アマゾン、AI相場に取り残され株価バリュエーションが上場来最低に

Yahoo Finance·2026年10月5日·

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3▲0 ▼1影響度 / 5

Price Action Analyst Regulation Broadline Retail

AMZN ▼

要約 · なぜ重要か

アマゾンは上場企業として過去最低のバリュエーションで取引されている。株価は251ドル、実績ベースの株価収益率（PER）は20倍と、AI関連の同業他社が最高値を更新する中で取り残された形だ。エヌビディアとAMDはいずれも過去最高値を付け、メタはMuse AIエージェントへの熱狂で23％急騰。マイクロソフトとグーグルもこの1カ月で小幅な上昇を記録した一方、アマゾンは同じ期間に2.4％下落している。アマゾンの実績PERは現在、マグニフィセント・セブンの中で2番目に低く、アルファベットの予想PER17.7倍に次ぐ水準だ。投資家は様子見姿勢を取っている。9月上旬に米連邦取引委員会と22州がアマゾンを提訴し、広告慣行によって2019年から現在までに約120万人の広告主から200億ドルを過大に徴収したと主張しているためだ。アマゾンはこの主張を否定している。大手テック企業のAIインフラ支出を巡る根強い懸念も株価の重しとなっている。アマゾンが2026年通年の設備投資予算を約2200億ドルに拡大すると表明したためだ。エバコアISIのアナリスト、マーク・マハニー氏は2027年の設備投資を3200億ドル、2028年を3700億ドルと予想し、両年ともフリーキャッシュフローは約マイナス500億ドルになると見ている。

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資産への影響 7

Artificial Intelligence▼ · 5 銘柄

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▼ ネガティブ資本規制関連度

Amazon is expanding 2026 capex to ~$220 billion with estimates of negative free cash flow around -$50 billion in 2027-2028, fueling AI infrastructure spending concerns.