CGLは引き続き所有者、運営者、許可保有者となる。この体制によりCGLの資本負担と建設費・工程リスクへのエクスポージャーが抑制される。建設は2027年初頭に着工し、2030年代初頭の供用開始が見込まれ、建設ピーク時には5か所の現場で最大2100人が雇用される見通し。CGLの実績には、先住民および地元企業への18億ドル超の契約発注、地域社会・非営利団体・スポンサーシップへの1300万ドル超の投資、ブリティッシュコロンビア州で創出された約2万5700人分のフルタイム換算雇用が含まれる。

ユニ・フューエルズ・ホールディングス・リミテッドは、上半期の売上高が1億9711万ドルとなり、前年同期比72.0%増加したと報告した。純利益は約140万ドルで、2025年6月30日に終了した6カ月間の約10万ドルと比較した。EBITDAは、2026年6月30日に終了した6カ月間で約210万ドルとなり、2025年6月30日に終了した6カ月間の約30万ドルと比較した。この結果は、同社のプレスリリースで開示された。

トルーイストは、ターガ・リソーシズ・コープの目標株価を312ドルから345ドルに引き上げ、買い評価を再確認した。同社がエクソンモービルと締結した、パーミアンでの処理および下流向け数量に関する20年間のフィー・ベース契約を根拠としている。新たな目標株価は現在の水準から19％超の上昇余地を示し、同株の史上最高値である308ドル弱を上回る。ターガはパーミアン・デラウェア地区に合計処理能力約8億2500万立方フィート／日の天然ガス処理プラント3基と、テイク・オア・ペイ契約に支えられた全長70マイルの天然ガスパイプライン「ブル・ランII」を計画しているが、プラントとパイプラインの稼働は2028年上半期まで見込まれていない。同社は2026年通年の調整後EBITDAについて、ガイダンスレンジである57億ドルから59億ドルの上限に達するとの見通しを示す一方、2026年の成長資本支出の見積もりを50億ドルに引き上げた。ターガ株は2026年初め以降ほぼ55％上昇しており、2026年第2四半期末時点で54のヘッジファンドが保有し、投資総額は17億ドル強であった。

TCエナジーは9月21日、グアダラハラ・マンサニージョ・パイプラインを保有するEnergía Occidente de MéxicoをESENTIAの関連会社に売却することで合意したと発表した。総購入価格は約5億6000万カナダドル、すなわち4億米ドルである。取引の完了は2027年上半期を見込んでおり、慣例的な条件、規制当局の承認および同意を前提とする。経営陣はこの資本を北米全域の成長機会に再配分する意向である。全長313キロメートルのこのパイプラインは1日当たり最大5億立方フィートの天然ガスを輸送でき、コリマ州とハリスコ州の発電所や産業顧客にサービスを提供している。取引完了後、TCエナジーは約3300キロメートルのパイプラインと1日当たり87億立方フィートの設備輸送能力からなるメキシコのネットワークを維持する。TCエナジーはこの資産の単独での年間利益やキャッシュ貢献を開示しておらず、投資家は手放す収入に対して売却評価を判断できない状況となっている。同社は2026年上半期に約30億カナダドル相当の新規プロジェクトを承認したと報告した。これにはセントラル・バージニア・キャパシティ拡張とクラーク拡張が含まれ、合計約4億米ドルの投資で、20年間のテイク・オア・ペイ契約に裏付けられている。ただしこれらのプロジェクトの供用開始予定は2028年と2030年であり、2027年上半期の売却後に失われる収入を直ちに補うものではない。

ハフニア・リミテッドは、TORM plcのA株170万株を1株当たり34.00米ドルで取得することに合意した。これはTORMの発行済み株式資本の1.66%に相当する。取得完了後、ハフニアが保有するTORMの発行済み株式資本は約19.85%となる見通し。ハフニアは、この買収資金を手元現金と利用可能なクレジットファシリティで賄うと述べた。ハフニアは世界有数のタンカー船主の一つで、約180隻の船舶を運航し、陸上と海上で4000人超の従業員を抱えており、BWグループの一員である。

ヘス・ミッドストリームは2026年第2四半期のクラスA1株当たり利益が75セントとなり、前年同期比1.4%増、ザックスコンセンサス予想を8.7%上回ったと発表した。一方で売上高およびその他の収入は3.7%減の3億9900万ドルとなった。減収の主因は取扱量の減少で、料金率の上昇と第三者向けサービスが一部相殺した。同サービスは820万ドルから1790万ドルへと2倍以上に拡大した。営業・維持管理費は前年の9410万ドルから8590万ドルに減少し、調整後EBITDAマージン（総利益ベース）は82%から85%に上昇したが、調整後EBITDA自体は3億1600万ドルから3億1370万ドルへ0.7%減少した。経営陣は下半期の取扱量が上半期を上回ると見込んでおり、通期ガイダンスはガス集荷が日量450～460百万立方フィート、ガス処理が日量435～445百万立方フィート、原油ターミナルおよび水集荷がいずれも日量12万5000～13万5000バレルとしている。また、第3四半期の調整後EBITDAは3億1000万～3億2000万ドルと案内し、繰延メンテナンスと設備投資増加が下半期にずれ込むとしている。通期の調整後EBITDAガイダンスは12億2500万～12億7500万ドルで、中央値では2025年とほぼ横ばいとなる。一方、2026年通期の1株当たり利益に関するザックスコンセンサス予想は2.94ドルで、前年同期比2.8%増となっている。

ヘス・ミッドストリームは、2026年の調整後フリーキャッシュフローを9億1000万〜9億6000万ドルと予想している。2025年の7億7910万ドルから増加する見通しで、設備投資が前年の2億4750万ドルから約1億500万ドルに減少することが背景にある。中間値では、目標配当支払い後の調整後フリーキャッシュフロー約2億8000万ドルが、追加の株主還元と債務返済に充てられる見込みだ。経営陣は2028年まで年間1株当たり配当を少なくとも5%増やすことを目標とし、レバレッジは2026年に3.0倍を下回り、2028年までに約2.5倍に向かうとしている。キャッシュフローの改善は、横ばいの事業見通しによって相殺される。2026年通年の石油・ガス取扱量は2025年とほぼ横ばいの見通しで、調整後EBITDAは12億2500万〜12億7500万ドルと、2025年の12億3800万ドルに対し中間値でほぼ横ばいとなる。第2四半期に石油ターミナル取扱量が前年同期比15%減、水の集荷が12%減、ガス処理が4%減となったことが影響している。キャッシュフローの見通しは、シェブロンおよび第三者サービスとの長期商業契約に支えられている。これらは100%手数料ベースで、大半が2033年まで続き、最低取扱量コミットメントを通じて2026年収益の約95%をカバーする。固定手数料率は毎年インフレに応じて最大3%調整される。ヘス・ミッドストリームの株価は、向こう12カ月の予想利益の13.19倍で取引されており、5年中央値の13.23倍に近いが、ザックス・サブ業界の9.41倍は上回っている。ザックス・ランクは2（買い）で、バリュースコアはD、グローススコアはC、モメンタムスコアはF、VGMスコアはDとなっている。

サゴン・エナジー株式会社（SKE）は、第3四半期（2569年）の業績が前年同期を上回る見通しを明らかにした。メーカティン・バイオマス発電所（MKP）の電力生産・販売が継続的に改善しているほか、サラブリー支所のN15事業モデルを、廃棄物からの燃料製造からRDF乾燥サービス提供へと転換したことによるプラス効果が背景にある。最近、SKEの子会社であるN15テクノロジー株式会社は、GULFの子会社であるガルフ・ディベロップメント株式会社（GULF）が100%保有するサーキュラー・キャンプ株式会社との間で、産業廃棄物由来燃料の調達・供給契約を締結した。生産能力は1日あたり最低75トン、期間は3年間で、年間3000万バーツの収入増加が見込まれ、売上総利益率は約20%と評価され、来年後半に収益認識が始まると予想される。現在の収益構造は、バイオマス発電事業が約80%、N15傘下の廃棄物管理およびRDF燃料製造事業が約16%、残りがその他事業となっている。さらにSKEは、今年後半に最大1000万バーツの追加投資予算を準備し、チョンブリー支所のN15工場の生産ラインと敷地を改修して、廃棄物量とRDF需要の増加、およびGWTEからの新規案件に対応する。2569年には、外部委託サービスの範囲縮小、人員の効率化、会議運営の管理、取締役報酬の削減など、コスト削減に注力する。取締役と経営陣が月額報酬を自発的に辞退した後である。

TCエナジーは月曜日、グアダラハラ・マンサニージョ・パイプラインを保有する事業体エナジア・オクシデンテ・デ・メヒコを、エセンシア・エナジー・デベロップメントに5億6000万カナダドル、およそ4億米ドルで売却することで合意したと発表した。全長313キロのこのパイプラインは、1日あたり最大5億立方フィートの天然ガスを輸送し、マンサニージョ付近の輸入液化天然ガス供給とグアダラハラ付近の大陸部天然ガス供給を、メキシコのコリマ州とハリスコ州の発電所および産業顧客に結びつけている。フランソワ・ポワリエ社長兼最高経営責任者は、この取引はポートフォリオ最適化と長期的な価値創出に引き続き注力する同社の方針を反映したものだと述べた。TCエナジーによると、取引完了後も同社はメキシコにおける広範な天然ガスパイプライン網を引き続き保有・運営する。これには全長3300キロのパイプラインと、1日あたり87億立方フィートの天然ガス輸送能力が含まれる。

キンダー・モルガンはザックス・ドットコムで最も検索された銘柄の一つとなっており、過去1カ月の株価リターンは+2.8%と、ザックスS&P500総合指数の-1.3%の変化に対してアウトパフォームしました。今四半期の1株当たり利益は0.33ドルと予想され、前年同期比+13.8%の変化となります。ザックスのコンセンサス予想は過去30日間で+1.6%上昇しました。今会計年度のコンセンサス利益予想は1.55ドルで前年比+19.2%の変化を示し、来会計年度のコンセンサス予想も1.55ドルで-0.1%の変化となります。コンセンサス売上高予想は今四半期が44億9000万ドル、今会計年度が184億9000万ドル、来会計年度が192億8000万ドルで、それぞれ+8.3%、+9.2%、+4.2%の変化を示しています。キンダー・モルガンが前回報告した四半期の売上高は44億8000万ドルで前年同期比+10.8%、1株当たり利益は0.37ドルと前年同期の0.28ドルから増加し、ザックス・ランクは3(ホールド)と評価されています。

TDコーウェンは9月18日、ターガ・リソーシズの投資判断をホールドから買いに引き上げ、目標株価を275ドルから350ドルに上方修正した。これは約20%の上昇余地を示唆し、同株の最高値である308ドル弱を上回る水準だ。同社はペルム盆地の湿性ガス増産と業界トップクラスのEBITDA成長を根拠に挙げ、ターガのフリーキャッシュフロー利回りが2026年の6%から2028年には10%超に上昇すると予想している。同業他社の2030年のFCF利回りは8.5%と推定される。主なけん引役は、ターガが先月エクソンモービルと締結した20年間の料金ベース契約で、ペルム盆地デラウェア地区に建設予定の天然ガス処理プラント3基が含まれ、合計処理能力は日量約8億2500万立方フィートに上る。ターガが発表した第2四半期の調整後EBITDAは16億ドルと過去最高を記録し、前年同期比38%増となった。同社は2026年通年の調整後EBITDAについて、従来の57億ドルから59億ドルのレンジの上限に達するとの見通しを示している。同社は2026年の成長投資額の見積もりを、デラウェアの新プラント、関連する油田投資、およびBull Run IIパイプライン向けに50億ドルへと引き上げたが、建設中のプロジェクトには依然として実行リスクが残る。

BMOキャピタルは9月15日、エンブリッジの投資判断をマーケットパフォームからアウトパフォームに格上げし、目標株価を79カナダドルから79.50カナダドルへ小幅に引き上げた。現在の水準から18%の上昇余地を示唆している。アナリストは、株価が5月の最高値から約17%下落した後、エンブリッジの規模、限定的な商品価格エクスポージャー、分散された資産、成長見通しの改善、堅調な受注残、機会を捉えた買収、そして改善したバランスシートを評価材料として挙げた。エンブリッジは9月9日、タルグラス・エナジーの原油事業を現金25億5000万ドルで買収すると発表し、ポニー・エクスプレス・パイプラインの過半数の持分などを通じて米国の液体パイプライン網を拡大する。また先月にはソルト・クリーク・ミッドストリームの原油集荷事業を現金6億ドルで買収することで合意した。同社は410億カナダドルの確実な成長案件の受注残を抱え、今年は約90億カナダドルのプロジェクトを承認し、今10年の終わりまでに最大200億カナダドルのプロジェクトを認可している。キャッシュフローの98%は長期契約でインフレに連動し料金規制された契約から生じており、配当利回りは5.78%、四半期配当の増配は31年連続となっている。一方で、レバレッジと希薄化への懸念も残る。エンブリッジは最近、買収資金の一部に充てるため30億カナダドルの株式公募を完了し、第2四半期末時点で負債対EBITDA比率が5.1倍だったと報告した。第2四半期末時点で31のヘッジファンドが保有し、投資総額は33億ドルだったが、前四半期の37ファンド、45億ドル超から減少した。

キンダー・モルガンは1株当たり0.2975ドル、年換算1.19ドルの四半期配当を宣言した。これは6四半期連続で0.29ドルだった後の、2025年比2%の増配となる。同社の2026年第2四半期決算説明会で、CFOのキンバリー・ダン氏は、調整後EBITDAが2025年第2四半期から12%増加し、調整後1株当たり利益は32%上昇したと述べ、すべての事業セグメントが寄与した。キンダー・モルガンは現在、2026年の調整後EBITDAが当初予算を少なくとも5%上回り、調整後EPSが少なくとも12%上回ると見込んでいる。CFOのデビッド・マイケルズ氏は、この超過達成は計画に対して4億3000万ドル以上の追加EBITDA貢献になると述べた。純負債対調整後EBITDAは四半期末で3.6倍となり、年初の3.8倍から低下した。また、6億5000万ドル以上のプロジェクトを稼働させた後も、成長案件の残高は96億ドルある。配当性向は76.70%となり、前四半期の最低65.66%から回復した。一方、株価の利回りは3.78%で、平均4.88%を大きく下回っている。TIKRのミッドケースモデルでは、2030年末までに株価目標41ドル、トータルリターン30%、年率6%を予想している。

ターガ・リソーシズは8月6日、第2四半期として過去最高の業績を報告した。調整後EBITDAは16億ドルと前年同期比38%増加し、経営陣は通期の業績がガイダンスレンジの上限近くになるとの見通しを示した。調整後EBITDAは第1四半期からも14%増加した。ペルム紀のガス量が1日当たり4億5000万立方フィート超の処理量を上乗せしたことが寄与し、NGLパイプライン、分留、LPG輸出の各量は、テキサス州モント・ベルビューにある新分留設備トレイン11の助けもあってすべて過去最高を記録した。ペルム紀のミッドランド側に供給するイースト・ドライバー処理プラントは四半期後半に予定より早く稼働を開始した。また7月16日、ターガは1株当たり1.25ドルの四半期配当を宣言した。これは2025年第2四半期の配当を25%上回るもので、7月31日時点の株主名簿に記載された株主に対し8月14日に支払われる。一方、四半期には8000万ドルを自社株買いに費やした。ターガは今年、純成長支出として約45億ドルを計画しており、6月30日時点の連結債務は195億7800万ドル、流動性は約32億ドルを緩衝として確保している。7月には売掛金証券化ファシリティを2027年7月30日まで延長し、規模を最大8億ドルに拡大した。経営陣は見通し引き上げの一因として、第1・第2四半期の強いマーケティングマージンと最適化業務を挙げたが、これは変動の大きい収入である。一方、天然ガス価格の下落が集荷マージンを圧縮し、ワハの供給制限は、地域価格が悪化すれば生産者が引き揚げ得ることを示した。

TDコーウェンはターガ・リソーシズの投資判断をホールドから買いに引き上げ、目標株価を275ドルから350ドルに引き上げた。これを受け、この石油・ガスインフラ企業の株価は金曜日の取引で3.3%上昇した。アナリストのジェイソン・ゲイベルマン氏は、ペルム紀盆地の湿性ガス成長と同業他社をリードするEBITDA成長を挙げ、ターガはペルム紀盆地の堅調なガス成長を上回るペースでガス処理量を伸ばしており、生産者の活動とガス・オイル比の拡大によりこの傾向は続くと予想した。同氏は、市場シェアの維持とペルム紀成長のリーダーであるエクソンとの関係を背景に、2030年までに17の新規処理プラント、2030年以降は年2プラントを予測した。またゲイベルマン氏は、ターガのフリーキャッシュフロー利回りが2026年の6%から2028年には10%超に改善すると見ており、これは同業他社の2030年のFCF利回り8.5%と対比される。新規処理プラントからのEBITDA成長と大型のスピードウェイNGLパイプライン資本プロジェクトの完了が支えとなり、市場が2027年のEBITDAではなく2030年の評価手法へと向かう可能性があると述べた。

サウス・ボウは2026年第2四半期の売上高が5億4600万ドル、純利益が1億3400万ドル、1株当たり0.64ドルだったと発表した。世界的な原油流通の混乱により、荷主が同社の米国メキシコ湾岸システムに流入した。キーストーン・パイプライン・システムの米国メキシコ湾岸部門の輸送量は1日当たり平均約80万バレルとなり、第1四半期の70万9000バレル、前年同期の76万バレルから増加した。これにより、正常化EBITDAは2億8000万ドルと第1四半期比9%増加し、分配可能キャッシュフローは1億7500万ドルと前四半期比4%増となった。取締役会は1株当たり0.50ドルの四半期配当を宣言した。9月29日時点の株主名簿に記載された株主に対し、10月15日に支払われる。経営陣は通期見通しを正常化EBITDAで10億4000万ドル、分配可能キャッシュフローで6億6500万ドルに引き上げた。オープンシーズンは終了し、9社の顧客から、アルバータ州ハーディスティから米国の受渡地点までの1日当たり46万5000バレルの firm transportation サービスについて、20年間の拘束力ある契約を獲得した。サウス・ボウは、オクラホマ州クッシングの原油在庫減少により価格差が縮小するため、第3四半期の正常化EBITDAは第2四半期の2億8000万ドルを約10%下回る見通しだと警告した。また、成長資本支出の見通しを約8000万ドルに引き上げた。これは主に、提案中のプレーリー・コネクターとリバティ・ブリッジ・パイプラインのプロジェクトに関連する6500万ドルの最終投資決定前費用によるもので、最終投資決定は2027年半ばまで見込まれていない。