Ferguson Plc

ファーガソン・エンタープライゼスは8月10日、6月30日に終了した四半期の売上高が4.6%増の88億ドルとなったと発表し、フロー・ワークスを除いた通期の売上高見通しを1桁台半ばの成長に引き上げた。調整後営業利益は2.9%増と売上高の伸びを下回り、売上総利益率は20ベーシスポイント低下して31.0%となった。一方、報告ベースの1株当たり利益は3.43ドルで6.9%増、調整後1株当たり利益は3.39ドルで5.3%増加した。米国の非住宅部門の売上高はシェア拡大により8%増加し、売上高のほぼ半分を占める住宅部門も、新築工事や修繕工事が低調な中で米国では2%増加したが、カナダの売上高は1.9%減少した。ファーガソンは当四半期に5件の買収を完了し、7月13日には、バルブおよび流量制御製品の産業用ディストリビューターであるFWIホールディングス、通称フロー・ワークスの買収を発表した。第3四半期に完了する見込みで、今年発表した8件の取引は年換算で約14億ドルの売上高を有する。同社は当四半期に2億200万ドルの自社株買いを行い、8月21日時点の株主名簿に記載された株主に対して10月7日に支払われる0.89ドルの配当を宣言した。純負債は調整後EBITDAの1.3倍である。

ファーガソン・エンタープライズは、売上高が4.6％増の88億ドル、調整後希薄化後1株当たり利益が5.3％増の3.39ドルとなった第2四半期を受け、2026年度通期の見通しを上方修正した。同社は現在、2026暦年の純売上高成長率を中程度の1桁台と予想しており、従来の低～中程度の1桁台から引き上げた。また、調整後営業利益率の見通しを9.5～9.8％の範囲に絞り込んだ。四半期中にファーガソンは5件の買収を完了し、テクニカルバルブと流量制御ソリューションの販売代理店であるFWIホールディングス（フローワークスとして知られる）を買収する正式契約を締結した。この取引は第3四半期に完了する見込みだ。同社はまた、四半期配当を89セントと宣言し、2億200万ドルの自社株買いを実施した。純負債の調整後EBITDAに対する倍率は1.3倍だった。

ファーガソン・エンタープライゼズは2026年8月初旬にS&P 500および関連指数に採用され、同社株は大型株の領域により確固として移行し、S&P指数を追跡またはベンチマークとする機関投資家からの認知度が高まる可能性がある。同社はまた、自社株買い枠を20億ドル拡大し、総額を70億ドルに引き上げると発表した。S&P 500採用は短期的には株主構成に主に影響するが、短期的な変動要因としては住宅および大型プロジェクト向け最終市場の需要が鍵を握り、デフレによるマージン圧力が最大のリスクとして残る。ファーガソンの事業計画では、2029年までに売上高376億ドル、利益25億ドルを目標としており、これには年率6.6%の売上成長と、現在の20億ドルから5億ドルの利益増加が必要となる。より強気のアナリストは、ファーガソンがすでに売上高約405億ドル、利益約27億ドルに達すると予想していた。

Supernus Pharmaceuticalsは、Indivior Pharmaceuticalsとの全株式交換による対等合併に合意したことを受け、プレマーケット取引で20.7%急騰した。この取引条件では、Supernus株主は保有1株につき1.5401株のIndivior株式を受け取り、Indivior株主は合併完了前に10億ドルの特別現金配当を受け取る。統合会社はSupernusの名称を維持し、ティッカーSUPNで取引を継続する。その他の注目銘柄では、GameStopが転換社債約14億ドルを新発行のクラスA普通株式と交換するデット・エクイティ・スワップを発表し6%下落、Fergusonは8月5日のS&P 500採用を控え7.1%上昇した。

月曜日のプレマーケットで、いくつかの銘柄が顕著な動きを見せた。アリババの米国上場株は4％上昇した。同社が新たなAIモデル「Qwen3.8-Max」を発表したことが材料で、これは同社ポートフォリオの中で最も強力なモデルの一つであり、来週正式リリース予定だ。ブリストル・マイヤーズ スクイブは5％超急騰した一方、アストラゼネカは4％超下落した。フィナンシャル・タイムズが、この2つの製薬会社が合併協議中と報じたことが背景だ。イーベイは3％超急落した。ウェルズ・ファーゴが、Depop買収により2027年度の利益が減少し、マーケティング支出が増加する可能性があるとして、投資判断を「イコールウェイト」から「アンダーウェイト」に引き下げた。ファーガソン・エンタープライズは8％近く上昇した。水曜日の寄り付き前にエレクトロニック・アーツに代わってS&P 500に採用されるとの発表を受けてだ。アルセロール・ミッタルは2％超上昇した。マイクロソフトとの技術提携を深化させると発表し、同社のAzureプラットフォームが鉄鋼メーカーのシステムを近代化する。メモリー株は総じて軟調で、サンディスクとマイクロン・テクノロジーが3％超下落、シーゲイト・テクノロジーは2.5％安となった。サークル・インターネット・グループは5％下落した。モルガン・スタンレーがこのステーブルコイン発行会社の投資判断を「アンダーウェイト」に引き下げ、2027年のUSDC流通量見通しの弱さなど、戦術的・構造的な逆風を指摘した。

S&Pダウ・ジョーンズ・インディシーズは、ファーガソン・エンタープライゼズがS&P 500においてエレクトロニック・アーツに代わり、8月5日水曜日の取引開始前に採用されると発表した。この変更は、パブリック・インベストメント・ファンド、シルバーレイク、アフィニティ・パートナーズからなる投資家コンソーシアムによるエレクトロニック・アーツの買収が最終条件を満たし次第完了する見込みであることを受けたものだ。関連して、ADIグローバル・ディストリビューションがS&Pスモールキャップ600に8月4日火曜日の取引開始前に加わり、ハーツ・グローバル・ホールディングスに代わって8月5日水曜日の取引開始前に採用される。ADIグローバル・ディストリビューションは、S&Pスモールキャップ600構成銘柄であるレシデオ・テクノロジーズから8月4日に完了予定の取引でスピンオフされる一方、ハーツ・グローバル・ホールディングスは小型株市場の代表銘柄ではなくなったため除外される。

ファーガソン・エンタープライゼズが発表した第1四半期の売上高は75億ドルで、前年同期比3.6％増となり、米国の非住宅部門の収益は8％増加した。ビル・ブランデージ最高財務責任者によると、データセンターが同社の大型設備投資収益の半分強を占め、商業機械部門で21％増、ウォーターワークス部門の一部で14％増の伸びを牽引した。同四半期中に、流通業者はウォーターワークス関連の買収を2件完了した。テクノロジー・セールス・アソシエイツとチェサピーク・エンバイロメンタル・イクイップメントである。