Starz Entertainment LLC

アマゾンプライムは、加入者がプライムビデオ、AMC+、BritBox、MGM+、PBSマスターピース、Starzを月額30ドルで視聴できる新しいストリーミングバンドルを開始した。このバンドルは、5つの個別サービスの合計費用から39%の割引価格に設定されており、プライムビデオがストリーミングのワンストップショップを構築し、視聴者の請求を簡素化し続ける中で提供される最新のバンドルである。同社はまた、加入者に対し、アプリ内でホールマークチャンネル、HBO Max、ライフタイム、A&Eなどの選択肢から、より小さなバンドルを組み合わせるオプションも提供している。プライムビデオチャンネル部門責任者のライアン・ピロッツィ氏はDeadlineに対し、同社が比類のない選択肢、価値、利便性を提供することに集中し続けているため、サブスクリプションとバンドルの事業は驚異的な成長を続けていると語った。

スターズ・エンターテインメントは、通期の調整後OIBDA成長率見通しを中程度の一桁台に引き上げ、レバレッジをかけないフリーキャッシュフローガイダンスを従来の8000万ドルから1億2000万ドルのレンジの中間から上限寄りに引き上げた。第2四半期のOTT収入が2024年第4四半期以来初めて前年同期比で増加したことが背景にある。総収入は3億800万ドルで、うちOTT収入が2億2100万ドル、リニアおよびその他収入が8700万ドル、調整後OIBDAは6000万ドルに達した。同社はまた、クレジットファシリティを1億ドル増額するコミットメントを確保し、これにより年間金利コストが約400万ドル削減される見込みで、さらにPeacock、Prime Video、Crunchyrollとの新規および拡大パートナーシップを発表した。経営陣はストリーミングの勢いを、Outlander、Raising Kanan、Fightlandなどの作品によるものとし、これらが四半期として過去2番目に高い視聴者エンゲージメント水準を牽引したと述べた。

B.ライリー・セキュリティーズは、Starzエンターテインメントのカバレッジを「買い」で開始した。ライオンズゲートからの分離と、現在のバリュエーションに十分反映されていない、より強固な財務基盤への道筋を評価した。アナリストのドリュー・クラム氏は、2025年から2029年にかけて、OTT収入が年平均4%超の成長を遂げ、総収入の80%を占めると予想。女性や十分にサービスを受けていない視聴者をターゲットにした新たな番組戦略にも前向きな見方を示した。キャッシュフロー創出力の向上が債務削減を加速させると見込まれ、同社は目標株価を45ドルに設定。6月25日の終値から70%超のリターン余地を示唆している。プレマーケット取引で株価は0.1%高の28.94ドルとなり、2026年には2倍以上に上昇している。

スターズ・エンターテインメントの公正価値推定は、第1四半期決算を受けて19.38米ドルから28.50米ドルに引き上げられ、アナリストのより前向きな見方を反映した。JPモルガンは中立スタンスを維持しつつ目標株価を13米ドルから25米ドルに引き上げ、ドイツ銀行はホールド評価で目標株価を17米ドルから26米ドルに引き上げた。ベアードは、実行力への信頼感が高まったとして同株をアップグレードした。目標株価の引き上げにもかかわらず、JPモルガンとドイツ銀行はともに中立またはホールドの評価を維持しており、実行リスクとバリュエーションの制約が残ることを示唆している。改定された公正価値には、従来の2.81%から0.36%に縮小した想定収益減少率、11.10%への純利益率の上昇、4.63倍のフォワードPER、12.0%への割引率低下が織り込まれている。

Seeking Alphaのアナリスト、マックス・グレーブ氏とクリス・デムース・ジュニア氏は、FoxがRokuを企業価値約220億ドルで買収することに合意したことを受け、LionsgateとAMC Global Mediaを次の買収候補として挙げた。グレーブ氏はメディア案件を小規模、大規模、テーマパーク付き大規模に分類し、LionsgateとAMC Global MediaはComcast、Paramount、Disneyなどの既存コンテンツライブラリを補完できる一方、Starzは資本力のある新規参入者を引き付ける可能性があると指摘した。デムース・ジュニア氏は特にLionsgateを次の有力候補とし、Netflixが関心を否定しているにもかかわらず、その資産に対する需要が供給を上回っていると述べた。また、Warner Bros.とParamountの統合は成立すると予想する一方、競争入札による勝者の呪いを警告した。