FRBのケビン・ウォーシュ議長が、今週の0.25%ポイントの利上げを政策引き締めではなく「緩和の一服感」を取り除くものと表現したことで、ウォール街では追加利上げが何回続くかをめぐる議論が起きている。政策金利の誘導目標は現在3.75%から4%の範囲にあり、ウォーシュ議長は中立金利をどれだけ上回ると見ているかについては明言を避け、CNBCのスティーブ・リーズマン氏に対し、金利を中立金利と比較することは「学術的には有用」だが政策判断に実務的な影響はないと述べた。エバコアISIのクリシュナ・グハ氏はこの表現を、会合後のウォーシュ議長の発言の中で「唯一際立ったタカ派的な要素」と呼び、必要となる利上げ回数についてより期限を定めないアプローチが取られる可能性を高めると指摘した。ゴールドマン・サックスとバンク・オブ・アメリカはともに10月の利上げを予想に追加し、バンク・オブ・アメリカは12月にもう一段の利上げを見込んでいる。CMEグループのFedWatchによると、10月利上げの市場織り込み確率は金曜朝に58%近くまで上昇し、1週間前の42%から高まった。先物市場は2027年末時点のフェデラルファンド金利を4.635%と示唆しており、あと3回か4回の利上げを示唆している。ただしナティクシス・インベストメント・マネージャーズ・ソリューションズのジャック・ジャナシエビッチ氏は、これが新たな積極的な引き締めサイクルの始まりだとは依然として確信しておらず、むしろFRBが2025年秋に実施した保険的な利下げの取り消しだと見ている。
