Herc Holdings Inc

インフラ、データセンター、電力、製造業にわたる大規模な複数年プロジェクトが予想を上回る建設機械レンタル需要を押し上げたことを受け、ユナイテッド・レンタルズとハーク・ホールディングスはともに2026年の業績見通しを引き上げた。ユナイテッド・レンタルズが発表した2026年第2四半期の総売上高は前年同期比12%増の44億ドルで、レンタル収入はほぼ13%増の38億ドル、調整後1株当たり利益は22%増の12.76ドルとなった。同社は通年の総売上高を175億ドルから178億ドル、調整後EBITDAを79億8000万ドルから81億3000万ドルと見込んでいる。2026年第1四半期にH&Eエクイップメント・サービシズの統合を完了したハークは、第2四半期のプロフォーマ・ベースの機器レンタル収入が2%増加し、米国のメガプロジェクト向けレンタル機会における目標シェアを15%から20%に引き上げた。中間値ベースで、ハークは2026年の機器レンタル収入を約44億3000万ドル、調整後EBITDAを約20億9000万ドルと見込み、平均フリート投資がほぼ横ばいとなる中でプロフォーマ・ベースのレンタル収入はほぼ5%の増加を見込んでいる。ユナイテッド・レンタルズのザックス・ランクは3（ホールド）である一方、ハークはザックス・ランク1（ストロング・バイ）を維持しているが、ユナイテッド・レンタルズは規模、フリーキャッシュフロー、低いレバレッジで優位性を保っている。

ハーク・ホールディングスが、2026年第2四半期にガベリ・フォーカスト・グロース・アンド・インカム・ファンドの最大の貢献銘柄となった。第1四半期の業績が予想を大幅に上回ったことを受け、市場が同社株を再評価し、株価は約45%急騰した。同ファンドは当四半期に1.61%下落したが、2026年6月30日時点でハーク・ホールディングスを純資産の2.5%保有していた。機器レンタル収入は33%増の9億8100万ドル、調整後EBITDAは33%増の4億4800万ドル、調整後1株当たり利益は希薄化後0.21ドルとなり、市場予想を大きく上回った。経営陣は、力強いナショナルアカウントの活動と拡大するメガプロジェクトのパイプラインに支えられ、2026年通年の機器レンタル収入を42億7500万ドルから44億ドル、調整後EBITDAを20億ドルから21億ドルとする見通しを据え置いた。ハークは四半期配当として1株当たり0.70ドル、年換算で2.80ドルを支払っている。

JPモルガンは木曜日、主要な建設機械レンタル企業の格付けを再編し、ハーク・ホールディングスを中立からオーバーウエートに格上げして2027年12月の目標株価を175ドルとする一方、ユナイテッド・レンタルズをオーバーウエートから中立に格下げし、目標株価を1170ドルとした。アナリストのタミ・ザカリア氏はまた、サンベルト・レンタルズのアンダーウエート評価を維持しつつ、2027年12月の目標株価を従来の2026年12月の71ドルから79ドルに引き上げた。同行が2028年の利益予想を導入したためである。JPモルガンは、連邦準備制度が2026年末までに一度利上げすると予想しており、これにより小規模で地元主導の建設市場の回復がさらに遅れる可能性があるが、6%を超える高い資金調達コストが請負業者を機械の購入ではなくレンタルに向かわせるかもしれないとしている。同行は、ハーク・ホールディングスが最も大きな上昇余地を提供すると見ており、H&Eエクイップメント・サービシズの買収後に車両稼働率が改善していることを挙げている。2026年の調整後EBITDAは、合併前の両社の取引前利益を依然として約10%下回る見通しで、ハークの売上高は2026年の50億ドルから2028年には58億ドルに増加し、調整後利益は2028年に1株当たり15.11ドルに達すると予想している。ユナイテッド・レンタルズは業界で最も優れた事業者であり続けるが、JPモルガンはバリュエーションと買収案件の減少を指摘し、売上高を2026年に178億ドル、2027年に194億ドル、2028年に211億ドル、利益を2028年に1株当たり63.35ドルと予想している。サンベルト・レンタルズは、第1四半期の調整後利益が1株当たり1.18ドルとなり、市場予想の1.04ドルを上回ったと報告した。売上高は11%増の31億2000万ドルで、調整後EBITDAの見通しを従来の48億5000万ドルから50億5000万ドルの範囲から、49億2000万ドルから51億2000万ドルの範囲に引き上げた。

ハーク・ホールディングスは、取締役会が1株当たり0.70ドルの通常四半期配当を宣言したと発表しました。この配当は2026年9月16日に、2026年9月2日時点の株主名簿に記録された株主に対して支払われます。ハーク・ホールディングスは子会社ハーク・レンタルズを通じて事業を展開し、北米有数のレンタル機材サプライヤーです。