ニデック、電子部品子会社をカーライルに1029億円で売却

ジャビルは第4四半期の売上高が前年同期比29%増、コア1株当たり利益が34%増の4.40ドルとなったと報告し、2027年度のコアEPSを17.55ドル、さらに約34%の増加と見込んでいます。同社は2026年度にAI関連で144億ドルの売上高を計上し、2027年度には221億ドル、54%増を見込んでおり、この分野の6社の顧客がそれぞれ2027年度に10億ドルを超えると予想されています。ジャビルは2026年度にわずか4億7000万ドルの純設備投資で360億ドルの売上高を支え、投下資本利益率を59%に引き上げ、これは2020年度のほぼ3倍となり、年間で約11億ドルの自社株買いがフリーキャッシュフローを吸収しました。リスク面では、最高サプライチェーン責任者のフランシス・マッケイ氏が、メモリがAIおよびハイパースケールの買い手に引き寄せられ、他の市場を圧迫していると述べ、コネクテッドリビングは15%縮小して23億ドルになると予想される一方、ヘルスケアは第4四半期に機器の遅延と顧客プログラムのずれにより目標を下回りました。ジャビルは2027年度に85億ドル以上の売上高を追加するとしており、経営陣はこれを前例のないことと呼び、2社目のハイパースケール顧客が総売上高の10%を超えると予想される一方、純在庫日数は64日と目標の55～60日を上回っています。

大城銀行証券のアナリストは、電子部品セクターの投資判断を中立から強気に引き上げた。2026年第3四半期の各社業績は第2四半期から改善が続く見通しで、その勢いは第4四半期から2027年まで続くと予想している。証券会社は、業界全体の利益が2027年に52%増加すると予測しており、2026年の42%から加速する。AI関連製品とAI非関連製品の両方の需要が追い風となる。証券会社は3銘柄すべてに買いを推奨しており、DELTAは目標株価320バーツ、KCEは目標株価97バーツで、値上げテーマから2027年に1株当たり純利益の伸びが最も高くなるトップピックに選定した。DELTAの利益成長率は2027年に51%と、2026年の42%から上昇する見込み。KCEは2026年の77%から2027年に82%へ、HANAは2026年の24%から2027年に45%へそれぞれ成長すると予想されている。また、KCEの利益予想を2026年に5%、2027年に28%それぞれ引き上げ、KCEが継続的な値上げサイクルに入りつつあるとの強気の見方を反映した。2026年10月に追加の値上げが行われ、従来予想の2026年7月と2027年1月の2回に加わる見通しだ。AI非関連銘柄では、KCEがHANAより上流工程を手掛け、自社のラミネート工場を持ち、原材料コスト管理に優れているため、引き続きKCEを好んでいる。

TTMテクノロジーズは第2四半期の純売上高が過去最高の10億ドルとなり、前年同期比37.4%増、アナリスト予想を4.8%上回ったと発表した。来四半期の売上高見通しも市場予想を上回った。エドウィン・ロックス最高経営責任者（CEO）は、前年比91%増となったデータセンターおよびネットワーキング分野の力強い需要に加え、医療・産業・計測器向け最終市場が33%増、航空宇宙・防衛が14%増となったことを挙げた。株価は決算発表以降6%下落し、123.42ドルで取引されている。同グループが追跡する電子部品・製造業10社の決算では、売上高が市場予想を4.7%上回り、来四半期の売上高見通しは予想を6.3%上回り、決算発表後の株価は平均2.1%上昇した。アンフェノールが売上高87億6000万ドル、前年比55%増でグループをリードし、ジャビルは106億2000万ドル、28.6%増、プレクサスは13億ドル、28.1%増を計上した。一方、ロジャーズは最も弱く、売上高2億1680万ドル、6.9%増で、1株当たり利益は大きく予想を下回った。

クルンシー証券は、KCEエレクトロニクス（KCE）に対する買い推奨を維持し、目標株価を従来の68バーツから97バーツに引き上げた。2027年の予想PER45倍に基づく。2026年9月30日の終値76.25バーツに対し、新しい目標株価までの上昇余地は27%となる。クルンシーはKCEの利益予想を引き上げ、2026年は5%増、2027年は28%増と見込んでいる。KCEが製品価格の継続的な引き上げサイクルに入りつつあり、銅価格の上昇が続く中で2026年10月にPCB価格を再び引き上げると予想しているためだ。また、DELTAからはPCBサプライヤーが同月中にさらなる値上げを要請しているとの兆候がある。自動車用プリント基板（PCB）の大手メーカーであるKCEについて、調査部門は同社が上昇サイクルに入りつつあると指摘。経営陣は、2026年第4四半期の受注が低需要期にもかかわらず2026年第3四半期と同水準の良好な水準になるとの見通しを示している。一方、同社は原材料費の上昇に伴いPCB価格を9～10%引き上げる計画だ。新しい予想に基づき、クルンシーは2026年のコア利益を14億400万バーツ（77.3%増）、2027年を25億6200万バーツ（82.4%増）と予想。この予想にはテスラからの収入は含まれていない。売上高について、クルンシーはKCEの2026年売上高を148億1100万バーツ（13.3%増）、2027年を185億1400万バーツ（25.0%増）と予想。EBITDAは2026年が26億7600万バーツ、2027年が39億9500万バーツと見込む。粗利益率は2026年の22.5%から2027年には26.5%に上昇すると予想している。クルンシーによると、KCEは自社のラミネート工場を保有しており、原材料価格の管理が良好で、原材料高の影響が競合より小さい。KCEは2027年予想ベースでPER約35倍で取引されており、EPSは82%の成長が見込まれている。クルンシーは、新しい目標株価への株価上昇要因として、2026年第3四半期以降に現れ始めると予想される強い利益モメンタムを挙げている。