ユーロ／ドルは年初来安値近くで推移しており、今後の行方を世界的なエネルギーショックと欧州で高まる政治リスクが大きく左右するとみられている。８月に１．２０ドルに迫る勢いだったユーロは今月に入って約２％下落し、２カ月ぶりの安値となる１．１４ドルをわずかに割り込み、直近は１．１３７ドル前後で取引されている。ドイツでは州議会選挙で極右勢力が躍進してメルツ首相が打撃を受け、フランス市場も高水準の債務や政治の膠着への懸念に加え２０２７年の大統領選を控えて圧力を受けている。フランスの１０年国債がドイツ国債に対して求める利回りスプレッドは１１０ベーシスポイントを超える水準まで急拡大しており、バンク・オブ・アメリカの推計ではこのスプレッドがさらに１０ｂｐ拡大するごとにユーロ／ドルは０．４％下落する関係にある。イランでの戦争の影響でホルムズ海峡経由の液化天然ガス輸送が滞り、欧州のガス価格は今月１メガワット時当たり８０ユーロを超えて２０２２年末以来の高値に達しており、ＲＢＣブルーベイ・アセット・マネジメントのカスパー・ヘンセ氏は、大半の予測機関が欧州のガス価格を８５－１００ユーロのレンジで見込んでおり、実際にそうなればユーロはあっさりと１．１２ドルまで下落する可能性があると述べた。
Euro near year-to-date lows as energy shock and European political risk weigh on the currency.
