จิม แครเมอร์ ชี้ การควบรวมระหว่างซอลสติซกับเอเลเมนต์ จะสร้างยักษ์ใหญ่เคมีเทค

ตลาดหุ้นไต้หวันกำลังขึ้นมาเป็นตัวเลือกที่โดดเด่นกว่าตลาดหุ้นเกาหลีใต้สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเกาะกระแสปัญญาประดิษฐ์หรือ AI ในช่วงโค้งสุดท้ายของปี 2569 หลังการเติบโตของอุตสาหกรรม AI เริ่มกระจายจากผู้ผลิตชิปไปยังธุรกิจอื่นตลอดห่วงโซ่อุปทาน โดยดัชนี Taiex ของไต้หวันพุ่งขึ้นประมาณ 72% นับตั้งแต่ต้นปี 2569 สูงที่สุดในบรรดาดัชนีหุ้นกว่า 90 แห่งทั่วโลกที่ Bloomberg ติดตาม ขณะที่ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้เพิ่มขึ้นประมาณ 63% อยู่ในอันดับ 2 ในไตรมาส 3 ดัชนี Taiex ให้ผลตอบแทนสูงกว่าดัชนี KOSPI ประมาณ 23 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นช่องว่างมากที่สุดนับตั้งแต่ช่วงต้นทศวรรษ 2000 และการปรับเพิ่มประมาณการกำไรของบริษัทจดทะเบียนไต้หวันยังแซงหน้าเกาหลีใต้เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือน มี.ค.2568 โดยประมาณการกำไรของบริษัทในดัชนี Taiex ถูกปรับเพิ่มขึ้นประมาณ 19% ในไตรมาสสิ้นสุดเดือน ก.ย. เทียบกับการปรับเพิ่มประมาณ 15% ของบริษัทใน KOSPI ผลสำรวจผู้จัดการกองทุนของ Bank of America เมื่อเดือน ก.ย. พบว่า ประมาณ 40% ของผู้ตอบแบบสำรวจระบุว่าลงทุนในหุ้นไต้หวันในสัดส่วนมากกว่าดัชนีอ้างอิง เทียบกับ 25% ที่มีมุมมองเช่นเดียวกันต่อหุ้นเกาหลีใต้ และในผลสำรวจที่สอบถามผู้จัดการกองทุน 87 รายที่บริหารสินทรัพย์รวม 2.11 แสนล้านดอลลาร์ มี 35% มองว่าไต้หวันจะเป็นตลาดหุ้นเอเชียที่ได้รับประโยชน์มากที่สุดจาก AI ในระยะต่อไป ขณะที่มีเพียง 5% ที่เลือกเกาหลีใต้ ปัจจัยสำคัญคือโครงสร้างอุตสาหกรรมที่เชื่อมโยงกับห่วงโซ่อุปทาน AI ในหลายระดับ ตั้งแต่การออกแบบและผลิตเซมิคอนดักเตอร์ การแพ็กเกจชิป ระบบเครือข่าย ไปจนถึงเซิร์ฟเวอร์ ขณะที่ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ยังพึ่งพาบริษัทผู้ผลิตชิปรายใหญ่เพียงไม่กี่แห่ง โดยเฉพาะ Samsung Electronics และ SK Hynix ซึ่งร่วงลงระหว่าง 19-33% ในช่วง 3 เดือนสิ้นสุดเดือน ก.ย. หลังปรับตัวขึ้นต่อเนื่องถึง 6 ไตรมาส ด้าน Societe Generale ยังคงให้น้ำหนักหุ้นไต้หวันมากกว่าหุ้นเกาหลีใต้ โดยคาดว่าการปรับขึ้นของราคาชิปหน่วยความจำจะชะลอลงในอีกหลายไตรมาสข้างหน้า ก่อนกลับเข้าสู่ภาวะปกติในปี 2571 ท่ามกลางการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากผู้ผลิตจีน อย่างไรก็ตาม Peter Lee กรรมการผู้จัดการของ Citigroup มองว่านักลงทุนควรเริ่มสะสมหุ้นอย่าง Samsung และ SK Hynix เนื่องจากตลาดอาจประเมินความต้องการชิปหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงหรือ HBM ในปี 2570 ต่ำเกินไป ด้านมูลค่าหุ้น ตลาดไต้หวันซื้อขายที่ประมาณ 18 เท่าของประมาณการกำไรในช่วง 12 เดือนข้างหน้า สูงกว่า KOSPI ซึ่งซื้อขายอยู่ที่เพียงประมาณ 5.5 เท่า และการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นไต้หวันไม่ได้จำกัดอยู่เฉพาะ Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. หรือ TSMC เท่านั้น โดยหุ้น TSMC เพิ่มขึ้น 2.9% ในไตรมาสสิ้นสุดเดือน ก.ย. และปรับขึ้นติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 6 ขณะที่หุ้นประมาณ 10% ในดัชนี Taiex มีราคาพุ่งขึ้นอย่างน้อยเท่าตัวนับตั้งแต่ต้นปี เทียบกับเพียง 4.1% ของหุ้นใน KOSPI และ 5.7% ของหุ้นในดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่น

บริษัท Taiwan Semiconductor Manufacturing Company เตรียมเปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ในวันที่ 15 ตุลาคม โดยอุปสงค์ปัญญาประดิษฐ์ที่แข็งแกร่งและการเพิ่มกำลังการผลิตเทคโนโลยีกระบวนการขั้นสูงช่วยหนุนแนวโน้มรายได้ที่เติบโตแข็งแกร่ง TSMC รายงานรายได้เดือนกรกฎาคมที่ 467,580 ล้านดอลลาร์ไต้หวัน เพิ่มขึ้น 44.7% เมื่อเทียบปีต่อปี และรายได้เดือนสิงหาคมที่ 514,810 ล้านดอลลาร์ไต้หวัน เพิ่มขึ้น 53.3% เมื่อเทียบปีต่อปี รวมสองเดือนอยู่ที่ 982,390 ล้านดอลลาร์ไต้หวัน แนวโน้มรายได้ไตรมาส 3 ที่บริษัทคาดการณ์ไว้อยู่ที่ 44,600 ถึง 45,800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ประมาณการฉันทามติของ Zacks อยู่ต่ำกว่าปลายช่วงบนเล็กน้อยที่ 45,620 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สื่อถึงการเติบโต 37.8% เมื่อเทียบปีต่อปี ประมาณการฉันทามติคาดการณ์กำไรต่อหุ้นไตรมาส 3 ที่ 4.45 ดอลลาร์สหรัฐ สื่อถึงการเติบโต 52.4% เมื่อเทียบปีต่อปี เพิ่มขึ้นจาก 4.03 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้นในเดือนล่าสุด TSMC คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นไตรมาส 3 จะอยู่ที่ 65% ถึง 67% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ 56% ถึง 58% ขณะที่ผู้บริหารประกาศลงทุนเพิ่มอีก 100,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในรัฐแอริโซนา สำหรับโรงงานผลิตชิปตรรกะขนาด 2 นาโนเมตรและต่ำกว่า และโรงงานบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง

AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG ประกาศเมื่อปลายเดือนกันยายน 2026 ถึงความร่วมมือที่ขยายออกไปกับ Marvell Technology เพื่อเพิ่มกำลังการผลิตซับสเตรต IC ขั้นสูงสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI และคลาวด์รุ่นใหม่ Marvell ยังยืนยันเงินปันผลรายไตรมาสที่ 0.06 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น จ่ายในวันที่ 29 ตุลาคม 2026 ความร่วมมือด้านการผลิตที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นนี้ทำให้ Marvell เข้าถึงเทคโนโลยีการบรรจุชิปที่ซับซ้อนซึ่งมีความสำคัญเพิ่มขึ้นสำหรับชิป AI ประสิทธิภาพสูงและฮาร์ดแวร์ศูนย์ข้อมูล กำลังการผลิตใหม่ของ AT&S สอดคล้องกับแผนของ Marvell ในเดือนมีนาคม 2026 ที่จะใช้เงินราว 1.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในการจ่ายล่วงหน้าให้ซัพพลายเออร์และข้อตกลงการผลิตระยะยาว ซึ่งเป็นความพยายามที่จะล็อกซับสเตรตที่หายากไว้สำหรับระบบออปติกส์ AI และ IC ที่ซับซ้อน แนวโน้มของ Marvell คาดการณ์รายได้ 30.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 9.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2029 ซึ่งต้องเติบโตของรายได้ 47.5% ต่อปี และกำไรเพิ่มขึ้น 7.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจาก 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่นักวิเคราะห์บางรายที่มองในแง่ดีเห็นรายได้ราว 35.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2029 และกำไร 10.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

แอปพลิไดด์ แมทีเรียลส์ ประกาศขยายความร่วมมือ ณ ศูนย์ EPIC แห่งใหม่มูลค่า 5.00 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยดึง KIOXIA เข้ามาร่วมพัฒนาหน่วยความจำรุ่นใหม่ และต่อยอดความร่วมมือระยะยาวกับ BE Semiconductor Industries ในการร่วมพัฒนาบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงและเทคโนโลยีการเชื่อมต่อสำหรับชิปที่เน้นงานด้าน AI การผลักดันสองด้านพร้อมกันทั้งการวิจัยและพัฒนาหน่วยความจำล้ำสมัยและบรรจุภัณฑ์ สะท้อนความมุ่งมั่นของแอปพลิไดด์ แมทีเรียลส์ ที่จะยืนอยู่ศูนย์กลางของนวัตกรรมการออกแบบและการผลิตชิปในยุค AI บริษัทระบุว่าความร่วมมือใหม่ที่ศูนย์ EPIC กับ KIOXIA และ Besi ดูเหมือนเป็นการวางตำแหน่งในระยะกลางมากกว่าจะเป็นตัวขับเคลื่อนรายได้ในระยะใกล้ แต่ก็ปรับเปลี่ยนองค์ประกอบของปัจจัยกระตุ้นไปสู่บรรจุภัณฑ์ขั้นสูงและการผสานรวมหน่วยความจำแบบ 3D อย่างค่อยเป็นค่อยไป ในฐานะจุดพิสูจน์ที่สำคัญ มูลค่าหุ้นของบริษัท การเตือนเรื่องการควบคุมการส่งออกที่เกี่ยวข้องกับข้อตกลง BIS และการกระจุกตัวในอุตสาหกรรมที่มีวัฏจักร ยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญที่อาจกดดันความรู้สึกของตลาดหากสถานการณ์เปลี่ยนแปลงไป มุมมองมูลค่ายุติธรรมจากชุมชน Simply Wall St จำนวนสิบมุมมอง ครอบคลุมช่วงประมาณ 279 ถึง 845 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น สะท้อนว่าประมาณการของแต่ละบุคคลนั้นแตกต่างกันได้มากเพียงใด