Siam Wellness Group Public Company Limited

บล.ยูโอบี เคย์ เฮียน (ประเทศไทย) ประเมินว่ากำไรปกติของ SPA ในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2569 จะปรับตัวดีขึ้นทั้งเทียบครึ่งปีต่อครึ่งปีและเทียบปีต่อปี จากรายได้ที่ฟื้นตัวตามการขยายสาขาเพิ่มอีกราว 3-4 สาขา และ SSSG ที่คาดว่าจะเติบโตในระดับ high single digit เมื่อเทียบปีต่อปี โดยเฉพาะในไตรมาส 4 ปี 2569 ซึ่งเป็นช่วง High season ของนักท่องเที่ยวต่างชาติ โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจีนที่เข้ามาเพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้าอย่างต่อเนื่อง ฝ่ายวิจัยยังคาดว่าอัตรากำไรสุทธิจะดีขึ้นเทียบครึ่งปีต่อครึ่งปี จากการปรับราคาค่าบริการขึ้นราว 5% ซึ่งเป็นการปรับครั้งแรกในรอบ 2-3 ปี ประกอบกับรายได้ที่เพิ่มขึ้นทำให้เกิดผลของ economies of scale ช่วยชดเชย Pre-Operation Cost ของโครงการ Zeaforest ที่พัทยา ซึ่งคาดว่าจะเข้ามาราว 10 ล้านบาท สำหรับโครงการ Zeaforest บริษัทคงกำหนดเปิดให้บริการในช่วงต้นปี 2570 ตามเดิม โดยอาจเปิดส่วนโรงแรมก่อน แล้วตามด้วยส่วนของ Wellness อาทิ สปาและออนเซน โครงการดังกล่าวมีมูลค่ารวม 820 ล้านบาท แบ่งเป็นสิทธิการเช่า 170 ล้านบาท ค่าเช่า 300 ล้านบาท และค่าก่อสร้าง 350 ล้านบาท โดยมีจำนวนห้องพักราว 58 ห้อง ราคาห้องพักคืนละ 10,000 บาท ซึ่งคาดว่าเป็นราคาที่รวมแพ็กเกจการใช้บริการต่าง ๆ ใน Zeaforest แล้ว ขณะที่รายได้หลักราว 60% จะมาจากส่วนของ Wellness ซึ่งรองรับการให้บริการได้ราว 500 คนต่อวัน และประเมิน Ticket Size จะสูงกว่าการเปิดให้บริการสปาของ Let's Relax ในปัจจุบันที่ราว 1,500 บาทต่อคน สำหรับแนวโน้มปี 2570 ฝ่ายวิจัยประเมินธุรกิจสปาจะมีแนวโน้มที่ดีขึ้น จากนักท่องเที่ยวต่างชาติที่คาดว่าจะเข้ามามากขึ้นทั้งนักท่องเที่ยวจีนและตะวันออกกลาง และรับรู้ผลของการปรับค่าบริการขึ้นเต็มปี โดยโครงการ ZeaForest ฝ่ายวิจัยประเมินรายได้ใกล้เคียงกับบริษัทที่ราว 200 ล้านบาท แต่คาดว่ายังมีผลขาดทุนเล็กน้อยในช่วงแรก ฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายที่ 3.60 บาท อิง P/E ที่ 18x สำหรับปี 2570 ซึ่งเท่ากับค่าเฉลี่ย P/E ย้อนหลัง 2 ปี

โครงการไทยเที่ยวไทยพลัส ปี 2569 ได้รับการเคาะเงื่อนไขล่าสุดจากกระทรวงการคลังและกระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬาแล้ว โดยจะเปิดให้ลงทะเบียนระหว่างวันที่ 1-25 ตุลาคม 2569 ผ่านแอปพลิเคชันเป๋าตัง รวมทั้งหมด 1,000,000 สิทธิ์ และจะเสนอคณะรัฐมนตรีอนุมัติเร็วๆ นี้ สำหรับวงเงินสนับสนุนค่าที่พัก รัฐบาลช่วยจ่ายค่าที่พักตามจริงสูงสุดไม่เกิน 1,500 บาทต่อคืน จำกัดสูงสุด 5 คืนต่อคน คิดเป็นมูลค่าส่วนลดค่าที่พักสูงสุด 7,500 บาท ส่วนคูปองท่องเที่ยวอิเล็กทรอนิกส์เป็นรูปแบบร่วมจ่าย รัฐช่วยจ่าย 50% และประชาชนจ่ายเอง 50% โดยเที่ยวเมืองหลักรัฐสนับสนุนคูปองมูลค่า 1,500 บาทต่อสิทธิ์ และเที่ยวเมืองรองรัฐสนับสนุนคูปองมูลค่า 2,000 บาทต่อสิทธิ์ หากมีการใช้จ่ายในพื้นที่เมืองรองอย่างน้อย 1 ครั้ง ระบบจะปรับวงเงินเพิ่มเป็น 2,000 บาทให้ทันที ช่วงเวลาใช้สิทธิ์เดินทางเริ่มตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน 2569 ถึง 28 กุมภาพันธ์ 2570 แบ่งเป็นเฟส 1 วันที่ 1 พฤศจิกายน ถึง 15 ธันวาคม 2569 และเฟส 2 วันที่ 16 มกราคม ถึง 28 กุมภาพันธ์ 2570 โดยงดให้ใช้สิทธิ์ช่วงเทศกาลปีใหม่ระหว่างวันที่ 16 ธันวาคม 2569 ถึง 15 มกราคม 2570 ผู้มีสิทธิ์ต้องเป็นบุคคลสัญชาติไทยอายุ 18 ปีบริบูรณ์ขึ้นไป ณ วันลงทะเบียน และมีบัตรประจำตัวประชาชนตัวจริงที่ยังไม่หมดอายุ ทั้งนี้ หุ้นที่ได้รับประโยชน์เรียงตามสัดส่วนโรงแรมในประเทศจากมากไปน้อย ได้แก่ ERW, CENTEL, MINT และ SHR ขณะที่หุ้นกลุ่มร้านอาหารที่ได้ประโยชน์จากคูปองที่ปรับเพิ่มขึ้น เรียงตามจำนวนสาขาจากมากไปน้อย ได้แก่ M, ZEN, CENTEL และ MAGURO ส่วนกลุ่มธุรกิจสปา ได้แก่ SPA

กระทรวงการคลังและกระทรวงการท่องเที่ยวได้ข้อสรุปมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยว "ไทยเที่ยวไทยพลัส" จำนวน 1 ล้านสิทธิ วงเงินรวม 3.5 พันล้านบาท โดยเริ่มลงทะเบียนตั้งแต่วันที่ 1-25 ตุลาคมนี้ และเริ่มใช้สิทธิผ่านแอป "เป๋าตัง" ตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายนเป็นต้นไป มาตรการนี้ครอบคลุมทั้งเมืองหลักและเมืองรอง โดยใช้สิทธิได้ระหว่างวันที่ 1 พฤศจิกายนถึง 15 ธันวาคม 2569 และงดใช้สิทธิในช่วงเทศกาลปีใหม่ ก่อนกลับมาใช้ได้อีกครั้งตั้งแต่วันที่ 15 มกราคม 2570 โดยสนับสนุนค่าที่พักอัตราคงที่ จ่ายตามจริงสูงสุดไม่เกิน 1,500 บาทต่อคืน พร้อมคูปองท่องเที่ยวสำหรับร้านอาหาร สปา นวด รถรับจ้าง และกิจกรรมอื่น ๆ ในรูปแบบร่วมจ่าย 50% สูงสุดไม่เกิน 1,500 บาทต่อสิทธิสำหรับเมืองหลัก และสูงสุด 2,000 บาทต่อสิทธิสำหรับเมืองรอง นักวิเคราะห์จากบล.ทีทีบี เวลธ์ มองมาตรการนี้เป็นบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว โดยเฉพาะ ERW ที่ได้ประโยชน์มากที่สุด ตามด้วย CENTEL, MINT, AOT, BA และ SPA

บล.กสิกรไทย ระบุว่า กระทรวงท่องเที่ยวฯ จะหารือกับกระทรวงการคลังในวันที่ 8 กันยายนนี้ เพื่อสรุปโครงการ “ไทยเที่ยวไทย พลัส” วงเงิน 4,000 ล้านบาท จำนวน 1 ล้านสิทธิ์ โดยแบ่งเป็นส่วนลดที่พักสูงสุด 3,000 บาท และ Voucher 1,000 บาทต่อสิทธิ์ ซึ่งสนับสนุนแนวทาง Co-payment เพื่อเพิ่มเม็ดเงินหมุนเวียนในระบบ หากได้ข้อสรุป คาดว่าจะเสนอ ครม. ในสัปดาห์หน้า และเปิดลงทะเบียนตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม 2569 โดยมองเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นท่องเที่ยว โรงแรม สปา และบริการในประเทศ เช่น ERW, CENTEL, AWC และ SPA จากโอกาสฟื้นตัวของอุปสงค์และรายได้ในช่วง 4Q69

A5 Design เปิดเผยว่ามีงานออกแบบและก่อสร้างรวมมูลค่ากว่า 100 ล้านบาทแล้ว แม้เพิ่งเปิดตัวอย่างเป็นทางการเมื่อต้นปี โดยครอบคลุมงานออกแบบให้ลูกค้าในโครงการของกลุ่ม A5 และงานก่อสร้างหลักในส่วนรีสอร์ทและร้านอาหารของบริษัท สยามเวลเนสกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ SPA ซึ่งปัจจุบันคืบหน้ากว่า 50% และเริ่มทยอยรับรู้รายได้แล้ว นอกจากนี้ยังมี New Business Pipeline ที่อยู่ระหว่างเสนอราคาอีกกว่า 50 ล้านบาท สะท้อนความต้องการตลาดต่อบริการออกแบบและก่อสร้างแบบครบวงจรภายใต้แนวคิด Human-Centric Design ที่เน้นธรรมชาติ ความเป็นอยู่ที่ดี และความยั่งยืน