SCGJWD LOGISTICS PCL NON-VOTING DRSJWD
言及
資産への影響 1
Industrials
SCGJWD LOGISTICS PCL NON-VOTING DRアジア・プラス、SJWDに買い推奨を維持、目標株価12.50バーツ、第3四半期利益は3億2000万～3億6000万バーツと予想
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アジア・プラス証券はSJWD株の買い推奨を維持し、適正価格を12.50バーツとしている。第3四半期の利益は3億2000万～3億6000万バーツ程度になると予想される。第2四半期のピークからは季節要因で減少するものの、前年同期比では25%超の増益となり、同社の新たな利益基盤と整合する見通しだ。B2B輸送事業は計画を上回る好調で、オートロジスティクス、貨物輸送、危険物輸送が引き続き主要なけん引役となっている。一方、冷蔵倉庫事業はトゥナ社の在庫削減により軟調だが、第4四半期には回復すると見込まれる。リサーチ部門によると、直近の軽油価格上昇により輸送コストは再び高水準に戻ったが、SJWDへの影響は以前の戦争時よりも限定的だ。石油不足が生じておらず、同社がコストを顧客へより効率的に転嫁できているためである。今後、同社は会計システムとERPの統合による効果を認識し始めると見られ、年間約5000万バーツの費用削減につながる。加えて、債務の借り換えによる財務コストの削減も進む。進行中のM&A案件は年末にかけて明確化すると予想され、2027年初頭に計画されるAlpha REITの設立は、数十億バーツ規模の資産をパイプラインに持ち、利益基盤の拡大と資産価値の解放を促す重要なカタリストとなる見通しだ。