Genpact Limited

เจนแพ็กต์ปรับเพิ่มคาดการณ์ที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี พร้อมรายงานรายได้ กำไร และกำไรต่อหุ้นที่สูงขึ้นสำหรับไตรมาสที่สองของปี 2026 เมื่อวันที่ 6 สิงหาคม ควบคู่ไปกับการซื้อหุ้นคืนอย่างต่อเนื่อง กลุ่มธุรกิจที่มีศักยภาพแข็งแกร่งของบริษัทในแนวดิ่งด้านเทคโนโลยีขั้นสูง การผลิต และบริการทางการเงิน ประกอบกับกิจกรรมข้อตกลงขนาดใหญ่ที่เพิ่มขึ้น สนับสนุนการคาดการณ์การเติบโตของรายได้และกำไรต่อหุ้นที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยของภาคส่วน แม้แนวโน้มจะดีขึ้น แต่หุ้นร่วงลงร้อยละ 5.17 ในวันนั้น และลดลงร้อยละ 25.31 นับตั้งแต่ต้นปี แม้ว่าจะเพิ่มขึ้นร้อยละ 16.75 ในช่วง 30 วันก่อนหน้าก็ตาม การประเมินมูลค่าที่ได้รับการติดตามอย่างกว้างขวางให้มูลค่าเจนแพ็กต์ที่ 39.27 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น เทียบกับราคาปิดล่าสุดที่ 34.29 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ว่ามีการประเมินมูลค่าต่ำเกินไปร้อยละ 12.7 ความเสี่ยงยังคงมีอยู่หากอุปสงค์งานบริการกระบวนการทางธุรกิจหลักที่ชะลอตัวยังคงอยู่ หรือหากการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ที่มากขึ้นไม่สามารถแปลงเป็นสัญญาพรีเมียมตามที่คาดไว้

บริษัทขนาดกลางสี่แห่ง ได้แก่ โอเพนเท็กซ์, บริงค์ส, เจนแพคท์ และดีเอ็กซ์ซี เทคโนโลยี ตรงตามเงื่อนไขทุกข้อสำหรับการซื้อกิจการด้วยเงินกู้ ตามการวิเคราะห์ของ 24/7 วอลล์สตรีท โอเพนเท็กซ์ ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 5 เท่า มีรายได้ประจำร้อยละ 82 และมีซีอีโอคนใหม่ที่กำลังดำเนินการทบทวนกลยุทธ์ ถูกมองว่าเป็นเป้าหมายการซื้อกิจการด้วยเงินกู้ที่เหมาะสมที่สุด บริงค์สสร้างกระแสเงินสดอิสระ 436.4 ล้านดอลลาร์ และซื้อขายที่มูลค่ากิจการต่อกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่าย 9 เท่า โดยผู้บริหารภายในกำลังสะสมหุ้น เจนแพคท์ บริษัทเอาต์ซอร์สกระบวนการทางธุรกิจที่มีรากฐานจากไพรเวทอิควิตี้ ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรย้อนหลัง 9 เท่า และกลุ่มโซลูชันเทคโนโลยีขั้นสูงของบริษัทเติบโตร้อยละ 24.3 ในไตรมาสแรก ดีเอ็กซ์ซี เทคโนโลยี ซึ่งเป็นหุ้นที่มีมูลค่าต่ำที่สุด มีมูลค่าตลาดประมาณ 1.6 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 1.036 พันล้านดอลลาร์ และมูลค่ากิจการต่อกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่าย 2.4 เท่า ในอดีต การซื้อกิจการโดยไพรเวทอิควิตี้ให้ส่วนเพิ่มเป็นเงินสดแก่ผู้ถือหุ้นร้อยละ 20 ถึง 40

คณะกรรมการบริษัทเจนแพคได้ประกาศจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด 0.1875 ดอลลาร์ต่อหุ้นสามัญสำหรับไตรมาสที่สามของปี 2026 โดยจะจ่ายในวันที่ 24 กันยายน 2026 ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ สิ้นวันทำการวันที่ 10 กันยายน 2026 การประกาศจ่ายเงินปันผลในอนาคตจะขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของคณะกรรมการ

หุ้นเจนแพ็กต์ปรับขึ้น 2.6% หลังจากบริษัทประกาศความร่วมมือกับเนสท์เล่เพื่อจัดตั้งศูนย์ความสามารถระดับโลกแห่งใหม่ในเมืองไฮเดอราบาด ประเทศอินเดีย เจนแพ็กต์จะให้ความเชี่ยวชาญด้านกระบวนการอัจฉริยะ ข้อมูล ปัญญาประดิษฐ์ และระบบอัตโนมัติ เพื่อช่วยให้เนสท์เล่ลดความซับซ้อนและขยายขอบเขตบริการทางธุรกิจในภูมิภาคต่างๆ หุ้นปิดที่ 29.72 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจากราคาปิดก่อนหน้า แม้ว่าจะยังคงลดลง 35.3% เมื่อเทียบกับต้นปี และต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 48.50 ดอลลาร์สหรัฐในเดือนธันวาคม 2025 อยู่ 38.7%

บทวิเคราะห์เชิงบวกต่อ Genpact Limited ระบุว่าหุ้นตัวนี้เป็นโอกาสด้านมูลค่าที่ถูกมองข้าม โดยซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงอย่างมาก บริษัทมีรายได้ 5.08 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีงบประมาณ 2025 เพิ่มขึ้น 6.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 9.8% เป็น 3.13 ดอลลาร์สหรัฐ และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงเพิ่มขึ้น 11.3% เป็น 3.65 ดอลลาร์สหรัฐ ด้วยผลตอบแทนจากเงินลงทุนที่ 13.7% เทียบกับต้นทุนเงินทุนที่ประมาณ 6.6% อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ลดลงเหลือ 0.23 จาก 1.05 ในปี 2021 และกระแสเงินสดอิสระประมาณ 566 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ธุรกิจนี้มีมูลค่าเพียงประมาณ 10.3 เท่าของกระแสเงินสดอิสระ บทวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงความไม่สอดคล้องระหว่างมุมมองของตลาดที่มองว่า Genpact เป็นบริษัทเอาท์ซอร์สแบบดั้งเดิมที่เสี่ยงต่อ AI กับการพัฒนาของบริษัทไปสู่พันธมิตรด้านการเปลี่ยนแปลงที่ขับเคลื่อนด้วย AI โดยรายได้จากโซลูชันเทคโนโลยีขั้นสูงเติบโต 17% และปัจจุบันคิดเป็น 24% ของรายได้รวม หนุนด้วยยอดคำสั่งซื้อรอส่งมอบที่สูงเป็นประวัติการณ์ 5.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และโซลูชัน AI แบบรู้สร้างที่นำไปใช้แล้วกว่า 400 รายการ แบบจำลองการประเมินมูลค่าชี้ว่ามูลค่าที่แท้จริงอยู่ระหว่าง 40 ถึง 65 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสปรับตัวขึ้นประมาณ 30% ถึงมากกว่า 90% จากระดับ 34 ดอลลาร์สหรัฐ

เจนแพคท์รายงานกำไรต่อหุ้นไตรมาสแรกปี 2026 ที่ 98 เซนต์ สูงกว่าที่แซคส์คอนเซนซัสประมาณการไว้ที่ 93 เซนต์ และเพิ่มขึ้นร้อยละ 16.7 เมื่อเทียบกับปีก่อน รายได้รวมอยู่ที่ 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 1.29 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเติบโตร้อยละ 6.7 จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน บริษัทได้รับประโยชน์จากตำแหน่งผู้นำในบริการเอาท์ซอร์สกระบวนการทางธุรกิจและโซลูชันที่ขับเคลื่อนด้วยเอไอ เช่น แพลตฟอร์มเจนแพคท์คอรา แม้จะเผชิญความท้าทายจากการกระจุกตัวของลูกค้าในภูมิภาคอเมริกาเหนือและยุโรป รวมถึงการแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรม เจนแพคท์ยังคงให้ผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยจ่ายเงินปันผล 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และซื้อหุ้นคืน 225.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 ขณะที่มีเงินสดคงเหลือ 578 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับหนี้สินหมุนเวียน 376 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นไตรมาส