Flywire Corp

Flywireは9月9日、デビッドソン・ホスピタリティ・グループとの提携を深め、決済および電子署名プラットフォームを同社の全ホテルポートフォリオに拡大すると発表した。すでにこのツールを導入していた施設では、署名の処理時間が約75%短縮されたという。このホスピタリティ分野への取り組みは単一の契約にとどまらない。Flywireは2026年上半期に欧州とアジアで42件のホスピタリティ向けソフトウェア契約を締結し、ドリフトウッド・ホスピタリティとともに米国の約90のホテル施設へ展開を広げた。第2四半期には、売上高が前年同期比27.2%増の1億6770万ドル、総決済額が38.2%増の82億ドル、調整後EBITDAが44.5%増の2400万ドルとなり、マージンは約160ベーシスポイント上昇して14.6%となった。これを受けてFlywireは、通期の売上高成長率見通しを中央値で300ベーシスポイント引き上げ、調整後EBITDAマージン見通しを25ベーシスポイント引き上げた。その成長の一方で、売上総利益率は前年の57.0%から53.4%に低下し、調整後売上総利益率も61.1%から56.6%に下落した。また、GAAPベースの純損失は810万ドルとなり、前年の1200万ドルの損失から縮小した。ヘッジファンドの保有数は28社から35社に増加し、空売り残高は浮動株の10.53%に達しており、9月22日時点でFlywireの予想PERは19.27倍となっている。

フライワイヤー・コーポレーションは、サブリナ・ファーマーを取締役会のメンバーに任命したと発表した。2026年9月23日の発表をもって効力が生じる。ファーマーは取締役会の指名・企業統治委員会にも加わる。彼女は現在、マイクロソフトでコマース・プラットフォームのコーポレート・バイス・プレジデントを務めており、その前はGitLabで最高技術責任者を務め、グーグルでは19年間のキャリアを経て、直近ではコア・インフラストラクチャー部門のエンジニアリング担当バイス・プレジデントを務めた。フライワイヤーの最高経営責任者マイク・マッサロは、前例のない規模でシステムを運用してきたファーマーの実績は取締役会にとって極めて貴重な戦力になると述べた。グローバルな決済支援およびソフトウェア企業であるフライワイヤーは、240の国と地域にわたり、140以上の通貨による多様な決済手段で5,300社を超える顧客を支援している。

Flywireは、Trustlyとの提携を拡大し、米国とカナダの顧客にオープンバンキング決済を提供します。これは2017年に欧州で始まった協力関係に基づくものです。この動きにより、支払い者は銀行ログインから直接ACHおよび口座振替を承認できるようになり、決済の摩擦や失敗取引が減少します。この拡大は、Flywireが第2四半期の売上高1億6770万ドル（前年同期比27.2%増）、総決済額82億ドル（同38.2%増）を報告した中で行われました。しかし、粗利益率は前年の57.0%から53.4%に低下し、同社は依然としてGAAPベースの純損失810万ドルを計上しました。経営陣は通期ガイダンスを引き上げましたが、CFOのCosmin Pitigoi氏は、ビザ政策環境により教育分野の前提は保守的であると指摘しました。

フライワイヤーは、トラストリーとの提携を通じて、米国とカナダにおけるオープンバンキング決済の利用を拡大した。この提携により、顧客は自国の通貨で銀行口座から直接、高額の国内外送金を承認できるようになる。今回の措置は、すでに欧州で構築されていた関係を拡大し、北米でのカバレッジをさらに広げるものだ。トラストリーのペイ・バイ・バンクでは、利用者は送金のために口座情報を再入力するのではなく、チェックアウト時に普段使っているオンラインバンキングのログイン情報で支払い承認を完了する。フライワイヤーとトラストリーは2017年から協力しており、まず欧州でサービスを導入し、その後、他の市場でもサポートを順次追加してきた。

アトラシアン、スプラウト・ソーシャル、フライワイヤの株価が午後の取引で上昇した。予想を下回る生産者物価指数の発表でインフレ懸念が和らぎ、グロース株が買われたためだ。6月の卸売物価は前月比0.3％下落し、横ばい予想に反した。前日には消費者物価が0.4％と大幅に下落しており、これらが重なり、IBMによる顧客の予算優先順位見直しへの警告から市場の注目が逸れた。アトラシアンは3.5％高、スプラウト・ソーシャルは4.2％高、フライワイヤは5.1％高となり、フライワイヤは52週高値となる1株18.82ドルも付けた。インフレ鈍化のデータは連邦準備制度理事会が高金利を維持する圧力を弱め、将来のキャッシュフローに企業価値が大きく依存するグロース企業の評価額を機械的に押し上げた。

StockStoryは、Flywire、EMCOR、IonQの3銘柄を、大きなアップサイド余地のある成長株として取り上げた。決済処理およびソフトウェアソリューションを提供するFlywireは、過去1年間で33.6%の収益成長を達成し、請求額の成長率は平均36.5%、フリーキャッシュフローマージンは23%となっている。電気、機械、建築工事サービスを手がけるEMCORは、過去1年間で18.3%の収益成長、2年間の年平均成長率は16.3%で、自社株買いが一株当たり利益を押し上げた。量子コンピューティング企業のIonQは、過去1年間で335%の収益成長、2年間の年平均成長率は172%を記録し、今後12か月の収益見通しも極めて良好である。

財務・人事ソフトウェア株はまずまずの第1四半期決算を発表し、売上高はアナリストのコンセンサス予想を1.9％上回り、翌四半期の売上高ガイダンスも予想を0.6％上回った。追跡対象の12社のうち、Marqetaの売上高は1億6580万ドルで前年同期比19.2％増、予想を0.9％上回った。Flywireは最も好調で、売上高は1億8400万ドル、前年同期比42.9％増、予想を7.2％上回った。アメリカン・エキスプレス・グローバル・ビジネス・トラベルの売上高は8億4000万ドルで前年同期比35.3％増、予想を3.3％上回ったが、EBITDAは予想を大幅に下回った。売上高が予想を上回ったにもかかわらず、決算発表以降、このグループ全体の株価は平均7.5％下落した。Marqetaは12.7％安、BILLは12.2％安、Paylocityは7.4％安となったが、Flywireは10.1％高と逆行した。

Flywireは第1四半期に1億8670万ドルの請求額を報告し、過去4四半期の前年同期比成長率は平均36.5%と、堅調な顧客需要を示した。また、過去1年間のフリーキャッシュフローマージンは平均23%と、ソフトウェアセクター全体を上回る好調な数字を計上した。しかし、今四半期の顧客獲得コスト回収期間はマイナスに転じ、増分の販売・マーケティング投資が収益を上回り、競争圧力が浮き彫りとなった。Flywireの株価は16.08ドルで取引されており、過去6カ月のリターンは8.7%と、S&P500の8.9%上昇とほぼ同水準である。

ザックス・インベストメント・リサーチは6月18日、5銘柄をザックスランク1のストロングバイリストに追加した。TWFGの今期利益コンセンサス予想は過去60日間で9.7％上昇し、XPOの予想は8％増加、マーフィーUSAの予想は26.7％急増、フライワイヤーの予想は236.7％急騰、キニクサ・ファーマシューティカルズ・インターナショナルの予想は13.8％上昇した。

フライワイヤとビザはともにフォワード株価収益率が22.2倍と、金融サービスセクターの基準である32.2倍を下回っているが、若いフライワイヤの方が2026年に向けた買いとして有望視されている。フライワイヤは教育やヘルスケアといった複雑な業種に特化したグローバルな決済支援・ソフトウェア企業で、2025年度の売上高は6億300万ドル、前年比約27％増、純利益は1350万ドル、純利益率は約2.2％だった。一方、世界的な決済テクノロジー大手のビザは、2025年度の売上高が400億ドルで11.4％増、純利益は約201億ドル、純利益率は約50.1％に達した。両社とも収益性は高いが、フライワイヤは留学生政策の変更、ビザは規制当局の監視や競争といったリスクを抱えている。それでも、フライワイヤの今年の売上高が約24％増の7億4700万ドルと見込まれる高い成長率と、株価売上高倍率が3.0倍とビザの16.8倍を大きく下回ることが評価されている。フライワイヤは240カ国に及ぶグローバルネットワークと、ビザ制限下でも留学生の流れをシフトできる能力が成長見通しをさらに後押ししている。