FRBが25ベーシスポイントの利上げ、ウェルズ・ファーゴの純金利収入見通しを押し上げ

Zacks Investment Research··US·元記事を読む
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要約 · なぜ重要か

連邦準備制度理事会（FRB）は2026年9月16日、フェデラルファンド金利の誘導目標レンジを25ベーシスポイント引き上げて3.75～4%としました。2023年7月以来の利上げであり、更新されたドットプロットは、インフレがFRBの長期目標である2%を上回る中で、年内にもう一度利上げの可能性があることを示しています。ウェルズ・ファーゴにとって、この動きは同行の主要な収入源の一つである純金利収入（NII）に対する追い風となる可能性があり、特に資産利回りが資金調達コストよりも速く再価格設定される場合にはその効果が期待されます。ウェルズ・ファーゴは2026年後半をNIIのプラスの勢いで迎えました。2026年上半期のNIIは、預金コストの低下、貸出金および投資証券残高の増加、預金の伸び、市場部門のNIIの強化により、前年同期比5.2%増加しました。また、FRBが2025年6月に資産上限を解除した後、同行は拡大に向けた柔軟性を高めています。ザックス・コンセンサス予想では、ウェルズ・ファーゴの2026年利益は1株当たり7.25ドルで、前年比15.5%の増益が見込まれています。同行は2026年のNIIを500億ドルと予想していますが、実際の結果は金利の動向、預金残高と価格設定、貸出需要に左右されます。恩恵が一方的である可能性は低く、預金の価格設定は依然として重要な変数であり、借入コストが高止まりすれば、住宅ローン、商業貸出、消費者信用の需要が圧迫される可能性があります。また、延滞の増加により、同行が引当金を積み増すことを余儀なくされる可能性もあります。JPモルガンやバンク・オブ・アメリカなどの他の大手銀行は、より長期にわたる高金利環境において有利な立場にあります。JPモルガンは2026年のNIIを1055億ドルと予想し、前年比10.5%の増加を見込んでいます。バンク・オブ・アメリカは、完全課税等価ベースのNIIが8%増加すると予想しています。

資産への影響 5

Financials▲ · 2 銘柄
Wells Fargo & Company
WFC
▲ ポジティブ金融政策関連度

Fed's 25bp rate hike could provide an incremental tailwind to Wells Fargo's net interest income if asset yields reprice faster than funding costs.

Bank of America Corp
BAC
± 混在金融政策関連度

Mentioned as better-positioned in a higher-for-longer rate environment with 8% NII growth expected, but no new company-specific development.

Digital Finance & Tokenization▲ · 1 銘柄
JPMorgan Chase & Co
JPM
± 混在金融政策関連度

Cited as better-positioned in a higher-for-longer rate environment with 2026 NII of $105.5B, but only as context/comparison.

その他▲ · 2 銘柄
％Effective Federal Funds Rate
EFFR
▲ ポジティブ金融政策関連度

The Fed raised the federal funds target range by 25 basis points to 3.75-4%, its first hike since July 2023.

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