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ダウ工業株30種平均は本日400ドル超上昇した。米国の雇用統計が低調だったことを受けて米国債利回りが低下したことが好感された。これにより米連邦準備制度理事会（FRB）が今月の金融政策会合で金利を据え置くとの見方が強まっている。タイ時間20時48分時点で、ダウ平均は453.47ドル、率にして0.89%上昇し、51,380.03となっている。米労働省によると、9月の非農業部門雇用者数はわずか2万9000人増にとどまり、アナリスト予想の8万9000人増を下回った。失業率は4.2%に上昇した。また米労働省は8月の雇用者数を従来の16万2000人増から13万3000人増に修正した。米30年国債利回りは、先に2002年以来の高水準をつけた後、5.570%に低下した。米10年国債利回りは5.180%に低下し、2年国債利回りは4.730%に低下した。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家は10月の会合でFRBが金利を3.75～4.00%に据え置く確率を83.9%と見積もっている。先週はわずか35.8%だった。

投資家は、米連邦準備制度理事会（FRB）が10月の会合で政策金利を据え置くとの予想を強めている。米雇用統計が低迷したことを受けたもので、従来は今月の利上げが予想されていた。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家はFRBが10月の会合で政策金利を3.75～4.00%に据え置く確率を83.9%と見積もっている。先週はわずか35.8%だった。一方、FRBが0.25%利上げして4.00～4.25%とする確率は16.1%で、先週は64.2%に達していた。米労働省によると、9月の非農業部門雇用者数は2万9000人増にとどまり、アナリスト予想の8万9000人増を下回った。失業率は4.2%に上昇し、アナリストは4.1%で横ばいと予想していた。また米労働省は8月の雇用者数を13万3000人増に修正した。従来は16万2000人増と報告されていた。平均時給は前年同月比3.0%上昇と、アナリスト予想の3.2%を下回り、前月比では0.1%上昇と、予想の0.3%を下回った。

CMEグループは、9月の1日平均取引量が前年同月比22%増の3180万件となり、9月として過去最高を記録したと発表した。第3四半期のADVは2940万件で前年同期比16%増加し、9月と第3四半期の取引量はいずれも2024年に記録した過去最高を上回った。年初来では、ADVは3180万件で前年比12%増加した。全体の内訳では、金利のADVが前年同月比22%増の1620万件、株価指数のADVが16%増の810万件、エネルギーのADVが37%増の310万件となった。CMEグループの株価は市場開始前の取引で0.1%上昇した。

ゴールドマン・サックスは、米連邦準備制度理事会（FRB）の次回利上げ予想を、従来の10月から12月に先送りした。米インフレ統計が予想を下回ったことを受けたもので、FRBが注視するインフレ指標の一つである個人消費支出（PCE）価格指数は、8月に前年同月比3.4％上昇と、エコノミスト予想の3.7％を下回った。これを受け、金利先物市場では、CMEグループのFedWatchツールに基づき、FRBが10月に0.25％の利上げに踏み切る可能性が約38％と織り込まれ、火曜日の取引時点の約51％、先週の約71％から低下した。ゴールドマン・サックスはリポートで、FRBの連邦公開市場委員会（FOMC）が最終的に追加利上げは不要と判断する可能性が高いと指摘した。FRBは9月に利上げを実施したばかりで、これは3年ぶりの利上げであり、ケビン・ウォーシュ新議長の下での初めての政策運営となる。一方、ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は、次回の利上げ時期を決める前に、FRBには各種データを評価する時間があると述べた。投資家は、今週金曜日に発表予定の米9月非農業部門雇用統計に注目している。

金価格は本日、予想を下回る個人消費支出（PCE）価格指数の発表を受けて反発した。これにより投資家はインフレと米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げに対する懸念を和らげた。タイ時間午後11時10分時点で、金スポット価格は9.29ドル（0.22%）上昇し、1オンス当たり4,157.81ドルとなった。一方、COMEX金先物の12月限は7.90ドル（0.19%）上昇し、4,187.60ドルとなった。市場はドル安と米国債利回りの低下も追い風となっている。30年債利回りは5.578%に低下した。昨日は2002年以来の高水準をつけていた。10年債利回りは5.217%に低下し、昨日は2007年以来の高水準をつけていた。2年債利回りは4.827%に低下した。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家はFRBが10月の会合で金利を3.75～4.00%に据え置く確率を62.9%と見込んでいる。昨日は49.1%だった。また、FRBが0.25%利上げして4.00～4.25%とする確率は37.1%で、昨日の50.9%から低下した。米商務省の発表によると、食品とエネルギーを含む総合PCE指数は8月に前年同月比3.4%上昇し、アナリスト予想の3.7%を下回った。前月比では0.3%上昇し、予想の0.4%を下回った。食品とエネルギーを除くコアPCE指数は前年同月比3.0%上昇し、予想の3.3%を下回った。前月比では0.2%上昇し、予想の0.3%を下回った。

ダウ工業株30種平均は50.06ポイント、率にして0.10%上昇し、5万1399.98ポイントで取引を終えた。米国債利回りの低下が支えとなった。個人消費支出価格指数が予想を下回ったことで、投資家はインフレと米連邦準備制度理事会の利上げに対する懸念を和らげた。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家が10月の会合でFRBが政策金利を3.75～4.00%に据え置くと見る確率は62.9%と、前日の49.1%から上昇した。一方、0.25%利上げして4.00～4.25%とするとの見方は50.9%から37.1%に低下した。米商務省が発表した8月のヘッドラインPCEは前年同月比3.4%上昇と、予想の3.7%を下回った。前月比では0.3%上昇と、予想の0.4%を下回った。コアPCEは前年同月比3.0%上昇と、予想の3.3%を下回り、前月比では0.2%上昇と、予想の0.3%を下回った。米30年債利回りは5.578%に低下した。前日には2002年以来の高水準を付けた。10年債利回りは5.217%に低下し、前日には2007年以来の高水準を付けた。2年債利回りは4.827%に低下した。

CMEグループは9月22日、規制当局の審査を条件に、10月19日にビットコインキャッシュとユニスワップの先物を上場する計画を発表した。契約は標準サイズとマイクロサイズで提供され、ビットコインキャッシュは250BCHと25BCH、ユニスワップは1万UNIと1000UNIとなり、流動性の高いアルトコインにおけるリスク管理手段に対する機関投資家の需要に応えるものだ。今回の上場は、2026年上半期の過去最高の業績を土台とする。第2四半期の売上高は17億ドル、純利益は10億ドル、1株当たり2.88ドルに達し、1日平均契約数2980万件と、高マージンの市場データ収入が20%増加して2億3800万ドルとなったことが牽引した。CMEは現金23億ドルを保有し、負債は34億ドル。14億ドルの清算・取引手数料事業は、新規上場による機関投資家の取引量をさらに取り込む見通しだ。同社は第2四半期に6億9500万ドルの自社株買いと4億6800万ドルの配当を実施したが、今回の展開は規制上の遅延や、新規契約の未決済建玉が伸び悩んだ場合のマージン圧力の影響を受ける可能性がある。

CMEグループは9月8日、欧州エネルギー取引所（EEX）の欧州乳製品事業をCMEグループに移管する契約をEEXと締結したと発表した。これはCMEが欧州乳製品デリバティブ市場に正式に参入することを意味する。契約の下、EEXは乳製品事業を段階的に終了し、欧州バターや脱脂粉乳の指数を含む主要指数群を2027年末までにCMEグループへ移管することを支援する。CMEは、2026年9月1日に建玉が過去最高の43万4071枚に達した米国事業の勢いを背景に、独自の欧州乳製品指数、先物、オプションを立ち上げる計画だ。この動きによりCMEは、世界の牛乳生産の約20％、世界の脱脂粉乳輸出の30％以上を占め、その多くが現在ヘッジされていない欧州市場を獲得できる。この拡大は、CMEが2026年上半期の過去最高業績を報告した中で行われた。第2四半期の売上高は17億ドル、純利益は11億ドル、調整後1株当たり利益は2.99ドル、1日平均出来高は2980万枚で、現金23億ドルと第2四半期の調整後営業利益12億ドルを合わせ持つ。EEXの既存の乳製品出来高は2027年を通じて段階的に移行するため、CMEの四半期清算・取引手数料14億ドルと比べて即時の収益押し上げは限定的であり、同社は現金23億ドルに対して総負債34億ドルを抱えている。

インターコンチネンタル取引所は第2四半期の売上高が26億7000万ドルとなり、前年同期比4.8%増、アナリスト予想を1.7%上回ったと発表した。金融取引所およびデータセクターの好調な決算シーズンの締めくくりとなった。2000年にエネルギー取引プラットフォームとして設立され、2013年にニューヨーク証券取引所を買収した同社は、アナリストのEBITDA予想も上回り、株価は決算発表後ほぼ横ばいで155.44ドルで取引されている。追跡対象の金融取引所およびデータ関連株10銘柄の中では、モーニングスターが最も好調な四半期を迎え、売上高は6億6320万ドルで前年同期比9.6%増、予想を2.2%上回ったが、株価は1.2%下落して196.28ドルとなった。S&Pグローバルは予想に対して最も弱い結果となり、売上高は36億8000万ドルで前年同期比10.9%増だったが予想を10.4%下回り、株価は8.4%下落して403.05ドルとなった。CMEグループは売上高17億1000万ドルを報告し、前年同期比横ばいながら予想を1.7%上回り、株価は11.3%上昇して264.25ドルとなった。一方、マーケットアクセスは売上高2億1840万ドルで前年同期比横ばい、予想を0.8%上回り、株価は30.6%上昇して164.18ドルとなった。グループ全体では、10銘柄の売上高はコンセンサス予想と一致し、最新の決算以降の株価は平均3.3%上昇している。

ウェブルは9月14日、対象となる顧客向けにCMEグループのナノサイズS&P 500先物とナスダック100先物の提供を開始した。各契約はマイクロEミニの10分の1の規模となる。この開始は、6月30日に終了した四半期について8月19日に報告された、同社にとって過去最高の四半期を受けたものだ。売上高は1億9880万ドルに達し、前年同期比51%増加、取引関連収入は66%増の1億4770万ドルとなった。総営業費用は13%増加し、前年同期の税引前損失2140万ドルから税引前利益3470万ドルへと転換した。オプション取引量は2億1300万契約に達し、前四半期比34%増加、顧客資産は前年同期比79%増の285億ドルに増加した。一方、登録ユーザーは13%増の2820万人、資金供給済み口座はわずか8%増の513万口座にとどまった。ウェブルはまたスペイン、アルゼンチン、コロンビアでもサービスを開始し、現在35市場で認可を受けているが、先物取引が収入にどれだけ貢献しているかは開示していない。

米国債利回りは本日上昇し、投資家が国債を売り込む中、予想を上回る強い経済指標が発表され、米連邦準備制度理事会の当局者が引き締め的な金融政策の継続を示唆した。タイ時間22時56分現在、10年債利回りは4.200%、30年債利回りは5.512%となっている。FRB理事のマイケル・バー氏は、インフレを抑制するためにFRBは引き続き利上げを行う必要があるとの見方を示し、労働市場と経済成長は依然として堅調である一方、インフレ率は2%の目標を上回り続けており、適切な期間内に目標に戻る明確な兆しは見られないと述べた。投資家は、原油価格と米国債利回りの急上昇を受けて、FRBが年内にあと2回利上げを行うとの予想を強めている。最新のCMEグループのFedWatchツールによると、投資家は10月の会合でFRBが0.25%利上げして4.00～4.25%とする確率を66.4%と見積もっており、先週の55.4%から上昇した。また、12月の会合でさらに0.25%利上げして4.25～4.50%とする確率は50.3%で、先週の41.7%から上昇している。

24日木曜日のニューヨーク外国為替市場で、米ドルは主要通貨に対して一段と値を上げた。FRBが年内に追加利上げに踏み切る可能性があるとの観測が広がったことが背景にある。複数のFRB当局者が、インフレを抑制するための金融引き締めを支持する姿勢を示した。ドル指数は0.15%上昇して101.28となった。FRBは先週の会合で0.25%の利上げを実施したばかりである。フィラデルフィア連銀のアンナ・ポールソン総裁は、インフレを目標の2%に戻すためにFRBが利上げを続ける必要があるかもしれないと述べた。また、FRB理事会のマイケル・バー理事は、FRBは利上げを続ける必要があると述べ、ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は、年内にFRBがさらに利上げを行うことは妥当だと述べた。最新のCMEグループのFedWatchツールによると、投資家は10月の会合でFRBが0.25%利上げして4.00%から4.25%の範囲とする確率を69%と見積もっている。先週は55.4%だった。また、12月の会合でさらに0.25%利上げして4.25%から4.50%とする確率は50.3%で、先週の41.7%から上昇した。一方、米30年債利回りは5.440%まで急上昇し、2004年以来の高水準となった。10年債利回りも5.133%まで上昇し、2007年7月以来の高水準をつけた。最新の経済指標では、米労働省が発表した新規失業保険申請件数は1000件減って19万7000件となり、予想の20万1000件を下回った。また、米商務省は、8月の新築住宅販売が6.4%増えて68万4000戸となり、予想の61万5000戸を上回ったと報告した。

ドル指数が2カ月ぶりの高値に上昇した。投資家がFRBによる年内あと2回の利上げ観測を強めたことが背景にある。タイ時間22時54分時点でドル指数は0.20%上昇の101.303となり、7月29日以来の高値となる101.310をつけた後だった。ドルはユーロに対して0.07%上昇の1.137、円に対して0.39%上昇の158.90となった。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家は10月の会合でFRBが0.25%利上げして4.00～4.25%とする確率を66.4%と見込んでおり、先週の55.4%から上昇した。また12月にさらに0.25%利上げして4.25～4.50%とする確率を50.3%と見込んでおり、従来の41.7%から上昇した。ドットプロット報告によると、FRB当局者18人のうち16人が年内あと1回の利上げを予想している。フィラデルフィア連銀のアンナ・ポールソン総裁は、インフレを2%の目標に戻すためにFRBが利上げを続ける必要があるかもしれないと述べた。FRB理事会のマイケル・バー委員は、インフレ抑制のためにFRBが引き続き利上げを行う必要があるとの見方を示した。S&Pグローバルによると、米国の製造業とサービス業を合わせた総合購買担当者景気指数の速報値は9月に58.4となり、8月の56.0から上昇し、62カ月ぶりの高水準となった。

フィラデルフィア連邦準備銀行のアンナ・ポールソン総裁は木曜日、インフレを目標に戻すため、自身と同僚がさらに利上げを行う必要があるかもしれないと述べた。連邦公開市場委員会が基準貸出金利を0.25パーセントポイント引き上げ、3.75％から4％の目標レンジとした1週間後の発言で、ポールソン総裁は、状況が自身の予想通りに進展すれば、緩やかな追加引き締めが正当化される可能性があると述べた。基調的なインフレ率は依然として2.5％から3％程度で推移しており、連邦準備制度の目標である2％を大きく上回っており、その差はほとんど縮まっていないと指摘した。ポールソン総裁はさらに、経済生産は堅調で、労働市場も安定していると付け加えた。この発言は、市場が連邦準備制度の引き締めへの期待を高める中で行われた。CMEグループのFedWatchツールによると、トレーダーは連邦公開市場委員会が10月に再び利上げする確率を64％と見積もり、1月にも追加の動きを予想している。また、フェデラルファンド先物は2027年末までに4.8％の金利を示唆している。ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は木曜日、年内にもう一度利上げがあると予想するのは妥当だとの考えを earlier に示していた。

米国債30年債の利回りが5.440%に上昇し、2004年以来22年ぶりの高水準となった。米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測が背景にある。住宅ローンや自動車ローン、クレジットカード債務の金利の基準となる米国債10年債の利回りも5.133%に上昇し、2007年7月以来の高水準をつけた。FRBの政策金利決定と連動しやすい2年債利回りも、2023年以来の高値付近で推移している。原油価格と米国債利回りの急上昇を受け、投資家はFRBが年内にあと2回利上げするとの見方を強めている。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家は10月の会合でFRBが0.25%利上げして4.00～4.25%とする確率を66.4%と見積もっている。先週は55.4%だった。12月の会合でさらに0.25%利上げして4.25～4.50%とする確率は50.3%で、先週の41.7%から上昇した。FRBの連邦公開市場委員会（FOMC）は9月16日の会合で、市場の予想通り、短期金利を0.25%引き上げて3.75～4.00%とすることを12対0の全会一致で決定した。3年余りぶりの利上げで、2023年7月以来となる。それ以降、FRBは6回にわたって合計1.75%の利下げを行ってきた。FRB当局者の予想を示すドットプロットによると、18人中16人が年内にあと1回の利上げを予想している。本日、WTI原油先物は1バレル93ドルを突破し、ブレント原油は105ドルを超えた。FRB理事のマイケル・バー氏は、インフレ抑制のためFRBは利上げを続ける必要があるとの見方を示した。労働市場と経済成長は依然として堅調だが、インフレ率はFRBの目標である2%を上回っており、適切な期間内に目標に戻る明確な兆候はないと述べた。また、インフレ目標達成へのリスクは増大している一方、労働市場へのリスクは後退したと付け加えた。バー氏の発言は、S&Pグローバルが米国の製造業・サービス業総合PMI速報値が9月に58.4へ上昇し、62カ月ぶりの高水準となったと報告する中で行われた。8月は56.0だった。同時に、価格圧力も大幅に強まり、2022年10月以来の高水準に達した。

ダウ先物は122ポイント、率にして0.24%下落し、51,751ポイントとなった。タイ時間午後8時10分時点の動きである。原油価格と米国債利回りの上昇が重荷となった。一方、投資家の間では米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ予想が強まっている。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家は10月の会合でFRBが0.25%利上げして4.00～4.25%とする確率を66.4%と見積もっている。先週は55.4%だった。また、12月の会合でさらに0.25%利上げして4.25～4.50%とする確率は50.3%で、従来は41.7%だった。ドットプロットによると、FRB当局者18人のうち16人が年内にあと1回の利上げを予想している。原油市場ではWTI原油が1バレル93ドルを突破し、ブレント原油は1バレル105ドルを超えた。米30年債利回りは22年ぶりの高水準に上昇した。一方、ニューヨーク証券取引所（NYSE）は、アヌティン・チャーンウィラクン首相が本日（9月24日）米国時間午前9時26分、タイ時間午後8時26分にNYSEで取引開始のベルを鳴らすと確認した。アヌティン氏は、NYSEでベルを鳴らす栄誉を受けたタイの首相として3人目となる。前任者はアピシット・ウェーチャチーワ氏で2009年9月23日に取引終了のベルを、セター・タウィーシン氏は2023年9月22日に取引開始のベルを鳴らしている。

ニューヨーク金先物市場は9月23日水曜日に下落して取引を終えた。米連邦準備制度理事会（FRB）の複数の当局者が、インフレを抑制するための利上げを支持する姿勢を示したことが背景にある。COMEXの12月限金先物は58ドル、率にして1.33%下落し、1オンス当たり4318ドル40セントで取引を終えた。一方、ドル指数は0.5%上昇し、米10年国債利回りは19年ぶりの高水準に急上昇した。ドル高はドル建てで価格が決まる金先物を割高にし、他の通貨を保有する投資家にとって魅力を低下させる。また国債利回りの急上昇は金を保有する機会費用を押し上げる。FRBのマイケル・バー理事は、インフレを抑制するためにFRBは利上げを続ける必要があると述べた。セントルイス連銀のアルベルト・ムサレム総裁とシカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁も、追加利上げの必要性を示唆した。最新のCMEグループのFedWatchツールによると、投資家は10月の会合での利上げを77%の確率で織り込み、12月の会合については95%もの確率で織り込んでいる。

ビットコインキャッシュが350ドルに向けて急騰した。ここ数カ月で最大級の日次変動の一つとなった。9月の大半は220ドルから260ドルの間で推移していた。CMEグループは10月に規制下のビットコインキャッシュ先物を立ち上げる計画を発表しており、今回の上昇の明確なファンダメンタルズ要因となっている。多くのアルトコインの突発的な急騰とは対照的だ。

ビットコインは水曜日に反落し、今週初めに約8万7250ドルと7カ月ぶりの高値をつけた後、8万4000ドルに向けて下落した。一方、トレーダーは同通貨のフォーク2銘柄へと資金を移した。ビットコインキャッシュは、CMEグループが月曜日に規制審査を条件として10月19日にビットコインキャッシュ先物を上場すると発表したことを受け、一時30％急騰した。これによりBCHは同取引所にとって10番目の単一資産暗号資産契約となり、ユニスワップが11番目となる。標準契約は250BCH、マイクロ契約は25BCHを表す。グレースケールはさらに弾みをつけ、ビットコインキャッシュ・トラストをNYSE Arca上場の現物ETFに転換する申請を行い、BCHの週間上昇率は一時50％を超え、340ドルを突破して358ドルに達した。ビットコインSVも同じ流れに乗り、約20％上昇して年間高値となる21ドルに向けて上昇を続け、BSVデリバティブの未決済建玉も価格とともに増加した。ビットコイン現物ETFには火曜日に7億1500万ドルが流入したが、ビットコイン自体の価格は停滞した。

億万長者のバリュー投資家セス・クラーマン氏が率いるバウポスト・グループは、最新の13F提出書類によると、第2四半期に3つの新規ポジションを開設した。最大のものはCMEグループで、同ファンドは61万9000株を約1億3669万ドルで取得し、取引所運営会社はバウポストの13Fポートフォリオの2.52%を占めることになった。バウポストはまた、アクサルタ・コーティング・システムズの127万4356株を約4361万ドル、ポートフォリオの0.81%相当で取得し、パガヤ・テクノロジーズの39万2000株を約1288万ドル、0.24%相当で取得した。CMEの売上高は2026年第2四半期に前年同期比約1%増加し、調整後1株当たり利益も1%増加した。この小幅な伸びについて記事は、前年の例外的に好調だった第2四半期との厳しい比較を要因としている。CMEの建玉は同四半期に前年同期比8%増の1億2700万枚に達し、同社は現物国債取引と先物取引をより直接的に結びつけることを目的としたトレジャリー・リンクの開始を計画している。CMEは予想非GAAP株価収益率22.42倍で取引されており、セクター中央値の11.30倍のほぼ2倍となっている。また予想非GAAP PEGレシオは3.28倍で、セクター中央値は1.07倍である。

CMEグループは9月21日、E-mini株式ファクター先物を投入し、株式デリバティブ事業を広範な市場エクスポージャーから、より的を絞った投資戦略へと拡大した。対象となる契約は、E-mini S&P 500グロース、バリュー、クオリティ、モメンタム、低ボラティリティの各先物に加え、E-miniダウ・ジョーンズ米国配当100先物で、機関投資家は原資産の証券を売買することなくポートフォリオのヘッジや調整を行えるようになる。新契約は、CMEが清算する他の株式関連商品との証拠金相殺の対象となり、資本効率の改善やクロスプロダクト取引の促進につながる可能性がある。今回の投入は、6月に4つの新しいE-mini株価指数先物を上場したことを土台とするもので、ベンチマーク商品群の拡充を目指す広範な取り組みの一環だ。契約はCME Globexおよび相対交渉による取引で利用可能で、ブロック取引、デリバティブ・ブロック、BTIC取引などが含まれる。CMEにとっての事業機会は普及度と流動性にかかっており、取引高と建玉が増えれば、取引手数料と清算収入の追加創出につながる可能性がある。

バンク・オブ・アメリカは今年あと2回の連邦準備制度理事会の利上げ予測を維持しているが、75ベーシスポイントの追加引き締めでもインフレをFRBの目標である2%に戻すには不十分かもしれないと警告している。TheStreetが入手した顧客向けノートで、バンク・オブ・アメリカは、FRBが9月16日の連邦公開市場委員会で12対0の全会一致で基準フェデラルファンド金利を3.75%から4%の範囲に引き上げたことを受け、10月と12月にあと2回の0.25ポイント利上げを引き続き予想していると述べた。同日公表された四半期ドットプロットでは年末の中央値が3.6%となり、追加の0.25ポイント利上げ1回と整合し、参加した政策当局者18人のうち16人が年末までに少なくともあと1回の利上げを見込んでいる。バンク・オブ・アメリカは、政策が十分に引き締まっていないため基調的なインフレが数四半期にわたり2.5%前後で停滞していると指摘し、経済の底堅さがFRBのリスク・リワード計算を変え、ケビン・ウォーシュ議長のタカ派姿勢を裏付けていると述べた。同行は、イラン紛争による持続的な供給ショックが、FRBにインフレの長期超過かハードランディングかの選択を迫る可能性があると警告し、CMEグループのFedWatchは10月28日の0.25ポイント利上げの確率を55.4%、12月9日までの少なくともあと1回の利上げの確率を89.6%と示している。

ゴールドマン・サックスは現在、連邦準備制度理事会が10月27～28日の会合で政策金利を0.25%ポイント引き上げると予想している。これはほんの数日前からの急激な方向転換だ。チーフエコノミストのデービッド・メリクル氏は、TheStreetが入手したリポートで、この予想修正は9月16日のFRBによる12対0の全会一致の決定を受けたものだと述べた。この決定により、フェデラルファンド金利の誘導目標は3.75%から4%の範囲に引き上げられた。同日公表された四半期ごとのドットプロットでは、年末の金利中央値が3.6%と示され、現在の中央値からさらに0.25%ポイントの利上げ1回と整合する内容となっており、参加した18人の政策担当者のうち16人が今年少なくともあと1回の利上げを予想している。ゴールドマンは今回の会合を予想以上にタカ派的だったと評し、少なくともあと1回の利上げを見込む16対2の多数派、中立金利の中央値ドットが3.06%から3.25%に上昇したこと、そしてケビン・ウォーシュ議長がこの措置を3回にわたって「緩和の一服を取り除くもの」と表現したことを挙げた。ゴールドマンは最終金利の予想を3.25～3.5%に据え置いた一方、CMEグループのFedWatchツールでは、10月28日のさらなる0.25%ポイント利上げの確率が53.1%、12月9日までの少なくともあと1回の利上げの確率が87.5%となっている。

ドル指数は、今夜の米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策会合の結果発表を前に、狭い範囲での動きとなった。タイ時間22時47分時点で、ドル指数は0.08%上昇して99.693となった。一方、ドルはユーロに対して0.03%上昇して1.154、円に対しては0.07%下落して154.97円となった。市場は会合の結果に加え、ケビン・ウォーシュFRB議長の声明、政策金利見通し（ドットプロット）、そして米国の国内総生産（GDP）、失業率、インフレ率などの経済見通しにも注目している。最新のCMEグループのFedWatchツールによると、投資家は本日の会合でFRBが0.25%利上げして3.75～4%とする確率を92.7%と見積もっており、金利を据え置く確率は7.3%となっている。本日FRBが予想通り利上げを行えば、2023年7月以来の利上げとなる。それ以来、FRBは合計6回、1.75%の利下げを行ってきた。1カ月前、投資家は9月16日の会合でFRBが利上げする確率をわずか36%と見ていた。市場はインフレ指標が緩和すると予想していたためだ。しかし、ケビン・ウォーシュ議長がジャクソンホールのFRB年次会合で講演し、引き締め的な金融政策を示唆した後、市場のFRB金利見通しは変わり始めた。モルガン・スタンレーのエコノミストは、同社が今年FRBは利上げしないとの予想から、9月16日と12月の2回利上げするとの予想に変更したと述べた。モルガン・スタンレーのチーフエコノミスト、マイケル・ガペン氏は、最も重要な理由はインフレ鈍化がFRBがインフレ率が2%に戻ると確信するのに十分な速さで進んでいないことだと述べた。一方、ウィルジー・アセット・マネジメントの最高投資責任者ブレント・ウィルジー氏は、本日FRBが金利を据え置けば株式市場に驚きを与え、FRBの信頼性を損なう可能性があると述べた。マレックスの外国為替取引共同責任者ジョナサン・プライアー氏は、FRBは金融政策の新たな段階に入りつつあると述べた。

米連邦準備制度理事会（FRB）の利決定を前にウォール街の株式市場は下落した。今回の利上げは新たな利上げサイクルの始まりになるとみられている。タイ時間21時21分現在、ダウ工業株30種平均は168.18ドル（0.32%）下落し、51,924.93ドルとなっている。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家は本日の会合でFRBが0.25%利上げして3.75～4%とする確率を92.7%と見積もっており、金利を据え置く確率は7.3%となっている。本日FRBが予想通り利上げに踏み切れば、2023年7月以来の利上げとなる。それ以来、FRBは合計6回、1.75%の利下げを行ってきた。一方、1カ月前には、投資家は9月16日の会合でFRBが利上げする確率をわずか36%と見ていた。モルガン・スタンレーのエコノミストは、今年FRBは利上げしないとの従来の予想を変更し、FRBが2回利上げするとの見通しに改めた。1回は9月16日、もう1回は12月である。モルガン・スタンレーのチーフエコノミスト、マイケル・ガペン氏は、インフレ鈍化のペースはFRBが適切な時期に2%目標へ戻れると確信するには不十分だと述べた。

ウォール街の株式市場は、FRBが今夜の会合で政策金利を引き上げ、目標の2%を依然として上回るインフレに対処すると予想している。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家はFRBが0.25%利上げして3.75〜4%とする確率を92.7%、金利を据え置く確率を7.3%と見込んでいる。予想通りとなれば、2023年7月以来の利上げとなり、それ以降FRBは合計1.75%の利下げを6回行ってきた。1か月前、投資家は9月16日の会合での利上げ確率をわずか36%と見ていたが、ケビン・ウォーシュFRB議長がジャクソンホールの会合で引き締め政策を示唆したことや、失望させるインフレ統計、労働市場の底堅さ、原油価格が1バレル100ドルを超えて急騰したことを受けて予想が変わった。モルガン・スタンレーのエコノミストは、今年は利上げなしとの従来予想から、9月16日と12月の2回利上げするとの予想に修正した。モルガン・スタンレーのチーフエコノミスト、マイケル・ガペン氏は、インフレの減速はFRBが適切な期間内に2%へ回帰すると確信するには十分な速さではないと述べた。

ニューヨーク金市場の先物は9月15日火曜日に下落して取引を終えた。COMEXの12月限は19.10ドル、率にして0.44%下落し、1オンス当たり4332.80ドルで引けた。市場はドル高と米国債利回りの急上昇に圧迫された。米10年債利回りは5.041%まで上昇し、19年ぶり、すなわち2007年以来の高水準となった。一方、ドル指数は0.23%上昇して99.616となった。原油価格の急騰もインフレへの懸念を強めた。WTI原油は4.38%上昇し、ブレント原油は2.90%上昇した。サウジアラビアの紅海沿岸の石油輸出拠点であるヤンブー港で原油の積み込みが停止されたとの報道を受けたものだ。これを受け、CMEグループのFedWatchツールは、投資家が本日の会合終了後の連邦準備制度による0.25%の利上げを94.5%の確率で織り込んでいることを示した。原油高に起因するインフレに対処する動きである。

CMEグループは、S&P UBS米ドル流動性レバレッジド・ローン指数先物の取引が2026年9月14日に開始されたと発表した。シカゴに拠点を置くデリバティブ市場運営会社によると、新契約はS&P UBS指数を追跡し、相対価値取引向けに中央清算され資本効率の高い手段を提供する。CMEグループの金利・OTC商品部門エグゼクティブディレクター、テッド・キャリー氏は、この先物は投資適格債およびハイイールド市場を超えたリスク管理手段を機関投資家に提供し、単一の清算機関内でのクロスマージン利益が得られると述べた。S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスのチーフ・プロダクト・アンド・オペレーションズ・オフィサー、キャメロン・ドリンクウォーター氏は、透明で代表的なレバレッジド・ローン指標に連動する初の取引所上場先物契約だと評した。CMEグループのクレジット先物は2024年6月に上場され、それ以来この商品群全体で150万枚超が取引され、2026年9月の建玉残高は20億ドルを超えた。この契約はCMEグループの金利先物および株式先物に対する自動的なマージン相殺を提供でき、同社が資産クラス全体で顧客に提供する1日あたり950億ドルの効率化の一部を成し、CME Globexで取引可能で、CME ClearPortを通じた清算への提出も可能である。

米連邦準備制度理事会（FRB）の9月政策会合が火曜日午前10時30分（米東部時間）に始まった。市場は、FRBが水曜日午後2時（東部時間）に発表する決定で政策金利を25ベーシスポイント引き上げるとほぼ確実視している。こうした動きは、パウエル議長率いるFRBがパンデミック後の利上げ局面を終えた2023年以来、フェデラルファンド金利の初の引き上げとなる。インフレ率は5年以上にわたりFRBの2％目標を上回り続けており、中東の戦争が最近の物価上昇要因となっている。ウォーシュFRB議長が8月のジャクソンホール経済シンポジウムでの講演で述べたように、「やるべきことは残っている」。CMEグループのFedWatchツールによると、トレーダーは利上げの確率を約92.7％織り込んでいたが、据え置きの可能性も完全には排除されていない。市場はまた、今後数年間の金融政策の手がかりを求めて、FRBの経済見通し要旨、いわゆるドットプロットも精査する構えだ。

ウォール街は今週の連邦準備制度理事会による利上げを予想している。CMEグループのFedWatchツールは、9月16日に終了するFOMC会合で0.25ポイントの利上げが実施される確率を87%と見積もっており、フェデラルファンド金利の誘導目標レンジは3.5%から3.75%へ引き上げられ、3.75%から4%となる見通しだ。市場は12月の会合でもさらに0.25ポイントの利上げがあると予想している。インフレ率は2021年2月以来、FRBの目標である2%を上回り続けており、66カ月連続となる。FRB議長のケビン・ウォーシュ氏は8月、持続的な高インフレの責任は中央銀行にあると述べた。歴史は警告を発している。FRBが過去25年間に開始した利上げサイクルはわずか3回で、各サイクルの最初の利上げ後、S&P500種株価指数、ナスダック総合指数、ダウ平均株価は、その後の3カ月間のどこかで平均して2桁の下落を経験しており、平均最大下落率はそれぞれ11%、17%、10%に達した。それでも米国株式市場は今年に入って堅調で、S&P500種株価指数は12%高、ナスダック総合指数は13%高、ダウ平均株価は9%高となっており、人工知能インフラへの巨額支出がけん引している。

ドル指数が2週間ぶりの高値に急伸した。中東の紛争で原油価格が急騰する中、安全通貨としてのドル買いが支援材料となった。タイ時間午前0時46分時点で、ドル指数は0.32%上昇して99.437となり、9月2日以来の高値となる99.590をつけた後だった。ドルはユーロに対して0.37%上昇して1.156、円に対しては0.55%上昇して154.39円となった。支援材料には、大手AI企業の最高経営責任者がAIがもたらす潜在的な危険性について警告したことで株式市場が圧迫されたことや、米連邦準備制度理事会が水曜日に利上げを実施するとの観測が高まっていることも含まれる。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家は9月16日の会合でFRBが0.25%の利上げを行う確率を90.3%、金利を据え置く確率を9.7%と見込んでいる。原油価格は、サウジアラビアがフーシ派の攻撃を受けて東西パイプラインを閉鎖すると発表したことを受け、WTI原油が1バレル103ドルを突破し、ブレント原油も1バレル108ドルを超えた。一方、ダウ平均は人工知能関連株の売りに押されて200ポイント以上下落した。

CMEグループのFedWatchツールによると、市場は水曜日の連邦準備制度による25ベーシスポイントの利上げの確率を現在90.7%と見積もっており、2026年初頭の年3回目の利下げへの予想から急反転している。ロイターが9月14日に発表した調査では、エコノミストの85%がFRBが目標レンジを3.75%から4.00%に引き上げると予想している。インフレ率はFRBの2%目標を140ベーシスポイント上回ったままで、8月の総合CPIは前年同月比3.4%上昇、コアCPIは2.4%上昇、PPIは5.4%上昇となった一方、サウジアラビアのエネルギーインフラへの新たな攻撃を受けてブレント原油は107ドル82セント、WTIは102ドル82セントに達した。8月の雇用統計では非農業部門雇用者数が16万2000人増加し、7月のわずか2万1000人、12カ月平均の3万900人を上回り、より高いインフレを容認する正当性が失われた。7月の会合では金利は据え置かれたが、3人の政策担当者が0.25ポイントの利上げを支持し、次回会合は9月15日から16日に予定されている。ロイターが9月14日に実施したエコノミスト調査では、多くが2027年3月までに少なくともあと1回の利上げを予想しており、10年債利回りは最近5%に接近し、30年債利回りは5.3%を上回っている。

ウェブルは、対象となる顧客がCMEグループのEナノS&P 500先物およびEナノナスダック100先物にアクセスできるようになると発表し、より小さいサイズの契約でプラットフォームの先物提供を拡大する。CMEナノ先物は、同等のCMEマイクロEミニ先物の10分の1のサイズの超小型株価指数契約であり、投資家はより少ない想定エクスポージャーでポジションを取ることができ、ドル建て証拠金要件も潜在的に低くなる。ウェブルのグループ社長兼米国CEOのアンソニー・デニエ氏は、この追加は個人投資家とともに進化するという同社のビジョンを反映していると述べ、ウェブルの先物・予測市場担当FCMプロダクトヘッドのタンマイ・シェス氏は、このローンチにより顧客が主要株価指数市場にこれまでより参加しやすくなると述べた。承認されたウェブル先物口座を持つ対象顧客は、適用される口座、証拠金、リスク、管轄区域の要件に従い、同じツールを使って既存の先物商品とともにこれらの契約を取引できる。CMEナノ先物は、9月中旬に対象となるウェブル顧客が利用できるようになる見込みである。