Thailand 10 Year Government Bond

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ระบุว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลหรือบอนด์ยีลด์กระชากขึ้นทั่วโลก หลังจากรัฐบาลสหรัฐประกาศแผนซื้อคืนพันธบัตรเพียง 6,000 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ระดับเกือบ 10,000 ล้านดอลลาร์ ดร.กาญจนา โชคไพศาลศิลป์ ผู้บริหารงานวิจัย บริษัท ศูนย์วิจัยกสิกรไทย จำกัด กล่าวว่า ผลกระทบต่อบอนด์ยีลด์ไทยอาจยังไม่ชัดเจนมาก เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทยจะทรงตัวที่ 1% ไปเรื่อย ๆ โดยบอนด์ยีลด์ไทยอายุ 10 ปี ขึ้นมาอยู่ที่ 2.29% ปรับขึ้น 60 bps อายุ 7 ปี อยู่ที่ 1.99% ปรับขึ้น 57 bps อายุ 5 ปี อยู่ที่ 1.69% ปรับขึ้น 39 bps อายุ 3 ปี อยู่ที่ 1.34% ปรับขึ้น 16 bps และอายุ 2 ปี อยู่ที่ 1.26% ปรับขึ้น 12 bps ทั้งนี้ อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะเป็นตัวจำกัดไม่ให้ยีลด์ของบอนด์สั้นขยับขึ้นมาก แต่บอนด์ยีลด์ระยะยาวอย่างอายุ 10 ปี อาจกระชากขึ้นตามจังหวะของตลาดโลก ซึ่งจะย้อนกลับมาเป็นต้นทุนของภาคธุรกิจในการออกหุ้นกู้ โดยผู้กู้ทุกรายจะเจอตัวอ้างอิงคือบอนด์ยีลด์สหรัฐที่เท่า ๆ กัน แต่จะโดนกู้แพงขึ้นเท่าใดขึ้นอยู่กับเครดิตสเปรด โดยผู้ที่เรตติ้งไม่ดีจะเจอดอกเบี้ยที่แพงขึ้น และเป็นความท้าทายในการออกหุ้นกู้ในช่วงที่เหลือของปี

คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติเป็นเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1% ต่อปี โดยระบุว่านโยบายการเงินแบบผ่อนคลายควบคู่กับมาตรการเฉพาะจุดจะช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ แต่ยังต้องติดตามสถานการณ์สงครามในตะวันออกกลางและมาตรการกีดกันทางการค้า รวมถึงความเสี่ยงเงินเฟ้อ กนง.ประเมินว่าเศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มขยายตัวใกล้เคียงที่คาดไว้ โดยได้แรงหนุนจากวัฏจักรเทคโนโลยีและ AI ที่ช่วยให้การส่งออกและการลงทุนภาคเอกชนดีขึ้น แต่การบริโภคภาคเอกชนจะชะลอลงจากค่าครองชีพที่สูงขึ้น แม้มาตรการภาครัฐจะช่วยหนุนการบริโภคชั่วคราวในไตรมาสสาม แต่จะชะลอลงในไตรมาสสี่ และคาดว่าจะฟื้นตัวในปี 2570 ตามค่าครองชีพที่ลดลง กนง.ยังกังวลการบริโภคที่ถูกกดดันจากค่าครองชีพสูงและหนี้ครัวเรือน ขณะที่เงินเฟ้อมีแนวโน้มสูงขึ้นชั่วคราวจากราคาพลังงานและเอลนีโญ แต่จะกลับมาอยู่ในระดับต่ำในระยะต่อไป

สภาธุรกิจตลาดทุนไทย (FETCO) ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ร้อยละ 1.00 ยังคงเหมาะสม แม้เงินเฟ้อบางช่วงจะสูงกว่าคาด แต่เศรษฐกิจไทยยังฟื้นตัวไม่ทั่วถึง และ SMEs ยังเผชิญแรงกดดันจากต้นทุนและสินเชื่อ นายไพบูลย์ นลินทรางกูร ประธานกรรมการ FETCO กล่าวว่า การขึ้นดอกเบี้ยเร็วเกินไปอาจซ้ำเติมภาคธุรกิจ โดยเฉพาะ SMEs ที่ต้องการการสนับสนุนจากนโยบายการเงิน คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติเมื่อวันที่ 26 ส.ค. 2569 ให้คงดอกเบี้ยที่ร้อยละ 1.00 และประเมินว่าเศรษฐกิจยังขยายตัวต่ำ FETCO มองว่าในช่วงที่เหลือของปี 2569 และครึ่งแรกของปี 2570 ยังไม่มีแรงกดดันให้ไทยต้องขึ้นดอกเบี้ย และการพิจารณาควรแยกแยะระหว่างเงินเฟ้อจากอุปสงค์ที่ร้อนแรงกับต้นทุนด้านอุปทาน

นายวิทัย รัตนากร ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) กล่าวในงานสัมมนาว่า เศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มเติบโตต่ำลง โดยคาดว่าปีนี้จะขยายตัวเพียง 2.3% จากเดิมที่เคยโต 7% ก่อนปี 2540 และ 5.3% หลังปี 2540 พร้อมชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายปัจจุบันที่ 1.00% ยังเหมาะสม แต่หากเกิดภาวะช็อกสามารถลดลงได้อีก 0.50% ขณะเดียวกัน ธปท. อยู่ระหว่างกำกับดูแลสินเชื่อ BNPL โดยจะเปิดรับฟังความคิดเห็นภายในสิ้นเดือนกันยายนนี้ และคาดว่าจะออกใบอนุญาตใหม่ได้ในไตรมาส 4/2569 รวมถึงดูแลผู้ประกอบการ Non-Bank ซึ่งมีกว่า 3,600 ราย 24 ประเภท คิดเป็นสัดส่วนบัญชี 75% และปริมาณสินเชื่อ 55% เมื่อเทียบกับธนาคารพาณิชย์และสถาบันการเงินเฉพาะกิจที่มีสัดส่วนเพียง 25% และ 45% ตามลำดับ

วันนี้สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทยรายงานว่า นักลงทุนกลุ่มบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน บริษัทประกัน และนักลงทุนต่างชาติ ซื้อสุทธิรวม 15,470 ล้านบาท โดยบลจ.ซื้อสุทธิ 13,485 ล้านบาท ประกันซื้อสุทธิ 1,945 ล้านบาท และต่างชาติซื้อสุทธิ 40 ล้านบาท ขณะที่มูลค่าการซื้อขายรวมทั้งวันอยู่ที่ 88,320 ล้านบาท Yield พันธบัตรอายุ 5 ปีปิดที่ 1.7% เพิ่มขึ้น 0.04% และ Yield Curve ปรับขึ้น 2-5 bps ตาม US-Treasury หลังราคาน้ำมันโลกสูงขึ้น ผลประมูลพันธบัตรรัฐบาลรุ่น LB365A อายุ 10 ปี วงเงิน 32,000 ล้านบาท ได้อัตราผลตอบแทน 2.1979% สูงกว่าตลาด 3 bps มีอัตราการยื่นประมูล 1.13 เท่า ส่วนรุ่น LBA506A อายุ 25 ปี วงเงิน 8,000 ล้านบาท ได้อัตราผลตอบแทน 3.1726% สูงกว่า 4 bps มีอัตราการยื่น 2.26 เท่า ต่างชาติมีเงินไหลเข้าสุทธิ 40 ล้านบาท โดยไม่มีตราสารหมดอายุ ด้านปัจจัยต่างประเทศ PMI ภาคการผลิตสหรัฐฯ เดือนส.ค. ทรงตัวที่ 53.9 ขณะที่ กกร. ปรับเพิ่มคาดการณ์เศรษฐกิจไทยปี 69 เป็นขยายตัว 2.1-2.5% และส่งออกเป็น 12-16%

คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1% ต่อปี โดยเลขานุการ กนง. ระบุว่าการลดดอกเบี้ยในสภาวะเศรษฐกิจเช่นนี้อาจได้ไม่คุ้มเสีย ขณะที่การขึ้นดอกเบี้ยในภาวะเศรษฐกิจเปราะบางก็ไม่เหมาะสม ท่ามกลางความเสี่ยงจากสงครามการค้าและเงินเฟ้อ ขณะที่ Krungthai COMPASS คาดว่ากนง.จะคงดอกเบี้ยที่ 1% ตลอดทั้งปี โดยชี้ถึงความเสี่ยงเงินเฟ้อพื้นฐานที่เร่งตัวและปัญหาการขาดดุลแฝด ขณะที่ศูนย์วิจัยกสิกรไทยมองว่ากนง.มีแนวโน้มคงดอกเบี้ยที่ 1% ตลอดปี 2569 เพื่อสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ และ SCB EIC คาดว่ากนง.จะคงดอกเบี้ยไปจนถึงปี 2570 เนื่องจากเศรษฐกิจปีหน้าอาจโตเพียง 2.1% ด้านผู้ว่าการ ธปท. ปฏิเสธว่ากนง.ไม่ได้มุ่งมั่นที่จะคงดอกเบี้ยไว้เป็นเวลานาน โดยการตัดสินใจครั้งต่อไปอาจเป็นไปได้ทั้งขึ้นหรือลง ขึ้นอยู่กับข้อมูลและแนวโน้มเศรษฐกิจ ขณะที่นักวิเคราะห์จากซีไอเอ็มบี ไทยชี้ว่าความเสี่ยงเศรษฐกิจไทยสูงมาก และหากเงินเฟ้อลดลงอีก กนง.อาจกลับมาลดดอกเบี้ยได้ในปีหน้า

นายวิทัย รัตนากร ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) กำลังผลักดันให้ธนาคารกลางก้าวออกจากกรอบนโยบายการเงินแบบดั้งเดิม และเข้าไปมีบทบาทมากขึ้นในการแก้ปัญหาเชิงโครงสร้างของเศรษฐกิจไทย ตั้งแต่หนี้ครัวเรือน การเข้าถึงสินเชื่อ ไปจนถึงเงินผิดกฎหมาย โดยให้สัมภาษณ์กับสำนักข่าวบลูมเบิร์กเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งเมื่อเดือนตุลาคมว่า เสถียรภาพเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอ หากเศรษฐกิจย่ำแย่ ประชาชนยากจนลง และธุรกิจทยอยปิดตัว ธนาคารกลางไม่สามารถบอกได้ว่าสิ่งเหล่านี้ไม่เกี่ยวข้องกับหน้าที่ของตน ภายใต้แนวทางนี้ ธปท. กำหนดวาระสำคัญ 4 ด้าน ได้แก่ การแก้หนี้ครัวเรือนและหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) การเพิ่มการเข้าถึงบริการทางการเงิน การสร้างความเป็นธรรมด้านอัตราดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียม และการจัดการเงินผิดกฎหมายและการทุจริต โดยในช่วง 10 เดือนที่ผ่านมา ธปท. ดำเนินโครงการไปแล้ว 15 โครงการ และเตรียมเดินหน้าอีก 5 โครงการในไตรมาสสุดท้าย ซึ่งรวมถึงการเพิ่มความเข้มงวดในการกำกับดูแลธุรกรรมทองคำที่ใช้เงินสดจำนวนมาก ขณะเดียวกัน นายวิทัยยังปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายรวม 0.50 จุดเปอร์เซ็นต์ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยปัจจุบันอยู่ที่ 1% ซึ่งอยู่ในกลุ่มต่ำที่สุดของโลก และปฏิเสธว่า ธปท. จะตรึงดอกเบี้ยระดับนี้ไว้เป็นเวลานาน โดยระบุว่าขึ้นอยู่กับข้อมูลและมองไปข้างหน้า ความสัมพันธ์ระหว่าง ธปท. กับกระทรวงการคลังภายใต้การนำของนายวิทัยและรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ดร.เอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาส ซึ่งเป็นเพื่อนสนิทกันตั้งแต่เรียนมหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์ ราบรื่นขึ้นอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม แนวทางดังกล่าวจุดประเด็นถกเถียงว่า ธนาคารกลางควรเข้าไปมีบทบาทในการแก้ปัญหาเชิงโครงสร้างมากเพียงใด โดยอดีตกรรมการนโยบายการเงินและอดีตรองผู้ว่าการ ธปท. ต่างตั้งคำถามว่า ธปท. กำลังเสี่ยงที่จะก้าวออกไปไกลเกินกว่าพันธกิจหลักหรือไม่ นายวิทัยตอบโต้ผ่าน Facebook ว่า ความรับผิดชอบในการรักษาเสถียรภาพไม่ได้เปลี่ยนแปลงไป แต่ปัญหาที่คุกคามเสถียรภาพเปลี่ยนไป และถามว่า จะมีประโยชน์อะไรหาก ธปท. บรรลุเป้าหมายด้านเสถียรภาพ แต่เศรษฐกิจยังคงแย่ลง ธุรกิจปิดตัว และประชาชนยากจนลง

นายวิทัย รัตนากร ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) โต้แย้งกระแสคาดการณ์ที่ว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นระยะเวลานาน โดยระบุว่า ธปท. ไม่ได้ผูกมัดว่าจะต้องตรึงดอกเบี้ยนานเท่าไร และการตัดสินใจครั้งต่อไปอาจเป็นได้ทั้งการปรับขึ้นหรือปรับลดอัตราดอกเบี้ย ขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจเป็นหลัก ในการให้สัมภาษณ์กับสำนักข่าวบลูมเบิร์กครั้งแรกนับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งเมื่อเดือนตุลาคมที่ผ่านมา นายวิทัยกล่าวว่า ยังไม่มีหลักฐานเพียงพอที่จะสนับสนุนการปรับขึ้นหรือลดดอกเบี้ย โดยการตัดสินใจในอนาคตจะขึ้นอยู่กับทิศทางเงินเฟ้อ ค่าเงินบาท และแนวโน้มเศรษฐกิจ ขณะที่นักเศรษฐศาสตร์ทั้ง 23 รายจากการสำรวจของบลูมเบิร์กต่างคาดการณ์ว่า ธปท. จะคงอัตราดอกเบี้ยที่ 1% ต่อไป โดยบางรายมองว่าอาจถูกตรึงยาวไปจนถึงสิ้นปี 2570 อย่างไรก็ตาม ผู้ว่าฯ ธปท. กล่าวว่า การคงดอกเบี้ยต่ำเป็นเวลานานเกินไปแฝงด้วยความเสี่ยง และ ธปท. อาจพิจารณาปรับขึ้นดอกเบี้ยได้หากเงินเฟ้อยืดเยื้อหรือเงินบาทอ่อนค่าลงรุนแรง ขณะที่หากเกิดแรงกระแทกทางเศรษฐกิจระลอกใหม่ก็อาจปรับลดดอกเบี้ยได้ ในส่วนของค่าเงินบาท นายวิทัยระบุว่า ธปท. เข้าไปดูแลตลาดเงินตราต่างประเทศอย่างใกล้ชิดเพื่อลดความผันผวน ไม่ใช่เพื่อสร้างความได้เปรียบทางการค้า โดยเงินบาทปรับตัวลดลงประมาณ 4% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่ต้นปี แต่ยังแข็งแกร่งกว่าสกุลเงินเพื่อนบ้านหลายประเทศ และในเดือนนี้เริ่มกลับมาแข็งค่าขึ้นราว 2%

ศูนย์วิจัยเศรษฐกิจและธุรกิจ ธนาคารไทยพาณิชย์ (SCB EIC) ประเมินว่า คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1% ต่อไปตลอดทั้งปีนี้ และมีแนวโน้มคงที่จนถึงปี 2570 เนื่องจากเศรษฐกิจไทยปีหน้าคาดว่าจะเติบโตเพียง 2.1% และแรงกดดันเงินเฟ้อจะทยอยลดลง โดย SCB EIC มองว่านโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเพียงพอ ควบคู่กับมาตรการทางการเงินเฉพาะจุด จะเหมาะสมในการประคองเศรษฐกิจที่ยังเปราะบาง ขณะที่การลดดอกเบี้ยอาจไม่ช่วยแก้ปัญหาเฉพาะจุดของครัวเรือนและ SMEs ที่เผชิญภาวะการเงินตึงตัว และการขึ้นดอกเบี้ยก็มีความจำเป็นน้อยลงเมื่อความเสี่ยงเงินเฟ้อลดลง ทั้งนี้ การประชุม กนง. ล่าสุดเมื่อวานนี้ (26 ส.ค.) มีมติเอกฉันท์คงดอกเบี้ยที่ 1.0% โดยมองว่าระดับดังกล่าวผ่อนคลายและเหมาะสม แม้เงินเฟ้อทั่วไปต่ำกว่าคาด แต่มีแนวโน้มปรับสูงขึ้นตามปัจจัยด้านอุปทาน

เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทย หรือ Yield Curve มีแนวโน้มแบนลง หลังเงินเฟ้อชะลอตัวกว่าคาดและเศรษฐกิจอ่อนแรง กระตุ้นแรงซื้อพันธบัตรระยะยาว โดยผลสำรวจของบลูมเบิร์กคาดว่าส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีและ 10 ปี จะลดลงเหลือประมาณ 74 Basis Points ภายในสิ้นปีนี้ จากระดับ 98 Basis Points เมื่อวันพุธ เงินเฟ้อไทยเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 1.95% เมื่อเทียบกับปีก่อน ลดลงจาก 2.42% ในเดือนมิถุนายน และต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดประมาณ 0.45 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งถือเป็นการต่ำกว่าคาดมากที่สุดในกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ของเอเชีย ขณะที่เศรษฐกิจไทยชะลอตัวลงอย่างมากในไตรมาส 2 ยิ่งเพิ่มความต้องการลงทุนในพันธบัตรระยะยาว เนื่องจากตลาดประเมินว่าอัตราดอกเบี้ยของไทยมีโอกาสอยู่ในระดับต่ำต่อไป Philip McNicholas นักกลยุทธ์ด้านพันธบัตรรัฐบาลเอเชียของ Robeco ระบุว่า Yield Curve ของไทยมีความชันสูงผิดปกติ ทำให้การลงทุนในพันธบัตรอายุยาวมีความน่าสนใจเมื่อเทียบเชิงมูลค่า และสนับสนุนแนวโน้มที่เส้นอัตราผลตอบแทนจะแบนลง โดยเฉพาะหากเงินเฟ้อออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ต่อไป แนวโน้มดังกล่าวอาจได้รับแรงสนับสนุนเพิ่มเติม หากเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกัน หลัง Scott Bessent รัฐมนตรีคลังสหรัฐ ประกาศโครงการซื้อพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว ซึ่งอาจช่วยกดอัตราผลตอบแทนระยะยาวของสหรัฐฯ ขณะที่นักกลยุทธ์ของ Citigroup ระบุว่า ปัจจุบัน Yield Curve ของไทยมีความชันมากกว่าสหรัฐฯ จึงยังมีพื้นที่ให้แบนลงได้อีก และการประมูลพันธบัตรไทยระยะยาวเริ่มได้รับแรงสนับสนุนมากขึ้นตั้งแต่เดือนกรกฎาคม โดยก่อนหน้านี้ Citigroup แนะนำกลยุทธ์ลงทุนที่คาดว่าส่วนต่างระหว่างอัตราสวอปไทยอายุ 2 ปีและ 10 ปีจะลดลงเหลือ 60 Basis Points จากปัจจุบันประมาณ 85 Basis Points

กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์ (SCB Financial Markets) ประเมินค่าเงินบาทวันนี้เคลื่อนไหวในกรอบ 32.70-32.95 บาท/ดอลลาร์ โดยเงินบาททรงตัวหลัง กนง. มีมติคงดอกเบี้ย 1.00% แต่อ่อนค่าช่วงข้ามคืนตามดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น หลังเลขเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core PCE) ออกมาที่ 0.2%MOM และ 3.3%YOY ตามตลาดคาด ขณะที่ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 1.1% ราคาน้ำมันดิบลดลงหลังมีรายงานว่าอิหร่านและโอมานบรรลุข้อตกลงแบ่งรายได้เกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ และสภาฯ มีมติ 285:141 อนุมัติ พ.ร.ก.กู้เงิน 4 แสนล้านบาท เพื่อแก้วิกฤตพลังงานและปรับโครงสร้างประเทศ

ธนาคารกรุงศรีอยุธยา (BAY) เปิดเผยว่า ค่าเงินบาทเคลื่อนไหวทรงตัวใกล้ระดับ 32.72 บาทต่อดอลลาร์ หลังคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.00% ต่อปี ตามที่ตลาดคาดไว้ พร้อมประเมินว่า กนง. จะคงดอกเบี้ยระดับต่ำต่อเนื่องอีกหลายไตรมาส เพื่อรองรับอุปสงค์ในประเทศที่ยังอ่อนแอ โดย กนง. ระบุว่า การขยายตัวทางเศรษฐกิจได้รับอานิสงส์จากวัฏจักรขาขึ้นของเทคโนโลยีและ AI แต่ยังอยู่ในระดับต่ำและไม่ทั่วถึง โดยเศรษฐกิจปี 69 และ 70 คาดว่าจะขยายตัว 2.3% และ 1.8% ตามลำดับ ขณะที่การส่งออกและการลงทุนภาคเอกชนขยายตัวดีกว่าคาด แต่การบริโภคภาคเอกชนต่ำกว่าคาด และแรงกดดันเงินเฟ้อทั่วไปในปี 69 และ 70 คาดว่าจะต่ำกว่าที่ประเมินไว้ก่อนหน้านี้ ด้าน BAY คาดว่า กนง. จะคงดอกเบี้ยที่ 1.00% ในอีกหลายไตรมาสข้างหน้า เนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจต่ำกว่าศักยภาพและอุปสงค์ในประเทศอ่อนแอจะจำกัดการส่งผ่านต้นทุนราคาที่สูงขึ้น โดยการประชุมครั้งถัดไปของ กนง. จะมีขึ้นในวันที่ 28 ต.ค. 69

สำนักงานการบินพลเรือนแห่งประเทศไทยรายงานปริมาณผู้โดยสารรวมไตรมาส 2 ปี 2569 อยู่ที่ 31.79 ล้านคน ลดลง 25.04% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยเป็นผู้โดยสารภายในประเทศ 14.65 ล้านคน และระหว่างประเทศ 17.13 ล้านคน ปริมาณเที่ยวบินรวม 211,532 เที่ยวบิน ลดลง 18.71% ขณะที่การขนส่งสินค้าทางอากาศขยายตัว 1.23% เป็น 421,513.04 ตัน จากปัจจัยหนุนการส่งออกสินค้าเกษตรและผลไม้สด ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้มีการระงับเที่ยวบินจากไทยไปตะวันออกกลาง 1,896 เที่ยวบิน สูญเสียความสามารถรองรับผู้โดยสาร 637,121 ที่นั่ง และเส้นทางไทย-ตะวันออกกลางลดลง 6.21% เหลือ 5,827 เที่ยวบิน ขณะที่เส้นทางไทย-ยุโรปเพิ่มขึ้น 4.68% เป็น 5,952 เที่ยวบิน ราคาน้ำมัน Jet A-1 ทรงตัวสูงกดดันต้นทุนสายการบิน กพท. จึงอนุมัติเพดานค่าธรรมเนียมน้ำมันเส้นทางระหว่างประเทศให้สะท้อนต้นทุนจริง พร้อมให้หน่วยงานที่เกี่ยวข้องลดค่าบริการเดินอากาศภายในประเทศจาก 25% เป็น 30% ลดค่าจอดอากาศยาน 50% และขยายเวลาชำระหนี้ค่าบริการขึ้นลงและค่าจอดออกไปอีกงวดละ 1 เดือน กพท. ยืนยันไม่ปรับเพิ่มเพดานราคาเส้นทางภายในประเทศ และกำกับดูแลมาตรการคุ้มครองสิทธิผู้โดยสารตามข้อบังคับ คกก.การบินพลเรือน ฉบับที่ 101 ด้านคณะกรรมการนโยบายการเงินมีมติเอกฉันท์คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.00% ต่อปี ท่ามกลางแนวโน้มเงินเฟ้อทั่วไปปี 2569 ปรับเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 2.9% และเศรษฐกิจขยายตัวเพียง 1.5% เสี่ยงเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจชะงักงันควบคู่กับเงินเฟ้อ

นายพูน พานิชพิบูลย์ นักกลยุทธ์ตลาดเงินตลาดทุน Krungthai GLOBAL MARKETS ธนาคารกรุงไทย เปิดเผยว่า ธนาคารแห่งประเทศไทยอาจคงดอกเบี้ยตลอดปีนี้และปีหน้า แต่บอนด์ยีลด์ 10 ปี ไทยปรับตัวลงสู่ระดับ 1.90%-2.00% ซึ่งเป็นโซน Fair Value ทำให้ความน่าสนใจลดลง และแนะนำให้ทยอยเข้าซื้อเมื่อบอนด์ยีลด์ปรับตัวขึ้นเท่านั้น โดยมองว่าบอนด์ 20 ปี ไทยน่าสนใจกว่าในแง่ความชันของยีลด์เคิร์ฟ แต่ต้องยอมรับความผันผวนที่สูง ขณะที่บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ย่อตัวลงสู่ระดับ 4.65% หลังดัชนีราคาผู้ผลิต PPI ออกมาต่ำกว่าคาด แต่ภาวะเปิดรับความเสี่ยงและความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางจำกัดการปรับตัวลง KTB ยังคงแนะนำให้ทยอยซื้อบอนด์ระยะยาวสหรัฐฯ และไทยเมื่อบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ปรับขึ้นเหนือ 4.50% โดยคาดว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยในปี 2026 ก่อนลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในปี 2027 ด้านเงินดอลลาร์เคลื่อนไหวผันผวนไร้ทิศทาง โดยดัชนี DXY แกว่งตัวแถว 99.9 จุด ส่วนราคาทองคำสัญญา COMEX ส่งมอบเดือนธันวาคม 2026 ย่อตัวลงต่อเนื่องสู่โซน 4,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จากแรงขายทำกำไรและความไม่แน่นอนในตะวันออกกลาง

มูลค่าการซื้อขายตราสารหนี้ไทยในสัปดาห์นี้ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากสัปดาห์ก่อนหน้าประมาณ 145% มาอยู่ที่ 474,315 ล้านบาท โดยเป็นการซื้อสุทธิในตราสารหนี้ระยะสั้น 510 ล้านบาท และซื้อสุทธิในตราสารหนี้ระยะยาว 9,949 ล้านบาท และมีตราสารหนี้ที่ถือครองโดยนักลงทุนต่างชาติหมดอายุ 900 ล้านบาท ส่งผลให้กระแสเงินลงทุนต่างชาติไหลเข้าสุทธิ 9,559 ล้านบาท ด้านอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวลดลง 1-3 basis points ท่ามกลางเงินเฟ้อไทยที่ต่ำกว่าคาดและดัชนี PMI สหรัฐที่แข็งแกร่ง

นายพูน พานิชพิบูลย์ นักกลยุทธ์ตลาดเงินตลาดทุน Krungthai GLOBAL MARKETS ธนาคารกรุงไทย เปิดเผยว่า บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ เคลื่อนไหวแถว 4.68% โดยมีแรงหนุนจากภาวะเปิดรับความเสี่ยงและความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด แต่ถูกจำกัดด้วยความหวังเจรจาหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่านที่กดดันราคาพลังงาน พร้อมคงคำแนะนำให้ทยอยซื้อพันธบัตรระยะยาวสหรัฐฯ และไทยเมื่อบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ปรับขึ้นเหนือ 4.50% เนื่องจากคาดว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยในปี 2026 ก่อนลด 2 ครั้งในปี 2027 ในไตรมาสที่ 2 และ 4 ซึ่งสวนทางกับ Dot Plot ล่าสุดและคาดการณ์ของตลาด ส่วนธนาคารแห่งประเทศไทยอาจคงดอกเบี้ยตลอดปีนี้และปีหน้า ขณะที่บอนด์ยีลด์ 10 ปี ไทยปรับลงมาที่ 1.90%-2.00% ซึ่งเป็นโซน Fair Value ทำให้ความน่าสนใจลดลง โดยแนะนำให้ซื้อเมื่อยีลด์ปรับขึ้นเท่านั้น และมองว่าบอนด์ 20 ปี ไทยน่าสนใจกว่าแต่ต้องรับความผันผวนสูง ด้านค่าเงิน ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นตามภาวะเปิดรับความเสี่ยงและข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ดีกว่าคาด ดันดัชนี DXY สู่โซน 100 จุด ส่วนราคาทองคำยังเคลื่อนไหวเหนือ 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แม้ถูกกดดันจากดอลลาร์แข็งค่า แต่ได้แรงหนุนจากความหวังเจรจาหยุดยิงและแรงซื้อ Buy on Dip

มูลค่าการซื้อขายตราสารหนี้ไทยในสัปดาห์นี้ (27-31 ก.ค. 69) ซึ่งมี 3 วันทำการ อยู่ที่ 193,585 ล้านบาท ลดลงประมาณ 63% จากสัปดาห์ก่อนหน้า โดยมีมูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อวันที่ 64,528 ล้านบาท ในจำนวนนี้ 43% หรือ 83,442 ล้านบาท เป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยธนาคารแห่งประเทศไทย ส่วนใหญ่มีอายุคงเหลือไม่เกิน 6 เดือน ขณะที่พันธบัตรรัฐบาลมีมูลค่าซื้อขาย 80,216 ล้านบาท คิดเป็น 41% และหุ้นกู้เอกชนมีมูลค่าซื้อขาย 12,260 ล้านบาท คิดเป็น 6% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับลดลง 1-4 basis points ตามทิศทาง US Treasury หลังสหรัฐฯ และอิหร่านระงับการโจมตีชั่วคราว ด้านกระแสเงินลงทุนต่างชาติไหลเข้าสุทธิ 10,282 ล้านบาท โดยซื้อสุทธิในตราสารหนี้ระยะสั้น 11,745 ล้านบาท และขายสุทธิในตราสารหนี้ระยะยาว 555 ล้านบาท

ธนาคารแห่งประเทศไทยเปิดบ้านต้อนรับสมาคมนักวิเคราะห์การลงทุนเป็นครั้งแรกในรอบ 10 ปี เพื่อหารือทิศทางเศรษฐกิจและนโยบายการเงิน นายวิทัย รัตนากร ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย เปิดเผยว่า การพบปะเมื่อวันที่ 30 กรกฎาคมที่ผ่านมา ครอบคลุมประเด็นภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค แนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ และทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยธนาคารแห่งประเทศไทยส่งสัญญาณนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้นเพื่อสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ พร้อมเร่งแก้ปัญหาเชิงโครงสร้างโดยเฉพาะหนี้ครัวเรือนและการปรับกรอบกำกับดูแลสถาบันการเงินให้ยืดหยุ่น นอกจากนี้ยังมีการหารือเรื่องการดูแลเสถียรภาพระบบการเงินและการจัดการปัญหาทุนสีเทา โดยธนาคารแห่งประเทศไทยนำเสนอแผนงานและมาตรการที่อยู่ระหว่างดำเนินการเพื่อสกัดกั้นเงินทุนผิดกฎหมายและลดผลกระทบต่อระบบเศรษฐกิจในระยะยาว