2026年9月16日から9月25日の間に、4社のアナリストがアーサー・J・ギャラガー・アンド・カンパニーの目標株価を引き下げた。モルガン・スタンレーは290ドルから285ドルへ、RBCキャピタルは310ドルから290ドルへ、ウェルズ・ファーゴは296ドルから291ドルへ、みずほは300ドルから292ドルへとそれぞれ引き下げたが、いずれも強気の投資判断は維持している。ウェルズ・ファーゴによると、同社は通年のブローカレッジ部門のオーガニック成長見通しを、7月時点の5.5%から5%に引き下げた。RBCはこの変更を、第4四半期のオーガニック成長実績にアシュアードパートナーズが含まれることに関連付けた。アシュアードパートナーズは7月時点で約4%の成長にとどまり、ブローカレッジ部門全体の5%を下回っていたためだ。2026年第2四半期の決算説明会で、J・パトリック・ギャラガー・ジュニアCEOは、現在オーガニック成長のうち金利に由来するのは約1ポイントのみであり、第2四半期の財産保険の更新は10%減、傷害保険は3%増だったと述べた。みずほは、保険会社のファンダメンタルズが2028年まで悪化すると予想している。一方で、第2四半期のオーガニック成長はブローカレッジ部門とリスクマネジメント部門を合わせて6%となり、収益は24%増加、調整後EBITACは25四半期連続で2桁成長を遂げ、リスクマネジメント部門は12%のオーガニック成長を達成した。同社は第2四半期に年間換算収益約6300万ドル相当の7件のタックイン買収を完了し、約5億ドル相当を表す30件以上のタームシートを有していた。2026年9月28日時点の株価は予想利益の16.31倍で取引されており、マーシュ・マクレナンの14.37倍を上回っている。アシュアードパートナーズが初めてオーガニック成長実績を報告する第4四半期が、次の試金石となる。
Arthur J Gallagher & CoFour analysts cut price targets on Arthur J. Gallagher after the company trimmed its full-year Brokerage organic outlook to 5% from 5.5%.
Mizuho Financial Group, Inc.
Marsh & McLennan Companies, Inc.
Morgan Stanley
Royal Bank of Canada
Wells Fargo & Company
