Orion Group Holdings Inc

オリオン・グループ・ホールディングスは、2026年通期の調整後EBITDA見通しを5000万ドルから5400万ドルと示し、第2四半期の低迷は海洋事業における顧客起因の遅延によるものとした。トラビス・ブーンCEOは、この遅延はタイミングの問題であり、業績や業務上の問題ではないと述べ、同四半期に2億7500万ドル超の受注を計上し、受注残高は7億2200万ドルに達したと指摘した。アリソン・バスケスCFOは、第2四半期の売上高が前年比8％増の2億2200万ドルとなったが、海洋事業の取扱量と設備稼働率の低下により売上総利益は2300万ドルに減少したと報告した。同社はGAAPベースで410万ドルの損失を計上し、調整後EBITDAは前年同期の1100万ドルから790万ドルに減少した。経営陣は通期の売上高見通しを9億ドルから9億5000万ドル、調整後EPSを0.23ドルから0.30ドルに据え置き、下半期の海洋事業受注残高の90％が契約済みであると述べた。

オリオン・グループ・ホールディングスのコンクリート部門は、2026年第1四半期に過去最高の収益と調整後EBITDAを記録しました。データセンター建設が牽引し、部門収益1億600万ドルの約40％を占めました。調整後EBITDAは前年同期の280万ドルから860万ドルに増加し、利益率は8％に達しました。また、受注残高比率は1.1倍となりました。四半期終了後には2400万ドルのデータセンター案件を受注し、これまでに50以上のデータセンターを完成させた実績とテキサス州での強固な地位に加え、パイプラインをさらに拡充しています。今後は、敷地造成、土工事、地下設備工事への展開により、スターリング・インフラストラクチャーやチューター・ペリーニといった競合他社と並ぶ競争力の強化が期待されます。

オリオン・グループ・ホールディングスは2026年第1四半期に、新規受注および変更指示として約2億1900万ドルを獲得し、総受注残高を6億6800万ドルに押し上げた。新規事業は海洋部門とコンクリート部門の両方にわたり、維持浚渫、ハワイでの米陸軍道路橋プロジェクト、石油ターミナル拡張、複数のデータセンタープロジェクトが含まれる。同社は2026年2月にJ.E.マカミスの買収も完了し、地理的範囲を拡大するとともに、専門的な大型土木・海洋工事の能力を追加した。経営陣は、この買収が調整後EBITDAと利益率の向上に寄与すると見込んでいるが、統合コストと約7200万ドルの負債増加が短期的なリスクとなっている。オリオンは、両部門にわたる構造的な需要要因に支えられ、過去最高の240億ドルの案件パイプラインを見積もっている。

ダイコム・インダストリーズは今年これまでに44.5%のリターンを記録し、建設セクター全体の平均上昇率17.9%を上回っています。同社は重機建設業界に属しており、この業界の年初来平均上昇率は39.7%であるため、ダイコムは業界グループ内でもアウトパフォームしています。ダイコムは現在、ザックスランク1、つまり「強い買い」の評価を受けており、通期利益のコンセンサス予想は過去四半期で20.6%上昇しました。同じ業界のオリオン・マリン・グループは年初来65.1%のリターンを記録し、同じくザックスランク1を維持しており、今期のEPS予想は過去3か月で12.9%上昇しています。

オリオン・グループ・ホールディングスの株価は2026年に入り56.5%上昇し、ザックス・ビルディング・プロダクツ・重機建設業界の39.4%の伸びを上回っている。ヒューストンに本拠を置く特殊インフラ建設会社である同社は、第1四半期に240億ドルの受注見込みパイプラインを報告し、2025年末の約230億ドルから増加した。2026年には約80億ドル、2027年以降にも約80億ドルの機会が見込まれている。データセンタープロジェクトは、第1四半期のコンクリート部門の収益の約40%を占め、一方、海洋部門は造船所の近代化や waterfront インフラ向けの米国防予算案から恩恵を受ける見込みだ。四半期末の受注残高は6億6800万ドルで、同期間に計上された新規受注と変更契約の約2億2000万ドルを含む。同株のフォワード12ヶ月株価収益率は29.12倍で、業界他社に比べてプレミアムがあり、ザックスランクは第1位（強い買い）となっている。