Thai Life Insurance PCL

บริษัท ไทยประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ TLI เปิดตัวผลิตภัณฑ์ประกันกลุ่มสะสมทรัพย์ "มันนี่ ฟิต เวลท์ตี้" โดยนายจัน เฮา ชอง ผู้ช่วยผู้จัดการใหญ่ และ Chief Proposition Officer ระบุว่าเป็นทางเลือกสำหรับการวางแผนการเงินและบริหารภาษีช่วงปลายปี ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวมี 2 แบบประกัน ได้แก่ "มันนี่ ฟิต เวลท์ตี้ 10/3" ซึ่งชำระเบี้ยประกันภัยเพียง 3 ปี รับความคุ้มครอง 10 ปี รับเงินคืนระหว่างสัญญาทุกปีสูงสุด 6% ของจำนวนเงินเอาประกันภัย รวมผลประโยชน์ตลอดสัญญาสูงสุด 354% ของจำนวนเงินเอาประกันภัย และ "มันนี่ ฟิต เวลท์ตี้ 15/5(1) (แบบมีส่วนร่วมในเงินปันผล)" ซึ่งชำระเบี้ยประกันภัย 5 ปี รับความคุ้มครอง 15 ปี รับเงินคืนขั้นต่ำตลอดสัญญา 520% ของจำนวนเงินเอาประกันภัย พร้อมโอกาสรับเงินปันผลตั้งแต่ปีที่ 2-14 และเมื่อครบกำหนดสัญญา ทั้งสองแบบประกันใช้สิทธิลดหย่อนภาษีได้สูงสุด 100,000 บาทต่อปี ตามหลักเกณฑ์ที่กรมสรรพากรกำหนด โดยแบบ 15/5(1) ยังมอบความคุ้มครองกรณีเสียชีวิตสูงสุด 500% ของจำนวนเงินเอาประกันภัย และผู้สนใจสามารถสมัครได้โดยไม่ต้องตรวจและตอบคำถามสุขภาพ

รัฐบาลเดินหน้าโครงการประกันภัยพิบัติ คุ้มครองประชาชนจากอุทกภัย วาตภัย และแผ่นดินไหว ครอบคลุมความเสียหายต่อที่อยู่อาศัยและกรณีเสียชีวิต โดยกำหนดระยะเวลาคุ้มครองตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม 2569 ถึงวันที่ 1 ตุลาคม 2570 นายอภิชาติ ผู้บรรเจิดกุล ผู้อำนวยการอาวุโส สายงานวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์ บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด เปิดเผยกับทีมข่าวหุ้นวิชั่นว่า โครงการนี้เป็นปัจจัยบวกต่อบรรยากาศการลงทุนในหุ้นกลุ่มประกันภัยในระยะสั้น จากโอกาสในการขยายฐานธุรกิจและการเพิ่มรายได้จากเบี้ยประกันภัย แต่การเติบโตของเบี้ยประกันภัยต้องพิจารณาควบคู่กับภาระค่าสินไหมทดแทนที่อาจเพิ่มขึ้นหากเกิดภัยพิบัติขนาดใหญ่ สำหรับหุ้นที่น่าจะได้รับประโยชน์ บริษัท ทิพย กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TIPH ถือเป็นหนึ่งในหุ้นที่มีสภาพคล่องและปริมาณการซื้อขายสูงกว่าหลายบริษัทในกลุ่ม โดยมี P/E อยู่ราว 12-13 เท่า และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลประมาณ 6% ขณะที่ บริษัท ไทยรับประกันภัยต่อ จำกัด (มหาชน) หรือ THRE ซึ่งรับประกันภัยต่อ และ บริษัท ทีคิวอาร์ จำกัด (มหาชน) หรือ TQR ซึ่งเป็นนายหน้าประกันภัยต่อ มีโอกาสได้รับอานิสงส์จากการขยายตัวของตลาดเช่นกัน แต่มีข้อจำกัดด้านสภาพคล่อง โดย THRE มีมูลค่าซื้อขายเฉลี่ยประมาณ 4 ล้านบาทต่อวัน และ TQR มีมูลค่าซื้อขายในวันก่อนหน้าอยู่ที่ประมาณ 200,000 บาท ส่วนหุ้นประกันภัยและประกันชีวิตรายอื่น เช่น บริษัท ไทยประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ TLI และบริษัท กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ BLA อาจได้รับผลเชิงบวกแต่ต้องพิจารณาเป็นรายบริษัท ทั้งนี้นักลงทุนยังต้องจับตาความเสี่ยงด้านการรับประกันภัย โดยเฉพาะการกำหนดเบี้ยประกันให้สอดคล้องกับระดับความเสี่ยงจริง ดังบทเรียนจากกรณีประกันโควิด-19 ที่สะท้อนว่าเบี้ยประกันภัยที่เพิ่มขึ้นไม่ได้หมายความว่าผลประกอบการจะเพิ่มขึ้นเสมอไป

บล.ทีทีบี เวลธ์ ระบุว่า Bond Yield 10 ปีสหรัฐฯ พุ่งสู่ระดับ 5.11% ถือเป็นการปรับขึ้นสูงสุดในรอบ 20 ปี หลังคณะกรรมการ Fed หลายรายออกมาสนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ยต่อเพื่อสกัดเงินเฟ้อ ท่ามกลางราคาน้ำมันที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น และเศรษฐกิจรวมถึงตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังแข็งแกร่ง โดยมองเป็นบวกต่อกลุ่มธนาคารและประกัน ประกอบด้วย KTB, KBANK, BBL, TLI และ BLA ขณะที่ในทางสถิติ กลุ่มที่มีแนวโน้ม Outperform ในภาวะ Bond Yield ขาขึ้น ได้แก่ AMATA, WHA, DELTA, AOT, CENTEL, CPN และ PR9

ตลาดหุ้นไทยช่วงวันที่ 14-18 กันยายน 2026 แกว่งตัวลงและหลุดระดับ 1,600 จุด โดยมี DELTA เป็นหุ้นหลักที่กดดันดัชนี หลังบริษัทแม่ออกหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งแลกเป็นหุ้น DELTA ได้ โดยราคาแปลงสภาพกำหนดที่ premium 15-20% สำหรับอายุ 1 ปี คิดเป็น 289-302 บาท และ 30-40% สำหรับอายุ 5 ปี คิดเป็น 327-353 บาท ส่งผลให้ผู้ถือหุ้นกู้ขายชอร์ตหุ้นเพื่อลดความเสี่ยงด้านราคา โดยหุ้นกู้ดังกล่าวแบ่งเป็น tranche อายุ 1 ปี มูลค่า 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และอายุ 5 ปี มูลค่า 1.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่ง Delta ไต้หวันออกเพื่อนำเงินไปขยายกิจการ ขณะที่การประชุม Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps สู่ระดับ 3.75-4.00% ตามที่ตลาดคาด และ Dot Plot ประเมินอัตราดอกเบี้ยสิ้นปี 2026F และ 2027F ที่ 4.1% ทั้งสองปี ด้านกลุ่มท่องเที่ยวอย่าง AOT MINT และ CENTEL ถูกกดดันจากการเลื่อนมาตรการไทยเที่ยวไทยพลัสจากปลายปี 2026 ไปเป็นปี 2027F ส่วนกลุ่มน้ำมันและโรงกลั่นอย่าง TOP SPRC และ BCP ถูกกดดันจากประกาศในราชกิจจานุเบกษาที่ปรับลดราคา ณ โรงกลั่นสำหรับน้ำมันดีเซลหมุนเร็วลง 4.00 บาทต่อลิตร จากเดิมลด 2.40 บาทต่อลิตร ขณะที่กลุ่มธนาคารอย่าง KBANK KTB และ BBL รวมถึงกลุ่มประกันอย่าง BLA และ TLI ปรับตัวขึ้นจากความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะเป็นขาขึ้น

บล.อินโนเวสท์เอกซ์ (INVX) ระบุว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวสูงขึ้นในไตรมาส 3 จนถึงปัจจุบัน จะส่งผลบวกต่อบริษัทประกันชีวิตผ่านอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนที่สูงขึ้น การเติบโตของเบี้ยประกันแบบสะสมทรัพย์ที่แข็งแกร่งขึ้น รวมถึง CSM และ VNB ที่ปรับตัวดีขึ้น โดย INVX คงคำแนะนำ OUTPERFORM ทั้ง BLA และ TLI แต่ชอบ BLA มากกว่า เนื่องจาก valuation ถูกกว่าและมีโอกาสได้รับประโยชน์จากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยอายุ 10 ปี ปรับขึ้น 36bps QTD มาอยู่ที่ 2.42% สอดคล้องกับการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี สู่ระดับประมาณ 5% โดย BLA มีสัดส่วนผลิตภัณฑ์ประกันสะสมทรัพย์ประมาณ 60% สูงกว่า TLI ที่ประมาณ 45% และมีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยมากกว่า ในช่วง 7 เดือนแรกปี 69 เบี้ยประกันรับปีแรกแบบคำนวณรายปีของ TLI ลดลง 24% YoY ขณะที่ BLA เพิ่มขึ้น 10% YoY เทียบกับอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้น 6% YoY ขณะที่อัตราส่วนค่าสินไหมทดแทนของ TLI ลดลง 57bps YoY มาอยู่ที่ 43.1% และ BLA ลดลง 563bps YoY มาอยู่ที่ 50.2% INVX คาดกำไร TLI เติบโต 11% ในปี 69 และ 5% ในปี 70 ส่วน BLA เติบโต 8% ในปี 69 และ 6% ในปี 70 พร้อมคาดเงินปันผลปี 69F ที่ 0.69 บาท/หุ้น สำหรับ TLI คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 6.0% และ 1.33 บาท/หุ้น สำหรับ BLA คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 5.4%

นักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) หรือ KSS ประเมินว่า การประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ Fed ครั้งนี้มีโอกาสปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% ในลักษณะ Insurance Rate Hike หรือการปรับขึ้นดอกเบี้ยเชิงป้องกัน โดยตลาดสะท้อนความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยรอบนี้ไปแล้วประมาณ 92% ดังนั้นประเด็นที่มีน้ำหนักต่อตลาดมากกว่าคือทิศทางใน Dot Plot รวมถึงประมาณการเงินเฟ้อและจำนวนครั้งของการปรับขึ้นดอกเบี้ยที่เหลือในระยะข้างหน้า KSS มองว่า หาก Fed ส่งสัญญาณเข้าสู่ช่วงพักเพื่อประเมินข้อมูลเศรษฐกิจและเงินเฟ้อเพิ่มเติม มีโอกาสที่ตลาดหุ้นจะเกิดแรงฟื้นตัวระยะสั้น หรือ Relief Rally โดยหุ้นกลุ่ม Domestic และ Defensive จะได้รับความสนใจมากขึ้น โดยเฉพาะกลุ่มโรงพยาบาล อาทิ บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) หรือ BDMS และบริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) หรือ BCH ขณะที่หาก Fed ส่งสัญญาณเดินหน้าปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องกว่าที่ตลาดคาด จะกดดันหุ้นที่มี Valuation สูงและอ่อนไหวต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตร เช่น บริษัท เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA ด้านบริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ PST ประเมินว่าตลาดหุ้นไทยระยะสั้นมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในลักษณะ Sideway Down จากแรงลดความเสี่ยงของนักลงทุนก่อนทราบผลการประชุม Fed โดย Bond Yield อายุ 2 ปี ขึ้นมาอยู่ที่ 4.69% ขณะที่อายุ 10 ปีปรับขึ้นแตะ 5.04% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดใหม่นับตั้งแต่ปี 2567 และ 2550 ตามลำดับ สำหรับหุ้นไทยที่ได้ประโยชน์จากภาวะอัตราดอกเบี้ยทรงตัวในระดับสูง ฝ่ายวิเคราะห์ระบุกลุ่มธนาคาร ได้แก่ ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) หรือ TTB, ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KBANK, บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB, ธนาคารเกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) หรือ KKP และบริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TISCO ส่วนกลุ่มประกัน ได้แก่ บริษัท กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ BLA, บริษัท ไทยประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ TLI และบริษัท ทิพย กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TIPH

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ประเมินตลาดหุ้นไทยยังมีแนวโน้มผันผวน และเปิด 4 ธีมหุ้นเด่นรับมือ หลังดัชนี SET หลุดระดับ 1,600 จุด โดยประเมินแนวรับที่ 1,580 และ 1,575 จุด ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 1,605 และ 1,610 จุด พร้อมแนะนำกลยุทธ์ Selective Buy เน้นทยอยซื้อเมื่อราคาหุ้นปรับตัวลง ธีมแรกคือหุ้น Defensive และหุ้นปันผลสูงที่คาดว่าจะให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสม่ำเสมอมากกว่า 5% ต่อปี ได้แก่ BBL, KTB, HMPRO, AP, SCCC และ PTT ธีมที่สองคือหุ้นรับปัจจัยเศรษฐกิจโลกและ Bond Yield สูง โดยกลุ่มพลังงานเลือก PTTEP, BCP, TOP และ SPRC กลุ่มเดินเรือได้แก่ PSL และ TTA ขณะที่ Bond Yield ระดับสูงเป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มธนาคาร ได้แก่ KTB, BBL และ KBANK รวมถึงหุ้นประกันชีวิต BLA และ TLI หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับขึ้นแตะ 5% เป็นครั้งแรกในรอบเกือบ 3 ปี ธีมที่สามคือหุ้นรับประโยชน์จากนโยบายภาครัฐ ได้แก่ GULF, GUNKUL, AMATA และ WHA จากความคืบหน้าร่างแผน PDP2026 และนโยบายสนับสนุนโซลาร์รูฟท็อป ขณะที่ STECON, CK และ SCCC อยู่ในกลุ่มรับเหมาก่อสร้างและวัสดุก่อสร้าง ส่วนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมอง CPALL, CPAXT และ BJC ได้ประโยชน์จากการต่ออายุมาตรการไทยช่วยไทยพลัส และ CPALL, CRC, ERW, CENTEL และ AOT มีปัจจัยหนุนจากมาตรการไทยเที่ยวไทยพลัส ขณะที่ DELTA, HANA และ KCE อยู่ในธีมส่งเสริมการลงทุน Data Center และปัญญาประดิษฐ์ และธีมสุดท้ายคือหุ้น Laggard ได้แก่ AP, PR9, SAWAD, HMPRO, BDMS, TU, BCH, MTC และ TIDLOR ซึ่งคาดว่ากำไรครึ่งหลังปี 2569 จะเติบโตทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนและครึ่งแรกของปี

บล.ทีทีบี เวลธ์ ระบุว่า Bond yield สหรัฐฯ อายุ 10 ปี เร่งตัวขึ้นแตะระดับ 4.99% โดยตลาดปรับเพิ่มน้ำหนักที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันพฤหัสบดีนี้เป็น 92.4% และมีโอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในรอบนี้ 4 ครั้ง จากเดิมที่คาดเพียง 1-2 ครั้ง ขณะที่ Bond yield ไทยอายุ 10 ปี ปรับขึ้นมาที่ระดับ 2.36% ฝ่ายวิจัยมองว่าเป็นผลบวกต่อกลุ่มธนาคาร ได้แก่ KTB KBANK BBL และ KKP และกลุ่มประกัน ได้แก่ TLI และ BLA

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ ประเมินว่าดัชนีหุ้นไทยวันที่ 10 กันยายน 2569 มีโอกาสย่อตัวพักฐาน หลังบรรยากาศการลงทุนกลับเข้าสู่ภาวะ Risk-off จากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่ปรับตัวสูงขึ้น และราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ส่งผลให้ตลาดกลับมากังวลต่อแนวโน้มเงินเฟ้อและทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐ โดยประเมินแนวรับไว้ที่ 1,605 และ 1,600 จุด ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 1,625 และ 1,630 จุด แรงกดดันสำคัญมาจากราคาน้ำมันดิบ Brent ที่ปรับขึ้น 3.4% แตะระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 22 พฤษภาคม จากความกังวลด้านอุปทานหลังสถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลางเพิ่มขึ้น ขณะที่อุปสงค์จากจีนเริ่มฟื้นตัว ซึ่งมองเป็นบวกระยะสั้นต่อหุ้นกลุ่มพลังงาน PTTEP, BCP, TOP, SPRC และ IRPC รวมถึงกลุ่มปิโตรเคมี PTTGC และ IVL แต่เป็นปัจจัยลบต่อโรงไฟฟ้า SPP อย่าง GPSC และ BGRIM จากความเสี่ยงด้านต้นทุนเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้น ด้านตลาดตราสารหนี้สหรัฐกลับมาสร้างแรงกดดัน หลังวงเงินซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐอยู่ที่ 6 พันล้านดอลลาร์ แม้เพิ่มขึ้นเป็น 2 เท่าจากเดิม แต่ยังต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ 7-8 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ Bond Yield สหรัฐอายุ 2 ปีและ 10 ปีปรับขึ้น 0.04% โดยตลาดให้น้ำหนักมากกว่า 60% ที่ Fed อาจปรับขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสกัดเงินเฟ้อ ซึ่งภาวะ Bond Yield สูงมองเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นประกันอย่าง BLA และ TLI ขณะที่กระแสเงินทุนต่างชาติยังมีสัญญาณบวก โดยวันที่ 9 กันยายน นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิหุ้นไทย 3,137 ล้านบาท ตั้งแต่ต้นเดือนกันยายนซื้อสุทธิสะสม 10,038 ล้านบาท และตั้งแต่ต้นปีซื้อสุทธิแล้ว 61,407 ล้านบาท สวนทางกับนักลงทุนสถาบันในประเทศที่ขายสุทธิ 960 ล้านบาท บัญชีบริษัทหลักทรัพย์ขายสุทธิ 1,260 ล้านบาท และนักลงทุนรายย่อยขายสุทธิ 917 ล้านบาท ขณะที่ SET วันที่ 9 กันยายน ปิดที่ 1,617.89 จุด ลดลง 4 จุด หรือ 0.25% มูลค่าการซื้อขาย 81,330.74 ล้านบาท สำหรับกลยุทธ์ลงทุน InnovestX แนะนำ Selective Buy เน้นหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว แบ่งเป็น 3 ธีมหลัก ได้แก่ Policy and Domestic Play, Global Macro & Bond Yield Play และ Laggard Play โดยกลุ่ม Global Macro & Bond Yield Play ให้น้ำหนักหุ้นพลังงาน PTTEP, BCP, TOP หุ้นเดินเรือ PSL, TTA รวมถึงกลุ่มธนาคาร KTB, BBL, KBANK และประกันชีวิต BLA, TLI ส่วน Laggard Play ได้แก่ AP, PR9, SAWAD, HMPRO, BDMS, TU, BCH, MTC และ TIDLOR

ไทยประกันชีวิต (TLI) ประกาศเชื่อมระบบ iClaim กับโรงพยาบาลรัฐและเอกชนกว่า 800 แห่งทั่วประเทศ เพื่อยกระดับเป็น Healthcare Partner และลดภาระการสำรองจ่ายค่ารักษาพยาบาลของลูกค้า โดยระบบ iClaim ซึ่งพัฒนาร่วมกับบริษัท ไวท์พลาย จำกัด เป็นระบบเบิกจ่ายประกันสุขภาพดิจิทัลที่เชื่อมโยงข้อมูลโรงพยาบาลกับกระบวนการเคลมของบริษัทฯ ให้บริการแบบ One Stop Service ตั้งแต่การตรวจสอบสิทธิ การรับส่งข้อมูลการรักษา ไปจนถึงการเรียกร้องสินไหมทั้งผู้ป่วยนอกและผู้ป่วยใน ช่วยลดขั้นตอนเอกสารและเพิ่มความสะดวกในการใช้สิทธิ ตามสิทธิและเงื่อนไขของกรมธรรม์ นางวัชรา สถาพรพิริยะเดช ผู้ช่วยผู้จัดการใหญ่ กล่าวว่า เป้าหมายไม่ใช่เพียงทำให้การเคลมเร็วขึ้น แต่เป็นการยกระดับประสบการณ์การใช้สิทธิประกันสุขภาพให้ง่ายขึ้น และสร้าง Ecosystem กับเครือข่ายบริการสุขภาพภาครัฐ เพื่อให้ประชาชนเข้าถึงการรักษาที่มีคุณภาพอย่างทั่วถึง

บล.บัวหลวง ระบุว่า ท่ามกลางตลาดที่ยังผันผวน ฝ่ายวิจัยมองว่า Dividend Yield จะกลับมามีบทบาทเป็น Downside Buffer แต่การดู Yield จากประมาณการกรณีฐานเพียงอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอ จึงได้ทำ Dividend Stress Test สำหรับปี 2570 โดยกำหนด Worst-case scenario ตามความเสี่ยงของแต่ละอุตสาหกรรม เช่น ธนาคารสมมติ Credit cost เพิ่ม 5–10bps และ Payout ratio กลับสู่ระดับปกติ, ค้าปลีก SSSG -2% YoY, ศูนย์การค้ายอดขายผู้เช่า -2% YoY, โรงพยาบาลรายได้ไม่เติบโต, ICT เผชิญการแข่งขันด้านราคาและ Cost saving ชะลอลง, พลังงานใช้ Brent ที่ US$60/bbl เทียบ Base case US$70/bbl และ WHA/WHAUP สมมติการโอนที่ดิน Data Center 900 ไร่เลื่อนออกจากปี 2570 ผล Stress Test พบว่า แม้ DPS ลดลงเฉลี่ย 7% จาก Base case ยังมีหุ้น 8 บริษัทที่ Dividend Yield ปี 2570 สูงกว่าระดับ +1SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี ได้แก่ CPALL, BDMS, CPN, TLI, WHA, COM7, OSP และ TU สะท้อนว่า Yield ยังมี Buffer รองรับได้แม้ผลประกอบการต่ำกว่าคาด ในกลุ่มดังกล่าว CPALL ให้ Yield 4.1% ใน Worst case เทียบ +1SD ที่ 2.6%, BDMS 3.9% เทียบ 2.7%, CPN 3.9% เทียบ 2.9%, TLI 5.4% เทียบ 4.8%, WHA 4.9% เทียบ 4.5% และ COM7 4.0% เทียบ 3.7% ขณะที่ OSP และ TU ยังให้ Yield สูงที่ 5.3% และ 5.6% ตามลำดับ เทียบกับระดับ +1SD ที่ 5.2% ทั้งคู่ ในภาวะที่กำไรและตลาดยังมีความไม่แน่นอน กลยุทธ์จึงควรให้น้ำหนักกับ Quality Yield มากกว่าการเลือกหุ้นจาก Dividend Yield สูงเพียงอย่างเดียว โดยหุ้นทั้ง 8 ตัวข้างต้นยังรักษา Yield เหนือกรอบประวัติศาสตร์ได้แม้ผ่านสมมติฐานเชิงลบแล้ว

ธุรกิจประกันชีวิต 20 บริษัทในไทยมีเบี้ยรับรวมช่วง 6 เดือนแรกปี 2569 อยู่ที่ 341,522.8 ล้านบาท เติบโต 5% จากช่วงเดียวกันปีก่อน โดยเอไอเอ ประเทศไทยนำอันดับหนึ่งด้วยเบี้ยรับรวม 92,646 ล้านบาท โต 11% ตามด้วยเอฟดับบลิวดี ประกันชีวิต 47,167 ล้านบาท ลดลง 3% และเมืองไทยประกันชีวิต 36,922 ล้านบาท โต 9% ไทยประกันชีวิตมีเบี้ยรับรวม 34,438 ล้านบาท ลดลง 18% ขณะที่กรุงไทย-แอกซ่า ประกันชีวิตมีเบี้ยรับรวม 25,109 ล้านบาท โต 6% เมืองไทยประกันชีวิตเผยเบี้ยประกันภัยรับปีแรกโต 7% และเบี้ยรับรวมโต 9% โดยผลิตภัณฑ์ Unit Linked โตถึง 500% ส่วนกรุงเทพประกันชีวิตมีเบี้ยรับรวม 18,064 ล้านบาท โต 10% และกำไรสุทธิ 3,603 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% ไทยประกันชีวิตมีกำไรสุทธิ 6,575 ล้านบาท โต 3.9% และประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลครั้งแรก 0.25 บาทต่อหุ้น

ไทยประกันชีวิต หรือ TLI คาดว่ากำไรสุทธิรวมทั้งปี 2569 จะยังเติบโตเป็นบวก แม้ยอดขายเบี้ยประกันภัยรับปีแรกอาจติดลบหรือทรงตัว โดยมีพอร์ตกรมธรรม์เดิมขนาดใหญ่ช่วยหนุนรายได้และกำไรอย่างสม่ำเสมอ นายฉี-หลิง หยาง ประธานเจ้าหน้าที่บริหารการเงิน เปิดเผยว่า อัตราส่วนความเสียหายจากการเคลมประกันสุขภาพปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจนหลังใช้มาตรการร่วมจ่าย และคาดว่าจะดีกว่าปี 2568 ต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปี บริษัทมีอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงอยู่ที่ 459% สูงกว่าระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ที่ 205% อย่างมีนัยสำคัญ และตั้งเป้าให้ผลิตภัณฑ์ LifeVerse มีสัดส่วนยอดขาย 50% ของยอดขายรวมภายใน 5 ปี

ไทยประกันชีวิต หรือ TLI รายงานกำไรสุทธิครึ่งแรกของปี 2569 ที่ 6,575 ล้านบาท เติบโต 3.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 23.4% โดยกำไรจากการให้บริการตามสัญญาจากกรมธรรม์ใหม่อยู่ที่ 5,211 ล้านบาท และยอดคงเหลือของกำไรจากการให้บริการตามสัญญา ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 มีมูลค่า 92,605 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.1% จากสิ้นปี 2568 กำไรสุทธิที่ไม่รวมรายการพิเศษและผลกระทบจากความผันผวนของตลาดอยู่ที่ 6,367 ล้านบาท เติบโต 6.9% โดยเป็นกำไรจากการรับประกันภัย 5,000 ล้านบาท และกำไรจากการลงทุน 1,367 ล้านบาท เติบโต 54.3% มูลค่าพื้นฐานของกิจการอยู่ที่ 186,393 ล้านบาท หรือ 16.3 บาทต่อหุ้น และอัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุนอยู่ที่ 459.1% สูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำ 140% คณะกรรมการบริษัทอนุมัติจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลเป็นครั้งแรกในอัตรา 0.25 บาทต่อหุ้น กำหนดวันที่ไม่ได้รับสิทธิปันผล 28 สิงหาคม 2569 โดยจะจ่ายหลังได้รับอนุมัติจากสำนักงาน คปภ. บริษัทยังเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ ไทยประกันชีวิต ไลฟ์เวิร์ส ภายใต้แนวคิด One Account for a Lifetime และฟีเจอร์ AI Doctor ในแอปพลิเคชันไทยประกันชีวิต

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีพุ่งขึ้นเหนือร้อยละ 5.2 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดใหม่ในรอบปีและสูงสุดในรอบเกือบ 20 ปี โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีก็ปรับขึ้นมาอยู่ในกรอบร้อยละ 4.60 ถึง 4.80 จากต้นปีที่อยู่ประมาณร้อยละ 3.80 ถึง 3.90 การปรับตัวขึ้นนี้ส่งผลบวกโดยตรงต่อบริษัทประกันชั้นนำในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ได้แก่ บริษัท กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ BLA และ บริษัท ไทยประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ TLI เนื่องจากทั้งสองบริษัทสามารถนำเบี้ยประกันภัยใหม่และเงินลงทุนที่ครบกำหนดไปลงทุนในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น อีกทั้งภายใต้มาตรฐาน TFRS 17 อัตราคิดลดที่สูงขึ้นจะทำให้มูลค่าปัจจุบันของหนี้สินกรมธรรม์ลดลง ช่วยลดภาระสำรองประกันภัยและหนุนกำไรสุทธิ

โบรกเกอร์หลายแห่งประเมินว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์ที่พุ่งทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลาง จะเป็นบวกระยะสั้นต่อหุ้นกลุ่มพลังงานและเปิดโอกาสเก็งกำไร บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี ระบุว่าการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันซาอุดีอาระเบียของกลุ่มฮูตีในทะเลแดงหนุนหุ้นกลุ่มพลังงาน โดยแนะนำหุ้น PTT, PTTEP, BCP และ SCC พร้อมเตือนว่าหากสงครามยืดเยื้อราคาน้ำมันอาจพุ่งสู่ 110-120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จุดชนวนเงินเฟ้อและกดดันตลาดหุ้น ด้าน บล.ฟินันเซีย ไซรัส คาด SET Index แกว่งตัวในกรอบ 1,630-1,648 จุด โดยมีแรงขายกลุ่มเทคเอไอกดดัน แต่กลุ่มพลังงานและธนาคารจะช่วยประคองตลาด พร้อมแนะนำเก็งกำไร PTTEP โดยคาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/69 เติบโตแรงราว 100% มาที่ 2.7 หมื่นล้านบาท ขณะที่ บล.เมย์แบงก์ ประเมิน SET พักตัวในกรอบ 1,630-1,650 จุด โดยเลือก TLI และ BCP เป็นหุ้นเด่น เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ 10 ปีที่พุ่งขึ้นแตะ 4.7% หนุน TLI และโครงสร้างตลาดหุ้นไทยที่มีกลุ่มพลังงานสัดส่วนสูงช่วยพยุงตลาด ส่วน บล.ฟิลลิป มองว่าราคาน้ำมัน WTI ที่ขึ้นสู่ 92.25 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ยังเป็นโอกาสเก็งกำไรหุ้นกลุ่มพลังงานต้นน้ำ แต่แนะนำให้ทำกำไรภายในวันเพื่อหลีกเลี่ยงความไม่แน่นอนช่วงสุดสัปดาห์

บล.เอเชีย พลัส ระบุว่าตลาดหุ้นกำลังเผชิญแรงกดดันจาก 3 สงครามหลัก ได้แก่ สงครามตะวันออกกลาง สงครามการค้า และสงครามเทคโนโลยี ฝ่ายวิจัยได้ให้คะแนน 20 กลุ่มอุตสาหกรรมว่ากลุ่มใดจะรอดหรือได้รับประโยชน์ โดยกลุ่มผู้ชนะที่มีคะแนนระหว่าง 0 ถึง +2 ได้แก่ พลังงาน ประกันภัย การแพทย์ ปิโตรเคมี และค้าปลีก หุ้นที่แนะนำในกลุ่มดังกล่าวประกอบด้วย TOP BCP BLA TLI BDMS BH PTTGC IVL CPALL และ COM7 ส่วนหุ้นเด่นประจำวันที่เลือกจากกลุ่มที่มีคะแนนไม่ติดลบ ได้แก่ DELTA BDMS และ CPALL