北海道電力、10月14日に銀行サービス「ほくでんBANK」開始

SoFi TechnologiesとMastercardは、SoFi Bank, N.A.のデビット・クレジットカードプログラム全体でステーブルコイン決済が稼働を開始し、250億ドル相当のカードポートフォリオ全体をSoFiUSDへ移行したと発表した。SoFiUSDは、全国認可銀行がMastercardのグローバルネットワーク上で発行する初のステーブルコインであり、銀行発行ステーブルコインを従来の決済レールとブロックチェーン基盤の間の運用上の橋渡しとして位置づけるものだ。この動きは、企業が法定通貨と暗号資産を管理し、SoFiUSDを発行・償却し、単一の銀行インターフェースでリアルタイム決済にアクセスできるようにする、2026年4月のSoFiのビッグビジネスバンキング開始につながる。SoFiの見通しでは、2029年までに77億ドルの収益と16億ドルの利益を目指しており、年間21.6%の収益成長と、現在の6億3630万ドルから約10億ドルの利益増加が必要となる。一方、最も悲観的なアナリストは、SoFiが2029年までに到達するのは約60億ドルの収益と約10億ドルの利益にとどまると見ている。

ドイツ銀行とJPモルガンは、北欧のオンライン証券・貯蓄プラットフォームであるノルドネットのカバレッジを開始したが、その成長見通しがバリュエーションを正当化するかどうかについて正反対の見方を示した。ドイツ銀行は「ホールド」で開始し、目標株価を360クローナとした。同社は、推定2027年利益の約20倍、ノルドネットを除く同業平均を約30%上回る水準で取引されている株価は、成長のかなりの部分をすでに織り込んでいると指摘した。JPモルガンは「オーバーウエート」で開始し、目標株価を401クローナとした。証券、ファンド手数料、純金利収入についての2027年から28年の予想を、会社側が集計したコンセンサスを約8%から9%上回る水準に引き上げた。ドイツ銀行は2025年から28年にかけて年間EPS成長率を約15%と予想する一方、JPモルガンは国境を越えた取引の増加と関連する為替手数料に支えられ、2026年から30年にかけて年約14%と見ている。第3四半期の予想について、ドイツ銀行は取引関連純収入を6億6700万クローナ、純利益を9億2700万クローナと予想し、JPモルガンは取引収入を7億1200万クローナ、純利益を9億4700万クローナと予想している。ノルドネットは2026年6月末時点で約250万人の顧客と1兆3740億クローナの貯蓄資本を有していた。

SoFi Technologiesは、Mastercardのネットワーク上でSoFiUSDを用いたステーブルコイン決済へ、デビットカードおよびクレジットカードの全プログラムを移行し始めた。稼働中のカードプログラムは年換算で250億ドル超の取扱高を見込む。SoFi Bankはすでに取引をブロックチェーン基盤へ移しており、加盟店はステーブルコインを保有したり新たなインフラを構築したりすることなく参加できる。PaywardはSoFi Exchange Networkに加わり、KrakenにSoFiUSDを上場し、SoFiのBig Business Banking機能を利用する。一方、SoFiはデジタル資産の流動性確保にKraken Primeを用いる。第2四半期について経営陣は、約3億ドル相当のSoFiUSDが流通していたと述べた。第2四半期の調整後純収入は前年同期比40%増の12億ドルとなり、調整後EBITDAは3億5800万ドル、マージンは30%、手数料収入は4億7200万ドルだった。経営陣は2026年の調整後純収入見通しを47億5000万ドルから48億5000万ドルへ引き上げ、調整後EBITDAは約16億ドルを維持した。市場コンセンサス予想では、2026年と2027年のEPSはそれぞれ53.85%増、35.91%増となる見込みだ。SoFiの株価は2026年9月25日時点で年初来36.7%下落しており、PayPalの5.7%下落、Blockの17.4%上昇と対照的だ。SOFIの予想12カ月株価売上高倍率は3.83倍で、PayPalの1.32倍、Blockの1.63倍に対して割高となっている。SOFIのZacksランクは3（ホールド）だ。

SoFi TechnologiesとMastercardは9月22日、SoFi Bankのデビット・クレジットカードプログラム全体でステーブルコインによるライブ決済を開始した。SoFiは250億ドル規模のカードプログラム全体をMastercardのグローバル決済ネットワーク上のブロックチェーン決済に移行した。この決済は、全国認可銀行として初めて発行されたステーブルコインSoFiUSDによって支えられており、両社はこの取り組みが従来の決済レールとデジタル資産ネットワークを橋渡しし、カード発行会社、アクワイアラー、加盟店に最適化された流動性管理を提供すると述べている。SoFiは2026年第2四半期に過去最高となる12億ドルの調整後純収益を報告し、前年同期比40%増加した。会員数は110万人増えて合計1580万人に達し、年間換算カード利用額280億ドルに基づくインターチェンジ収益は前年同期比55%急増した。Mastercardは第2四半期の総取扱高2兆9000億ドル、付加価値サービス・ソリューション収益18億6000万ドル（20%増）、第2四半期純利益44億ドルを計上した。記事はまた実行リスクにも言及し、SoFiの第2四半期ローン組成額148億ドルと第2四半期GAAP純利益1億5660万ドル、Mastercardの決済ネットワークリベート・インセンティブの前年同期比22%増加と調整後営業費用の11%増加を指摘している。