Youyou Foods Co Ltd

โหย่วโหย่วฟู้ดชี้แจงประเด็นอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงและลูกหนี้การค้าที่พุ่งขึ้นในการประชุมชี้แจงผลประกอบการเมื่อวันที่ 23 กันยายน โดยเลขานุการบริษัท เซี่ย หย่าหลิง กล่าวว่า บริษัทจะปรับปรุงการวางผลิตภัณฑ์และช่องทางจำหน่าย รวมถึงปรับปรุงการบริหารเงื่อนไขการชำระเงินและการจัดการการชำระบัญชีของช่องทางขายตรงแต่ละช่องทาง อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทลดลงต่อเนื่องในช่วงหลายปีที่ผ่านมา โดยอยู่ที่ 28.97% ในปี 2024 และ 25.73% ในปี 2025 และลดลงอีกเหลือ 23.08% ในครึ่งปีแรกของปีนี้ ลดลง 4.49 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เซี่ย หย่าหลิงกล่าวว่า ความผันผวนของอัตรากำไรขั้นต้นส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบจากหลายปัจจัยรวมกัน เช่น สภาพแวดล้อมตลาดของอุตสาหกรรม โครงสร้างผลิตภัณฑ์ การปรับเปลี่ยนช่องทางจำหน่าย และนโยบายสนับสนุนการดำเนินงาน ขณะที่รายงานวิจัยของแปซิฟิกซิเคียวริตี้เมื่อเดือนที่แล้วระบุว่า อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนในครึ่งปีแรกมีสาเหตุหลักจากสัดส่วนช่องทางใหม่ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นค่อนข้างต่ำ เช่น ซูเปอร์มาร์เก็ตสมาชิกและร้านขนมขบเคี้ยวแบบชั่งขาย เพิ่มสูงขึ้น ณ สิ้นครึ่งปีแรก บริษัทมีลูกหนี้การค้า 218 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 63.86% จาก 133 ล้านหยวน ณ สิ้นปี 2025 โดยเซี่ย หย่าหลิงกล่าวว่า สาเหตุหลักมาจากขนาดรายได้ของช่องทางขายตรงที่เติบโตขึ้นในช่วงครึ่งปีแรก และบริษัทจะเสริมสร้างการประเมินเครดิตลูกค้าและการติดตามการเรียกเก็บเงิน ด้านผลประกอบการ โหย่วโหย่วฟู้ดมีรายได้ 1,034 ล้านหยวนในครึ่งปีแรกของปีนี้ เพิ่มขึ้น 34.08% เมื่อเทียบกับปีก่อน และมีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทแม่ 124 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 14.42% เมื่อเทียบกับปีก่อน

โหย่วโหย่วฟู้ดส์เปิดเผยแผนถือหุ้นพนักงานฉบับล่าสุด โดยเป้าหมายการประเมินผลงานมีอัตราการเติบโตต่ำกว่าการเติบโตจริงของบริษัทในปีที่แล้ว ตามร่างแผนดังกล่าว วัตถุประสงค์ในการเข้าร่วมแผนถือหุ้นพนักงานครั้งนี้มีจำนวนไม่เกิน 175 คน ระดมทุนรวมไม่เกิน 48 ล้านหยวน โดยบริษัทจัดสรรเงินกองทุนสร้างแรงจูงใจรวมไม่เกิน 24 ล้านหยวน แหล่งที่มาของหุ้นคือการซื้อผ่านการซื้อขายแบบประมูลในตลาดรอง การประเมินผลงานใช้ผลประกอบการปี 2025 เป็นฐาน โดยในปี 2026 อัตราการเติบโตของรายได้จากการดำเนินงานต้องไม่ต่ำกว่า 25% และในปี 2027 อัตราการเติบโตของรายได้จากการดำเนินงานต้องไม่ต่ำกว่า 50% คิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้นประมาณ 22.5% ขณะที่อัตราการเติบโตของรายได้ของบริษัทในปี 2024, 2025 และไตรมาสแรกของปี 2026 อยู่ที่ 22.37%, 34.39% และ 39.62% ตามลำดับ ซ่งเซี่ยงชิง รองประธานสมาคมเศรษฐศาสตร์ธุรกิจแห่งประเทศจีนชี้ว่า การประเมินผลงานกำหนดเพียงตัวชี้วัดรายได้ โดยไม่รวมกำไรสุทธิหรืออัตรากำไรขั้นต้น อีกทั้งระยะเวลาเพียงสองปี ทำให้ขาดข้อผูกมัดระยะกลางถึงยาว และอาจถูกตีความว่าเป็นการส่งมอบผลประโยชน์ระยะสั้นให้แก่พนักงานหลัก การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของผลประกอบการบริษัทในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการเข้าสู่ช่องทางใหม่ เช่น ห้างค้าส่งซานมู่คลับ แต่อัตรากำไรขั้นต้นยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยในปี 2025 อัตรากำไรขั้นต้นลดลง 3.2 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และในไตรมาสแรกของปีนี้ลดลงอีก 2.82 จุดเปอร์เซ็นต์ สาเหตุหลักมาจากสัดส่วนรายได้จากช่องทางที่มีอัตรากำไรต่ำเพิ่มขึ้น ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมมองว่า บริษัทจำเป็นต้องใช้มาตรการต่างๆ เช่น การตั้งราคาตามระดับช่องทาง และการปรับขึ้นราคาสินค้าใหม่ที่แตกต่าง เพื่อรับมือกับแรงกดดันด้านอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง