Granite Construction Incorporated

グラナイト・コンストラクションは、合弁事業がオハイオ州のビッグクリークトンネル契約3億2480万ドルと、グアム防衛システムのタスクオーダー1億6500万ドルを獲得したと発表した。いずれも第3四半期の確定・受注プロジェクトに追加される。ビッグクリークトンネルの受注はプロジェクト・クリーン・レイク計画の一環であり、この2件の受注により、グラナイトの長期にわたる水インフラおよび防衛インフラ事業への関与が深まる。同社によると、これらの受注は売上の可視性と、受注残に占めるより複雑なプロジェクトの構成比を強化する可能性がある。新たな受注は、2034年満期の6億ドルのシニアノート発行の直後に到来した。これは高い絶対的な負債水準を維持するものであり、同社が赤字の2026年を乗り切る中でバランスシートのリスクが引き続き注目される。グラナイトの見通しでは、2029年までに売上63億ドル、利益4億3480万ドルを計上するとしており、年間10.8%の売上成長と、現在の1億8500万ドルから2億4980万ドルの利益増加が必要となる。

グラナイトは、GO3JV合弁事業がグアム複数年建設契約の下で新たな任務命令を受注したと発表した。契約額は約1億6500万ドルで、海軍施設工学システム司令部のためにグアム防衛システム前方作戦拠点の主要構成要素をグアムに建設するものだ。この任務命令は第3四半期のCAPに含まれる予定である。プロジェクトは、運用準備態勢と継続的な任務要件を支援するための用地整備、ユーティリティ設備の設置、施設建設、輸送改善、および関連インフラを対象としている。グラナイト連邦部門のカート・ハルデマン副社長は、今回の受注はグラナイトの連邦事業の継続的な成長と、長年の顧客との間で重要な新規業務を確保する能力を示すものだと述べた。建設は2026年に開始され、2029年後半に完了する見込みである。

グラナイト・コンストラクションは、2026年の売上高見通しを53億ドルから55億ドルの範囲に引き上げ、業界のベテランであるジョージ・L・ナッシュ・ジュニア氏を取締役に任命した。同社はまた、強力なキャッシュ創出力とバランスシートの柔軟性に支えられた活発な買収パイプラインを示唆した。この発表は、2億7820万ドルの四半期損失を含む第2四半期決算と同時に行われた。経営陣は、赤字が続いているにもかかわらず、現在の受注残高とM&Aパイプラインに自信を示した。取締役の追加により、複雑なプロジェクトや統合の課題に対処する中で、プロジェクト管理の専門知識がもたらされる。

グラナイト・コンストラクションが発表した第2四半期の売上高は14億6000万ドルで、アナリスト予想の13億9000万ドルを上回り、前年同期比29.3％増となりました。一方、調整後1株当たり利益は2.16ドルと、コンセンサス予想の2.33ドルを7.3％下回りました。同社は通期の売上高見通しの中央値を、従来の53億ドルから54億ドルに引き上げました。これは、過去最高の受注残高である74億ドルと、交通、連邦政府、データセンター市場における旺盛な需要を背景としています。カイル・ラーキン最高経営責任者は、南東部の悪天候が資材生産を混乱させ、特に採石場開発においてコストを押し上げたことが利益率の重しになったと説明しました。新設されたデータセンター用地開発部門の受注残高は、1年前の6500万ドルから2億2300万ドルに拡大し、経営陣は同部門が間もなく年間売上高の少なくとも10％を占めると見込んでいます。ステイシー・ウールジー最高財務責任者は、来年度の有機的成長に対する自信が高まっている背景として、受注残高の高い可視性と強固なプロジェクトパイプラインを挙げました。

StockStoryは、強靭な産業株のウォッチリストにLSI、グラナイト・コンストラクション、バルカン・マテリアルズを追加した。照明・ディスプレイソリューションを提供するLSIは、時価総額8億3380万ドルで、5年間の年平均売上高成長率16.7％、EPS成長率35.2％を達成し、フリーキャッシュフローマージンは8.9ポイント拡大した。インフラソリューション企業のグラナイト・コンストラクションは、時価総額55億4000万ドルで、2年間の年平均売上高成長率13.2％を記録し、5年間でフリーキャッシュフローマージンが11.5ポイント上昇した。建設骨材生産のバルカン・マテリアルズは、時価総額356億7000万ドルで、5年間の年平均売上高成長率10.6％、フリーキャッシュフローマージンが5.4ポイント増加した。

グラナイトは、カリフォルニア州アマドール郡におけるタイガークリーク調整池ダム放水路更新プロジェクトについて、パシフィック・ガス・アンド・エレクトリックから約5000万ドルの契約を獲得した。このプロジェクトは、PG&Eのモーケラム川水力発電プロジェクトの一環であり、1931年に建設されたスラブ・バットレスダムの既存構造物を置き換える新しい放水路の建設を含む。グラナイトの作業範囲は、新しい放水路のクレストとシュートの建設、仮締切の設置、掘削、ロックアンカー工、コンクリート打設、旧放水路の廃止、そして恒久的なアクセス道路の建設である。工事は2026年5月に開始され、2028年5月の完了を予定している。約60万ドル相当の別途のプレコンストラクション契約は2024年に完了している。

Graniteが主導するCondon-Johnson & Associatesとの共同事業体であるKeystone Bridge Partnersは、ネバダ州リノのキーストーン・アベニュー橋架け替えプロジェクトの施工前サービス提供者として、ワショー郡地域交通委員会に選定された。プロジェクトはコンストラクション・マネージャー・アット・リスク方式で実施される。業務範囲には、既存橋梁の解体と新しい多径間鋼桁橋の建設、キーストーン・アベニュー取り付け道路の再構築、新設擁壁、排水改善、ユーティリティ移設が含まれる。施工前段階は2026年第2四半期から2028年第1四半期までを予定し、本工事は2028年第2四半期から2029年第3四半期までを見込む。建設段階が発注された場合の契約額は5000万ドルから6000万ドルとなる見通し。

Granite Constructionは、タホ・シーダーズ水道システム更新プロジェクトの初期段階として、タホ市公共事業地区から約1900万ドルの契約を獲得しました。カリフォルニア州レイクタホの西岸に位置するこのプロジェクトでは、耐用年数を超えて稼働している老朽化したパイプラインやシステム部品を交換し、重要なインフラを近代化します。更新内容には、1万5000リニアフィートの新しい水道本管の設置、200以上の給水管の移設、29基の消火栓と200個の住宅用水道メーターの統合が含まれます。この初期段階の工事は2026年6月中旬に開始され、2026年10月に完了する予定で、4カ年計画の建設プログラムの初年度となります。

グラナイトは、ユタ州運輸局からウェストデービス回廊拡張プロジェクトを受注した。契約額は約1億1690万ドル。このプロジェクトでは、最近完成したウェストデービス回廊をユタ州ウェストポイントで約3マイル延長し、9つの新しい橋、2つの歩行者用横断施設、約7万トンのアスファルト舗装、100万立方ヤード以上の借入材の敷設が行われる。グラナイトのウェルズ採掘場からは40万立方ヤードの借入材と35万トンの機械的安定化盛土材が供給され、ウェストヘイブンのアスファルトプラントからは7万トンの加熱アスファルト混合物が提供される。この契約は、グラナイトの2026年第2四半期の未成工事高に計上される。

グラナイト・コンストラクション・インコーポレーテッドに対する強気の見方は、連邦および州政府の高水準の支出に牽引される複数年にわたるインフラ投資サイクルの恩恵を受ける同社の強固なポジショニングを強調している。この見方では、収益の可視性をもたらす拡大する受注残高、利益率を支える改善された価格規律と契約構造、そして効率性を高める垂直統合モデルが指摘されている。テクニカル指標も機関投資家の買い集めの増加を示しており、株価は出来高増加を伴う確認バーを形成し、勢いのあるゾーンへと進んでいる。グラナイト・コンストラクションの株価は6月16日時点で145.18ドルで取引されており、実績PERと予想PERはそれぞれ38.52倍と19.65倍となっている。