Prima Marine Public Company Limited

นายวิกิจ ถิรวรรณรัตน์ IAA ผู้ช่วยกรรมการผู้อำนวยการ และหัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน บล.บัวหลวง เปิดเผยกลยุทธ์ปรับพอร์ตรับโค้งสุดท้ายของปีในไตรมาส 4 ปี 2569 แนะนำหมุนกลุ่มเล่นตามจังหวะตลาด โดยหุ้นที่มีรายได้หลักจากต่างประเทศยังคงเป็นกำลังสำคัญ เพราะกำลังซื้อในประเทศเพียงอย่างเดียวไม่พอขับเคลื่อนตลาด กลุ่มที่ปรับตัวได้ดีกว่าตลาดในไตรมาส 3 ปี 2569 คือกลุ่มที่เชื่อมโยงกับเศรษฐกิจโลกและสินค้าโภคภัณฑ์ ทั้งปิโตรเคมี โรงกลั่น หุ้นเดินเรืออย่าง RCL และ PRM สินค้าเกษตรและอาหารส่งออกอย่าง TVO TU และ ITC รวมถึงชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์อย่าง KCE และ HANA ขณะที่กลุ่มอิงการบริโภคในประเทศอย่างสื่อสาร ADVANC และ TRUE และค้าปลีก CPALL และ CPAXT ปรับขึ้นช้ากว่าตลาด สำหรับสามธีมลงทุนนำทัพ ได้แก่ กลุ่มโรงกลั่นและปิโตรเคมีที่อุปทานตึงตัวและอุปสงค์โลกแข็งแกร่ง โดย TOP มีราคาต่อมูลค่าทางบัญชีเพียงประมาณ 0.7 เท่า และจ่ายปันผลสม่ำเสมอ กลุ่มโรงไฟฟ้าที่คาดเป็นดาวเด่นในไตรมาส 4 จากปัจจัยหนุนการตั้ง Data Center และฐานการผลิตของบริษัทต่างชาติ ความชัดเจนของสัญญา Direct PPA และแผนพัฒนากำลังการผลิตไฟฟ้า PDP และกลุ่มโครงสร้างพื้นฐานพลังงานและเทคโนโลยีที่ได้ประโยชน์จากระบบสายส่ง สถานีจ่ายไฟ สมาร์ทกริด สมาร์ทมิเตอร์ โซลาร์รูฟท็อป และโครงการเคเบิลใต้น้ำ ส่วนกลุ่มนิคมอุตสาหกรรมหลังปรับขึ้นมามากในไตรมาส 1 และ 2 ปี 2569 คาดเข้าสู่ช่วงพักตัวและรีบาวด์ในกรอบ Sideway ด้านปัจจัยต่างประเทศ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งสูงขึ้นทั่วโลกเป็นไฮไลท์ที่ต้องติดตาม หากเริ่มลดลงจะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของตลาดหุ้น โดยธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องถึงกลางปีหน้าจบที่ราว 1.75–2.0% เกาหลีใต้จบที่ 3.5% ยุโรปจบที่ 3.0% ในไตรมาส 1 ปีหน้า และธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจขึ้นอีก 1–2 ครั้ง ส่วนกำแพงภาษีสหรัฐฯ ใหม่ประเมินว่าจะเจาะจงเฉพาะประเทศคู่ขัดแย้งมากกว่าจัดเก็บถ้วนหน้า ทำให้ไทยน่าจะหลบพ้น และอาจได้อานิสงส์จากวัตถุดิบนำเข้าอย่างถั่วเหลืองและกากถั่วเหลืองที่ถูกลง ซึ่งช่วยลดต้นทุนอาหารสัตว์และหนุนกลุ่มส่งออกเนื้อสัตว์อย่างไก่และหมู สำหรับกลยุทธ์การลงทุน สายเก็งกำไรระยะสั้นแนะนำหมุนกลุ่มเล่นแบบ Sector Rotation สลับกลุ่มธนาคารกับกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ ส่วนสายลงทุนระยะยาวแนะนำกลุ่มโครงสร้างพื้นฐานและโรงไฟฟ้า โดยหุ้นเด่นบิ๊กแคปที่มีศักยภาพรับงานและร่วมลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน ได้แก่ GULF และ PTT

บริษัท พริมา มารีน จำกัด (มหาชน) หรือ PRM คาดผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2569 เติบโตต่อเนื่องจากไตรมาสก่อนหน้าและช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยนายพชร รอดสมบูรณ์ ผู้จัดการอาวุโสฝ่ายการเงินและนักลงทุนสัมพันธ์ เปิดเผยว่าได้ปัจจัยหนุนจากธุรกิจกักเก็บและผสมน้ำมันกลางทะเล หรือ FSU ที่มีอัตราการใช้เรือเต็ม 100% ตามความต้องการสำรองน้ำมันที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยังยืดเยื้อ ขณะที่ธุรกิจเรือขนส่งน้ำมันดิบภายในประเทศและประเทศเพื่อนบ้านอย่างมาเลเซีย สิงคโปร์ ฟิลิปปินส์ และอินโดนีเซีย มีอัตราการใช้เรืออยู่ที่ 90% ส่วนเรือขนส่งน้ำมันดิบขนาดใหญ่ หรือ VLCC มีอัตราการใช้เรือ 100% โดยส่วนใหญ่เป็นสัญญาระยะยาวแบบ Time Charter และเรือสนับสนุนการสำรวจและผลิตปิโตรเลียมกลางทะเล หรือ OSV อยู่ที่ประมาณ 90% ด้านแผนขยายกองเรือ ปัจจุบัน PRM มีกองเรือรวม 71 ลำ และจะรับมอบเรือขนส่งน้ำมันในประเทศเพิ่มอีก 2 ลำในไตรมาส 4/2569 ส่งผลให้กองเรือรวมเพิ่มเป็น 73 ลำภายในสิ้นปี 2569 โดยเรือใหม่ทั้ง 2 ลำจะทดแทนเรือเก่าที่จำหน่ายออกไปในไตรมาส 2/2569 และมีประสิทธิภาพด้านการประหยัดน้ำมันเชื้อเพลิงที่ดีขึ้น สำหรับการบริหารต้นทุนเชื้อเพลิง บริษัทระบุว่าสัญญาของธุรกิจเรือส่วนใหญ่เป็นรูปแบบ Cost Plus จึงสามารถปรับค่าบริการให้สอดคล้องกับต้นทุนน้ำมันที่เปลี่ยนแปลงได้ พร้อมกันนี้ PRM เดินหน้าขยายธุรกิจเรือขนส่งเคมีเพื่อรองรับการขนส่งสารเคมี สารตั้งต้น ยาง ไบโอดีเซล และน้ำมันอากาศยานยั่งยืน หรือ SAF เพื่อกระจายความเสี่ยงและรองรับการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมพลังงานในระยะยาว

บริษัท พริมา มารีน จำกัด (มหาชน) หรือ PRM คาดว่าครึ่งหลังของปี 2569 จะเติบโตต่อเนื่อง โดยธุรกิจเรือขนส่งน้ำมันสำเร็จรูปและเคมี (PCT) ได้แรงหนุนจากกิจกรรมเศรษฐกิจและการท่องเที่ยว ขณะที่ธุรกิจเรือกักเก็บและผสมน้ำมันกลางทะเล (FSU) รักษาอัตราการใช้เรือ 100% และธุรกิจเรือสนับสนุนงานสำรวจและผลิตปิโตรเลียมกลางทะเล (OSV) ได้แรงหนุนจากกิจกรรมในอ่าวไทย โดยบริษัทมีแผนต่อเรือ CPP Tanker ใหม่ 6 ลำ โดยลำแรกส่งมอบตุลาคม 2569 ถึงเมษายน 2570 ผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 มีรายได้รวม 2,317.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.5% และกำไรสุทธิ 580.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.3% ขณะที่งวด 6 เดือนแรกมีรายได้รวม 4,428.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.3% และกำไรสุทธิ 1,209.4 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจากฐานปีก่อนที่มีรายการพิเศษ แต่กำไรจากการดำเนินงานเติบโต 28.9%

ราคาหุ้นบริษัท พริมา มารีน จำกัด (มหาชน) หรือ PRM ปรับตัวขึ้น 1.55% มาอยู่ที่ 9.80 บาท หลังบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ว่ามีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งหลังปี 2569 โดยคาดว่ากำไรจะเติบโตจากช่วงเดียวกันของปีก่อนและขยายตัวต่อเนื่องทุกไตรมาส จากธุรกิจเรือกักเก็บน้ำมัน (FSU) ที่มีอัตราการใช้เรือเต็ม 100% ตลอดครึ่งหลังปี 2569 เพิ่มขึ้นจาก 97.8% ในไตรมาส 3 และ 81.8% ในไตรมาส 4 ปี 2568 ขณะที่ธุรกิจเรือขนส่งน้ำมันและปิโตรเคมีเหลว (PCT) คาดว่ารายได้ไตรมาส 3 จะฟื้นตัวหลังรับเรือใหม่ขนาดใหญ่ขึ้น และอัตรากำไรขั้นต้นมีแนวโน้มดีขึ้นตามค่าขนส่งที่ปรับสูงขึ้น PRM มีกองเรือรวม 72 ลำ ณ สิ้นไตรมาส 2 ปี 2569 และคาดว่าจะเพิ่มเป็น 73 ลำภายในสิ้นปีนี้ และเป็น 78 ลำภายในสิ้นปี 2570 โดยบริษัทยังสั่งต่อเรือใหม่ 2 ลำ คาดรับมอบมีนาคม 2571 ฝ่ายวิจัยประเมินกำไรปกติปี 2569 อยู่ที่ประมาณ 2.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% จากปีก่อน พร้อมคาดเงินปันผลงวดครึ่งหลัง 0.33 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนประมาณ 3.5% จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2569 ที่ 12 บาท

บล.ดาโอมีมุมมองเป็นบวกต่อหุ้น PRM หลังการประชุมนักวิเคราะห์ โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 11.50 บาท อิง 2026E core PER ที่ 11.5 เท่า และปรับเพิ่มคาดการณ์เงินปันผล ส่งผลให้ dividend yield เพิ่มเป็น 7.1% จากเดิม 5.5% โดยธุรกิจ PCT มีแผนขยายกองเรือเป็น 41 ลำในสิ้นปี 2026E และ 46 ลำใน 2Q27E ขณะที่ OSV ดีขึ้นจากเรือนวธานีกลับมาให้บริการเต็มที่ หลังซ่อมบำรุง 29 วันใน 2Q26 ส่วน FSU และ COC มีอัตราการใช้เรือเต็ม 100% ต่อเนื่องถึงสิ้นปี 2026E โดย COC มีแผน dry dock 1 ลำราว 1 เดือนระหว่าง พ.ย.26-เม.ย.27 คาด payout ratio ปี 2026E สูงกว่าปี 2025 ที่ 58% หลังประกาศจ่ายปันผลพิเศษ 0.20 บาท และยังมีปันผลระหว่างกาลและรอบปีตามปกติ โดยประมาณการกำไรปกติปี 2026E อยู่ที่ 2.2 พันล้านบาท (+10% YoY) ทำสถิติสูงสุดใหม่ และกำไรปกติ 1H26 คิดเป็น 48% ของทั้งปี ขณะที่ 3Q26E ทรงตัวสูง YoY และเติบโตโดดเด่น QoQ จาก FSU, COC, OSV และ PCT ที่แข็งแกร่ง

บริษัท พริมา มารีน จำกัด (มหาชน) หรือ PRM ประกาศจ่ายเงินปันผลพิเศษ 0.20 บาทต่อหุ้นจากกำไรสะสม หลังผลงานไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิ 580.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้จากการให้บริการรวม 2,317.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.5% แรงหนุนหลักมาจากธุรกิจเรือกักเก็บและผสมน้ำมันกลางทะเล หรือ FSU ที่อัตราการใช้เรือเพิ่มขึ้นแตะ 100% จาก 76.7% ในไตรมาสก่อน เนื่องจากความต้องการกักเก็บน้ำมันสูงขึ้นจากความผันผวนของอุปทานในตะวันออกกลาง ขณะที่ธุรกิจเรือขนส่งน้ำมันสำเร็จรูปและเคมี หรือ PCT มีรายได้ 941.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.7% และธุรกิจเรือสนับสนุนงานสำรวจและผลิตปิโตรเลียมกลางทะเล หรือ OSV มีรายได้เพิ่มขึ้น 6.1% ในไตรมาสนี้ สำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2569 PRM มีกำไรสุทธิ 1,209.4 ล้านบาท และหากไม่นับรายการพิเศษจากปีก่อน กำไรสุทธิจะสูงขึ้น 270.9 ล้านบาท หรือราว 28.9% กำหนดขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 27 สิงหาคม Record Date วันที่ 28 สิงหาคม และจ่ายเงินปันผลวันที่ 11 กันยายน 2569

บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส ระบุว่าการเจรจาช่องแคบฮอร์มุซที่เพิ่มข้อเรียกร้องชดเชยความเสียหายสงครามระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ดีดตัวขึ้นกว่า 5% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทะยานขึ้นใกล้จุดสูงสุดเดิม ฉุดให้กระแสเงินทุนต่างชาติไหลออกจากตลาดหุ้นไทยสะสมกว่า 9,000 ล้านบาทตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม ดัชนี SET Index วานนี้ปิดบวก 12.36 จุดที่ 1,624.36 จุด แต่หากหักอิทธิพลของหุ้น DELTA ออกไป ดัชนีที่แท้จริงจะติดลบถึง 5 จุด สะท้อนแรงขายที่ยังหนาแน่น ฝ่ายวิจัยประเมินว่าความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ที่ทรงตัวสูงและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศ เช่น โครงการไทยช่วยไทยพลัสที่มียอดใช้จ่ายสะสมทะลุ 1 แสนล้านบาท และโครงการไทยเที่ยวไทยพลัสที่คาดได้ข้อสรุปภายใน 1-2 สัปดาห์ จะส่งผลดีต่อหุ้นกลุ่มโรงกลั่นและขนส่งน้ำมัน รวมถึงกลุ่มค้าปลีก อาหาร และเช่าซื้อ กลยุทธ์การลงทุนแนะนำหุ้นเด่น 3 ตัว คือ PTT ซึ่งเป็นหุ้นขนาดใหญ่ที่ได้อานิสงส์จากราคาน้ำมันฟื้นตัวและมีเงินปันผลสูง CENTEL ที่คาดกำไรไตรมาส 2/2569 เติบโตแข็งแกร่ง และ PRM ที่ได้รับ Sentiment บวกจากวิกฤตช่องแคบฮอร์มุซหนุนค่าบริการขนส่งน้ำมันทางเรือ

หุ้นบริษัท พริมา มารีน หรือ PRM ได้รับคำแนะนำซื้อจากโบรกเกอร์ชั้นนำ โดยประเมินว่าผลประกอบการกำลังเข้าสู่ช่วงเติบโตแข็งแกร่งตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2569 เป็นต้นไป นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 2 ปี 2569 จะสูงถึง 550 ล้านบาท เนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางกระตุ้นความต้องการกักเก็บน้ำมัน ส่งผลให้อัตราการใช้งานเรือ FSU ทั้ง 5 ลำของบริษัทพุ่งแตะ 100% จากปกติ 85-95% ขณะที่กองเรือทั้งหมด 71 ลำยังให้บริการได้ตามปกติ เงินบาทที่อ่อนค่ายังหนุนรายได้ที่เป็นสกุลดอลลาร์สหรัฐฯ ให้สูงขึ้นเมื่อแปลงกลับมาเป็นเงินบาท สำหรับครึ่งหลังของปี 2569 นักวิเคราะห์มองว่ากำไรจะเติบโตทั้งเทียบไตรมาสก่อนและเทียบปีก่อนในทุกไตรมาส โดยคาดว่าอัตราการใช้เรือ FSU จะทรงตัวที่ 100% ต่อเนื่องถึงสิ้นปี และบริษัทเตรียมนำเรือขนส่งน้ำมันสำเร็จรูปต่อใหม่ 3 ลำเข้ามาให้บริการ ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้และอัตรากำไร บล.ฟินันเซีย ไซรัส ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 11.70 บาท ส่วน บล.หยวนต้า ให้เป้าหมายใหม่ที่ 12.00 บาท นอกจากนี้ PRM ยังมีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลปี 2026 ที่คาดการณ์ไว้สูงถึง 5.6-6.0%