Delta Electronics (Thailand) Public Company Limited

ティスコ証券は、タイ株式市場が回復局面に入りつつあるとの見方を示した。2026年第2四半期の上場企業利益は売上高、純利益、EBITDAのいずれも過去最高を更新した。バリュエーションも依然として魅力的で、DELTA株を除いたタイ市場の12カ月先予想PERはわずか11.8倍で取引されており、タイ上場企業の約60%は株価が簿価を下回っている。また、タイ市場の平均配当利回りは約3.9%と、地域市場平均の約3.4%を上回っている。ティスコ証券の戦略分析部門シニアディレクター、アピチャート・プーバンジャーングン氏は、タイ経済と株式市場は民間投資、AIおよびデータセンター投資サイクル、電子部品輸出の持続的成長に支えられ、より強いファンダメンタルズの局面に入りつつあると述べた。さらに、大規模インフラ投資、特に2026年の電力開発計画PDPによる長期的な上振れ余地もあり、投資額は最大2兆から3兆バーツに達すると予想されている。これによりGDP成長率が年0.5%以上押し上げられる見込みで、ここ数十年で最も重要な構造的追い風となるとしている。ティスコ証券は主要なサポート水準を1,560から1,580ポイントおよび1,540ポイントと評価し、レジスタンスは1,610、1,630、1,660ポイントとしている。市場軟調時に段階的に買い集めることを推奨し、10月の注目銘柄としてBH、DELTA、KBANK、PTTEP、SJWD、TRUE、TVOを挙げた。

アジア・プラス証券のリサーチ部門は電子部品グループに関する分析を発表し、現在北部から流入する洪水の状況について、アユタヤ県のハイテク工業団地ではKCEとHANAの工場が立地しているが、同団地での浸水はまだ報告されていないと指摘した。ただし、周辺地域の洪水が両社の重要な輸送ルートや生産に影響を与えるかどうかは注視が必要だとした。リサーチ部門は、洪水問題は短期的な重しにすぎず、2026年第4四半期初めの輸送や従業員の通勤に多少影響する可能性はあるものの、2011年のような生産拠点への打撃はないとの見方を示した。一方、電子部品グループの需要見通しは依然高く、2026年第3四半期の電子部品グループ全体の利益は前四半期比および前年同期比で増加し、第4四半期にはDELTAの利益がグループ全体を牽引してピーク水準に達すると予想した。これを受け、リサーチ部門は電子部品グループの投資判断を「オーバーウエート」に据え置き、DELTAをグループのトップピックに選定、目標株価を333バーツとした。AIおよびデータセンター向け需要の拡大がDELTAにとって最も大きな追い風となり、洪水の影響もHANAやKCEより小さいと予想されるためだ。また、DELTAの株価は年初来で51%上昇と、すでに219%から312%上昇したHANAやKCEに比べて出遅れていることも指摘した。

ブルアン証券（BLS）は分析リポートで、洪水の状況が拡大しており、2026年10月1日時点で30県とバンコクの191郡、118万世帯、約335万人に影響が及んでいると指摘した。ただし、経済への影響はまだ限定的であり、状況が長引かず、主要な生産拠点に影響が及ばなければ、タイ中央銀行はGDPへの影響を約0.03～0.10%と評価している。一方、調査部門はGDPへの影響を0.1%以内、SETの利益への影響を2%以内と予想しており、2011年の大洪水に比べてはるかに小さい。最も注視すべき点は、浸水した面積よりも、産業部門の生産停止期間である。アマタシティ・チョンブリでは約150社の工場が影響を受け、34社が一時的に生産を停止した。KCEとHANAはアユタヤに一部の生産拠点を持つ。デルタのバンプーとウェルグローの工場には水が敷地内に浸入せず、すでに通常操業に戻っている。他のグループへの影響はかなり限定的で、個人向け融資グループでは2026年の利益への影響がTIDLORとMTCで約2%、SAWADで1%と予想される。銀行グループの主なリスクは引当金の積み増しで、利息収入への影響よりも利益への影響が約1～2%と評価されている。BGRIMは、チョンブリのアマタシティにあるSPP発電所とフローティングソーラーが通常通り稼働していると述べた。ブルアン証券は、洪水による変動を、利益が底堅く早期回復の可能性がある銘柄を段階的に買い増す好機と見ており、CRC、AWC、CENTEL、BDMS、BH、GULF、GUNKUL、そしてDELTA、KCE、HANAを挙げている。これらはAIとデータセンター需要による追い風も依然として受けている。

パイ証券は、米国の非農業部門雇用者数と失業率がアナリストの予想を下回ったと報告した。これを受けて債券利回りが低下し、米国株式市場を押し上げた。ダウ工業株30種平均は250ポイント高の0.49%高で取引を終え、S&P500種指数は0.7%高となった。一方、ブレント原油価格は0.06%下落した。欧州の指導者らが備蓄原油の放出を計画しているためで、欧州が放出する量は1億バレルと、ホルムズ海峡を通る輸送量である1日あたり2000万バレルのわずか5日分に相当する。金曜夜に特に上昇したのは半導体関連株だった。タイ株式市場について、パイ証券はSET指数のレンジを1560～1580ポイントと予想し、洪水への懸念は和らぎ、外国人投資家の純売りも減少し始めているとみている。また、短期的な戦略として、米国の半導体指数が上昇したことを追い風に、DELTA、HANA、KCEのテック株の売買を推奨した。推奨銘柄はCPNで目標株価80バーツ、WHAで目標株価5.6バーツである。

CGSインターナショナル証券（タイランド）ことCGSIは、本日のSET指数がアジア株の流れを受けて朝方に大きく上昇する可能性があると評価し、1,560～1,585ポイントのレンジを想定している。米国の雇用統計が予想を下回ったことで、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策運営に対する圧力が和らぎ、FRBが10月の会合で金利を据え置くとの期待が高まった。これに先立ち、ダウ平均は5万1176.96ポイントで取引を終え、250.40ポイント（0.49％）上昇した。S&P500は7722.72ポイントで0.73％高、ナスダックは2万7190.86ポイントで1.19％高となった。原油価格は、イエメンのフーシ派がリヤドのサウジアラムコ工場とクライス油田をミサイルとドローンで攻撃したことを受けて上昇した。また、OPECプラスが11月の生産政策を2カ月連続で据え置く決定をしたこともあり、ブレント原油は81セント（0.79％）上昇して1バレル103.06ドル、WTIは46セント（0.50％）上昇して1バレル91.57ドルとなった。推奨銘柄についてCGSIは、DELTAの2026年第3四半期の売上高が前四半期比約15％増加すると予想し、目標株価を267.00バーツ、損切り水準を258.00バーツとしている。またSPRCは、2027年の精製マージンが業界サイクル平均の1バレル当たり5～6ドルを上回り続けると予想し、目標株価を15.10バーツ、損切り水準を14.50バーツとしている。

複数の証券会社が本日のタイ株式市場は上昇基調で推移するとの見方を示した。フィナンシア・サイラス証券はSET指数のレンジを1,565～1,583ポイントと予想。2026年9月の米非農業部門雇用者数が2万9,000人増と、エコノミスト予想の8万4,000人増を下回り、過去12カ月平均の4万5,000人増も下回ったことが追い風となった。失業率は4.2％と予想を上回り、市場は10月の利上げ確率を22％まで引き下げた。CGSインターナショナル証券タイランドは1,560～1,585ポイント、ダオ証券は1,545～1,552ポイントから1,600ポイントのレンジを予想。3社はいずれも、市場が前年同月比でヘッドライン3.1％、コア1.56％の上昇を見込むタイの9月インフレ率や、55.7への上昇が予想される米9月ISM非製造業景況指数、水曜夜の連邦公開市場委員会議事録にも注目している。共通して推奨された銘柄はDELTAで、フィナンシアは2027年の目標株価を290バーツとし、2026年第3四半期の利益が83億バーツに加速し、第4四半期の利益モメンタムが100億バーツに達し、2026年通年の利益が320億バーツに達すると予想。ダオ証券は銀行株のKTB、KBANK、KKP、データセンター関連や電力のGPSC、BGRIM、ADVANCを推奨した。外国人投資家は2026年10月2日にタイ株を8億5,049万バーツの売り越しとし、バーツは1ドル33.55バーツで引けた。

クルンシィ証券は、今週のタイ株式市場が反発し、1,594～1,600ポイントの抵抗線を試す可能性があると評価している。サポートは1,556～1,547ポイント。米連邦準備制度の利上げサイクルを市場が一部織り込んだことで、外部要因による変動は限定的になりつつある。一方、コンファレンス・ボードの2026年9月の求人困難度調査は5年ぶりの低水準となり、先週末の米雇用統計が減速し始めることを示唆している。市場予想を上回るサプライズが1.0プラスマイナス10万件の範囲で起きる可能性は限られている。国内要因では、市場は洪水状況を注視しているが、ダムの水位や季節終わりの降雨に異常な深刻さの兆候はないため、洪水の影響が通常レベルにとどまれば市場は回復する可能性があると評価している。今週の注目銘柄は、AI設備投資サイクルから最も恩恵を受けるDELTAで、2027年予想の目標株価は320バーツ。SCCとの石油化学合弁によるアップサイド・シナジーがあるPTTGCは、BBコンセンサスの目標株価が59バーツ。洪水懸念が株価に織り込まれ実際のリスクは限定的なKBANKは、2027年予想の目標株価が300バーツ。なお、先週の推奨銘柄であるDELTA、AOT、AWCの平均リターンはマイナス1.59%だったが、これは2.24%下落したSET指数を上回るパフォーマンスだった。

4社の証券会社は、2026年のバンコクおよび周辺地域の洪水状況について、工業団地や主要生産拠点にはまだ浸水が及んでいないため、経済的被害は限定的にとどまると評価している。生産チェーンに広く影響が及んだ2011年の大洪水とは異なる。フィナンシア・サイラス証券は、初期段階の被害額を約200億〜400億バーツ、GDPへの影響は約0.1〜0.2%と試算し、株式市場への圧力は業績よりも短期的な懸念として反映されるとの見方を示した。一方、カシコン銀行証券は、被害額を1日あたり約30億〜40億バーツ、1週間あたり約200億〜300億バーツと試算し、深刻な状態が1週間続けばGDPを約0.1%押し下げる可能性があるとしている。2026年9月27日時点のデータでは、被災地域は25県128郡、被災者は約54万5000人に上る。2011年は66県が浸水し、被災者は約1360万人、被害額は約1兆4000億バーツだった。CGSインターナショナル証券は、バンコクと周辺地域が国内経済の約47.3%を占めると指摘し、状況を2つのケースに分けて分析している。4〜5日以内に排水できれば影響は限定的だが、5日を超えて長引けば購買力や消費により大きな打撃を与える可能性がある。洪水収束後の恩恵銘柄について、フィナンシア・サイラス証券はHMPRO、GLOBAL、DOHOME、TOA、SCGD、DCC、DRTを挙げた。カシコン銀行証券は小売・食品グループに加えICTグループを注目している。パイ証券はSET指数のレンジを1590〜1620ポイントと予想し、BDMS、BCH、CPALL、PTT、PTTEP、PTTGC、TOP、ITC、TUを選好銘柄として挙げた。CGSインターナショナル証券は、SET指数が1600ポイントを下回った場合にDELTA、HANA、KCEを注視するよう助言しており、人工知能およびデジタルインフラへの投資テーマを背景としている。

フィナンシア・サイラス証券（FSS）の経営執行役員であるカンタラ・ラダワン・ナ・アユタヤ氏は、タイ株式市場の短期的な見通しについて、SET指数は先行して35ポイント超下落した後、サイドウェイダウン型の値動きとなる可能性が高く、依然として投資ウェイトを積極的に引き上げる時期ではないと述べた。重要なサポートは1,561ポイント、レジスタンスは1,612～1,620ポイントにある。来年の長期的な見通しとしては、大規模な好材料が市場を動かす要因となれば、指数は1,700ポイント超を目指すとみている。外部要因として注目すべきは、原油価格が1バレル102ドル前後の高値で推移していることで、インフレと金利への圧力が強まり、債券利回りも長期にわたり高水準にとどまる可能性がある。市場は、2026年10月の会合でFRBが利上げに踏み切る確率を約25％と評価する一方、2026年12月の会合では約80％と高く見積もっている。外国人資金の流れには若干の好転の兆しが見え始め、外国人投資家は7日連続でショートポジションを取った後、ロング先物に転じた。投資戦略についてFSSは、様子見姿勢を推奨し、個別銘柄を選別した投資を重視している。10月の注目銘柄はBBL、DELTA、STAで、PTTEPは原油高の恩恵を受ける。FSSはDELTAの理論株価を290バーツ、PTTEPを166バーツとしている。

大城銀行証券のアナリストは、電子部品セクターの投資判断を中立から強気に引き上げた。2026年第3四半期の各社業績は第2四半期から改善が続く見通しで、その勢いは第4四半期から2027年まで続くと予想している。証券会社は、業界全体の利益が2027年に52%増加すると予測しており、2026年の42%から加速する。AI関連製品とAI非関連製品の両方の需要が追い風となる。証券会社は3銘柄すべてに買いを推奨しており、DELTAは目標株価320バーツ、KCEは目標株価97バーツで、値上げテーマから2027年に1株当たり純利益の伸びが最も高くなるトップピックに選定した。DELTAの利益成長率は2027年に51%と、2026年の42%から上昇する見込み。KCEは2026年の77%から2027年に82%へ、HANAは2026年の24%から2027年に45%へそれぞれ成長すると予想されている。また、KCEの利益予想を2026年に5%、2027年に28%それぞれ引き上げ、KCEが継続的な値上げサイクルに入りつつあるとの強気の見方を反映した。2026年10月に追加の値上げが行われ、従来予想の2026年7月と2027年1月の2回に加わる見通しだ。AI非関連銘柄では、KCEがHANAより上流工程を手掛け、自社のラミネート工場を持ち、原材料コスト管理に優れているため、引き続きKCEを好んでいる。

3社の証券会社がタイ株式市場の年末にかけての見通しを示し、SET指数の目標水準を評価するとともに、2026年第4四半期の投資向け注目銘柄を選定した。各社の見方や推奨銘柄は、ファンダメンタルズや市場動向に応じて異なっている。InnovestXは2027年のSET指数目標を1715ポイントとし、2026年第4四半期の注目銘柄としてAMATA、CENTEL、CRC、KTB、PR9を選んだ。ASPSは2026年のSET指数目標を1720ポイントと評価し、注目銘柄としてCPN、CBG、THAI、BDMS、BBL、COM7、STECON、GUNKULを挙げた。一方、KSSは2026年のSET指数の目標レンジを1680～1750ポイントと予想し、注目銘柄としてTOP、PTTGC、SCC、IVL、GULF、DELTA、KBANKを推奨した。

投資アナリスト協会（IAA）が25社のアナリストとファンドマネージャーを対象に実施した調査結果によると、2026年第4四半期のSET指数は1,537～1,683ポイントの範囲で推移し、2026年末には1,680ポイントで引けると予想されています。2027年末の目標は1,727ポイントです。2026年の市場の1株当たり利益（EPS）は平均103.38バーツ、平均成長率16.41%、2027年のEPSは平均104.29バーツと見込まれています。主な支援材料は、テクノロジーとAIサプライチェーンへの投資動向で96%、次いで2026年の上場企業業績が88%、タイ株式市場への外国人資金流入が80%、国内経済の回復が76%となっています。一方、最大のリスクは米国・イラン・イスラエルの紛争情勢と米国の金利動向がともに84%で並び、次いで世界の原油価格が80%でした。経済前提としては、今年の原油平均価格を1バレル88.12米ドルと評価し、2026年のGDP成長率は平均2.20%と、7月時点の従来予想1.93%から上方修正されました。2027年のGDPは平均2.07%の見込みです。アナリストの100%が、タイ中央銀行は2026年末まで政策金利を1%に据え置くと一致して見ています。投資戦略としては、ポートフォリオを外国株または外国ファンド30%、タイ株またはタイファンド24.79%、債券ファンド18.02%、金または金ファンド10.21%、現金および短期預金10.02%、不動産ファンドまたはREIT6.96%に分散することが推奨されています。4社以上のアナリストが一致して推奨する注目5銘柄はBDMS、KBANK、DELTA、GULF、CRCで、エネルギー、石油化学、航空、不動産の各セクターについては投資比率を引き下げることが推奨されています。

4社の証券会社が一致して、デルタ・エレクトロニクス（タイランド）公開会社、すなわちDELTAの2026年第3四半期利益が大幅に回復するとの見方を示した。純利益または主力事業利益は79億〜89億7000万バーツの範囲になると予想され、原材料不足問題が緩和し始めたことに加え、データセンターおよびAI関連の受注が依然として堅調なことから、前年同期比と前四半期比のいずれも増加する見通し。KGI（タイランド）証券は買い推奨を維持し、目標株価を320バーツとした。2026年第3四半期の主力事業利益は83億バーツと予想し、売上高23億ドルが前年同期比39%増、前四半期比14%増となることを背景に、前年同期比30%増、前四半期比50%増となる見込み。クラウドサービスプロバイダーが2026年の設備投資計画を前年同期比77%増に引き上げたことが追い風となる。フィナンシア・サイラス証券は買いを推奨し、2027年の目標株価を290バーツとした。2026年第3四半期利益は83億バーツ、2026年第4四半期利益は遅延していた受注の引き渡し進展により100億バーツ超と過去最高を更新すると予想。UOBケイヒアン証券は買い推奨を維持し、目標株価を300バーツとした。2026年第3四半期の純利益は89億7000万バーツと予想し、前年同期比21%増、前四半期比48%増となる見通し。リベレーター証券は買いを推奨し、適正価格を322バーツとした。2026年第3四半期の純利益は79億バーツと予想し、前年同期比6%増、前四半期比30%増となる見込み。あわせて2026年の売上高予想を87億1000万ドルへ、前年同期比45%増に引き上げ、純利益予想を319億3900万バーツへ、前年同期比29%増に上方修正した。なお、台湾の親会社の子会社であるDelta Electronics International (Singapore)による15億ドル相当の交換可能社債の発行は事業運営に影響を与えず、この点はすでに株価に織り込まれているとの見方を示した。

クルンシー証券（KSS）の調査部門責任者カパット・ウォラチェット氏は、10月1日付の株式市場特番「ニュース・フック・ジャオ・タラート」で、タイ株式市場は、洪水状況から重大な悪材料が新たに増えなければ、現時点から底入れを始める可能性があると述べた。全体としての洪水状況は、約65%の確率でピークを通過したと評価している。一部地域ではなお再び浸水するリスクがあるものの、深刻度は先週末を上回ることはないと予想している。影響についてKSSは、北部地域から合流する可能性のある水位は、2011年の大洪水時の約70～75%の水準にとどまっていると指摘した。影響が1～2週間に限定されれば、GDPへの影響は約0.3%程度となる可能性がある。2011年にはGDPに約3%もの影響が出た。投資戦略では、KSSは注目銘柄6銘柄を推奨した。銀行グループでは、データセンターやAIインフラ投資に伴う大企業向け融資の伸びを背景に、カシコン銀行とクルンタイ銀行を挙げた。電子部品グループではKCEとデルタを挙げ、KSSはKCEの目標株価を69.70バーツに引き上げた。石油化学グループでは、セメント・タイ・グループとの合弁事業協力と、11月のMSCI指数見直しによる支援の可能性から、PTTグローバル・ケミカルを挙げた。消費・ファイナンスグループでは、スマートフォンやIT機器の販売が引き続き伸びる見通しから、COM7を挙げた。また、SET指数のサポート水準を1545～1550ポイント、レジスタンス水準を1580ポイントと示した。

ランド・アンド・ハウス証券は、DELTAとSTAの2銘柄に買い推奨を出す分析レポートを発表した。DELTAには戦略的目標株価を320バーツとし、FY69FのPER117倍に相当するとした。抵抗線は279バーツ、支持線は258バーツ、損切りは250バーツと評価している。Q2/69の原材料不足問題が解消した後、Q3/69Fの利益は前四半期比および前年同期比で回復すると予想される。また、製品構成がAI・データセンターおよび液冷関連の高マージン製品へ移行することで、売上総利益率は約30%へ回復し、Q4/69には利益モメンタムがさらに加速すると見込まれる。一方、STAには戦略的目標株価を23.9バーツとし、FY69FのPER11.3倍に相当するとした。抵抗線は23.5バーツ、支持線は21.6バーツ、損切りは20.7バーツと評価している。Q3/69Fの経常利益は、Q2/69の高い基数から前四半期比では軟化するものの、前年同期比では増加すると予想される。Q3/69のSICOM TSR20ゴム価格は上昇しており、販売量はQ2/69の1万7214トンからQ3/69には約3万トン、Q4/69には6万トン超へ増加すると見込まれ、平均販売価格と売上総利益率の両方を押し上げる。世界のゴム供給は、インドネシアとコートジボワールの生産制限により依然として逼迫している。

クルンシー証券は、今年のタイ株式市場指数の目標をベース・ベストともに1,680～1,750ポイントに据え置いた。EPSを103バーツと想定し、従来の98バーツから引き上げ、P/Eは17.0倍とする。短期的な追い風は、エネルギーとインフレの恩恵を受けるグループと、AI設備投資サイクルの上流から恩恵を受けるグループという2つの主要グループの利益の質からもたらされ、これにより上場企業の利益は少なくともあと2四半期、すなわち今年の第3四半期と第4四半期にわたり持続的に拡大すると予想される。調査部門は3つの主要グループをオーバーウエートとしている。設備投資サイクルの恩恵を受けるグループでは電力のGULFを推奨、銀行ではKBANKを推奨、電子部品ではDELTAを推奨、建設請負ではSCCを推奨している。今後12カ月での回復やMSCI指数への復帰の可能性がある再評価銘柄グループではTHAI、PTTGC、TOPを、農業・食品および農産物代替品グループではスーパーエルニーニョの恩恵を受けるIVLなどを挙げている。また、今年のタイGDP成長率を従来の1.9%から2.1%に引き上げた。民間投資が8.6%増加し、輸出が14.0%増加することを要因としている。大型投資のパイプラインにはFDIおよびBOI、総額2兆1400億～2兆4800億バーツのPDP2026、総額1兆3000億バーツのメガプロジェクトが含まれる。2026年第4四半期について、調査部門は指数がサポートライン1,560～1,550ポイント、レジスタンスライン1,680～1,750ポイントの範囲で上昇すると予想している。第4四半期の注目銘柄はTOP、PTTGC、SCC、IVL、GULF、DELTA、KBANKである。

クルンシー証券（KSS）証券分析部のアシスタントディレクター、チャイヨット・ジワングーン氏は株式ニュース番組「フアン・ジェ・タラート」で、最近の外国人投資家による売りは主に米国債利回りが約20年ぶりの高水準に上昇したことが要因だと述べた。米国10年債利回りは約5.2%に達し、一部の投資家がリスク資産からより高いリターンを得られる債券へ資金を移している。米国債利回りが大幅に低下しなければ、外国人資金の流れ、いわゆるファンドフローはリスク資産から流出し続ける可能性がある。ただしKSSは、今回の売りはタイ市場だけを狙ったものではなく地域市場全体でのバスケット的なポートフォリオ調整の性格が強いとみている。フィリピン、インドネシア、ベトナムの株式市場も同様に軟調に推移しているためだ。また、これまでに純買い越しで流入した外国人資金がすべて流出する可能性は低いと評価している。短期的な懸念とリスク削減の動きであり、タイ市場からの完全な資金引き揚げではないからだ。投資戦略についてKSSは、選別買いを重視するよう推奨している。注目銘柄の第一はチョー・カーン建設（CK）で、政府の水管理やインフラプロジェクトから恩恵を受ける可能性がある。目標株価25.35バーツで買いを推奨。もう一つの推奨銘柄はデルタ・エレクトロニクス（タイランド）（DELTA）で、2026年第3四半期の利益は約80億バーツ、前年同期比約33%増と予想している。目標株価320バーツで買いを推奨。さらにDELTAはパッシブファンドのポートフォリオ調整による追い風もある。KSSはDELTAの現在のウェイトが8%を下回っており、上限10%に対してあと約2%の引き上げ余地があるとみており、パッシブファンドから約20億バーツの資金流入が見込まれる。洪水状況についてチャイヨット氏は、深刻化して広範囲に被害が及べば、タイ株式市場はまず下落する可能性があるが、その後投資家は政府の救済・景気刺激策を評価するようになると述べた。2011年の大洪水時の統計を引用し、約2週間から1か月後に指数は反発し、さらに約10%上昇して続伸できたと指摘。ただし過去の出来事を現在の状況と直接比較すべきではないと強調した。

憲法裁判所は、選挙管理委員会が2026年2月8日の下院選挙で投票用紙にバーコードとQRコードを付したことは憲法に違反しないと判断した。オンブズマンが、これらのコードは投票者を追跡できる可能性があり秘密投票の原則に反すると申し立てていた。裁判所は、実際には追跡は極めて困難であり、十分に厳格な防止措置が取られていると判断した。そのため、この選挙は依然として有効であり、再選挙は不要である。裁判所は、次回選挙に向けて代替の安全対策を検討するよう勧告しただけである。この結果は、資本市場が懸念していた最悪のシナリオ、すなわち全国的な選挙無効による政治的・政策的空白を排除した。違法ではないとの結果が出たことで、市場全体のセンチメントと、政治リスク低下による外国人投資家の信頼感にプラスになるとみられている。特に外国人保有比率の高い大型株や、政策の継続性に依存するセクター、例えば建設請負、電力、工業団地、銀行などが恩恵を受ける。政府は通常通り国家運営を続けることができる。最も恩恵を受ける投資テーマ銘柄は、工業団地のAMATAとWHA、電力のGULF、GPSC、BGRIM、GUNKUL、建設請負のSTECON、CK、PYLON、INSET、銀行のKBANK、KTB、KKP、部品のDELTA、HANAである。一方、昨日の全体相場では、タイ株指数は1,594.30ポイントで取引を終え、8.07ポイント下落した。タイ航空ことTHAIは6.05バーツで取引を終え、0.10バーツ、1.36%下落した。5,600個以上の手荷物が未処理となっている問題のさなかである。タイ航空の経営陣は、主な原因は人手不足、特に手荷物取扱チームと、洪水の影響で出勤できなくなった地上業務免許を持つ職員の不足にあると説明した。加えて、バンコクがタイ航空の主要な航空ハブであるため、多数の職員が同時に影響を受けると、業務システムに大きな負荷がかかる。この問題は、タイ航空が事業再生計画を進め、業績が黒字に回復し始めた時期に発生した。したがって、市場と投資家が今後注視すべきは、財務諸表の数字だけでなく、業務システムの効率性と危機対応能力でもある。

EVgo Inc.は、最大750kWの充電電力を供給できる次世代充電システムを発表した。新充電器の設計、開発、試験はカリフォルニア州エルセグンドにあるEVgoのイノベーションラボで、長年のパートナーであるデルタ電子の共同開発支援を受けて進められており、これによりEVgoは自社製充電器を設計する数少ない米国の充電ネットワークの一つとなる。バダル・カーンCEOは、750kWのアーキテクチャによりネットワークの将来対応が可能になると述べ、EVgoネットワークの充電率は過去2年間で約20%上昇したと指摘した。この設計は180万件の顧客アカウントから得た知見と、年間1000万回を超えるセッションのデータを活用しており、ケーブルの操作性向上、非接触決済インターフェース、NACSコネクタを備え、EVgoが対象市場を倍増させる戦略の一環となっている。このシステムは米国市場で最速の充電車両を約10分で充電できると見込まれており、最終的な充電器の設計は2027年に公開され、EVgoは新アーキテクチャの展開を開始する予定である。

デルタ電子は、シンガポールで開催されたData Center World Asia 2026において、新しいAIモジュラー型データセンターとマイクログリッドソリューションを公開した。AIインフラの導入加速とエネルギー効率、レジリエンスの向上を目指すものだ。プレファブリケーション型のAIモジュラー型データセンターは、次世代の800VDCインロー電源と液冷システムを統合し、NVIDIA Vera Rubinアーキテクチャに基づくAIデータセンターの迅速な導入と拡張性を実現する。展示された800VDCインロー電源アーキテクチャは、660kWの出力、最大98%のAC-DC効率、バッテリーバックアップユニットで480kWの容量を備え、GPUワークロードを最適化するアルミニウムコンデンサを採用している。デルタ電子のプレファブリケーション型AIコンテナデータセンターソリューションは、駐車スペース1台分の設置面積でラック当たり最大60kWのAIコンピューティングを提供し、液冷・空冷CDUシステムによりPUEを1.19まで低減する。マイクログリッドソリューションは、再生可能エネルギー、蓄電システム、固体酸化物形燃料電池システム、および中電圧電力を直接800VDCに変換する固体変圧器を統合している。また、デルタ電子の熱管理ポートフォリオには、NVIDIA Vera Rubin NVL72専用のコールドプレートが含まれる。デルタ電子の東南アジア・オーストラリア・ニュージーランド担当社長、ジェイソン・ユアン氏は、AIワークロードの拡大はほとんどのデータセンターが想定していた設計を上回る速さで進んでおり、インフラ計画は事後対応から統合的で将来を見据えたものへ移行する必要があると述べた。

デルタ・エレクトロニクス（タイランド）ことDELTAは、9月30日に予定される四半期末のSET50およびSET100指数のウエイト調整で組み入れ比率が引き上げられる可能性があり、その場合パッシブファンドが追加購入に動き、約20億バーツの資金流入が見込まれる。一方、タイ国家放送通信委員会の委員選考委員会は、ソラン・ブンカイチャイヤプルック医師に対する行政強制措置を決議し、資格不足により委員長職を剥奪された後も他の委員の職務遂行を妨害しているとして、暫定的に委員長職務の停止を命じる仮処分を行政裁判所に申し立てた。タイ空港公社ことAOTはスワンナプーム空港の能力増強を加速しており、スワンナプーム空港のキッティポン・キッティカジョン所長によると、開港から20年間で同空港は延べ8億9990万人の旅客、557万便の航空便、2490万トンの航空貨物を扱った。2026会計年度の11か月間では定期就航118社、便数は34万6905便で1.83％増、旅客数は5963万人で2.43％増、貨物取扱量は140万トン超で4.63％増となった。さらに大規模投資計画「イースト・エクスパンション」を予定し、事業費120億バーツ、延床面積8万1000平方メートルで、年間旅客処理能力を6000万人から7000万人へ引き上げる。建設は2027年から2031年にかけて実施され、現在は閣議提出に向けた議題登録を待っている。またPTGエナジーことPTGは、パイサーン・キャピタルと共同出資し、エネルギー事業から金融事業へと展開する。PTGの財務・サステナビリティ部門最高経営責任者ランサン・プアンプラン氏は、この協業は商用車・トラック事業者である顧客層の資金需要から生まれたと述べた。パイサーン・キャピタルのスックリット・リアンピンヤワット最高経営責任者によると、両社は昨年初めから協業を始めており、全国規模で事業を拡大する計画で、トラック分野に注力する。来年初めには上場申請書類を提出する準備を進めており、2027年第3四半期の証券取引所上場を見込み、5年以内に貸付残高を現在の約30億バーツから100億バーツへ引き上げる目標を掲げている。

カシコン銀行証券は、タイがタイ・EU自由貿易協定の交渉を加速しており、すでに3分の2以上が進展、9月28日に最終交渉を予定していると述べた。また、3年以上停滞していたタイ・UAEの包括的経済連携協定も再開する。両協定は輸出の拡大、外国直接投資の誘致、欧州と中東への市場分散を後押しするが、農業、医薬品、規制などの敏感な問題では依然として結論を見出す必要がある。調査部門は、食品輸出、自動車、電子機器、工業団地のセクターにとってセンチメント上プラスと評価しており、CPF、TU、DELTA、KCE、HANA、AMATA、WHAなどが挙げられる。ただし、利益への影響は交渉が終了し協定が発効した後に明確になる。

アジア・プラス証券のリサーチ部門は電子部品グループに関する分析を発表し、2569年9月24日から9月27日まで続いた大雨により全国各地で洪水が発生したものの、DELTA、HANA、KCEといったグループ主要企業の工場は浸水を免れていると指摘した。リサーチ部門は、現在いずれの生産拠点も浸水しておらず、大部分の地域で水位が下がり始め、9月27日以降は雨も弱まっていること、またダムから中部への放水量も2554年当時ほど高くないことから、3社は2554年の大洪水のような深刻な影響を受けることはないとの見方を示した。したがって、2569年9月の洪水問題は短期的な重しに過ぎないとみている。一方で、第3四半期のグループ利益は前四半期比および前年同期比で増加し、DELTAの利益がグループ全体を牽引して第4四半期にピークに達すると予想している。リサーチ部門は電子部品グループの投資ウエートを市場平均超で維持し、DELTAをトップピックに選定した。洪水の影響がHANAやKCEより小さいと予想されること、世界的なAIおよびデータセンター投資の拡大がDELTAに最も直接的な恩恵をもたらすとみられること、そしてDELTA株価が年初来52%の上昇にとどまり、210%から264%上昇したHANAやKCEに比べて出遅れていることが理由である。

CGSIことCGSインターナショナル・セキュリティーズ（タイランド）の個人顧客リサーチ部門投資戦略責任者兼エコノミスト、ナコーン・ハタイサッタ氏は、9月28日の株式市場特番で、今回のバンコクおよび周辺地域の洪水状況は2011年の大洪水とは異なると述べた。バンコクと周辺地域はタイ経済の約47.3%を占めるため、国内の経済活動にとって極めて重要な地域である。しかし、2026年の北部ダムの水位は約70%で、2011年の危機時の約94%と比べて低く、国全体のリスクは過去の出来事とは異なるとした。ナコーン氏は、SET指数が洪水懸念による売り圧力から1,600ポイントを下回る可能性があると評価した。ただし、洪水が4〜5日程度で沈静化すれば、市場の調整は一部銘柄の買い場となる可能性がある。一方、状況が4〜5日以上長引けば、株式市場の下振れリスクは高まる。圧迫される可能性があるセクターは、不動産、リスク地域に工場を持つ銘柄や電子部品のKCE、保険金支払い負担に伴う保険、ECL引当て懸念による商業銀行などである。小売セクターは、生活必需品や住宅修理用品への需要から短期的にポジティブなセンチメントを得る可能性がある。高配当の銀行株であるTISCOやKKPは、状況が早期に沈静化すれば選択肢となり得る。KKPは投資プラットフォーム事業の拡大という支援材料もある。CGSIは、指数が1,600ポイントを割り込んだ場合、電子部品セクターが買い場として魅力的だと見ている。特にDELTAは、タイの電子機器および家電輸出の拡大や、AI、デジタルインフラ、チップ、メモリの世界的な投資サイクルの拡大から強気の見方を維持している。DELTA株が洪水という一時的な要因で大きく下落すれば、蓄積の好機と見ている。大きな変動を望まない投資家はHANAやKCEを検討できる。ナコーン氏は、HANAが魅力的な水準まで下落した場合に選好すると述べた。

カシコン銀行証券のアナリストは、2026年第4四半期の電子部品グループに対して引き続き強気の見方を示しており、2026年下期の利益は顕著に加速するとみている。DELTAは稼働率の向上とマージンの回復から恩恵を受け、HANAはAI関連製品の立ち上げ拡大により、KCEはPCB販売量の増加とASPの引き上げによりそれぞれ恩恵を受ける見通しである。AIとデータセンターが主要な構造的成長ドライバーとして、パワーエレクトロニクス、先端PCB、PCBA、半導体部品への需要を継続的に押し上げており、これにハイパースケーラーからの高水準の需要、部品制約の徐々の緩和、製品構成の改善、そして輸出企業の粗利益率にとって追い風となるバーツ安が加わっている。ただし、リスク要因としては、銅、ファイバーグラス、銅張積層板、および各種電子部品など、原材料コストが高水準にあること、ならびにAIに関連しない最終市場、特に自動車およびEV分野の回復が依然として全面的ではないことが挙げられる。戦略面では、市場が調整したタイミングで電子部品グループの銘柄を段階的に買い集めることを推奨する。DELTAは「買い」で目標株価300バーツ、HANAは「買い」で目標株価56バーツ、KCEは「保有」で目標株価60バーツとする。

商務省が発表したタイの8月の貿易統計によると、輸出は前年同月比24.3%増となり、市場予想の24.8%増を下回ったものの、7月の21.6%増から伸びが加速した。一方、輸入は前年同月比25.1%増で、市場予想と7月の30.0%増をいずれも下回った。7月の輸入は前年同月比36.7%増だった。輸出が好調だった品目をみると、農産物では生鮮・冷蔵・冷凍・乾燥果物が24.0%増、天然ゴムが23.2%増、生鮮・冷蔵・冷凍エビが18.8%増、加工鶏肉が10.5%増となった。農産加工品ではペットフードが17.5%増、缶詰・加工水産品が4.8%増だった。工業製品では映像・音響機器および部品が1155.7%増、電話機および部品が151.2%増、変圧器および部品が55.6%増、コンピューターおよび部品が42.1%増、家電および部品が40.9%増、電子回路基板が19.2%増、宝飾品（金を除く）が3.2%増となり、前月の減少から増加に転じた。フィリップ証券のリサーチ部門は、輸出が好調な品目群の輸出関連株や、これらの輸出品に関連する銘柄にとってポジティブなセンチメントになるとの見方を示した。また、工業団地・公益事業株の追い風になるとみて、注目銘柄17銘柄を選定した。内訳は、農産物グループがCPF、NER、STA、TEGH、農産加工品グループがAAI、ITC、TU、工業製品グループがCCET、DELTA、HANA、HTECH、KCE、工業団地・公益事業グループがAMATA、BGRIM、GPSC、ROJNA、WHAとなっている。

DELTA株は3.14%、8.00バーツ高の263バーツで取引を終え、売買代金は49億3180万バーツとなった。ドナルド・トランプ大統領と習近平国家主席が初めてAIを議題に協議したことを受けた動きで、トランプ氏は自由な開発を支持し、習氏は枠組みの設定を受け入れ、AIは人間の管理下に置かれるべきだと強調した。両者はチップ輸出規制をめぐり依然対立しているが、リスクを共同管理する仕組みを模索し始めており、貿易休戦を1月10日まで延長した。カシコン銀行証券は買い推奨と目標株価300バーツを維持し、今回の調整は短期的なリセットにすぎないとの見方を示した。2026年から2028年にかけての経常利益の年平均成長率は約32%と予想している。一方、バンコク銀行証券も買い推奨と目標株価330バーツを維持した。モルガン・スタンレーがVera Rubinラックの電力前提を従来の149キロワットから234キロワットに、Rubin Ultraを415キロワットから600キロワットに引き上げたことを受けたもので、2026年から2028年にかけての世界のサーバーおよびラックの電力需要予測を18ギガワット、35ギガワット、52ギガワットとし、当社の15ギガワット、20ギガワット、25ギガワットの前提を上回った。また液冷の設備投資前提を30%引き上げた。DELTAの2026年第3四半期の売上高は22億ドル、売上総利益率は29.2%、主要利益は約90億バーツと予想され、2026年第4四半期には過去最高を更新する可能性がある。

商務省によると、タイの8月の輸出額は346億1800万ドルで、前年比24.3%増となり、2021年12月以来56カ月ぶりの高い伸びとなった。一方、輸入額は371億100万ドルで25.1%増加し、8月の貿易赤字は24億8200万ドルとなった。主な押し上げ要因は、エレクトロニクスとテクノロジー製品、米国向け輸出の持続的な拡大、そして果物や農産物、食品などの潜在力のある品目の回復、特にペットフードである。今年最初の8カ月間の輸出総額は2661億4900万ドルで18.9%増、輸入総額は3039億8600万ドルで36.1%増となり、貿易赤字は378億3700万ドルに達した。貿易政策戦略局は2026年の輸出見通しを5%から11%、中央値8%と据え置き、11月に目標を再検討する予定である。しかし、最初の8カ月の伸び率が18.9%と高いことから、2026年の通年輸出は15%増となり、過去最高の3912億6740万ドルに達する可能性があると評価されている。残り4カ月で月平均310億ドルの輸出額を達成する必要がある。一方、クルンシー証券は、タイの8月の輸出額は市場予想とほぼ一致したが、輸入の高さが24億8000万ドルの貿易赤字を支えたと指摘した。輸出が好調な品目には、電子部品、天然ゴム、エビ、鶏肉、ペットフードなどがある。同社はDELTA、HANA、GFPT、ITC、AAIに強気の見方を示し、DELTAを中心に取引することを推奨した。また、フィリップ証券は、8月に好調だった品目に含まれる輸出関連株や、工業団地・公益事業株に対してポジティブなセンチメントを示した。

デルタ・エレクトロニクス（タイランド）の株価は2.75%上昇し、262バーツとなり、7.00バーツ高となった。売買代金は48億8254万バーツ。バンコク銀行証券は買いを推奨し、目標株価を330バーツとし、エレクトロニクスセクターのウェイトを市場並みに維持した。バンコク銀行証券のリサーチ部門は、DELTAの第4四半期の業績が、今年の第2四半期と第3四半期から繰り越された受注の納入により、過去最高を更新する可能性があると予想している。一方、部品制約の問題は第3四半期に徐々に解消される見通しだ。デルタ・タイワンのパワーエレクトロニクス部門の7月の売上高は前年同月比59%増、前月比17%増となった後、8月は前月比9%減となったが、前年同月比では40%高かった。バンコク銀行証券のリサーチ部門はまた、第3四半期の売上高を22億米ドルと予想しており、前年同期比34%増、前四半期比10%増となる。売上総利益率は29.2%、主要利益は約90億バーツで、前年同期比21%増、前四半期比60%増となる見込みだ。ラック当たりの電力使用量の増加が、ラック当たりの電力供給システムと冷却システムの価値を押し上げている。モルガン・スタンレーは液体冷却への設備投資の前提を30%引き上げ、冷却をより不可欠なインフラと見ている。さらに、800VDCアーキテクチャはシステム効率を約5%向上させ、銅の使用量を約45%削減し、1メガワット超の電力を使用するラックに対応する。

カシコン銀行証券は、本日のSET指数のレンジを1,590～1,620ポイントと予想した。昨日のタイ株式市場は1,602.58ポイントで取引を終え、メディア、金融、石油化学、建設請負の各セクターでの売りにより8.12ポイント、率にして0.50%下落した。外国人投資家は3日連続でタイ株を純売り越し、その額は6億6100万バーツに達した。同証券は本日の注目銘柄としてDELTAとCKを推奨した。DELTA KSについては基本価格を300バーツとし、これまでの調整は短期的な一服に過ぎず、AI関連の需要は依然として強く、2026年から2028年にかけて経常利益は年平均成長率約32%で拡大すると予想し、買い推奨を維持した。CK KSについては基本価格を29.27バーツとした。CKがBEM株2億株を1株6.50バーツで売却したことで保有比率が40.95%に低下し、約13億バーツの現金を運転資金として確保した。2026年第3四半期には税引き後で約2億4200万バーツの特別利益を計上すると見込まれる。また、2027年に政府案件を受注する可能性を強気に見ており、少なくとも2000億バーツ規模のプロジェクト入札が予定されていると予想している。国内要因では、商務省が2026年8月のタイ輸出額を3兆4700億バーツと報告し、前年同月比24.8%増加した。一方、注目すべきニュースとしては、ホルムズ海峡をめぐる米国とイランの協議、ドナルド・トランプ氏と習近平国家主席のAIに関する協議、Googleによるタイでの360億バーツのデータセンター投資、外国人観光客からの450バーツの観光税徴収などが挙げられる。

TTBウェルス証券のアナリストは、DELTA株の買い推奨を維持し、現在の株価は2026年後半の力強い回復を捉えるための再投資の好機と見ている。2026年第2四半期および2026年第3四半期の一部で生じた供給不足問題はすでに解消され、2026年後半の残存受注に十分な原材料が確保されている。2026年第3四半期の一部で売上回復が予想より遅れたため、2026年通期の利益予想を16%下方修正したが、原材料不足が解消されたことから翌年以降の予想は据え置いた。2026年第3四半期の利益は前年同期比19%増、前四半期比55%増と回復すると予想している。また、2026年後半のEPSは前半比45%増と見込む。AIおよびデータセンター向け投資の勢いは依然として強く、Delta Groupは引き続き電源ユニットの最大シェアを持つ供給企業であるため、2027年を基準年とする見直しにより、2027年から2029年にかけて年平均64%のEPS成長を予想している。目標株価は従来の420バーツから450バーツに引き上げた。

パイ証券は、BRTとWTIの原油価格が3桁水準を下回ったことが世界的な債券利回りの低下圧力となり、反石油株とノンバンク株を支援すると指摘した。米国とイランの状況が緩和方向に向かうとの期待が投資家の間で高まっている。昨夜のBRT原油価格は、サウジアラビアがパイプラインを再開するとの報道を受けて1.2%下落して取引を終えた。一方、ダウ工業株30種平均は、原油価格の高止まりがFRBの利上げにつながる可能性への懸念から185ドル、率にして0.4%下落した。CMEのFRB観測では、10月の会合でFRBが利上げに踏み切る確率が約54%と見込まれている。今朝のKOSPIは1.6%上昇し、タイの半導体関連株であるDELTA、HANA、KCEを支援した。パイ証券は本日のSETのレンジを1590～1620ポイントと予想し、BAの買いを推奨、目標株価は22.4バーツとした。7月から8月のサムイ空港の乗客数が前年比および前四半期比で増加したためである。またTIDLORの買いも推奨、目標株価は24バーツとした。2026年下期の利益が前年同期比25%の高成長となる見通しによる。

CGSIインターナショナル（タイランド）証券、通称CGSIは、本日のタイ証券取引所指数、SET指数が1,595～1,630ポイントの範囲で推移し、1,600ポイント付近で変動が続く可能性があると予想している。背景には、引き続き高止まりする原油価格によるインフレ懸念があり、これが米連邦準備制度理事会、いわゆるFRBの金融政策の方向性に影響を与える可能性があるほか、ドナルド・トランプ大統領と習近平国家主席の首脳会談も注視する必要がある。一方、ハイテク株の地合いは依然として堅調で、ナスダック指数が人工知能、いわゆるAI関連株やAIサプライチェーン銘柄への買いを背景に史上最高値を更新した。投資戦略について、CGSIはデルタ・エレクトロニクス（タイランド）、通称DELTAを推奨している。2026年下期の収益は利益率の回復に伴い改善すると見込まれ、2026年第3四半期の売上高は前四半期比で約15%増加すると予想されている。利益確定の目標株価は256バーツ、損切りの水準は249バーツとしている。また、プララーム9病院、通称PR9も推奨している。2026年第3四半期の病院セクターの業績は、外国人患者数の増加と季節要因により力強く回復すると見込まれている。分析対象の病院セクター全体の純利益は前年同期比で11%増、前四半期比で31%増加すると予想されている。PR9の利益確定の目標株価は19.70バーツ、損切りの水準は19.10バーツとしている。

フィリップ証券（タイランド）は電子部品グループについて投資判断を「市場平均超え」とし、DELTAを第3四半期のトップピックに選定した。株価が同グループ全体の上昇にまだ追随しておらず、AIテーマへの連動が最も強いためだ。一方、KCEとHANAはPCB販売価格の上昇と、高密度PCBAおよび電源管理事業への拡大から恩恵を受ける。上半期の同グループの利益は160億バーツで、前年同期比46.2%増となり、ほぼ全社に成長が広がった。利益の大部分はDELTAによるもので、AIおよびデータセンター関連収入の計上が前年より増加したことが寄与した。その他の企業も第2四半期に収入が回復基調を示した。第3四半期の見通しでは、DELTAの利益はAI関連製品の出荷増加と第2四半期の低い利益水準をベースに、前期比で増加すると予想される。米国株式市場では、GPT-6 Astraが本格的なエージェント型AI競争へ移行したことを受け、CPU関連株のテーマに注目が集まっている。これによりCPU対GPUの比率を1対1に引き上げる必要が生じ、インテルとAMDの魅力が高まっている。また、サイバーセキュリティ分野のクラウドストライクとパロアルトネットワークスも、AI利用規制の強化の流れから関心が高まっている。

カシコン銀行証券は、2026年第4四半期のタイ株式投資戦略に関する分析で、タイが新たな上昇投資サイクルに入りつつあり、データセンターへの投資資金と新たな電力開発計画PDP2026が重要な推進要因になると指摘した。また、タイ証券取引所指数の目標を1,680ポイントに引き上げ、算出の基準を2027年末の指数目標に移した。2027年の市場の1株当たり利益を105ポイントと想定し、長期平均水準にある株価収益率16倍を用いている。カシコン銀行証券は、データセンター事業者の拡大と人工知能関連インフラ投資に伴い、タイのデータセンター需要を支える発電能力が2030年までに約5～7ギガワットに増加すると予想している。2026年第4四半期の投資戦略について、カシコン銀行証券は投資アプローチを2つの主要テーマに分け、注目銘柄としてBBL、DELTA、BGRIM、SCGP、CPALLの5社を選定した。第1のテーマは新たな投資サイクルの恩恵を受ける銘柄で、BBL、DELTA、BGRIMが該当する。第2のテーマは利益の回復が見込まれ、コスト転嫁能力を持つ銘柄に焦点を当て、SCGPとCPALLを挙げている。

外国人投資家がタイ株の買い越しに転じ、年初から9月22日までの純買い越し額は526億8226万バーツとなった。内訳は買いが6兆6098億9403万バーツ、売りが6兆5572億1177万バーツ。9月単月でも純買い越し額は13億1328万バーツで、買いが6265億6138万バーツ、売りが6252億4810万バーツだった。これは2カ月ぶりの高水準の外国人買いとなり、タイ株式市場はアセアンで最も人気の高い市場となった。追い風となったのは、メタが処理効率を高めた新しいAIモデルを無料で公開したことだ。市場では広告事業への波及とAI設備投資需要の加速につながるとみられており、タイの部品関連株、とくにデルタとハナにプラスとなる。一方、インフラテック関連株は、タイ国家放送通信委員会がデータセンターボードに新たな投資基準を提案したことで支援材料を得た。事業者に電力売買契約と水道水の証明書の保有を義務付け、国内調達資材を50%以上とすること、持続可能性に関する要件を追加することなどが盛り込まれている。これにより工業団地関連のアマタやWHA、電力関連のガルフ、BGRIM、ガンクル、銀行関連のカシコン銀行、クルンタイ銀行、KKP、バンコク銀行、建設関連のSTECON、パイロン、インセットなどの株が押し上げられると期待されている。同時に閣議は、タイ支援タイプラス40/60の第2段階を10月1日から2569年11月30日まで2カ月間延長することを承認した。総額は426億9000万バーツ。さらに、福祉カード所持者向けの商品購入枠を10月限定で1人当たり700バーツ追加し、合計1000バーツとした。この措置は小売株のCPAXT、BJC、CPALLや、日用品関連のCBG、OSPなどに二次的な追い風となるとみられている。

トライニティ証券は、デルタ・エレクトロニクス（タイランド）公開会社、すなわちDELTAの株について、現在SET50指数におけるウエイトが約7.6%であるが、今月末の指数リバランスで再び上限の10%まで引き上げられる可能性があると評価した。リバランスは9月28日に行われる見込みである。一般的な国際指数の上限付きウエイトのプロセスでは、指数バスケットの調整日において新たにカウントが開始され、過去3カ月間の当該銘柄の旧ウエイトを考慮せずに上限係数が新たにリセットされるためである。調査部門によると、DELTA株の直近の時価総額に基づけば、同銘柄のSET50指数における比率は依然としてほぼ20%を超える水準にある。したがって同銘柄のウエイトは上限が適用され、再び10%にリセットされることになる。予想通りとなれば、DELTA株が短期的にインデックスファンドやパッシブファンドのウエイト引き上げ対象に再びなる可能性がある。リバランス当日の変動が激しくなるかどうかは、9月28日時点のDELTA株の実際の指数ウエイトが上限の10%の枠からどれだけ離れているかによる。一方、調査部門は、現在指数内で高いウエイトを持つ銘柄、すなわちPTT公開会社、つまりPTTと、アドバンス・インフォ・サービス公開会社、つまりADVANCに注意を促している。直近のプロフォーマ計算では、今度の新たなリバランスで、これら2銘柄のウエイトが現在の比率をかなり下回る可能性が高いことが判明したためである。ただし低下の程度はそれほど重大なものとはみなされない。

CGSインターナショナル・セキュリティーズ・タイランド、通称CGSIは、SET指数が1,600ポイントを上回る可能性があると評価し、1,600～1,630ポイントのレンジを予想した。原油価格と米国債利回りの低下が支援材料となる。一方、ナスダック指数はAI関連株、特にAMDとNvidiaへの買いが集まり、フォワードPERが過去10年間で最低水準にあることから史上最高値を更新した。ダウ平均は52,048.83ポイントで取引を終え、366.19ポイント、率にして0.71%上昇。S&P500種指数は7,764.70ポイントで114.20ポイント、1.49%高。ナスダック指数は27,122.09ポイントで599.55ポイント、2.26%上昇した。10月限WTI原油先物は4.52ドル、4.51%下落し、1バレル95.78ドルで取引を終えた。イランと米国の外交進展の兆しや、サウジアラビアの原油輸出が回復し始めたとの報告が背景にある。推奨銘柄についてCGSIは、DELTAは2026年下期に売上高が大きく伸びるとし、2026年第3四半期の売上高は前四半期比約15%増と予想。目標株価を252.00、損切り水準を244.00とした。GULFは、再生可能エネルギー事業、データセンター、MTP3 LNGターミナルが2030年以降の長期利益をけん引すると予想し、目標株価を63.25、損切り水準を61.50とした。