The Erawan Group Public Company Limited

นางสาวณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล ผู้อำนวยการอาวุโส Equity Strategy Team บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด หรือ InnovestX ประเมินว่าตลาดหุ้นไทยในช่วงสั้นยังคงแกว่งตัวผันผวน เนื่องจากขาดปัจจัยหนุนใหม่ ท่ามกลางบรรยากาศลงทุนที่ถูกกดดันจากปัจจัยรอบด้าน ทั้งท่าที Hawkish ของเฟด ซึ่งหนุนให้ Bond Yield ทรงตัวสูงในรอบหลายปี ส่งผลให้ Fund Flow ยังมีทิศทางไหลออก ผสานกับราคาพลังงานที่ยังยืนอยู่สูงจากปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อ และความกังวลเรื่องสถานการณ์น้ำท่วมในประเทศ ซึ่งแม้ประเมินว่าผลกระทบต่อเศรษฐกิจจะมีจำกัด แต่ยังคงเป็นปัจจัย Overhang ที่สร้าง Sentiment เชิงลบต่อตลาด InnovestX จึงแนะนำกลยุทธ์ Selective Buy โดยเน้น Buy on Dip ผ่าน 3 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ได้แก่ ธีม Domestic Play ที่อิงการบริโภคในประเทศ ประกอบด้วยกลุ่มพาณิชย์ CPALL CPN CRC กลุ่มการแพทย์ BCH PR9 และกลุ่มสื่อสาร TRUE ธีม Flood Defensive & Recovery Plays ที่ได้ประโยชน์จากแรงซื้อกักตุนสินค้าจำเป็นยามฉุกเฉิน ประกอบด้วยกลุ่มพาณิชย์ CPALL BJC CRC ต่อเนื่องถึงอุปสงค์การซ่อมแซมที่อยู่อาศัยหลังน้ำลด ได้แก่ HMPRO GLOBAL และกลุ่มวัสดุก่อสร้าง DCC และธีม Tourism & Mega-Event Play ที่คาดได้อานิสงส์จากช่วงไฮซีซั่นของการท่องเที่ยวในไตรมาส 4/2569 ซึ่งมีปัจจัยสนับสนุนตั้งแต่ Golden Week ของจีน ระหว่างวันที่ 1-7 ต.ค. และอีเวนต์ระดับโลกอย่างการประชุม WorldBank-IMF ระหว่างวันที่ 12-18 ต.ค. ประกอบด้วยกลุ่มท่องเที่ยว ERW CENTEL AOT และกลุ่มค้าปลีก CPALL CPN CRC สำหรับปัจจัยต่างประเทศ สหรัฐฯ เผย PCE และ Core PCE เดือน ส.ค. อยู่ที่ 3.4% และ 3.0% จากช่วงเดียวของปีก่อน ตามลำดับ ทรงตัวจากเดือนก่อนและต่ำกว่าตลาดคาด ขณะที่การบริโภคที่แท้จริงขยายตัว 0.6% จากเดือนก่อนหน้า และการจ้างงาน ADP เดือน ก.ย. เพิ่มขึ้น 9 หมื่นตำแหน่ง จาก 3.6 หมื่นตำแหน่ง สะท้อนว่าเศรษฐกิจยังแข็งแกร่ง แต่แรงกดดันราคายังไม่ได้เร่งขึ้นเป็นวงกว้าง เปิดโอกาสให้ Fed รอประเมินข้อมูลเพิ่มเติม โดยตลาดลดน้ำหนักการขึ้นดอกเบี้ยเดือน ต.ค. เหลือราว 35% จาก 70% เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ทั้งนี้ InnovestX ยังคงคาดว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธ.ค. และอีก 1 ครั้งในช่วงต้นปีหน้า แต่ต้องติดตาม NFP CPI และ PPI เดือน ก.ย. เพื่อประเมินความเสี่ยงที่ Fed อาจเร่งจังหวะขึ้นดอกเบี้ย ด้านจีน PBOC ลดดอกเบี้ย PSL ที่ใช้ปล่อยกู้แก่ธนาคารนโยบายของรัฐลง 25bps สู่ 1.50% พร้อมเพิ่มวงเงินสนับสนุนภาคเศรษฐกิจเป้าหมาย ขณะที่ภาครัฐอุดหนุนดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านหลังแรก 1% ต่อปี นานไม่เกิน 5 ปี อย่างไรก็ดี มาตรการยังเน้นประคองเศรษฐกิจ ขณะที่ราคาบ้านที่ลดลงยังกดดันกำลังซื้อ InnovestX จึงคงคาด GDP จีนปี 2026 ที่ 4.6% และมองว่าภาคอสังหาฯ อาจใช้เวลาอีกอย่างน้อย 1 ปีกว่าจะถึงจุดต่ำสุด ขณะที่สัปดาห์หน้าติดตามเงินเฟ้อไทยเดือน ก.ย. โดย InnovestX คาดว่าจะเร่งขึ้นจาก 2.53% YoY ในเดือนก่อน ตามราคาน้ำมันและอาหารสดที่ปรับเพิ่มขึ้น รวมทั้ง PMI ภาคบริการฉบับสมบูรณ์เดือน ก.ย. ของสหรัฐฯ ยูโรโซน และญี่ปุ่น โดย PMI เบื้องต้นสะท้อนว่าสหรัฐฯ และยูโรโซนเร่งตัวขึ้น ขณะที่ญี่ปุ่นชะลอลงแต่ยังขยายตัว นอกจากนี้ยังต้องรอติดตามรายงานการประชุม FOMC เดือน ก.ย. หลัง Fed ขึ้นดอกเบี้ย 25bps สู่ 3.75–4.00% โดยเน้นรายละเอียดการหารือเกี่ยวกับความเสี่ยงเงินเฟ้อ ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ และเงื่อนไขที่จะนำไปสู่การขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไป

นายชยุต ไกรลาสรัตนศิริ ผู้ช่วยผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บล.แลนด์ แอนด์ เฮาส์ เปิดเผยกับทีมงานหุ้นวิชั่นว่า ภาพรวมหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวในไตรมาส 4 ปี 69 มีทิศทางค่อนข้างดีอย่างชัดเจน แม้ช่วงต้นไตรมาสจะมีปัจจัยกดดันจากสถานการณ์น้ำท่วมซึ่งประเมินว่าเป็นเพียงผลกระทบระยะสั้น ปัจจัยหนุนหลักมาจากเทศกาล Golden Week ของจีน ซึ่งเป็นวันหยุดยาวช่วงต้นไตรมาส 4 ที่ช่วยหนุนให้นักท่องเที่ยวจีนเดินทางเข้าไทยเพิ่มขึ้นและเร่งตัวขึ้นอย่างเห็นได้ชัด รวมถึงการที่ประเทศไทยเป็นเจ้าภาพจัดการประชุม IMF & World Bank ในช่วงกลางเดือนตุลาคมนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกเชิงนโยบายและกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่หนุนหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวโดยตรง ฝ่ายวิจัยมองว่ากลุ่มโรงแรมได้รับอานิสงส์สูงสุดจากการฟื้นตัวของตัวเลขนักท่องเที่ยว โดยคาดว่าผลการดำเนินงานและกำไรในไตรมาส 4 จะเติบโตอย่างโดดเด่น ขณะที่กลุ่มการบินแม้ได้อานิสงส์เช่นกันแต่กรอบการบวกยังจำกัดจากต้นทุนน้ำมันที่ยังอยู่ในระดับสูง สำหรับ 3 หุ้นโรงแรมเด่นที่ยกเป็น Top Picks ได้แก่ AWC ให้ราคาเป้าหมาย 20 บาท ซึ่งฝ่ายวิจัยอยู่ระหว่างทบทวนปรับประมาณการขึ้นจากปัจจัยบวกเชิงโครงสร้างจากการจัดตั้ง AWR ที่จะช่วยปลดล็อกมูลค่าสินทรัพย์และเพิ่มสภาพคล่อง ERW ให้ราคาเป้าหมาย 80 บาท โดยประเมินว่ายังมีอัพไซด์ให้ลงทุน และ CENTEL มีราคาเป้าหมาย Consensus 50 บาท.

นักกลยุทธ์ตลาดหุ้นและตลาดอนุพันธ์ สายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด หรือ InnovestX ประเมินว่าสถานการณ์น้ำท่วมครั้งนี้จะกระทบต่อเศรษฐกิจและ SET จำกัด เพราะเป็นเพียงน้ำรอระบายจากฝนตกหนัก ต่างจากวิกฤตปี 2554 ประกอบกับระดับน้ำในเขื่อนหลักยังต่ำกว่าปี 2554 และ 2568 โดยหากน้ำลดใน 1-2 สัปดาห์ คาดกระทบ GDP ปี 2026 ราว 2.1 หมื่นลบ. หรือคิดเป็น -0.11% และยังคงคาด GDP ไทยปี 2026-2027 เติบโตตามเป้าที่ 2.0% จากสถิติในอดีตพบว่ากรณีน้ำท่วมระยะสั้นไม่เกิน 7 วัน SET อาจย่อตัวเฉลี่ย 0.6% ในช่วงแรกก่อนฟื้นตัวกลับเป็นบวกได้ใน 1 สัปดาห์ ขณะที่กรณีน้ำท่วมใหญ่เกิน 7 วัน SET มักปรับฐานเฉลี่ย 3.8% ในเดือนแรกและเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่เดือนที่ 2 โดยกลุ่ม Domestic Play จะเป็นผู้นำตลาดในการฟื้นตัว InnovestX จึงแนะนำกลยุทธ์ Buy on Dip เพื่อทยอยสะสมหุ้น Domestic Play ใน 3 ธีมหลัก ได้แก่ Fast Recovery Plays ซึ่งได้แก่กลุ่มท่องเที่ยวอย่าง CENTEL และ ERW และกลุ่มการแพทย์อย่าง BDMS และ BCH, Recovery & Repair Plays ซึ่งได้แก่กลุ่มพาณิชย์อย่าง HMPRO และ GLOBAL และกลุ่มวัสดุก่อสร้างอย่าง DCC และ Consumer Staples & Stockpiling Plays ซึ่งได้แก่กลุ่มพาณิชย์อย่าง CPALL BJC และ CRC พร้อมกันนี้แนะนำให้ระมัดระวังกลุ่มประกันภัยที่อาจได้รับแรงกดดันจาก Loss ratio สูงขึ้น

บล.ทรีนีตี้ ประเมินว่าดัชนีตลาดหุ้นไทยในไตรมาส 4/69 จะแกว่งตัวในกรอบ 1,500-1,700 จุด โดยระบุว่าระดับดัชนีปัจจุบันได้ลงมาอยู่ในโซนที่ Reward เริ่มเป็นต่อ Risk อย่างชัดเจนแล้ว สำหรับผู้ที่ยังคงมีหุ้นไทยในระดับต่ำ หรือจำเป็นต้องลงทุนเพื่อลดหย่อนภาษีในปีนี้ มองบริเวณดัชนีปัจจุบันเริ่มเป็นโอกาสในการทยอยเข้าสะสมได้ (Buy the Dip) ด้านกลยุทธ์การลงทุนประจำไตรมาส 4 ฝ่ายวิจัยแนะนำให้ใช้การตั้งรับไปยังกลุ่มหุ้นแนะนำประจำไตรมาส ซึ่งได้แก่ หุ้น BTG, TFG, AWC, ERW, CRC, COM7, STA, TVO, AMATA และ STECON

บล.กสิกรไทย เปิดเผยว่า Trip.com Group ระบุว่านักท่องเที่ยวจีนในช่วง Golden Week ปี 2569 มีแนวโน้มเดินทางเร็วขึ้นและพักนานขึ้น โดยยอดจองเที่ยวบินไปภูเก็ตเพิ่มขึ้น 78% YoY ขณะที่เชียงใหม่ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นในกลุ่ม Gen Z สอดคล้องกับการฟื้นตัวของการเดินทางในเอเชีย นอกจากนี้ยอดจองที่พักตั้งแต่ 7 คืนขึ้นไปเพิ่มขึ้น 123% YoY สะท้อนทั้งจำนวนและระยะเวลาการเดินทางที่เพิ่มขึ้น ฝ่ายวิจัยมองว่าถือเป็นโมเมนตัมเชิงบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว ได้แก่ AOT, AAV, BA, CENTEL และ ERW จากโอกาสฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีนและกิจกรรมท่องเที่ยวช่วง Golden Week อย่างไรก็ดี ยังคงต้องติดตามสถานการณ์น้ำท่วมอย่างใกล้ชิด

สถานการณ์น้ำท่วมกรุงเทพฯ และปริมณฑล ส่งผลกระทบเชิงลบต่อตลาดหุ้นไทยในระยะสั้น โดยนายพิริยะพล คงวาณิช นักกลยุทธ์ BLS Wealth Research บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) ประเมินมูลค่าความเสียหายเบื้องต้นประมาณ 10,000-30,000 ล้านบาท และคาดว่าจะกระทบต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศและกำไรของบริษัทจดทะเบียนไม่มากนัก พร้อมระบุหุ้นที่อาจได้ความสนใจ ได้แก่ HMPRO, GLOBAL, DOHOME และ ILM ซึ่งฝ่ายวิจัยได้ปรับคำแนะนำ GLOBAL และ DOHOME ขึ้นเป็นซื้อเก็งกำไร ขณะที่ HMPRO และ ILM ยังคงคำแนะนำซื้อ ด้านนายเทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม กรรมการบริหาร บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ประเมินว่าผลกระทบโดยรวมยังอยู่ในวงจำกัดและเป็นระยะสั้น โดยกลุ่มวัสดุก่อสร้างได้ประโยชน์จากความต้องการซ่อมแซมบ้านเรือน ขณะที่กลุ่มค้าปลีก โรงพยาบาล และอาหารยังมีแรงหนุน ส่วนกลุ่มที่ต้องติดตามผลกระทบทางอ้อม ได้แก่ อิเล็กทรอนิกส์ โรงไฟฟ้า รับเหมาก่อสร้าง เกษตร และธนาคารพาณิชย์ และกลุ่มที่เริ่มได้รับผลกระทบเชิงลบ ได้แก่ ท่องเที่ยว อสังหาริมทรัพย์ และสินเชื่อเช่าซื้อ ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ มองเป็นจังหวะ Buy on Dip โดยชี้ว่าสถิติกรณีน้ำท่วมระยะสั้นไม่เกิน 7 วัน SET มักลดลงเฉลี่ยราว 0.6% หรือ 10 จุดในวันแรก ก่อนมีโอกาสกลับมาเป็นบวกภายใน 1 สัปดาห์ และแนะนำกลยุทธ์ Buy on Dip หุ้น Domestic Play ผ่าน 3 ธีม ได้แก่ ธีม Recovery & Repair ประกอบด้วย HMPRO, GLOBAL, DCC ธีม Consumer Staples & Stockpiling ประกอบด้วย CPALL, BJC, CRC และธีม Fast Recovery ประกอบด้วย CENTEL, ERW, BDMS, BCH ขณะที่กลุ่มที่ควรเพิ่มความระมัดระวังคือประกันภัย เนื่องจากความเสี่ยงที่ Loss Ratio จะเพิ่มขึ้นจากความเสียหายที่เกิดขึ้น

บริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ERW ประเมินว่าสถานการณ์อุทกภัยส่งผลกระทบต่อธุรกิจโรงแรมในระยะสั้นอยู่ในวงจำกัด เนื่องจากเป็นเหตุการณ์ช่วงสั้นและจำกัดในบางพื้นที่ ไม่รุนแรงและยืดเยื้อเหมือนอดีต ขณะที่โรงแรม HOPINN ได้รับอานิสงส์จากความต้องการที่พักระยะสั้นของผู้ที่ได้รับผลกระทบจากน้ำท่วม ด้านแนวโน้มไตรมาส 4/2569 ยอดจอง On the Book ในช่วงเทศกาลและอีเวนต์สำคัญยังอยู่ในระดับดี ตั้งแต่เทศกาล Golden Week ของจีนช่วงวันที่ 1–4 ตุลาคม การประชุม IMF-World bank มหกรรมพลุริมน้ำเจ้าพระยาในเทศกาลลอยกระทงเดือนพฤศจิกายน เทศกาลพลุนานาชาติเมืองพัทยาระหว่างวันที่ 27–28 พฤศจิกายน 2569 ต่อเนื่องถึง Tomorrowland และงานเคานต์ดาวน์ในเดือนธันวาคม โดยปัจจุบันยังไม่มีการแจ้งยกเลิกจองห้องพักอย่างมีนัยสำคัญ และคาดว่าผลประกอบการไตรมาส 4/2569 จะปรับตัวดีขึ้นจากไตรมาส 3/2569 และใกล้เคียงกับไตรมาส 4 ของปีก่อน ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) คาดยอดจองห้องพักไตรมาส 3/2569 โต 2% YoY จากโรงแรมระดับ Luxury-Economy โตประมาณ 5% YoY และ HOPINN โต 1% YoY จึงคงประมาณการรายได้ปี 2569 ที่ 8.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 6%YoY กำไรสุทธิ 952 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14%YoY คงคำแนะนำซื้อ มูลค่าพื้นฐาน 4.20 บาท

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) เปิดกลยุทธ์ลงทุนหุ้นไทยไตรมาส 4/69 โดยมองว่าวัฏจักรการลงทุนขาขึ้นของไทยซึ่งขับเคลื่อนโดยการลงทุนในศูนย์ข้อมูลและแผน PDP26 จะช่วยสนับสนุนแนวโน้มการเติบโตตั้งแต่ไตรมาส 4/69 ถึงปี 2570 และคาดว่ากำลังการผลิตไฟฟ้ารองรับศูนย์ข้อมูลจะเพิ่มขึ้นเป็น 5–7GW ภายในปี 2573 พร้อมปรับเป้าหมายดัชนี SET เพิ่มขึ้นเป็น 1,680 จุด โดยขยับฐานการคำนวณเป็นเป้าหมายสิ้นปี 2570 บนสมมติฐาน SET EPS ปี 2570 ที่ 105 จุด และ PE ที่ค่าเฉลี่ยระยะยาว 16 เท่า สำหรับหุ้นเด่นไตรมาส 4/69 มี 2 ธีม คือหุ้นที่ได้ประโยชน์จากวัฏจักรการลงทุนรอบใหม่ ได้แก่ BBL DELTA และ BGRIM และหุ้นฟื้นตัวของกำไรควบคู่ความสามารถในการส่งผ่านต้นทุนและโอกาสที่ราคาจะปรับตัวไล่ตาม ได้แก่ SCGP และ CPALL ขณะที่นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ปรับเพิ่มเป้า SET ปี 2569 จาก 1,600 จุด เป็น 1,700 จุด เพื่อสะท้อนเศรษฐกิจไตรมาส 2/69 ที่แข็งแกร่งกว่าคาด การลงทุนที่แข็งแกร่ง และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยมองระดับ 1,550 จุด เป็นจุดน่าสนใจสำหรับทยอยเข้าลงทุน และเลือกหุ้นเด่นไตรมาส 4/69 คือ AMATA CENTEL CRC KTB และ PR9 ส่วนนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด มองตลาดหุ้นทั่วโลกไตรมาส 4/69 เข้าสู่ภาวะ Tug-of-War ระหว่างปัจจัยมหภาคที่กดดันและปัจจัยจุลภาคที่ยังรองรับตลาด ประเมินกรอบแกว่งตัวของดัชนี SET ที่ 1,500-1,700 จุด โดยมีกรณีฐานราว 1,630 จุด คำนวณจาก Forward PE ที่ 14.8 เท่า คูณกับ EPS ปีนี้ที่ 110 บาท และแนะนำกลยุทธ์ Sector Rotation และ Stock Selection ใน 5 กลุ่มเด่น ได้แก่ กลุ่มปศุสัตว์ BTG และ TFG กลุ่มท่องเที่ยว AWC และ ERW กลุ่มค้าปลีกที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว CRC และ COM7 กลุ่มสินค้าเกษตร STA และ TVO และกลุ่มที่ได้รับประโยชน์จากการลงทุนภาคเอกชน AMATA และ STECON

นักวิเคราะห์มองว่ากระแส 'เนเน่ รอยัล' หรือ นางสาวรัตติกานต์ อำลอย จากจังหวัดภูเก็ต ที่คว้าแชมป์รายการ America's Got Talent ซีซัน 21 ช่วยสร้างชื่อเสียงระดับโลกและดึงดูดนักท่องเที่ยวมายังภูเก็ตและภาพรวมการท่องเที่ยวไทยในฤดูกาลท่องเที่ยวปลายปีนี้ให้คึกคักยิ่งขึ้น นายภูวดล ภูสอดเงิน นักกลยุทธ์การลงทุน สายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) เปิดเผยกับ 'ทันหุ้น' ว่า สถิติจำนวนนักท่องเที่ยวภูเก็ตเติบโตดีและอยู่ในอันดับต้นๆ ของประเทศอยู่แล้วก่อนกระแสเนเน่ รอยัล จะเกิดขึ้น จึงยิ่งเสริมความแข็งแกร่งให้พื้นที่นี้มากขึ้น สำหรับหุ้นโรงแรมและท่องเที่ยวที่มีฐานลูกค้าในภูเก็ต แนะนำ AWC ราคาเป้าหมายพื้นฐาน 4 บาท จากยอดจองล่วงหน้าที่หนุนกำไรถึงไตรมาส 1/2569 และพอร์ตโรงแรมภูเก็ตที่ตอบโจทย์ลูกค้ากำลังซื้อสูง CENTEL ราคาเป้าหมายพื้นฐาน 49 บาท ได้ประโยชน์จากฐานกำไรต่ำที่พร้อมฟื้นตัว และ ERW ราคาเป้าหมายพื้นฐาน 4.50 บาท ซึ่งได้อานิสงส์เชิงมูลค่าน้อยกว่า AWC และ CENTEL เพราะเน้นจำนวนนักท่องเที่ยวเป็นหลัก โดยกลยุทธ์แนะนำให้ทยอยสะสม ขณะที่ CRC ราคาเป้าหมายพื้นฐาน 34 บาท ได้แรงหนุนโดยตรงจากการใช้จ่ายนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น สอดคล้องกับบทวิเคราะห์ของบริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ที่มีมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยวไทย จากตลาดระยะใกล้ที่ฟื้นตัว วัฏจักรขาขึ้นของราคาห้องพักเฉลี่ย การฟื้นตัวของการใช้จ่ายกลุ่ม MICE นำโดยจีน และระดับราคาหุ้นที่ไม่แพง โดยชอบ AWC มากกว่า ERW และ MINT จากแนวโน้มการเติบโตของกำไรต่อหุ้นที่แข็งแกร่งกว่า

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด เปิดรายชื่อ 9 หุ้นเด่นที่ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยวไทย พร้อมแนะกลยุทธ์หาจังหวะซื้อเก็งกำไร โดยมองว่าประเทศไทยกำลังเข้าสู่ไฮซีซั่นของภาคท่องเที่ยวอย่างเต็มรูปแบบในไตรมาส 4/69 เริ่มจาก Golden Week ของจีนระหว่างวันที่ 1-7 ตุลาคม 2569 ต่อด้วยการเดินทางของชาวยุโรปที่หนีหนาวและเทศกาลคริสต์มาส-ปีใหม่ ขณะที่ปี 2026 ยังมีอัพไซด์จากการเป็นเจ้าภาพจัดกิจกรรมระดับโลก ได้แก่ การประชุม WorldBank-IMF ระหว่างวันที่ 12-18 ตุลาคม ในกรุงเทพฯ ซึ่งคาดว่าจะดึงดูดผู้เข้าร่วมงาน 15,000-18,000 คน และเทศกาลดนตรี Tomorrowland Thailand 2026 ระหว่างวันที่ 11-13 ธันวาคม ในจังหวัดชลบุรี ที่ประเมินว่าจะมีผู้ร่วมงานกว่า 15,000 คน โดยกว่า 85% เป็นนักท่องเที่ยวต่างชาติ ตามสถิติในอดีตจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติในไตรมาส 4 มักฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญจากไตรมาส 3 โดยภาพรวมปี 2567 และ 2568 ขยายตัว 10% และ 17% ตามลำดับ และคาดว่าไตรมาส 4/69 จะเติบโตใกล้เคียงหรือดีกว่าปีก่อนหน้า จากโครงสร้างนักท่องเที่ยวที่ผสมระหว่างกลุ่ม Mass Tourism และกลุ่ม MICE ที่มีกำลังซื้อสูง ซึ่งจะช่วยเพิ่มยอดการใช้จ่ายต่อหัวอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งนี้ คาดโมเมนตัมบวกจะลากยาวไปถึงครึ่งปีแรกปี 70 จากเทศกาลตรุษจีนในไตรมาส 1/70 และเทศกาลสงกรานต์พ่วงมาตรการไทยเที่ยวไทยพลัสที่คาดเริ่มเมษายน 2570 ในไตรมาส 2/70 กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำหาจังหวะเข้าซื้อเพื่อเก็งกำไรใน 2 กลุ่มหลัก คือ หุ้นที่ได้ประโยชน์โดยตรงจากการเดินทางและเข้าพักในไทยของนักท่องเที่ยวต่างชาติ ได้แก่ กลุ่มท่องเที่ยว AOT ERW CENTEL และ MINT และหุ้นที่ได้ประโยชน์ทางอ้อมผ่านการจับจ่ายสินค้าอุปโภคบริโภคที่เพิ่มขึ้น ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ CPALL CRC และ CPN และกลุ่มเครื่องดื่ม HTC และ ICHI

บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) คาดดัชนี SET วันนี้แกว่ง sideway หลังบรรยากาศการลงทุนกลับมาถูกกดดันจาก Bond Yield อีกครั้ง พร้อมกับราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น โดยประเมินแนวรับที่ 1,600-1,605 จุด และแนวต้านที่ 1,614-1,618 จุด และมองว่าหุ้นกลุ่มพลังงานอาจมีแรงซื้อกลับเข้ามา ด้านตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดร่วงหลัง Bond Yield กลับมาพุ่งขึ้นอีกครั้ง ขณะที่ราคาน้ำมันกลับมาบวกแรงหลังทรัมป์กล่าวสุนทรพจน์ที่ UN โดยยื่นทางเลือกให้อิหร่านว่าจะยอมเจรจาหรือจะให้สหรัฐฯ กวาดล้างให้สิ้นซาก ซึ่งประธานาธิบดี มาซูด เปเซชเคียน แห่งอิหร่าน ตอบโต้อย่างไม่ยอมอ่อนข้อ แต่ย้ำว่าพร้อมเจรจาทางการทูตเสมอหากเป็นการเจรจาที่เท่าเทียมและไม่ใช้ภาษาแบบข่มขู่หรือการใช้กำลัง สำหรับกลยุทธ์หลักนั้น ดาโอ มองตลาดอาจย่อตัวแต่เป็นจังหวะทยอยสะสมหุ้นกลุ่ม Mega play Theme อย่าง Data Center และโรงไฟฟ้า โดยยังชอบ GPSC, BGRIM และ ADVANC ขณะที่หุ้นกลุ่มธนาคารยังน่าสนใจและยังชอบ KTB, KBANK และ KKP ส่วนธีมการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวระยะกลางถึงยาวยังชอบ AOT, CENTEL และ ERW ทั้งนี้ หุ้นเด่นวันนี้คือ PTTEP ซึ่งได้แรงหนุนจากแนวโน้มราคาน้ำมันดิบระยะสั้นหลังประธานาธิบดีอิหร่านกล่าวที่ UN ว่าจะไม่ยอมให้มีการเดินเรืออย่างเสรีผ่านช่องแคบฮอร์มุซตราบเท่าที่มาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐยังคงมีผลบังคับใช้ โดยราคาน้ำมันดิบ Brent วานนี้ปิดปรับตัวสูงขึ้น 3.9% เป็น 103.1 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 180.00 บาท และ AOT ซึ่งจะได้อานิสงส์จำนวนเที่ยวบินและผู้โดยสารเติบโตดีช่วง Golden Week จีน โดย ททท.คาดวันหยุดยาวจีนช่วง 25 ก.ย.–7 ต.ค. 26 ซึ่งครอบคลุมทั้งเทศกาลไหว้พระจันทร์และวันหยุดวันชาติจีนจะมีนักท่องเที่ยวจีนมาไทย 250,000 คน เพิ่มขึ้น 24% YoY พร้อมประเมินกำไรปกติ 4QFY26E เติบโตดีทั้ง YoY และ QoQ จากผู้โดยสาร Inter ทยอยฟื้นและรับรู้อัตรา PSC ใหม่เต็มไตรมาสครั้งแรก แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 72.00 บาท ส่วนหุ้นเด่นทางสัญญาณเทคนิคคือ PTTEP และ CCET

นักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้าไทยช่วงวันที่ 13–19 กันยายน 2569 อยู่ที่ 464,200 คน เริ่มฟื้นตัว 5.7% เมื่อเทียบสัปดาห์ก่อนตามฤดูกาล ก่อนเข้าสู่ช่วง High season โดยแบ่งเป็นระยะสั้น 324,816 คน เพิ่มขึ้น 8.6% เมื่อเทียบสัปดาห์ก่อน และระยะไกล 139,384 คน ลดลง 0.4% เมื่อเทียบสัปดาห์ก่อน การฟื้นตัวนำโดยนักท่องเที่ยวมาเลเซีย 69,255 คน เพิ่มขึ้น 29.1% จากวัน Malaysia Day และญี่ปุ่น 30,494 คน เพิ่มขึ้น 55.4% ก่อนเข้าสู่ Silver Week ขณะที่จีน 66,151 คน เพิ่มขึ้น 1.2% และรัสเซีย 19,531 คน เพิ่มขึ้น 7.6% ด้านการจองล่วงหน้าช่วง Golden week จาก Trip.com ส่งสัญญาณบวก หลังนักท่องเที่ยวจีนจองเที่ยวบินเข้าภูเก็ตเพิ่มขึ้น 78% เมื่อเทียบปีก่อน หนุนด้วยวันหยุดยาวควบสองเทศกาลระหว่างวันไหว้พระจันทร์และ Golden week ทำให้นักท่องเที่ยวจีนมีแนวโน้มออกเดินทางตั้งแต่ 25 กันยายน ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยของบล.เอเชีย พลัส มองว่ายอดจองเที่ยวบินสู่ภูเก็ตดังกล่าวเป็นสัญญาณบวกต่อจำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศของ AOT โดยเฉพาะสนามบินภูเก็ตซึ่งคิดเป็นสัดส่วนราว 12% ของรายได้ AOT ขณะที่กลุ่มโรงแรมที่มีสัดส่วนรายได้จากภูเก็ตสูงนำโดย CENTEL ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนราว 15% ของรายได้โรงแรม ตามด้วย ERW ราว 9% ของรายได้โรงแรม และ MINT ที่มีสัดส่วนรายได้หลักอยู่ใน EU ฝ่ายวิจัยยังคงเน้นลงทุนท่องเที่ยวไทยโดยให้ CENTEL ตามด้วย AOT ที่มีแนวโน้ม Earning momentum ปี 2570 เด่นกว่ากลุ่ม ส่วน ERW เป็น Event trade และ THAI เป็น Tactical Buy ตามทิศทางราคา Brent หลังราคาหุ้นปีนี้ลดลง 14% เทียบกับ SET ที่เพิ่มขึ้น 27% ซึ่งมองว่าสะท้อนปัจจัยลบพอควรแล้ว โดยประเมินกำไรปกติของ AOT รวมถึงกลุ่มโรงแรมไทยงวดตุลาคมถึงธันวาคมจะขยายตัวทั้งเมื่อเทียบไตรมาสก่อนและปีก่อน และต่อเนื่องถึงงวดมกราคมถึงมีนาคม 2570 ตามการเข้าสู่ Peak season รวมทั้งอีเวนต์ใหญ่ช่วงตรุษจีน

บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) ประเมินว่าดัชนี SET วันนี้มีโอกาสลุ้นยืนเหนือระดับ 1,600 จุดได้ จากแรงซื้อหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ ขณะที่ราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลงอาจกดดันให้หุ้นกลุ่มพลังงานเผชิญแรงขาย โดยประเมินกรอบแนวรับที่ 1584-1592 จุด และแนวต้านที่ 1604-1610 จุด พร้อมระบุว่านักลงทุนยังจับตาการพบกันระหว่าง Trump-Xi ด้านตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นแรงนำโดยหุ้น AI อย่าง META และราคาน้ำมัน WTI ร่วงต่ำกว่า 100 เหรียญสหรัฐฯ ทำให้ Bond Yield ปิดต่ำกว่า 5% ซึ่งคาดว่าจะหนุนแรงซื้อในหุ้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์ เช่น Data Center และโรงไฟฟ้า โดยยังชอบ GPSC BGRIM และ ADVANC ขณะที่กลุ่มธนาคารยังมีความทนทานดีจากความไม่แน่นอนที่ยังมีอยู่ จึงยังชอบ KTB KBANK และ KKP ส่วนระยะกลางถึงยาวยังชอบหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวอย่าง AOT CENTEL และ ERW สำหรับหุ้นเด่นวันนี้แนะนำ CPALL โดยประเมินกำไรปี 2026E ที่ 3.3 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% YoY หนุนจากการขยายสาขา 700 แห่ง และ product mix พร้อมให้ราคาเป้าหมาย 63.00 บาท ส่วนหุ้นเด่นทางเทคนิคคือ BGRIM และ STECON

บล.ดาโอคาดการณ์ตลาดหุ้นไทยวันที่ 22 กันยายน 2569 ว่าดัชนี SET จะลุ้นยืนเหนือระดับ 1,600 จุดได้ จากแรงซื้อหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ ขณะที่ราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลงอาจกดดันให้หุ้นกลุ่มพลังงานเผชิญแรงขาย โดยบรรยากาศการลงทุนกลับมาดีขึ้นอีกครั้ง และนักลงทุนจับตาการพบกันระหว่าง Trump กับ Xi สำหรับตลาดสหรัฐฯ ปรับขึ้นแรงโดยเฉพาะหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI นำโดยหุ้น META ประกอบกับราคาน้ำมัน WTI ที่ลงต่ำกว่า 100 เหรียญต่อบาร์เรล ส่งผลให้ Bond Yield สหรัฐฯ ปิดต่ำกว่า 5% ช่วยหนุนบรรยากาศการลงทุน ด้าน Fitch Ratings ประกาศเมื่อ 18 กันยายน ปรับมุมมองความน่าเชื่อถือของไทยจาก Negative เป็น Stable พร้อมคงอันดับความน่าเชื่อถือที่ BBB+ เป็นปัจจัยหนุนตลาด โดย SET เปิดตลาดเช้าบวกกว่า 9-13 จุด ทดสอบ 1,600 จุด และแรงซื้อกระจุกตัวในกลุ่มธนาคารและการเงินเป็นหลัก กลยุทธ์หลักของบล.ดาโอระบุว่า Bond Yield สหรัฐฯ ที่ปิดต่ำกว่า 5% จะทำให้มีแรงซื้อเข้ามาในหุ้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จาก Bond Yield ลดลงในธีม Mega Play เช่น Data Center และโรงไฟฟ้า โดยยังชอบ GPSC, BGRIM และ ADVANC ขณะที่หุ้นกลุ่มธนาคารจะมีความทนทานได้ดีในสถานการณ์ที่ยังมีความไม่แน่นอน ยังชอบ KTB, KBANK และ KKP ส่วนระยะกลางถึงยาวยังชอบหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว ได้แก่ AOT, CENTEL และ ERW

บล.เอเชีย พลัส ระบุว่า ฟิทช์ เรตติ้งส์ ปรับเพิ่ม Outlook ความน่าเชื่อถือของประเทศไทยสู่ระดับ Stable จากเดิม Negative ขณะที่คงอันดับความน่าเชื่อถือที่ BBB+ โดยหนึ่งในเหตุผลคือเสถียรภาพของรัฐบาล ส่งผลให้ Outlook ของประเทศจากทั้ง 3 บริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถืออยู่ในระดับ Stable ทั้งหมด ซึ่งนอกจากสะท้อนความเชื่อมั่นต่อประเทศไทยแล้ว ยังช่วยลดความเสี่ยงในการถูกปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือในระยะถัดไป สำหรับธนาคารพาณิชย์ที่เคยถูกฟิทช์ปรับลด Outlook ตามมุมมองต่อไทยเมื่อปีก่อนอย่าง KTB และ TTB มีโอกาสถูกปรับเพิ่ม Outlook เป็น Stable ตามไทยในลำดับถัดไป ทำให้ราคาหุ้นมีแนวโน้มได้รับ Sentiment เชิงบวกมากกว่ากลุ่ม ด้านเสถียรภาพทางการเมืองสะท้อนผ่านการโหวตผ่านกฎหมายการเงิน 2 ฉบับ ทั้ง พ.ร.ก. กู้เงิน 4 แสนล้านบาท ด้วยมติ 285:141 เสียง และ พ.ร.บ. งบประมาณ 2570 ด้วยมติ 338:144 เสียง ซึ่งช่วยให้เม็ดเงินกระจายเข้าสู่เศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องและลดความไม่แน่นอนเชิงนโยบาย ฝ่ายวิจัยยังคงใช้กลยุทธ์ Barbell strategy โดยฝั่งธนาคารพาณิชย์เลือก KTB ตามด้วย KBANK ส่วน BBL เป็น Catch-up play ด้าน Valuation ที่ PBV 0.6 เท่า เทียบกับกลุ่มที่ 1.2 เท่า ขณะที่อีกฝั่งเป็นกลุ่มท่องเที่ยว เน้น CENTEL AOT และ ERW คาดหวัง Upside หากสงครามผ่อนคลาย

คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ มีมติเอกฉันท์ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่ระดับ 3.75–4.00% ตามที่ตลาดคาดการณ์ พร้อมส่งสัญญาณ Dot Plot ปรับขึ้นอีก 1 ครั้ง ที่ 25 bps สู่ระดับ 4.00–4.25% ภายในสิ้นปีนี้ แม้ภาพรวมสะท้อนทิศทาง High for Longer สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทยรวบรวมมุมมองนักวิเคราะห์จาก 4 สำนัก โดยบริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คาด SET วันนี้ Rebound ให้แนวต้าน 1,575 / 1,583 จุด แนวรับ 1,550 / 1,545 จุด ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) คาด SET Index แกว่งตัว Sideways to Sideways Up ในกรอบ 1,555–1,572 จุด ด้านบริษัท หลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) ประเมินกรอบ 1,550–1,580 จุด และบริษัทหลักทรัพย์ ไอร่า จำกัด (มหาชน) ระบุว่าตลาด Price-in ความกังวลไปแล้ว กลุ่มหุ้นรับผลบวก ได้แก่ กลุ่มธนาคารพาณิชย์ หุ้นเด่น KBANK BBL KTB SCB KKP กลุ่มส่งออกและชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ DELTA HANA TU ITC กลุ่ม Value Play และหุ้นการแพทย์ BDMS BCH BH กลุ่มที่ได้จิตวิทยาบวกจากราคาน้ำมันดิบชะลอตัว เช่น สายการบิน AOT THAI BA วัสดุก่อสร้างและรับเหมา TASCO STECON PYLON กลุ่มพลังงานไฟฟ้า GULF GPSC BGRIM และโรงแรม AWC ERW ส่วนหุ้นรับผลลบ ได้แก่ กลุ่มที่มีภาระต้นทุนทางการเงินสูงอย่างกลุ่มสาธารณูปโภคและไฟฟ้า และกลุ่มอุตสาหกรรมที่อิงกับราคาน้ำมันขาลายอย่างกลุ่มน้ำมันและโรงกลั่น จากแรงกดดันเชิงจิตวิทยาหลังราคาน้ำมันดิบ Brent ย่อตัวลงแรงสู่ระดับ US$105/บาร์เรล

บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุว่า การเลื่อนโครงการไทยเที่ยวไทยพลัสจากเดิมวันที่ 1 ต.ค. 2569 ไปเริ่มประมาณเดือน เม.ย. 2570 เป็น Sentiment ลบระยะสั้นต่อหุ้นกลุ่มโรงแรม เนื่องจาก Catalyst เชิงบวกถูกเลื่อนออกไป แต่อย่างไรก็ตาม การเลื่อนดังกล่าวยังไม่กระทบประมาณการกำไรปี 2569 เพราะยังไม่ได้รวมผลประโยชน์จากโครงการไว้ในประมาณการ ขณะที่การฟื้นตัวของรายได้ต่อห้องพักหรือ RevPar และยอดจองห้องพักล่วงหน้าหรือ On-the-Book ในช่วงครึ่งหลังปี 2569 มีแนวโน้มแข็งแกร่งกว่าคาด โดย AWC รายงาน RevPar เดือน ก.ค.-ส.ค. 2569 เติบโตมากกว่า 25% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และยอด On-the-Book สำหรับช่วงที่เหลือของปี 2569 เติบโตมากกว่า 30% สูงกว่าสมมติฐานเดิมที่คาดว่า RevPar ในช่วงครึ่งหลังปี 2569 จะเติบโตประมาณ 5-10% ทั้งนี้ เมื่อวันที่ 16 ก.ย. 2569 นายสุรศักดิ์ พันธ์เจริญวรกุล รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬา เปิดเผยว่า โครงการไทยเที่ยวไทยพลัสมีแนวโน้มเลื่อนไปเริ่มในช่วงนอกฤดูกาลท่องเที่ยว หรือประมาณเดือน เม.ย. 2570 เนื่องจากที่ประชุมคณะรัฐมนตรีเห็นว่าไม่ควรอัดฉีดงบประมาณในช่วงฤดูกาลท่องเที่ยว โดยหลักการ เงื่อนไข รายละเอียด และกรอบงบประมาณของโครงการได้รับความเห็นชอบในเบื้องต้นแล้ว และการเลื่อนไปเริ่มในช่วง Low Season ยังอาจสร้าง Upside ต่อประมาณการกำไรของกลุ่มโรงแรมในปี 2570 ทางโบรกฯ ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มโรงแรม โดยเลือก AWC และ ERW เป็นหุ้นเด่นของกลุ่ม เนื่องจากทั้งสองบริษัทมีฐานรายได้หลักจากธุรกิจโรงแรมในประเทศมากกว่า 90% โดยให้คำแนะนำซื้อ AWC ราคาเป้าหมาย 3.90 บาท และซื้อ ERW ราคาเป้าหมาย 4.20 บาท ส่วนความเสี่ยงที่ต้องติดตามคือสถานการณ์สงครามในตะวันออกกลางที่กลับมาทวีความรุนแรง ซึ่งอาจกระทบต่อความเชื่อมั่นและการเดินทางของนักท่องเที่ยวต่างชาติ

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ประเมินตลาดหุ้นไทยยังมีแนวโน้มผันผวน และเปิด 4 ธีมหุ้นเด่นรับมือ หลังดัชนี SET หลุดระดับ 1,600 จุด โดยประเมินแนวรับที่ 1,580 และ 1,575 จุด ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 1,605 และ 1,610 จุด พร้อมแนะนำกลยุทธ์ Selective Buy เน้นทยอยซื้อเมื่อราคาหุ้นปรับตัวลง ธีมแรกคือหุ้น Defensive และหุ้นปันผลสูงที่คาดว่าจะให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสม่ำเสมอมากกว่า 5% ต่อปี ได้แก่ BBL, KTB, HMPRO, AP, SCCC และ PTT ธีมที่สองคือหุ้นรับปัจจัยเศรษฐกิจโลกและ Bond Yield สูง โดยกลุ่มพลังงานเลือก PTTEP, BCP, TOP และ SPRC กลุ่มเดินเรือได้แก่ PSL และ TTA ขณะที่ Bond Yield ระดับสูงเป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มธนาคาร ได้แก่ KTB, BBL และ KBANK รวมถึงหุ้นประกันชีวิต BLA และ TLI หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับขึ้นแตะ 5% เป็นครั้งแรกในรอบเกือบ 3 ปี ธีมที่สามคือหุ้นรับประโยชน์จากนโยบายภาครัฐ ได้แก่ GULF, GUNKUL, AMATA และ WHA จากความคืบหน้าร่างแผน PDP2026 และนโยบายสนับสนุนโซลาร์รูฟท็อป ขณะที่ STECON, CK และ SCCC อยู่ในกลุ่มรับเหมาก่อสร้างและวัสดุก่อสร้าง ส่วนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมอง CPALL, CPAXT และ BJC ได้ประโยชน์จากการต่ออายุมาตรการไทยช่วยไทยพลัส และ CPALL, CRC, ERW, CENTEL และ AOT มีปัจจัยหนุนจากมาตรการไทยเที่ยวไทยพลัส ขณะที่ DELTA, HANA และ KCE อยู่ในธีมส่งเสริมการลงทุน Data Center และปัญญาประดิษฐ์ และธีมสุดท้ายคือหุ้น Laggard ได้แก่ AP, PR9, SAWAD, HMPRO, BDMS, TU, BCH, MTC และ TIDLOR ซึ่งคาดว่ากำไรครึ่งหลังปี 2569 จะเติบโตทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนและครึ่งแรกของปี

ฝ่ายวิจัยบล.เอเซีย พลัส ระบุว่าการเบิกจ่ายงบประมาณปี 2570 ที่จะเข้ามาหมุนเวียนและกระตุ้นจีดีพีในประเทศ จะสร้างประโยชน์ให้ 4 กลุ่มอุตสาหกรรมที่น่าจับตา โดยกลุ่มค้าปลีกหรือ COMM ได้รับอานิสงส์จากมาตรการรัฐที่ช่วยประคองกำลังซื้อและการบริโภคระดับฐานราก มีหุ้นเด่นคือ CPALL CPAXT และ BJC ขณะที่กลุ่มท่องเที่ยวและบริการหรือ TOURISM รับงบสนับสนุนการท่องเที่ยวและโครงสร้างพื้นฐานสนามบิน มีหุ้นเด่นคือ AOT CENTEL และ THAI ด้านกลุ่มธนาคารหรือ BANK เติบโตตามภาพรวมจีดีพีที่ฟื้นตัวจากการอัดฉีดงบประมาณ มีหุ้นเด่นคือ BBL KBANK และ KTB ส่วนกลุ่มรับเหมาก่อสร้างและวัสดุก่อสร้างจะปลดล็อกวัฏจักรการลงทุนและการเบิกจ่ายโครงการเมกะโปรเจกต์ของรัฐ มีหุ้นเด่นคือ SCC SCCC TPIPL CK และ STECON ในสภาวะตลาดที่ผันผวนหนัก ฝ่ายวิจัยเลือกหุ้นเด่นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว โดยหุ้น CK รับกระแสบวกเต็มๆ จากพระราชบัญญัติงบประมาณปี 2570 ที่ผ่านสภาและคาดหวังการเดินหน้าโครงการเมกะโปรเจกต์ของรัฐ หุ้น ERW เป็นหุ้นท่องเที่ยวที่รับประโยชน์จากค่าเงินบาทที่อ่อนตัว โครงการกระตุ้นจากภาครัฐอย่างไทยเที่ยวไทยพลัส และเทศกาล GOLDEN WEEK และหุ้น BDMS เป็นหุ้นกลุ่มการแพทย์ที่ราคาปัจจุบันยังปรับตัวขึ้นช้าหรือ LAGGARD แต่คาดผลประกอบการไตรมาส 3/69 จะฟื้นตัวเด่นทั้งจากผู้ป่วยชาวไทยและต่างชาติ

บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ ประเมินว่าดัชนี SET ในระยะสั้นจะแกว่งตัวไซด์เวย์ โดยตลาดให้น้ำหนักถึง 94.5% ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันที่ 15–16 กันยายนนี้ ส่งผลให้ Bond Yield สหรัฐอายุ 10 ปี ปรับขึ้นแตะ 5.041% สูงสุดในรอบ 19 ปี และกดดันให้ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงผันผวน บริษัทหลักทรัพย์ยังต้องจับตาการประชุม BoJ วันที่ 18 กันยายน เพื่อดูทิศทางดอกเบี้ยนโยบายและผลกระทบต่อ Yen Carry Trade ซึ่งจะส่งผลโดยตรงต่อกระแส Fund Flow ทั่วโลก ด้านราคาน้ำมันดิบเบรนท์เพิ่มขึ้น 2.9%DoD ปิดที่ 108.75 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล หลังซาอุดีอาระเบียระงับการขนถ่ายน้ำมันที่ท่าเรือยันบูและยกเลิกเที่ยวเรือส่งมอบลูกค้ายุโรป สะท้อนภาวะอุปทานตึงตัวที่อาจยืดเยื้อหลายสัปดาห์ กลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำ Selective Buy เน้นจังหวะ Buy on Dip โดยมองบวกกลุ่มธนาคาร BBL KTB KBANK และประกัน BLA TLI รวมถึงกลุ่มพลังงาน PTTEP TOP SPRC BCP พร้อมให้หุ้นเด่นวันนี้คือ ERW เป้าหมายระยะสั้น 3.94 บาท และ KTB เป้าหมายระยะสั้น 45.25 บาท

ฝ่ายวิจัยบล.เอเซีย พลัส ระบุว่า FUND FLOW ต่างชาติยังไหลออกจากตลาดหุ้นไทย โดยนักลงทุนต่างชาติถือ SHORT POSITION สะสม -48,269 สัญญาใน 5 วันที่ผ่านมา และขายสุทธิ 3 วันทำการติดต่อกันรวมกว่า 5.2 พันล้านบาท ด้านเทคนิคดัชนี SET กำลังก่อตัวรูปแบบ HEAD & SHOULDER ซึ่งเป็นสัญญาณเชิงลบ โดยมีจุดชี้ชะตา NECKLINE ที่ 1,573 จุด หากหลุดจะยืนยันแนวโน้มขาลงและเสี่ยงปรับฐานลึกทดสอบแนวรับ 1,560 จุด พร้อมเป้าหมายทางเทคนิคที่ 1,520 จุด แต่หากยืนได้ต้องทะลุแนวต้าน 1,610 จุดก่อนจึงจะยืนยันการกลับตัว นอกจากนี้ตลาดยังเผชิญ OVERHANG จาก DELTA TAIWAN ที่ประกาศออกหุ้นกู้แปลงสภาพวงเงินสูงถึง 1.5 พันล้านเหรียญฯ ใหญ่กว่ารอบก่อน 2.86 เท่า และมีราคาพรีเมียมต่ำกว่าเดิม โดยดีลลักษณะนี้เคยฉุด DELTA THAI ร่วง 6% INTRADAY และ 14.4% ใน T+3 และทุกการลดลง 1 บาทของ DELTA จะฉุด SET INDEX ประมาณ 1 จุด ฝ่ายวิจัยยังแนะ 3 หุ้นเด่น ได้แก่ BBL จากภาวะดอกเบี้ยสูงยาวนานและ PBV เพียง 0.6 เท่า ERW จากอานิสงส์เงินบาทอ่อนค่าและโครงการไทยเที่ยวไทยพลัส และ SCC จากประเด็นเก็งกำไรความคืบหน้าการควบรวมธุรกิจโอเลฟินส์กับ PTTGC ภายในเดือนนี้

บล.ดาโอ ประเมินว่าจำนวนนักท่องเที่ยวได้ทำจุดต่ำสุดไปแล้วใน 2Q26E และจะฟื้นตัวโดดเด่นในช่วง 4Q26E จากวันชาติจีนเดือน ต.ค. และงานอีเวนต์หลายงานในเดือน ธ.ค. 26 โดยนักท่องเที่ยวต่างชาติสัปดาห์ล่าสุด 6-12 ก.ย. อยู่ที่ 439,069 คน ลดลง -7% WoW และ -22% YoY หรือเฉลี่ยวันละ 62,724 คน โดยตลาดที่ลดลงมากสุดคือมาเลเซีย 53,638 คน (-28% WoW/-63% YoY) จีน 65,380 คน (-10% WoW/-2% YoY) และญี่ปุ่น 19,628 คน (-5% WoW) ขณะที่รัสเซีย 18,154 คน (+4% WoW/+7% YoY) และอินเดีย 39,857 คน (+2% WoW/-26% YoY) ยังเพิ่มขึ้น ทั้งนี้ บล.ดาโอ ประมาณการจำนวนนักท่องเที่ยวรวมปี 2026E ที่ 32 ล้านคน ลดลง -3% YoY จาก 33 ล้านคนในปี 2025 และนักท่องเที่ยวจีนปี 2026E ที่ 4.8 ล้านคน เพิ่มขึ้น +7% YoY จาก 4.5 ล้านคนในปี 2025 โดยนักท่องเที่ยวสะสม 1 ม.ค.-12 ก.ย. 26 อยู่ที่ 21.72 ล้านคน ลดลง -3.38% YoY บล.ดาโอ ให้น้ำหนักการลงทุนกลุ่มท่องเที่ยวเป็น “มากกว่าตลาด” ชอบ CENTEL (ซื้อ/เป้า 48.00 บาท) จาก RevPAR เดือน ก.ค.-ส.ค. 26 ไม่รวมดูไบเพิ่มขึ้น +8% YoY และ On the book 4Q26E โต double digit growth YoY และชอบ ERW (ซื้อ/เป้า 4.20 บาท) จาก On the book 3Q26E RevPAR โตอีกราว +5% YoY โดย Occ. Rate สูงถึง 80% แล้ว หุ้นที่ได้ประโยชน์เรียงตามสัดส่วนโรงแรมในประเทศจากมากไปน้อย ได้แก่ ERW CENTEL MINT SHR

บล.กสิกรไทย ระบุว่า ททท.เดินหน้าโครงการ Nihao Month 2026 เพื่อกระตุ้นตลาดนักท่องเที่ยวจีนในช่วง Golden Week และต่อเนื่องถึง Low Season โดยคาดว่านักท่องเที่ยวจีนในช่วงวันที่ 25 ก.ย.–7 ต.ค. 2569 จะมีจำนวนราว 250,000 คน เพิ่มขึ้น 24% YoY สร้างรายได้ 11,500 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37% YoY ขณะที่ยอดจองล่วงหน้าเดือน ต.ค. เพิ่มขึ้น 16% และการค้นหาเที่ยวบินเพิ่มขึ้น 24% ซึ่งสะท้อนแนวโน้มการฟื้นตัวของตลาดจีน มองเป็นบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว โรงแรม สนามบิน ค้าปลีก และสายการบิน อาทิ AOT, CENTEL, ERW และ AWC จากจำนวนนักท่องเที่ยวและการใช้จ่ายที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น

บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI ระบุในบทวิเคราะห์ว่าสถิตินักท่องเที่ยวชาวต่างชาติของไทยในเดือนสิงหาคม 2569 อยู่ที่ประมาณ 2.5 ล้านคน โดยลดลงเพียง 3% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน ดีขึ้นจากที่ลดลงราว 5% ในครึ่งปีแรก 2569 ซึ่งไตรมาส 1/2569 ลดลง 2.4% และไตรมาส 2/2569 ลดลง 8.1% โดยการฟื้นตัวนำโดยนักท่องเที่ยวจากจีนและตะวันออกกลาง นักท่องเที่ยวจีนเพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนในเดือนสิงหาคม 2569 เป็น 482,000 คน สูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2569 และคิดเป็นสัดส่วน 19% ของนักท่องเที่ยวโดยรวม เพิ่มจาก 16% ในเดือนสิงหาคม 2568 ขณะที่นักท่องเที่ยวตะวันออกกลางเพิ่มขึ้น 15% ในเดือนสิงหาคม 2569 CGSI คงน้ำหนักการลงทุน Overweight ในกลุ่มท่องเที่ยวไทย โดยเลือก THAI และ ERW เป็นหุ้น Top pick เนื่องจาก ERW มีสัดส่วนธุรกิจโรงแรมสูงและมูลค่าน่าสนใจกว่าคู่แข่ง ส่วน THAI เชื่อว่ากำไรผ่านจุดต่ำสุดในไตรมาส 2/2569 แล้ว และจะเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่ไตรมาส 3/2569 จากต้นทุนเชื้อเพลิงที่ลดลงและอุปสงค์การเดินทางที่แข็งแกร่ง โดย cabin factor อยู่ที่ประมาณ 85% ในเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม 2569 สำหรับ AOT การปรับขึ้นค่าบริการผู้โดยสารขาออกหรือ PSC ที่มีผลตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2569 จะหนุนกำไรในปี 2570 อย่างมีนัยสำคัญ แต่ราคาหุ้นน่าจะสะท้อนผลดีส่วนใหญ่แล้ว

บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) หรือ DAOL ให้น้ำหนักการลงทุนหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวมากกว่าตลาด โดยมองบวกต่อแนวโน้มไตรมาสที่ 4 ซึ่งเป็นช่วงไฮซีซัน จากคาดการณ์จำนวนนักท่องเที่ยวที่จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจัยหนุนหลักมาจากสายการบินต่างๆ ทยอยเปิดเส้นทางบินใหม่และเพิ่มเที่ยวบินในช่วงเดือนตุลาคมถึงธันวาคม 2569 ต่อเนื่องถึงเดือนเมษายน 2570 ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเที่ยวบินตรงจากอเมริกาและยุโรปมุ่งสู่กรุงเทพฯ กระบี่ และภูเก็ต โดยในช่วงเดือนตุลาคมถึงธันวาคมมีสายการบินราว 10 แห่งเตรียมเปิดเส้นทางบินใหม่มายังไทย อาทิ ลอตโปแลนด์แอร์ไลน์ เวอร์จินแอตแลนติก เบลาเวีย ลูงแอร์ เอสเอเอส สแกนดิเนเวียนแอร์ไลน์ และเวียตเจ็ท สอดคล้องกับข้อมูลจากการท่องเที่ยวแห่งประเทศไทยที่เตรียมกระตุ้นตลาดในช่วง 4 เดือนสุดท้ายของปีด้วยอีเวนต์ใหญ่และเทศกาลต่างๆ เพื่อผลักดันรายได้รวมการท่องเที่ยวไทยในปี 2569 ให้ถึง 2.7 ล้านล้านบาท และหนุนนักท่องเที่ยวต่างชาติแตะ 33 ล้านคนตามเป้าหมาย ฝ่ายวิเคราะห์ประเมินว่าหุ้นที่จะได้รับประโยชน์สูงสุดตามสัดส่วนโรงแรมในประเทศจากมากไปน้อย ได้แก่ ERW CENTEL MINT และ SHR สำหรับประมาณการนักท่องเที่ยวต่างชาติรวมในปี 2569 คาดว่าจะอยู่ที่ระดับ 32 ล้านคน ลดลง 3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่นักท่องเที่ยวจีนคาดว่าจะอยู่ที่ 4.8 ล้านคน เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ด้านกลยุทธ์การลงทุน บล.ดาโอ แนะนำซื้อ CENTEL ให้ราคาเป้าหมายที่ 48.00 บาท โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้เฉลี่ยต่อห้องพักหรือ RevPAR ในช่วงเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคมที่เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ยอดจองล่วงหน้าในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และในไตรมาส 4 ยอดจองล่วงหน้าเติบโตระดับสองหลักเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ทำให้คาดว่าแนวโน้มกำไรไตรมาส 4 จะฟื้นตัวอย่างโดดเด่น และปัจจุบันซื้อขายที่ EV/EBITDA เพียง 13 เท่า นอกจากนี้ยังแนะนำซื้อ ERW ให้ราคาเป้าหมายที่ 4.20 บาท รับอานิสงส์ยอดจองล่วงหน้าในไตรมาส 3 ที่คาดว่า RevPAR จะเติบโตราว 5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนจากฐานที่ต่ำ ประกอบกับในไตรมาส 4 จะมีงานระดับโลก เช่น การประชุม World Bank และ IMF ในเดือนตุลาคม รวมถึงเทศกาลดนตรี Tomorrowland ในเดือนธันวาคม ซึ่งผลักดันให้ยอดจองเข้ามาอย่างต่อเนื่องจนอัตราการเข้าพักพุ่งสูงถึง 80% แล้ว ปัจจุบันซื้อขายบนค่า PER ที่ 20 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ราว 25 เท่า

บล.เอเชีย พลัส ระบุว่าราคาน้ำมัน Brent ปรับขึ้นแรงเหนือ 100 USD/bbl จากความขัดแย้งที่เน้นเส้นทางการขนส่งน้ำมัน แตกต่างจากช่วง 2Q69 ที่กระจายในวงกว้าง โดย MSCI World Hotels, Restaurants & Leisure Index ลดลง 0.1% DoD เทียบ MSCI ACWI ลดลง 0.7% DoD จากการปรับฐานตามภาวะ Risk-off ฝ่ายวิจัยมองว่าแรงขับเคลื่อนกลุ่มท่องเที่ยวก่อนเข้าฤดูท่องเที่ยวช่วง พ.ย. – ก.พ. มาจาก Golden Week วันที่ 1 ต.ค. โดยนักท่องเที่ยวจีนมีสัญญาณดีขึ้น สะท้อนจากนักท่องเที่ยวจีนเข้าไทยมากกว่าเข้าเวียดนาม 2 เดือนติดต่อกัน โดย ก.ค. 69 อยู่ที่ 4.6 แสนคน เทียบเวียดนาม 3.9 แสนคน และ ส.ค. อยู่ที่ 4.8 แสนคน เทียบเวียดนาม 4.6 แสนคน ขณะที่ Flight capacity จีน-ไทย 4Q69 จาก Bloomberg Intelligence วันที่ 8 ก.ย. พบว่า Seats เส้นทางจีน-ไทยขยายตัว 11.8% YoY เทียบกับจีน-เวียดนามเพิ่มขึ้น 11.5% YoY และภาพรวมเพิ่มขึ้น 8.5% YoY ฝ่ายวิจัยประเมินว่าผลจากการปรับขึ้นของ Brent รอบนี้ต่อกลุ่มฯ มีแนวโน้มไม่รุนแรงเท่า 2Q69 ที่เป็น Low season และมองหุ้นที่มีสัดส่วนลูกค้าจีนสูง ได้แก่ AOT ซึ่งมีสัดส่วนจีนราว 24% ของผู้โดยสารระหว่างประเทศ ตามด้วย ERW ที่มีสัดส่วนจีนราว 14% ของ Room revenue รองลงมาคือ CENTEL MINT และ THAI พร้อมคงมุมมองกำไรปกติ 4Q69F ของกลุ่มโรงแรมไทยยังขยายตัว YoY สนับสนุน On the books ที่ยืนสูงกว่าปีก่อน โดยเฉพาะ CENTEL ที่เด่นกว่ากลุ่มฯ ขณะที่ AOT มีแรงขับเคลื่อนจาก PSC และแผนควบคุมต้นทุน ฝ่ายวิจัยยังเลือก CENTEL AOT และ ERW เป็น Event trade โดยมองหากราคาหุ้นปรับฐานเป็นโอกาสสะสมกลุ่มท่องเที่ยวไทย และหาก Jet fuel สูงกว่าจุดสูงสุดเดิมในเดือน เม.ย. ที่ 209 USD/bbl และเริ่มส่งผลต่อ Flight capacity จะเป็น Tactical trigger ในการลดน้ำหนักกลุ่มท่องเที่ยว

โครงการไทยเที่ยวไทยพลัส ปี 2569 ได้รับการเคาะเงื่อนไขล่าสุดจากกระทรวงการคลังและกระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬาแล้ว โดยจะเปิดให้ลงทะเบียนระหว่างวันที่ 1-25 ตุลาคม 2569 ผ่านแอปพลิเคชันเป๋าตัง รวมทั้งหมด 1,000,000 สิทธิ์ และจะเสนอคณะรัฐมนตรีอนุมัติเร็วๆ นี้ สำหรับวงเงินสนับสนุนค่าที่พัก รัฐบาลช่วยจ่ายค่าที่พักตามจริงสูงสุดไม่เกิน 1,500 บาทต่อคืน จำกัดสูงสุด 5 คืนต่อคน คิดเป็นมูลค่าส่วนลดค่าที่พักสูงสุด 7,500 บาท ส่วนคูปองท่องเที่ยวอิเล็กทรอนิกส์เป็นรูปแบบร่วมจ่าย รัฐช่วยจ่าย 50% และประชาชนจ่ายเอง 50% โดยเที่ยวเมืองหลักรัฐสนับสนุนคูปองมูลค่า 1,500 บาทต่อสิทธิ์ และเที่ยวเมืองรองรัฐสนับสนุนคูปองมูลค่า 2,000 บาทต่อสิทธิ์ หากมีการใช้จ่ายในพื้นที่เมืองรองอย่างน้อย 1 ครั้ง ระบบจะปรับวงเงินเพิ่มเป็น 2,000 บาทให้ทันที ช่วงเวลาใช้สิทธิ์เดินทางเริ่มตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน 2569 ถึง 28 กุมภาพันธ์ 2570 แบ่งเป็นเฟส 1 วันที่ 1 พฤศจิกายน ถึง 15 ธันวาคม 2569 และเฟส 2 วันที่ 16 มกราคม ถึง 28 กุมภาพันธ์ 2570 โดยงดให้ใช้สิทธิ์ช่วงเทศกาลปีใหม่ระหว่างวันที่ 16 ธันวาคม 2569 ถึง 15 มกราคม 2570 ผู้มีสิทธิ์ต้องเป็นบุคคลสัญชาติไทยอายุ 18 ปีบริบูรณ์ขึ้นไป ณ วันลงทะเบียน และมีบัตรประจำตัวประชาชนตัวจริงที่ยังไม่หมดอายุ ทั้งนี้ หุ้นที่ได้รับประโยชน์เรียงตามสัดส่วนโรงแรมในประเทศจากมากไปน้อย ได้แก่ ERW, CENTEL, MINT และ SHR ขณะที่หุ้นกลุ่มร้านอาหารที่ได้ประโยชน์จากคูปองที่ปรับเพิ่มขึ้น เรียงตามจำนวนสาขาจากมากไปน้อย ได้แก่ M, ZEN, CENTEL และ MAGURO ส่วนกลุ่มธุรกิจสปา ได้แก่ SPA

กระทรวงการคลังได้อนุมัติการใช้เงินกู้ภายใต้พ.ร.ก.กู้เงิน 4 แสนล้านบาท เดินหน้าโครงการไทยเที่ยวไทยพลัส วงเงิน 3,500 ล้านบาท จำนวน 1 ล้านสิทธิ์ และจะเสนอ ครม. อนุมัติเร็วๆ นี้ โดยรัฐจะสนับสนุนค่าที่พักคืนละไม่เกิน 1,500 บาท สูงสุด 5 คืน พร้อมคูปองท่องเที่ยว 1,500 บาทสำหรับเมืองหลัก และ 2,000 บาทสำหรับเมืองรอง แบบร่วมจ่าย 50% เปิดลงทะเบียนผ่านแอปฯ เป๋าตัง 1-25 ต.ค. 26 เริ่มใช้สิทธิ์ 1 พ.ย. 26 แต่จะมีการเว้นช่วงการใช้สิทธิ์ (Blackout Period) ในช่วงเทศกาลปีใหม่ ระหว่างวันที่ 15 ธ.ค. 26-15 ม.ค. 27 และกลับมาใช้สิทธิ์ได้อีกครั้งตั้งแต่วันที่ 16 ม.ค.-28 ก.พ. 27 ฝ่ายวิจัยบล.ดาโอ มองเป็นบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว โดยเฉพาะ ERW ที่มีโรงแรมระดับ Economy และ Midscale จำนวนมาก ขณะที่ CENTEL ได้ประโยชน์ทั้งจากโรงแรมและร้านอาหารที่เข้าร่วมโครงการ ส่วนหุ้นเด่นที่แนะนำซื้อคือ CENTEL เป้า 48.00 บาท และ ERW เป้า 4.20 บาท ขณะที่กลุ่มอาหารและเครื่องดื่มยังคงน้ำหนักเท่ากับตลาด โดยเลือก MAGURO เป็น Top pick เป้า 28.00 บาท

หุ้นกลุ่มโรงแรมปรับตัวขึ้นนำโดย CENTEL และ AWC หลังมีข่าวรัฐเตรียมออกมาตรการกระตุ้นท่องเที่ยว "ไทยเที่ยวไทยพลัส" คาดสรุปกลางเดือนนี้ โดย CENTEL บวก 4.09% มาที่ 44.50 บาท ขณะที่ AWC บวก 3.31% มาที่ 3.12 บาท และ ERW บวก 3.17% มาที่ 3.90 บาท มาตรการดังกล่าวมีวงเงิน 4,000 ล้านบาท แจก 1 ล้านสิทธิ์ แบ่งเป็นส่วนลดค่าที่พักสูงสุด 3,000 บาทต่อสิทธิ์ วงเงิน 3,000 ล้านบาท และคูปองท่องเที่ยว 1,000 บาทต่อสิทธิ์ วงเงิน 1,000 ล้านบาท โดยคูปองเพิ่มจาก 500 บาทในโครงการก่อน และขยายไปยังธุรกิจสปาและสุขภาพ นักวิเคราะห์จากบล.ดาโอและบล.กรุงศรีมองว่าเป็นบวกต่อ ERW และ CENTEL มากที่สุด รวมถึง AWC

บล.กสิกรไทย ระบุว่า กระทรวงท่องเที่ยวฯ จะหารือกับกระทรวงการคลังในวันที่ 8 กันยายนนี้ เพื่อสรุปโครงการ “ไทยเที่ยวไทย พลัส” วงเงิน 4,000 ล้านบาท จำนวน 1 ล้านสิทธิ์ โดยแบ่งเป็นส่วนลดที่พักสูงสุด 3,000 บาท และ Voucher 1,000 บาทต่อสิทธิ์ ซึ่งสนับสนุนแนวทาง Co-payment เพื่อเพิ่มเม็ดเงินหมุนเวียนในระบบ หากได้ข้อสรุป คาดว่าจะเสนอ ครม. ในสัปดาห์หน้า และเปิดลงทะเบียนตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม 2569 โดยมองเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นท่องเที่ยว โรงแรม สปา และบริการในประเทศ เช่น ERW, CENTEL, AWC และ SPA จากโอกาสฟื้นตัวของอุปสงค์และรายได้ในช่วง 4Q69

บริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ERW เปิดเผยว่า บริษัทจับตาความชัดเจนของโครงการ “ไทยเที่ยวไทยพลัส” ซึ่งหากดำเนินการได้ในช่วงไตรมาส 4/2569 จะเป็นปัจจัยสนับสนุนภาคธุรกิจโรงแรม ช่วยกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศช่วงไฮซีซัน โดยบริษัทพร้อมนำโรงแรมในเครือเข้าร่วม หากหลักเกณฑ์เปิดโอกาสให้โรงแรมขนาดใหญ่เข้าร่วมได้ หลังสมาคมโรงแรมไทยยื่นหนังสือขอทบทวนเงื่อนไขที่จำกัดเฉพาะโรงแรม SME ที่มีรายได้ไม่เกิน 300 ล้านบาทต่อปี ขณะที่กระทรวงการคลังเตรียมปรับเกณฑ์เป็นช่วยค่าที่พักแบบอัตราเดียว เพิ่มวงเงินใช้จ่ายรายวันผ่านแอปพลิเคชันเป๋าตัง และออกมาตรการภาษีคู่ขนาน โดยคาดใช้งบมากกว่า 2 พันล้านบาท และเร่งอนุมัติให้ทันเริ่ม 1 ตุลาคมนี้ สำหรับแนวโน้มไตรมาส 4/2569 บริษัทคาดฟื้นตัวชัดเจน หลังผ่านโลว์ซีซัน โดยมีอีเวนต์สำคัญ เช่น Tomorrowland Thailand 2026, การประชุม IMF-World Bank Annual Meetings 2026 และ Wonderfruit 2026 หนุนยอดจองล่วงหน้าและราคาห้องพัก ขณะที่ตลาดตะวันออกกลางเริ่มฟื้นตัว แต่บริษัทปรับประมาณการเติบโตรายได้ปี 2569 ลงมาอยู่ที่ประมาณ 6% จากเดิม 9% เนื่องจากปัจจัยภายนอกและความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ส่วนแผนลงทุนยังคงเดินหน้าปรับปรุง Grand Hyatt Erawan Bangkok และศึกษาโอกาสขยายแบรนด์ Hop Inn ในเอเชียแปซิฟิก รวมถึงญี่ปุ่นและเกาหลีใต้

บล.เอเซีย พลัส ประเมินตลาดหุ้นไทยเดือนกันยายนยังเผชิญแรงกดดันจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ ราคาน้ำมันพุ่ง และเงินทุนต่างชาติไหลออก แต่ยังมีโอกาสลงทุนแบบเลือกเป็นรายตัว โดยเฉพาะหุ้นที่ได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่าและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ปรับตัวขึ้น พร้อมชูหุ้นเด่น BBL, PTT และ BCH ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งแตะ 90.49 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ขณะที่ดับเบิลยูทีไออยู่ที่ 86.27 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ส่งผลให้โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนเพิ่มเป็น 65.4% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับขึ้นแตะ 4.75% สูงสุดในรอบปี นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิในตลาดหุ้นไทยเดือนสิงหาคม 24,565 ล้านบาท และสะสมสถานะขายสุทธิในตลาดฟิวเจอร์สกว่า 51,000 สัญญา ดันเงินบาทอ่อนค่าที่ 33.16 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ เปิดโอกาส 3 กลุ่มหุ้น ได้แก่ กลุ่มส่งออก นำโดย HANA, SVI, DELTA และ KCE กลุ่มท่องเที่ยว นำโดย AOT, AAV, BA, MINT, CENTEL และ ERW และกลุ่มโรงพยาบาล นำโดย BH, BDMS, PR9 และ BCH โครงสร้างตลาดหุ้นไทยมีสัดส่วนหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์รวม 26% ช่วยพยุงดัชนีให้ผันผวนน้อยกว่าภูมิภาค ขณะที่บิตคอยน์เสี่ยงพักฐานในเดือนกันยายน แนะนำขายทำกำไรระยะสั้นใน DR: COIN01 และ DR: HOOD80 และจับตาโอกาสเก็งกำไรหุ้นเทสลาผ่าน DR: TSLA80 ก่อนงานเปิดตัว Cybercab

การประชุมคณะรัฐมนตรีสัญจรที่จังหวัดสงขลา ระหว่างวันที่ 31 สิงหาคมถึง 1 กันยายน 2569 มีกำหนดพิจารณาโครงการขนาดใหญ่หลายรายการ ซึ่งอาจสร้างเม็ดเงินลงทุนในภาคใต้ต่อเนื่องหลายปี โดยเฉพาะรถไฟทางคู่ภาคใต้เฟส 2 วงเงินรวมประมาณ 104,466 ล้านบาท ครอบคลุม 3 เส้นทาง ระยะทางรวม 534 กิโลเมตร ได้แก่ ชุมพร–สุราษฎร์ธานี วงเงิน 30,423 ล้านบาท สุราษฎร์ธานี–ชุมทางหาดใหญ่–สงขลา วงเงิน 66,271 ล้านบาท และชุมทางหาดใหญ่–ปาดังเบซาร์ วงเงิน 7,773 ล้านบาท ซึ่งหากได้รับอนุมัติจะช่วยเชื่อมระบบรางจากภาคกลางตอนล่างถึงชายแดนมาเลเซีย ลดต้นทุนโลจิสติกส์ และเพิ่มศักยภาพเศรษฐกิจระยะยาว โดยหุ้นที่คาดว่าจะได้ประโยชน์จากโครงการนี้ ได้แก่ กลุ่มรับเหมาก่อสร้างอย่าง CK, STECON, ITD, UNIQ และ NWR รวมถึงกลุ่มวัสดุก่อสร้างอย่าง SCC, SCCC และ TASCO ขณะเดียวกัน ยังมีข้อเสนอจาก 5 จังหวัดภาคใต้ จำนวน 199 โครงการ วงเงินเบื้องต้นกว่า 57,000 ล้านบาท ซึ่งอาจหนุนหุ้นกลุ่มบริหารจัดการน้ำและสาธารณูปโภค เช่น FLE, UBA และ WIIK รวมถึงกลุ่มท่องเที่ยวและค้าปลีกอย่าง AOT, AAV, CENTEL, ERW, SHR, CPALL และ CRC แต่ผลประโยชน์ส่วนใหญ่เป็นระยะกลางถึงยาว และขึ้นอยู่กับการอนุมัติและการประมูลจริง นอกจากนี้ ยังมีโครงการสะพานข้ามทะเลสาบสงขลาและสะพานเชื่อมเกาะลันตา วงเงินรวมประมาณ 6,700 ล้านบาท คาดแล้วเสร็จปี 2572 แต่ผู้รับเหมาหลักเป็นบริษัทต่างชาติ คือ CHEC Construction (M) Sdn Bhd ดังนั้นหุ้นไทยอาจได้เพียงงานรับเหมาช่วงหรือการจัดซื้อวัสดุภายในประเทศเท่านั้น นักลงทุนควรติดตามมติอนุมัติ แหล่งเงิน การแบ่งสัญญา และการได้งานจริงของแต่ละบริษัท เนื่องจากเป็นปัจจัยสำคัญที่กำหนดผลกระทบต่อกำไร

บล.กสิกรไทยระบุว่ารัฐบาลเตรียมเปิดโครงการไทยเที่ยวไทยพลัสในวันที่ 1 ตุลาคม เพื่อกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ โดยตั้งเป้ารายได้ท่องเที่ยวรวมแตะ 3 ล้านล้านบาทภายใน 4 ปี ขณะที่ปี 2569 คาดรายได้ใกล้เคียงปีก่อนที่ 2.7 ล้านล้านบาท และนักท่องเที่ยวต่างชาติราว 33 ล้านคน พร้อมมุ่งสู่การท่องเที่ยวมูลค่าสูงและใช้ข้อมูลกับปัญญาประดิษฐ์ยกระดับการตลาด ฝ่ายวิจัยมองเป็นบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว โรงแรม สายการบิน สนามบิน และค้าปลีก โดยเฉพาะ AOT, CENTEL, ERW, MINT และ AWC หากมาตรการช่วยกระตุ้นการเดินทางในประเทศและการใช้จ่ายช่วงไตรมาส 4 ปี 2569 ได้ตามคาด