アップスタート、6億ドルのフォワードフロー契約を更新し、新たな証券化を開始

フェデックス・データワークスとストライプは、フェデックスのネットワークとストライプの金融インフラを組み合わせ、中小企業がより容易に資金調達できるようにする協業を発表した。この取り組みの下で、フェデックス・データワークスは、出荷活動、在庫の動き、フルフィルメントの実績など、中小企業の事業実態をより正確に反映する情報をストライプに提供する。同社によると、こうしたリアルタイムの業務シグナルにより、ストライプは従来の融資プロセスよりも迅速に、オーダーメイドの資金供給を評価、承認、実行できるようになり、中小企業の負担を解消できるという。両社による最初の共同ソリューションは2027年初頭に予定されている。また別途、フェデックスは世界のフェデックス顧客向けに決済オプションを拡大するため、ストライプの利用を開始する。より多様な現地決済手段により、顧客が好みの方法で支払えるようになり、負担の解消につながると同社は述べている。

クロarnaは、家具小売業者Wayfairとの提携を深め、対象顧客により柔軟な支払いオプションを提供する。買い物客は一括払い、無利息分割払い、または大きな注文を長期にわたって分割払いすることができる。本日より、対象となる米国の顧客は、Wayfair、Joss & Main、AllModern、Birch LaneなどのWayfairのブランド全体で、常時利用可能な最大6ヶ月間の0%APRファイナンスを利用できる。カナダの買い物客は、Wayfairでクロarnaの柔軟な支払いオプションのフルセットを利用できる。WayfairのディレクターであるCurtis Crawford氏は、クロarnaは顧客が自信を持って買い物をするのを支援する信頼できるパートナーであり、関係を更新するのは簡単な決断だったと述べた。

Pagaya Technologies Ltd.は、ATLAS SP Partnersとの初の変動資金調達ノート・ファシリティを完了した。これはリボルビング型のコミット済み資本ストラクチャーで、同社の個人ローン・プラットフォームに約7億ドルの資金調達能力を提供する。このファシリティにより、Pagayaは証券化前にローンを熟成させることが可能となり、AAA格のPAIDプラットフォームの執行を改善し、機関投資家の消費者信用へのアクセスを広げる可能性がある。この新たな能力は、最近規模を拡大した9億ドルのPAID 2026-5 ABS取引に続くもので、両者は同社の資本軽視型成長ストーリーの鍵となる触媒として資金調達の厚みを強化する。Pagayaの見通しでは、2029年までに20億ドルの収益と3億9460万ドルの利益を達成するとしており、年間13.7%の収益成長と、現在の1億2250万ドルから2億7210万ドルの利益増加が必要となる。リスクとしては、AI引受に対する規制当局の監視、顧客集中、限られた資金調達パートナーへの依存が残る。

コモンウェルス・クレジット・ユニオンは2026年9月23日、アップスタート・ホールディングスとの提携を拡大し、住宅担保ローンと間接自動車ローンを含めることを発表した。これは2022年に始まった個人向け融資の協業を基盤とするものである。この動きにより、同クレジット・ユニオンのデジタル融資の範囲が広がり、複数の消費者向け融資商品にわたるアップスタートのAI駆動型プラットフォームに新たなクレジット・ユニオンが加わることになる。この拡大はパートナーの信頼と組成量を緩やかに強化するが、マクロ環境に対するデフォルト感応度の高さというリスクに直接対処するものではない。アップスタートの見通しでは、2029年までに26億ドルの収入と4億880万円の利益を計上するとしており、これは年率30.5%の収入成長と、現在の4900万ドルから約3億5940万ドルの利益増加を必要とする。公正価値は40.13ドルで、現在の株価に対して65%の上昇余地を示唆している。2026年7月にアップスタート銀行に対するOCCの条件付き承認が得られたことは依然として重要であり、銀行免許は資金調達を簡素化し、深まるクレジット・ユニオンとの関係を補完する可能性がある。

SoFi Technologiesが発表した第2四半期の調整後純収入は12億ドルで、前年同期比40%増加した。GAAPベースの純利益は61%増の1億5660万ドルとなった。期末の預金残高は455億ドルに達し、平均預金は平均負債の90%以上を占めた。預金金利はウェアハウスファシリティを156ベーシスポイント下回り、同社によればこれは年換算で約7億1260万ドルの支払利息削減に相当する。クロスバイは新製品の51%に達し、前四半期の43%、前年同期の35%から上昇した。手数料収入は4億7230万ドルで、総収入の39%を占めた。レンディング部門の純収入は前年同期比63%増の7億2480万ドルで、組成額は過去最高の148億ドルに達した。一方、テクノロジープラットフォーム部門の収入は前年同期比23%減少した。大口顧客の離脱が一因である。SoFiとMastercardはまた、SoFi Bankのカードプログラム全体でステーブルコイン決済が稼働したと発表した。250億ドル規模のカードプログラム全体を、同行が自ら発行するステーブルコインSoFiUSDに移行する。Wells FargoのアナリストCassie Chan氏は、バリュエーションとローン売却による利益エクスポージャーを理由に、同株をHoldと評価している。空売り残高は浮動株の14.63%に達している。

グラブ・ホールディングスは、アドバンス・インテリジェンス・グループ・リミテッドのデジタル金融サービス・プラットフォームであるアトメ・ファイナンシャルの支配権となる60%の持分を、現金14億9000万ドルで取得することに合意した。このうち2億6000万ドルは第1段階における主たる成長資本である。第1段階の取引はグラブの既存現金のみで賄われ、規制当局の承認を条件に2027年第3四半期までに完了する見込みで、完了時点でアトメ・ファイナンシャルはグラブの金融サービス部門に統合される。グラブはまた、アドバンス・インテリジェンス・グループおよびその他の売り手との間で、残る40%の持分を第2段階の取引として取得することにも合意した。価格はアトメ・ファイナンシャルの実際の財務実績に基づいて決定され、株式評価額の下限は20億ドル、上限は45億ドルとなる。アトメ・ファイナンシャルはシンガポール、マレーシア、フィリピン、インドネシア、タイで事業を展開し、累計取引ユーザー数は2500万人、総貸付ポートフォリオは約10億ドルである。統合後の事業は、2028年までに総貸付ポートフォリオが60億ドル超、調整後EBITDAが5億ドルに達すると見込まれている。グラブの株価は過去3か月で20%下落し、年初来では約39%下落しており、取引発表後に3年ぶりの安値をつけたが、経営幹部2名が新たな株式取得を開示した。