Hana Microelectronics Public Company Limited

ブルアン証券（BLS）は分析リポートで、洪水の状況が拡大しており、2026年10月1日時点で30県とバンコクの191郡、118万世帯、約335万人に影響が及んでいると指摘した。ただし、経済への影響はまだ限定的であり、状況が長引かず、主要な生産拠点に影響が及ばなければ、タイ中央銀行はGDPへの影響を約0.03～0.10%と評価している。一方、調査部門はGDPへの影響を0.1%以内、SETの利益への影響を2%以内と予想しており、2011年の大洪水に比べてはるかに小さい。最も注視すべき点は、浸水した面積よりも、産業部門の生産停止期間である。アマタシティ・チョンブリでは約150社の工場が影響を受け、34社が一時的に生産を停止した。KCEとHANAはアユタヤに一部の生産拠点を持つ。デルタのバンプーとウェルグローの工場には水が敷地内に浸入せず、すでに通常操業に戻っている。他のグループへの影響はかなり限定的で、個人向け融資グループでは2026年の利益への影響がTIDLORとMTCで約2%、SAWADで1%と予想される。銀行グループの主なリスクは引当金の積み増しで、利息収入への影響よりも利益への影響が約1～2%と評価されている。BGRIMは、チョンブリのアマタシティにあるSPP発電所とフローティングソーラーが通常通り稼働していると述べた。ブルアン証券は、洪水による変動を、利益が底堅く早期回復の可能性がある銘柄を段階的に買い増す好機と見ており、CRC、AWC、CENTEL、BDMS、BH、GULF、GUNKUL、そしてDELTA、KCE、HANAを挙げている。これらはAIとデータセンター需要による追い風も依然として受けている。

パイ証券は、米国の非農業部門雇用者数と失業率がアナリストの予想を下回ったと報告した。これを受けて債券利回りが低下し、米国株式市場を押し上げた。ダウ工業株30種平均は250ポイント高の0.49%高で取引を終え、S&P500種指数は0.7%高となった。一方、ブレント原油価格は0.06%下落した。欧州の指導者らが備蓄原油の放出を計画しているためで、欧州が放出する量は1億バレルと、ホルムズ海峡を通る輸送量である1日あたり2000万バレルのわずか5日分に相当する。金曜夜に特に上昇したのは半導体関連株だった。タイ株式市場について、パイ証券はSET指数のレンジを1560～1580ポイントと予想し、洪水への懸念は和らぎ、外国人投資家の純売りも減少し始めているとみている。また、短期的な戦略として、米国の半導体指数が上昇したことを追い風に、DELTA、HANA、KCEのテック株の売買を推奨した。推奨銘柄はCPNで目標株価80バーツ、WHAで目標株価5.6バーツである。

4社の証券会社は、2026年のバンコクおよび周辺地域の洪水状況について、工業団地や主要生産拠点にはまだ浸水が及んでいないため、経済的被害は限定的にとどまると評価している。生産チェーンに広く影響が及んだ2011年の大洪水とは異なる。フィナンシア・サイラス証券は、初期段階の被害額を約200億〜400億バーツ、GDPへの影響は約0.1〜0.2%と試算し、株式市場への圧力は業績よりも短期的な懸念として反映されるとの見方を示した。一方、カシコン銀行証券は、被害額を1日あたり約30億〜40億バーツ、1週間あたり約200億〜300億バーツと試算し、深刻な状態が1週間続けばGDPを約0.1%押し下げる可能性があるとしている。2026年9月27日時点のデータでは、被災地域は25県128郡、被災者は約54万5000人に上る。2011年は66県が浸水し、被災者は約1360万人、被害額は約1兆4000億バーツだった。CGSインターナショナル証券は、バンコクと周辺地域が国内経済の約47.3%を占めると指摘し、状況を2つのケースに分けて分析している。4〜5日以内に排水できれば影響は限定的だが、5日を超えて長引けば購買力や消費により大きな打撃を与える可能性がある。洪水収束後の恩恵銘柄について、フィナンシア・サイラス証券はHMPRO、GLOBAL、DOHOME、TOA、SCGD、DCC、DRTを挙げた。カシコン銀行証券は小売・食品グループに加えICTグループを注目している。パイ証券はSET指数のレンジを1590〜1620ポイントと予想し、BDMS、BCH、CPALL、PTT、PTTEP、PTTGC、TOP、ITC、TUを選好銘柄として挙げた。CGSインターナショナル証券は、SET指数が1600ポイントを下回った場合にDELTA、HANA、KCEを注視するよう助言しており、人工知能およびデジタルインフラへの投資テーマを背景としている。

大城銀行証券のアナリストは、電子部品セクターの投資判断を中立から強気に引き上げた。2026年第3四半期の各社業績は第2四半期から改善が続く見通しで、その勢いは第4四半期から2027年まで続くと予想している。証券会社は、業界全体の利益が2027年に52%増加すると予測しており、2026年の42%から加速する。AI関連製品とAI非関連製品の両方の需要が追い風となる。証券会社は3銘柄すべてに買いを推奨しており、DELTAは目標株価320バーツ、KCEは目標株価97バーツで、値上げテーマから2027年に1株当たり純利益の伸びが最も高くなるトップピックに選定した。DELTAの利益成長率は2027年に51%と、2026年の42%から上昇する見込み。KCEは2026年の77%から2027年に82%へ、HANAは2026年の24%から2027年に45%へそれぞれ成長すると予想されている。また、KCEの利益予想を2026年に5%、2027年に28%それぞれ引き上げ、KCEが継続的な値上げサイクルに入りつつあるとの強気の見方を反映した。2026年10月に追加の値上げが行われ、従来予想の2026年7月と2027年1月の2回に加わる見通しだ。AI非関連銘柄では、KCEがHANAより上流工程を手掛け、自社のラミネート工場を持ち、原材料コスト管理に優れているため、引き続きKCEを好んでいる。

投資アナリスト協会（IAA）は、2569年第4四半期のSET指数が1,537～1,683ポイントの範囲で推移し、2569年末には1,680ポイントで終了すると予想している。同協会のサンマット・ナラウォンウッチャイ事務局長によると、25社のアナリストとファンドマネージャーを対象とした今回の調査結果には洪水の影響は含まれておらず、2570年末のSET指数目標は1,727ポイントと評価している。また、2569年の市場EPSは平均103.38バーツ、2570年は平均104.29バーツと予想し、2569年のEPS成長率は平均16.41%となる見通し。4社以上のアナリストが一致して推奨する銘柄は5つあり、BDMS、KBANK、DELTA、GULF、CRCが挙げられている。セクター別では観光、医療、銀行、発電、公益事業、商業、電子機器への投資比率を高めることを推奨する一方、アナリストの大半はエネルギー・石油化学、航空、不動産銘柄を避けるよう助言している。カシコン証券の証券分析部門シニアディレクター、ウィジット・アラヤピシット氏は、2570年末のSET指数目標を従来の1,620ポイントから1,680ポイントに引き上げたと明らかにした。今年のEPSは1株当たり110バーツと評価し、来年は約5%減少して1株当たり105バーツになると予想している。2569年第4四半期の戦略としては守りを重視し、電子機器セクターではDELTA、KCE、HANA、発電セクターではGULF、GPSC、銀行セクターではKTB、KKP、ホテル・観光セクターではCENTEL、AWCを好むとしている。

ハナ・マイクロエレクトロニクス株式会社（HANA）の株価は5.39%上昇し、午後には53.75バーツ（前日比2.75バーツ高）となり、日中高値は54.00バーツ、売買代金は23億9658万バーツに達した。KGIタイ証券は買いを推奨し、2027年末の目標株価を63.00バーツとしている。2026年第3四半期の本業利益は3億500万バーツに回復し、前年同期比および前四半期比の両方で改善すると予想される。これはマージン改善、中国の製造委託先への生産移管後のPMS損失縮小、Phononicからの受注増加、バーツ安によるものである。これにより今年最初の9カ月間の本業利益は6億8600万バーツとなり、前年同期比67%増で、調査部門の通年利益予想の70%に相当する。KGIはまた、2026年第4四半期の本業利益が前年同期比および前四半期比で増加し、2027年も売上高と粗利益率の上昇により44%の成長が続くと予想している。さらに、HANAが冷却ソリューション、データ伝送アプリ、固体変圧器に関連する受注を獲得したことから、AI導入の追い風を受けて業績は回復を続けるとみている。

アジア・プラス証券（ASPS）は投資家に対し、ポートフォリオに占める現金の比率を30～40％に引き上げること、そして内外からのタイ資本市場への圧力、とりわけ外国人投資家が9月22日から30日までの7営業日連続でタイ株を売り浴びせ、合計300億バーツ超を売り越した動きに対応するため、「売り圧力に耐える銘柄」を選別する戦略へと舵を切ることを推奨した。これにより売買代金は1000億バーツを突破する活況となった。逃避先銘柄は大きく2つのグループに分かれる。第1は外国人の売り越しによるバーツ安の恩恵を受けるグループで、CPF、ITC、KCE、HANAが該当する。第2はハイシーズン入りした低変動のディフェンシブ・ヘルスケアグループで、BH、BDMS、BCH、PR9が挙げられる。一方、市場変動局面に対応するために推奨される注目の5銘柄とDRは以下の通り。AAPL80は今月中旬に予定される新型スマートフォン3機種の発表が追い風。GOOGL01はAIモデル「GEMINI 4 ARGON」の発表で世界首位に躍り出たとのポジティブなセンチメントが材料。BDMSは2026年第3四半期の業績が明確に回復し、7月から8月の収入が前年同期比8～9％増加した一方、株価は依然として出遅れている。CKはバーコード法を巡る法的問題が解消され、2027年度予算の進展と新規入札案件を後押しするほか、BEM、CKP、TTWといった子会社からの配当も見込める。ITCは2026年第4四半期の利益が前四半期比で力強く回復する見通しであり、バーツ安の流れから直接恩恵を受ける銘柄である。

証券会社アジア・プラスは、タイ経済が複数の悪材料に同時に見舞われていると警告した。外国人投資家は9月22日から30日までの7営業日、タイ株を合計305億7200万バーツ相当売り越し続け、売買代金は1兆バーツを超える水準に膨らんだ。SET100銘柄のうち上昇して引けたのはわずか4社だった。主な下押し要因は、米国10年国債利回りが2007年以来の高水準となる5.30%まで上昇したことだ。米国のインフレ率は目標の2.0%をなお上回り、2026年8月のPCE指数は3.4%の伸びとなった。国内では、灌漑局がチャオプラヤー・ダムの放流量を毎秒2500立方メートルに引き上げ、10月2日にはナコンサワンからの水量が毎秒3000立方メートルに達すると予想されている。洪水による1週間の被害額は50億から100億バーツに達する可能性があると見積もられ、2026年第3四半期のGDP成長率を2.1から2.2%に減速させる圧力となっている。同時に、10月1日から7日のゴールデンウィーク期間中、タイは洪水と空港での手荷物問題によるイメージ面のリスクに直面している。公的債務のGDP比は67.45%と、財政規律の上限である70%に近づいている。調査部門は、上昇銘柄を探す戦略から売り圧力に耐える銘柄を探す戦略へと転換し、現金保有比率をポートフォリオの30から40%に引き上げるよう助言した。バーツ安の恩恵を受ける銘柄としてCPF、ITC、KCE、HANAを、低ボラティリティとヘルスケア関連としてBH、BDMS、BCH、PR9を選好している。

9月29日、電子株グループが全面高となり、下落したタイ株指数と逆行した。KCEエレクトロニクス株式会社（KCE）は11.07%上昇、7.50バーツ高の75.25バーツで引けた。次いでキャルコンプ・エレクトロニクス（タイランド）株式会社（CCET）は4.42%上昇、0.40バーツ高の9.45バーツ、ハナ・マイクロエレクトロニクス株式会社（HANA）は2.44%上昇、1.25バーツ高の52.50バーツで引けた。ブアルアン証券のリサーチ部門副マネージャー兼資本市場ファンダメンタルズ投資アナリスト、ナポン・ジャイセーン氏は、KCEはTeslaとヒューマノイドロボット、人工知能（AI）、通信システム向けのプリント基板（PCB）共同開発交渉に関するポジティブなニュースを得たと指摘した。同氏は、60〜65バーツの株価は既存事業と製品販売価格の引き上げによる価値を反映し、70〜75バーツはTesla関連の受注を、80〜85バーツはAI技術関連の受注獲得の可能性を反映していると評価した。60〜65バーツの範囲で押し目買いを待つことを推奨した。一方、HANAはAI関連のストーリーが実際の業績数字を先取りしており、50〜55バーツの価格帯を示し、下落を待ってから買いを推奨した。キアットナキン・パッター証券のアナリストリポートは、KCEに「買い」、目標株価104バーツを推奨し、HANAの目標株価を従来の42バーツから61バーツに引き上げた。また、2569年と2570年の利益予想をそれぞれ8%と31%引き上げた。

憲法裁判所は、選挙管理委員会が2026年2月8日の下院選挙で投票用紙にバーコードとQRコードを付したことは憲法に違反しないと判断した。オンブズマンが、これらのコードは投票者を追跡できる可能性があり秘密投票の原則に反すると申し立てていた。裁判所は、実際には追跡は極めて困難であり、十分に厳格な防止措置が取られていると判断した。そのため、この選挙は依然として有効であり、再選挙は不要である。裁判所は、次回選挙に向けて代替の安全対策を検討するよう勧告しただけである。この結果は、資本市場が懸念していた最悪のシナリオ、すなわち全国的な選挙無効による政治的・政策的空白を排除した。違法ではないとの結果が出たことで、市場全体のセンチメントと、政治リスク低下による外国人投資家の信頼感にプラスになるとみられている。特に外国人保有比率の高い大型株や、政策の継続性に依存するセクター、例えば建設請負、電力、工業団地、銀行などが恩恵を受ける。政府は通常通り国家運営を続けることができる。最も恩恵を受ける投資テーマ銘柄は、工業団地のAMATAとWHA、電力のGULF、GPSC、BGRIM、GUNKUL、建設請負のSTECON、CK、PYLON、INSET、銀行のKBANK、KTB、KKP、部品のDELTA、HANAである。一方、昨日の全体相場では、タイ株指数は1,594.30ポイントで取引を終え、8.07ポイント下落した。タイ航空ことTHAIは6.05バーツで取引を終え、0.10バーツ、1.36%下落した。5,600個以上の手荷物が未処理となっている問題のさなかである。タイ航空の経営陣は、主な原因は人手不足、特に手荷物取扱チームと、洪水の影響で出勤できなくなった地上業務免許を持つ職員の不足にあると説明した。加えて、バンコクがタイ航空の主要な航空ハブであるため、多数の職員が同時に影響を受けると、業務システムに大きな負荷がかかる。この問題は、タイ航空が事業再生計画を進め、業績が黒字に回復し始めた時期に発生した。したがって、市場と投資家が今後注視すべきは、財務諸表の数字だけでなく、業務システムの効率性と危機対応能力でもある。

カシコン銀行証券は、タイがタイ・EU自由貿易協定の交渉を加速しており、すでに3分の2以上が進展、9月28日に最終交渉を予定していると述べた。また、3年以上停滞していたタイ・UAEの包括的経済連携協定も再開する。両協定は輸出の拡大、外国直接投資の誘致、欧州と中東への市場分散を後押しするが、農業、医薬品、規制などの敏感な問題では依然として結論を見出す必要がある。調査部門は、食品輸出、自動車、電子機器、工業団地のセクターにとってセンチメント上プラスと評価しており、CPF、TU、DELTA、KCE、HANA、AMATA、WHAなどが挙げられる。ただし、利益への影響は交渉が終了し協定が発効した後に明確になる。

CGSIことCGSインターナショナル・セキュリティーズ（タイランド）の個人顧客リサーチ部門投資戦略責任者兼エコノミスト、ナコーン・ハタイサッタ氏は、9月28日の株式市場特番で、今回のバンコクおよび周辺地域の洪水状況は2011年の大洪水とは異なると述べた。バンコクと周辺地域はタイ経済の約47.3%を占めるため、国内の経済活動にとって極めて重要な地域である。しかし、2026年の北部ダムの水位は約70%で、2011年の危機時の約94%と比べて低く、国全体のリスクは過去の出来事とは異なるとした。ナコーン氏は、SET指数が洪水懸念による売り圧力から1,600ポイントを下回る可能性があると評価した。ただし、洪水が4〜5日程度で沈静化すれば、市場の調整は一部銘柄の買い場となる可能性がある。一方、状況が4〜5日以上長引けば、株式市場の下振れリスクは高まる。圧迫される可能性があるセクターは、不動産、リスク地域に工場を持つ銘柄や電子部品のKCE、保険金支払い負担に伴う保険、ECL引当て懸念による商業銀行などである。小売セクターは、生活必需品や住宅修理用品への需要から短期的にポジティブなセンチメントを得る可能性がある。高配当の銀行株であるTISCOやKKPは、状況が早期に沈静化すれば選択肢となり得る。KKPは投資プラットフォーム事業の拡大という支援材料もある。CGSIは、指数が1,600ポイントを割り込んだ場合、電子部品セクターが買い場として魅力的だと見ている。特にDELTAは、タイの電子機器および家電輸出の拡大や、AI、デジタルインフラ、チップ、メモリの世界的な投資サイクルの拡大から強気の見方を維持している。DELTA株が洪水という一時的な要因で大きく下落すれば、蓄積の好機と見ている。大きな変動を望まない投資家はHANAやKCEを検討できる。ナコーン氏は、HANAが魅力的な水準まで下落した場合に選好すると述べた。

カシコン銀行証券のアナリストは、2026年第4四半期の電子部品グループに対して引き続き強気の見方を示しており、2026年下期の利益は顕著に加速するとみている。DELTAは稼働率の向上とマージンの回復から恩恵を受け、HANAはAI関連製品の立ち上げ拡大により、KCEはPCB販売量の増加とASPの引き上げによりそれぞれ恩恵を受ける見通しである。AIとデータセンターが主要な構造的成長ドライバーとして、パワーエレクトロニクス、先端PCB、PCBA、半導体部品への需要を継続的に押し上げており、これにハイパースケーラーからの高水準の需要、部品制約の徐々の緩和、製品構成の改善、そして輸出企業の粗利益率にとって追い風となるバーツ安が加わっている。ただし、リスク要因としては、銅、ファイバーグラス、銅張積層板、および各種電子部品など、原材料コストが高水準にあること、ならびにAIに関連しない最終市場、特に自動車およびEV分野の回復が依然として全面的ではないことが挙げられる。戦略面では、市場が調整したタイミングで電子部品グループの銘柄を段階的に買い集めることを推奨する。DELTAは「買い」で目標株価300バーツ、HANAは「買い」で目標株価56バーツ、KCEは「保有」で目標株価60バーツとする。

バンルアン証券の投資戦略部門責任者兼アシスタント・マネージング・ディレクター、ウィキット・ティラワンラット氏は、2569年第4四半期のポートフォリオ調整戦略を明らかにし、市場のリズムに合わせたセクターローテーションを推奨した。海外からの主要収入を持つ銘柄が引き続き重要なけん引役となる。国内の購買力だけでは市場を動かすには不十分だからだ。2569年第3四半期に市場を上回ったのは、世界経済やコモディティと連動するセクターだった。石油化学、製油、海運のRCLやPRM、農産物・輸出食品のTVO、TU、ITC、電子部品のKCEやHANAなどである。一方、国内消費に依存する通信のADVANCやTRUE、小売のCPALLやCPAXTは市場より上昇が鈍かった。主導する3つの投資テーマは次の通り。第一に、供給が逼迫し世界需要が強い製油・石油化学セクターで、TOPは株価純資産倍率が約0.7倍と低く、安定した配当を支払っている。第二に、データセンター設置や外資系企業の生産拠点化、ダイレクトPPA契約の明確化、電力開発計画PDPを追い風に、第4四半期の主役と期待される電力セクター。第三に、送電網、変電所、スマートグリッド、スマートメーター、ソーラールーフトップ、海底ケーブルプロジェクトから恩恵を受けるエネルギー・技術インフラセクター。一方、2569年第1四半期と第2四半期に大きく上昇した工業団地セクターは、調整とレンジ内での反発局面に入ると予想される。海外要因では、世界的な債券利回りの急上昇が注目点であり、低下し始めれば株式市場の重要な転換点となる。日本銀行は来年半ばまで利上げを続け、1.75～2.0%で終了する可能性がある。韓国は3.5%、欧州は来年第1四半期に3.0%で終了する見通しだ。米国連邦準備制度はさらに1～2回の利上げを行う可能性がある。米国の新たな関税措置は、全面的な課税ではなく紛争相手国に的を絞ったものと評価され、タイは回避できる可能性が高い。また、大豆や大豆粕など輸入原材料の価格低下の恩恵を受け、飼料コストが下がり、鶏肉や豚肉など食肉輸出セクターを支援する可能性がある。投資戦略としては、短期の投機筋には銀行とコモディティを交互に売買するセクターローテーションを推奨。長期投資家にはインフラと電力セクターを推奨し、インフラ案件の受注や共同投資の潜在力を持つ大型株としてGULFとPTTを挙げた。

インノベスト・エックス証券は、フィッチ・レーティングスがタイの信用見通しをネガティブから安定的に引き上げ、ソブリン格付けをBBBプラスに据え置いたことを受け、タイ株式市場に追い風となる材料が出始めたと評価した。これによりフィッチ・レーティングス、ムーディーズ・レーティングス、S&Pグローバル・レーティングスの3社すべてがタイに対して安定的な見通しを示すことになった。フィッチは、政府の安定性向上が政治的不確実性を軽減したとみており、タイ経済は2026年に2.3%成長し、2025年の2.4%に近い水準になると予想している。AIおよびデータセンターへの投資や消費刺激策が下支えとなる。また、一般政府債務は2028会計年度にGDP比63%未満となり、従来予想の65%から改善すると見込んでいる。対外面では、フィッチはタイの基盤が依然として堅調だとし、経常収支は2026年にGDP比0.5%の一時的な赤字となった後、2027年には1.5%の黒字に戻ると予想している。インノベスト・エックスはタイ株式市場への好影響、特に外国資本がビッグキャップ株や商業銀行株に還流することを促すとみている。具体的にはバンコク銀行、KTB、カシコン銀行などが挙げられる。また、上場企業の資金調達コスト低下、特にファイナンス関連のMTC、SAWAD、タイドラーなどや、将来産業への長期投資資金の呼び込み、すなわち工業団地のアマタ、WHA、電力のガルフ、GPSC、BGRIM、ガルクル、電子部品のハナ、KCEなど、合計14の注目銘柄を選定した。ただし、フィッチのニュースはポジティブであるものの、中東の地政学的緊張やホルムズ海峡のリスク、世界貿易政策の変動など外部のマイナス要因が残るため、市場を押し上げる効果は短期的にとどまる可能性があるとみている。したがって、押し目買い戦略を推奨し、価格を追いかけずに待ちの姿勢で買い向かうことを勧めている。

商務省が発表したタイの8月の貿易統計によると、輸出は前年同月比24.3%増となり、市場予想の24.8%増を下回ったものの、7月の21.6%増から伸びが加速した。一方、輸入は前年同月比25.1%増で、市場予想と7月の30.0%増をいずれも下回った。7月の輸入は前年同月比36.7%増だった。輸出が好調だった品目をみると、農産物では生鮮・冷蔵・冷凍・乾燥果物が24.0%増、天然ゴムが23.2%増、生鮮・冷蔵・冷凍エビが18.8%増、加工鶏肉が10.5%増となった。農産加工品ではペットフードが17.5%増、缶詰・加工水産品が4.8%増だった。工業製品では映像・音響機器および部品が1155.7%増、電話機および部品が151.2%増、変圧器および部品が55.6%増、コンピューターおよび部品が42.1%増、家電および部品が40.9%増、電子回路基板が19.2%増、宝飾品（金を除く）が3.2%増となり、前月の減少から増加に転じた。フィリップ証券のリサーチ部門は、輸出が好調な品目群の輸出関連株や、これらの輸出品に関連する銘柄にとってポジティブなセンチメントになるとの見方を示した。また、工業団地・公益事業株の追い風になるとみて、注目銘柄17銘柄を選定した。内訳は、農産物グループがCPF、NER、STA、TEGH、農産加工品グループがAAI、ITC、TU、工業製品グループがCCET、DELTA、HANA、HTECH、KCE、工業団地・公益事業グループがAMATA、BGRIM、GPSC、ROJNA、WHAとなっている。

商務省によると、タイの8月の輸出額は346億1800万ドルで、前年比24.3%増となり、2021年12月以来56カ月ぶりの高い伸びとなった。一方、輸入額は371億100万ドルで25.1%増加し、8月の貿易赤字は24億8200万ドルとなった。主な押し上げ要因は、エレクトロニクスとテクノロジー製品、米国向け輸出の持続的な拡大、そして果物や農産物、食品などの潜在力のある品目の回復、特にペットフードである。今年最初の8カ月間の輸出総額は2661億4900万ドルで18.9%増、輸入総額は3039億8600万ドルで36.1%増となり、貿易赤字は378億3700万ドルに達した。貿易政策戦略局は2026年の輸出見通しを5%から11%、中央値8%と据え置き、11月に目標を再検討する予定である。しかし、最初の8カ月の伸び率が18.9%と高いことから、2026年の通年輸出は15%増となり、過去最高の3912億6740万ドルに達する可能性があると評価されている。残り4カ月で月平均310億ドルの輸出額を達成する必要がある。一方、クルンシー証券は、タイの8月の輸出額は市場予想とほぼ一致したが、輸入の高さが24億8000万ドルの貿易赤字を支えたと指摘した。輸出が好調な品目には、電子部品、天然ゴム、エビ、鶏肉、ペットフードなどがある。同社はDELTA、HANA、GFPT、ITC、AAIに強気の見方を示し、DELTAを中心に取引することを推奨した。また、フィリップ証券は、8月に好調だった品目に含まれる輸出関連株や、工業団地・公益事業株に対してポジティブなセンチメントを示した。

パイ証券は、BRTとWTIの原油価格が3桁水準を下回ったことが世界的な債券利回りの低下圧力となり、反石油株とノンバンク株を支援すると指摘した。米国とイランの状況が緩和方向に向かうとの期待が投資家の間で高まっている。昨夜のBRT原油価格は、サウジアラビアがパイプラインを再開するとの報道を受けて1.2%下落して取引を終えた。一方、ダウ工業株30種平均は、原油価格の高止まりがFRBの利上げにつながる可能性への懸念から185ドル、率にして0.4%下落した。CMEのFRB観測では、10月の会合でFRBが利上げに踏み切る確率が約54%と見込まれている。今朝のKOSPIは1.6%上昇し、タイの半導体関連株であるDELTA、HANA、KCEを支援した。パイ証券は本日のSETのレンジを1590～1620ポイントと予想し、BAの買いを推奨、目標株価は22.4バーツとした。7月から8月のサムイ空港の乗客数が前年比および前四半期比で増加したためである。またTIDLORの買いも推奨、目標株価は24バーツとした。2026年下期の利益が前年同期比25%の高成長となる見通しによる。

フィリップ証券（タイランド）は電子部品グループについて投資判断を「市場平均超え」とし、DELTAを第3四半期のトップピックに選定した。株価が同グループ全体の上昇にまだ追随しておらず、AIテーマへの連動が最も強いためだ。一方、KCEとHANAはPCB販売価格の上昇と、高密度PCBAおよび電源管理事業への拡大から恩恵を受ける。上半期の同グループの利益は160億バーツで、前年同期比46.2%増となり、ほぼ全社に成長が広がった。利益の大部分はDELTAによるもので、AIおよびデータセンター関連収入の計上が前年より増加したことが寄与した。その他の企業も第2四半期に収入が回復基調を示した。第3四半期の見通しでは、DELTAの利益はAI関連製品の出荷増加と第2四半期の低い利益水準をベースに、前期比で増加すると予想される。米国株式市場では、GPT-6 Astraが本格的なエージェント型AI競争へ移行したことを受け、CPU関連株のテーマに注目が集まっている。これによりCPU対GPUの比率を1対1に引き上げる必要が生じ、インテルとAMDの魅力が高まっている。また、サイバーセキュリティ分野のクラウドストライクとパロアルトネットワークスも、AI利用規制の強化の流れから関心が高まっている。

外国人投資家がタイ株の買い越しに転じ、年初から9月22日までの純買い越し額は526億8226万バーツとなった。内訳は買いが6兆6098億9403万バーツ、売りが6兆5572億1177万バーツ。9月単月でも純買い越し額は13億1328万バーツで、買いが6265億6138万バーツ、売りが6252億4810万バーツだった。これは2カ月ぶりの高水準の外国人買いとなり、タイ株式市場はアセアンで最も人気の高い市場となった。追い風となったのは、メタが処理効率を高めた新しいAIモデルを無料で公開したことだ。市場では広告事業への波及とAI設備投資需要の加速につながるとみられており、タイの部品関連株、とくにデルタとハナにプラスとなる。一方、インフラテック関連株は、タイ国家放送通信委員会がデータセンターボードに新たな投資基準を提案したことで支援材料を得た。事業者に電力売買契約と水道水の証明書の保有を義務付け、国内調達資材を50%以上とすること、持続可能性に関する要件を追加することなどが盛り込まれている。これにより工業団地関連のアマタやWHA、電力関連のガルフ、BGRIM、ガンクル、銀行関連のカシコン銀行、クルンタイ銀行、KKP、バンコク銀行、建設関連のSTECON、パイロン、インセットなどの株が押し上げられると期待されている。同時に閣議は、タイ支援タイプラス40/60の第2段階を10月1日から2569年11月30日まで2カ月間延長することを承認した。総額は426億9000万バーツ。さらに、福祉カード所持者向けの商品購入枠を10月限定で1人当たり700バーツ追加し、合計1000バーツとした。この措置は小売株のCPAXT、BJC、CPALLや、日用品関連のCBG、OSPなどに二次的な追い風となるとみられている。

電子部品グループの株価が上昇した。米国のドナルド・トランプ大統領がAI Forceの設置を準備し、米国のAI開発を監督・支援する新たなAI Czarを任命すると発表したことを受けたもの。同大統領はPro-growthの路線を改めて強調し、政府は産業の成長を妨げる規制を出さず、AIの不正利用には既存の刑事法・民事法で対処すると述べた。トランプ氏はAIをNext Industrial Revolutionと位置づけ、将来的に米国経済の25%に達する可能性があると評価している。10時07分時点でHANAは4.19%高の49.75バーツ、2.00バーツ上昇し、売買代金は3億9147万バーツ。DELTAは2.07%高の246.00バーツ、5.00バーツ上昇し、売買代金は11億2370万バーツ。CCETは1.69%高の9.00バーツ、0.15バーツ上昇し、売買代金は6644万バーツ。KCEは1.15%高の65.75バーツ、0.75バーツ上昇し、売買代金は1億4037万バーツ。SMTは0.88%高の5.75バーツ、0.05バーツ上昇し、売買代金は1060万バーツ。Krungsri証券はAI投資サイクルに対して強気の見方を示した。米国の政策方向が規制負担の増加よりもAIイノベーションとインフラ投資の加速を重視していることを反映しており、AI導入やサイバーセキュリティ、高セキュリティ計算インフラを加速する従来の方針と一致する。センチメントはグローバルAIサプライチェーンにプラスで、DELTA、HANA、KCE、CCETのほかGULF/GPSCやデータセンターインフラ関連のタイ株にも波及している。DELTAについては買いを推奨し、70年の目標株価を320バーツとする。ヘッジ期間と社債保有者のステータスを通過したほか、AI CAPEXの見通しがAI関連製品需要をけん引し、69年第3四半期の経常利益は前年同期比33%増、前四半期比54%増と急速に回復し、69年第4四半期予想では四半期ベースの最高益を更新する見込み。70年から71年にかけて利益はそれぞれ51.4%増、37.7%増と加速する見通しで、上振れの可能性がある。株価は直近高値から35%調整してポジションを通過した。HANAについては買いを推奨し、70年の目標株価を64.6バーツとする。先週はキャッシュフローに懸念がなくポジティブサプライズとなったほか、AI CAPEXサイクルの加速と中国の景気刺激策がスマートデバイス支援を重視していることが追い風となり、上振れの可能性がある。69年の利益は23.7%増、70年は44%増を見込み、株価は70年予想PER29.5倍、PEGは約0.67倍と低い。

米連邦準備制度理事会の連邦公開市場委員会は、市場の予想通り、政策金利を0.25%引き上げて3.75%から4.00%とすることを全会一致で決定した。同時にドットプロットで年内にもう1回、25ベーシスポイントの利上げを行い4.00%から4.25%へ引き上げる可能性を示唆した。全体としては高金利長期化の方向性を反映している。タイのフィナンシャル・ニュース通信社イーファイナンス・タイは4社のアナリストの見方をまとめた。クルンシー・セキュリティズは本日のSETが反発し、抵抗線は1575ポイントと1583ポイント、支持線は1550ポイントと1545ポイントと予想。フィナンセシア・サイラスはSET指数が1555から1572ポイントの範囲で横ばいから上向きに推移すると予想。パイ・セキュリティズは1550から1580ポイントのレンジを想定。アイラ・セキュリティズは市場が懸念をすでに織り込んでいると指摘した。恩恵を受けるセクターは、商業銀行株で、注目銘柄はKBANK、BBL、KTB、SCB、KKP。輸出と電子部品関連ではDELTA、HANA、TU、ITC。バリュー株と医療関連ではBDMS、BCH、BH。原油価格の鈍化が心理的な追い風となるセクターとしては、航空のAOT、THAI、BA、建設資材と建設のTASCO、STECON、PYLON、電力のGULF、GPSC、BGRIM、ホテルのAWC、ERWなどが挙げられる。一方、悪影響を受けるのは、金融コスト負担の大きい公益事業や電力セクター、原油安に連動する石油・製油セクターである。ブレント原油が1バレル105ドルまで急落した後の心理的な圧力が背景にある。

ティスコ証券は電子部品セクターの投資判断を中立からオーバーウエートに引き上げた。理由として、2026年のデータセンター関連の設備投資が予想を上回っていること、今年後半に向けて全社的に業績が強まる見通しであること、そして同セクターの業績がこれまで市場を33%下回って推移したことで、市場に残る懸念はすでにかなり織り込まれたとみていることを挙げている。調査部門はDELTAの投資判断を買いに引き上げ、適正価格を282バーツとした。市場が悪材料をすでに織り込んだ後の判断だ。原材料不足の問題、ロイヤルティ料率をめぐる不透明感、親会社であるDelta Taiwanによる最近の社債発行が後半の重しとして残るものの、株価が37%下落したことで下振れリスクは織り込まれたとみている。一方、HANAは投資判断を買いに引き上げ、適正価格を61.50バーツに修正した。HANAが最終顧客からAI収益化に必要なすべての認定を取得し、2026年第3四半期にAI関連の収益を上げる見通しとなったことで自信が高まったためだ。また、新型のHDIプリント基板が2027年の収益を大きく押し上げる原動力になると予想している。KCEは投資判断をホールドに据え置き、適正価格を60.25バーツに修正した。株価がすでに妥当な水準を織り込んでいるためだ。ヒューマノイドロボットと生産能力の拡張が、2028年にとって最も明確な追い風要因となっている。

インノベスト・エックス証券は、タイ株式市場は引き続き変動しやすい展開が予想されるとした上で、SET指数が1,600ポイントを割り込んだことを受けて、対応策となる注目4テーマを提示した。サポートは1,580ポイントと1,575ポイント、レジスタンスは1,605ポイントと1,610ポイントと見ている。戦略としてはセレクティブ・バイを推奨し、株価が下落した局面での段階的な買いを促している。第1のテーマはディフェンシブ株と高配当株で、年間5%超の安定した配当利回りが期待される銘柄としてBBL、KTB、HMPRO、AP、SCCC、PTTを挙げた。第2のテーマは世界経済と高い債券利回りを追い風に受ける銘柄で、エネルギー関連ではPTTEP、BCP、TOP、SPRC、海運関連ではPSLとTTAを選定。高い債券利回りは銀行株にとってプラス要因であり、KTB、BBL、KBANK、さらに生命保険株のBLAとTLIも挙げた。米国10年国債利回りが約3年ぶりに5%まで上昇したことを背景としている。第3のテーマは政府政策の恩恵を受ける銘柄で、PDP2026草案の進展やソーラールーフトップ支援策からGULF、GUNKUL、AMATA、WHAを選定。STECON、CK、SCCCは建設・建設資材グループに位置付けた。経済刺激策ではCPALL、CPAXT、BJCがタイ・チュアイ・タイ・プラス延長の恩恵を受け、CPALL、CRC、ERW、CENTEL、AOTはタイ・ティアオ・タイ・プラス策の追い風があるとした。DELTA、HANA、KCEはデータセンターと人工知能への投資促進テーマに含まれる。最後のテーマは出遅れ株で、AP、PR9、SAWAD、HMPRO、BDMS、TU、BCH、MTC、TIDLORを挙げ、2026年下期の利益は前年同期比および上期比でそろって成長すると予想している。

テクノロジー部品関連株が主導し、KCEとHANAが2%超上昇した。10時55分時点でKCE株価は67.25バーツ、前日比1.50バーツ高（2.28%高）、売買代金は7億6419万バーツ。HANAは49.50バーツ、前日比1.00バーツ高（2.06%高）、売買代金は6億7756万バーツ。KGIタイ証券が分析リポートで、KCEがヒューマノイドロボット向けプリント基板（PCB）事業へ展開する可能性があると指摘した。KCEは9月11日、タイ証券取引所に対し、米国企業1社と製品の売買交渉中であると通知。KGIはこれがテスラの可能性があり、製品はテスラのヒューマノイドロボット「オプティマス」向けPCBかもしれないとみている。テスラはロボット生産能力を当初約1万体から年間100万体へ、長期的には1000万体へ拡大する目標を掲げる。KGIの初期試算では、このプロジェクトからの収入はロボット100万体生産、1体当たりPCB価格150～200米ドル、KCEの受注シェア約1～3%の前提で、KCEの総収入の約0.3～1.3%に相当する可能性がある。そのため、このプロジェクトからの収入は予想にまだ織り込んでいない。KGIは2026～2027年の本業利益予想を6～25%引き上げ、KCEに「ホールド」を推奨。2027年末の目標株価を従来の48バーツから62バーツへ引き上げた。PER40倍を基準とする。一方、HANAはAIサーバーサプライチェーンの高度化を通じ、3つの重要事業で間接的な恩恵を受けると予想される。すなわち、Phononicとの協業によるHBMおよびGPU向け冷却ソリューション、高密度PCBAのテスト装置、SiC固体変圧器である。KGIはHANAの利益予想を6～11%引き上げ、「買い」を維持。2027年末の目標株価を従来の45バーツから63バーツへ引き上げた。PER40倍を基準とし、2027年の経常利益は44%成長すると予想している。

世界的なAI投資の流れが、データセンター、電力システム、冷却システム、PCB、ストレージなどのインフラ分野で外資をタイに呼び込んでいる。カシコン銀行のデータによると、2026年上半期にタイが受けた投資促進申請の総額は1兆4700億バーツで、前年比37%増加した。一方、外資は80%増の1兆3600億バーツに達し、デジタル・電子産業が主要グループとなっている。直接的な恩恵を受けると見られる銘柄には、データセンター向けの電力供給システムと冷却システムを手掛け、液冷システムの商用生産能力を増強しているDELTAが含まれる。HANAはタイ株式市場の新たなAIプロキシと見なされており、AI関連製品が2026年下半期に生産ラインに投入される予定だ。KCEは半導体の上昇サイクルとPCBの供給逼迫から恩恵を受けると予想され、2026年下半期の販売価格と利益を押し上げる可能性がある。SMTは光接続への移行の恩恵を受け、CCETはAI処理による膨大なデータ量に伴うHDDとSSDのストレージ需要増加から利益を得る。INSETには多数のプロジェクトが流入している。WHAとAMATAは、データセンター事業が一般の工業団地の約12～16倍の電力と水を使用するため恩恵を受けており、工業団地の収入は土地販売日に終わらず、長期的に公共料金収入も得られる。2027年に外資の流れとデータセンター投資がさらに加速すれば、タイ株式市場ではAIエコシステムの姿がますます鮮明になるかもしれない。

キアットナキン・パタラ証券（KKP）は、世界のAI投資がチップから周辺インフラへと移行しつつあり、これがタイ経済にプラスの波及効果をもたらすと評価している。特に、新たな外国直接投資（FDI）を国内の産業および高度技術サプライチェーンに呼び込む機会が期待される。分析によると、AIシステムの規模が大きくなるにつれ、データセンターのラックあたりの電力は数十キロワットから約600kWへと増加し、将来的には1MWに達する可能性がある。これにより、主な制約は電力供給システム、冷却システム、データ伝送へと移行する。KKPは、次の段階を牽引する重要な技術として、800VDC技術と光接続（Optical Connectivity）への移行の2つを挙げている。KKPは、新たなFDIが半導体、プリント基板（PCB）、高度エレクトロニクス分野に流入すると予想し、タイの大手工業団地開発企業であるWHAとAMATAは、土地販売がそれぞれ年間約2500ライ、年間約2000ライ増加すると見込んでいる。恩恵を受ける注目銘柄について、KKPは、デルタ・エレクトロニクス（タイランド）（DELTA）がデータセンター向け電力供給システムと液冷システムの需要に対応する準備ができていると指摘。ハナ・マイクロエレクトロニクス（HANA）はアナログICおよびパワー半導体の需要から恩恵を受ける。KCEエレクトロニクス（KCE）はハイエンドPCBの需要に対応する準備ができており、スターズ・マイクロエレクトロニクス（タイランド）（SMT）は光接続技術への移行から直接恩恵を受ける。また、カルコンプ・エレクトロニクス（タイランド）（CCET）はHDDとSSDの両方のデータストレージ機器の需要に対応する潜在力を持つ。エレクトロニクス分野に加え、KKPはAIの拡大がエネルギーインフラにも良い影響を与えると指摘。世界的な大型変圧器の不足はティラタイ（TRT）にプラスとなり、変圧器油および液冷システム用液体の需要はP.S.P.スペシャルティーズ（PSP）に機会をもたらす。また、ミレニアム・グループ・コーポレーション（アジア）（MGC）のヒューマノイドロボット開発における戦略的提携も挙げられている。キアットナキン・パタラ証券のアナリスト、スパポン・エイムコンエーク氏は、世界のAI投資はソフトウェアやチップにとどまらず、タイがコスト面で優位性を持つインフラや川下産業にまで広がっており、これがタイ経済にとって依然として開かれた機会の窓であると述べた。

KCEエレクトロニクスは9月11日、タイ証券取引所に対し、米国のある企業との間で製品の売買取引を進めているが、まだ何ら結論は出ていないと説明した。取引相手の詳細、受注額、結論が見込まれる時期については明らかにしていない。投資家に対しては、誤解を避けるため同社の公式チャネルで情報を確認するよう求めている。これに関し、クルンシー証券は、報道によればKCEがテスラからプリント基板とHDIの供給を受注する可能性があると指摘したが、明確になるまで待つよう助言し、買いの推奨と目標株価68バーツを維持した。一方、インノベスト・エックス証券は、電子部品グループの株価が急騰し、KCEがテスラのヒューマノイドロボット向けプリント基板の受注ニュースを受けて午前中に9%上昇して主導したと指摘。これは中長期の追い風要因であるものの、1体当たり40枚から50枚の基板を使用することから成長余地が大きいとした。また、HANAもAI関連製品群の恩恵で5%上昇し、2026年第3四半期から生産を開始していると述べた。ヒューマノイドロボットが50万体から100万体生産されれば、中長期でKCEにとって総需要が重要になるとの見方を示した。直近ではKCE株は午後の取引開始後も上昇を続け、午後2時18分頃に66.25バーツで取引され、午後の始値64.75バーツから7.75バーツ、率にして13.25%上昇した。日中は最安値59.50バーツ、最高値66.50バーツの範囲で推移した。

KCEとHANAの株価が大幅に上昇した。証券各社は、世界的な半導体・電子機器サイクルが依然として上昇局面にあることを背景に、電子機器セクターの第3四半期利益が良好になると予想し、投資判断をアウトパフォームとしている。中でもDELTAをセクターの注目銘柄に選んだ。直近のKCE株価は64.75バーツで、6.25バーツ、率にして10.68%上昇し、売買代金は42億9425万バーツ。一方HANAは50.25バーツで、2.25バーツ、率にして4.69%上昇し、売買代金は12億4979万バーツ。アジア・プラス証券によると、TSMCの2026年8月の売上高は51万台湾ドルで、前月比10%増、2025年8月比53%増となった。第3四半期の最初の2カ月間の売上高合計は98万台湾ドルで、前年同期比49%増、前四半期の最初の2カ月間比14%増となった。調査部門は、世界的な半導体・電子機器サイクルが上昇を続けていることに加え、タイの電子機器輸出のハイシーズンにあたることから、タイの電子機器セクターの第3四半期は明るい見通しになると考えている。売上高と利益は全体として年間のピークに向かうと予想され、投資判断はアウトパフォームを維持する。調査対象銘柄の2026年通年の経常利益は前年比約43%増、2027年もさらに約41%増と予想している。調査部門はDELTAをトップピックに選び、目標株価を342バーツとした。世界的にAIとデータセンターへの投資が増加していることが要因で、DELTAはAIとデータセンター向けの電源装置と冷却システムのメーカーであるため、セクター内で最も恩恵を受けると予想される。2026年から2027年の利益は平均約42%の高い伸びが期待される。また、株価は年初来56%の上昇にとどまり、HANAとKCEの187%から209%の上昇と比べて出遅れている。

タイの電子セクター株が本日午前、際立った上昇を見せた。けん引役はKCEで、株価は10.68%急騰、6.25バーツ高の64.75バーツで取引された。一方、HANAは50.25バーツで取引され、2.25バーツ高、上昇率4.69%。DELTAは6バーツ安、下落率2.24%で262バーツで取引された。時刻は11時47分。支援材料となったのは、世界最大のAIチップメーカーであるTaiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd.の2026年8月の売上高で、5兆1000億台湾ドルに達し、前月比10%増、2025年8月比では53%増となった。第3四半期の最初の2カ月間の合計は9兆8000億台湾ドルで、前年同期比49%増。アジアプラス証券は、世界の半導体・電子サイクルが依然上昇局面にあることから、タイ電子セクターの第3四半期の利益は明るい見通しになると指摘し、オーバーウェイトを推奨。2026年通年の正常利益は約43%増、2027年も約41%増と予想した。また、DELTAをトップピックに選定。世界的なAIおよびデータセンター投資から最も直接的な恩恵を受けるためとし、2026年から2027年の利益は平均約42%増と予想。株価は依然出遅れており、年初来の上昇率は56%にとどまり、すでに187%から209%上昇したHANAやKCEを下回っている。

KCE株は前場を64.75バーツで引け、6.25バーツ、率にして10.68%上昇した。約3つの支援材料による買い戻しが入った。主な要因は投資業界で流れた観測で、KCEがTesla向けにプリント基板PCBを試作段階で生産しており、ヒューマノイドロボットOptimusの開発プロジェクトに使用されるというものだ。まだ試験段階であり商用受注の正式確認はないものの、市場は非常にポジティブなセンチメントで受け止めている。成功すればKCEは車載用電子部品のAutomotive PCBメーカーから、利益率と成長性が高いロボット・AI産業へ本格的に参入できるからだ。さらに電子部品・半導体テーマも再び注目を集めており、9月10日にKrungthai XSpring証券は、KCEとHANAがDELTAと逆行して上昇したと指摘した。市場が強い業績見通しを見ているためだ。DELTAが台湾の親会社に連動して下落した後、DELTAからKCEとHANAへの買い替え需要も続いている。投資家はKCEとHANAの利益見通しをより強いと見ている。

アジア・プラス証券は、HANAの主要事業は3つあり、電子回路基板の受託組み立て（EMS）、半導体の受託組み立て・テスト（OSAT）、RFIDタグの製造であると指摘する。2568年の純利益は年平均32%減の6億7000万バーツとなったが、2569年第2四半期に純利益が前年比838%増となり回復し始めた。下半期の利益は、販売シーズンの追い風と電子サイクルの回復により、四半期ベース・前年比ともに改善が見込まれる。これにより、2569年の純利益は約18%増、2570年にはAIとデータセンターの需要、さらにPhononic向け冷却モジュールや高密度PCBAなどの新プロジェクトにより、49%増となる見込み。調査部門は、2570年の目標株価をPER32.7倍に基づき52バーツと評価し、「Buy」を推奨する。これは、同社の利益成長がセクター内で最も顕著であり、株価がまだ出遅れているためである。2570年のPERはわずか28倍で、KCEの44倍、DELTAの62倍と比較している。

エイジア・プラス証券は、9月のタイ株式市場は地政学リスク、原油価格の上昇、海外資金の流出による圧力に直面するものの、個別銘柄選択による投資機会は依然としてあると評価している。特に、バーツ安と商品価格の上昇から恩恵を受ける銘柄に注目しており、BBL、PTT、BCHを注目株として挙げている。ブレント原油先物は1バレル90.49ドルまで上昇し、WTIは86.27ドルとなった。これにより、米連邦準備制度理事会（FRB）が9月の会合で利上げを行う確率は65.4%に上昇し、米10年国債利回りは年初来高値の4.75%に達した。外国人投資家は8月にタイ株式市場で245億6500万バーツの売り越しとなり、先物市場でも5万1000枚超の売り越しポジションを積み上げた。これによりバーツは1ドル33.16バーツまで下落し、3つの銘柄グループに投資機会をもたらしている。輸出関連ではHANA、SVI、DELTA、KCE、観光関連ではAOT、AAV、BA、MINT、CENTEL、ERW、病院関連ではBH、BDMS、PR9、BCHが挙げられる。タイ株式市場では商品関連銘柄の比率が26%に達しており、これが指数の変動を地域平均よりも抑えるのに役立っている。一方、ビットコインは9月に調整局面を迎えるリスクがあり、DR: COIN01とDR: HOOD80は短期的な利益確定売りを推奨する。また、テスラのCybercab発表を前に、DR: TSLA80を通じたテスラ株の値動きに注目する機会もある。

クルンシー・ブローカレッジ（KSS）は、本日のSETはサイドウェイ/上昇傾向になると予想しており、レジスタンスは1,607/1,615ポイント、サポートは1,582/1,578ポイントとしている。米国とイランの戦闘再開により10年物国債利回りが2025年1月以来の高水準となったが、原油価格はブレント先物で新たな高値を付けず、今朝も短期的なレジスタンスに抑えられ、90ドル前後で推移している。これは状況がピークを過ぎたことを示している。今週の主要な焦点は米国の雇用統計と、韓国の8月の輸出が前回の63%から68.7%に加速し予想を上回ったことによるCAPEXサイクルの勢いであり、これはアジア株、特に電子部品セクターにとってプラスとなる。国内要因としては、財務省と証券取引委員会が個人貯蓄勘定（TISA）プロジェクトを閣議に提出する予定で、市場心理にプラスとなる。推奨銘柄はTOP、SPRC、HANA。