บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) หรือ KKPS ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น บริษัท ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TU จาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจากเดิม 13.30 บาท เป็น 16.00 บาท โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันที่ 12.40 บาท ยังมี upside ที่น่าสนใจ หลังราคาหุ้น TU อยู่ที่ระดับ 13.20 บาท บวก 0.50 บาท หรือ 3.94% ด้วยมูลค่าซื้อขาย 134.70 ล้านบาท ฝ่ายวิจัยระบุว่า TU ถือหุ้น 79.3% ในบริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ ITC และเมื่อหักมูลค่าหุ้น ITC ออกจากมูลค่าตลาดรวมของ TU แล้ว จะเหลือมูลค่าธุรกิจหลัก (ex-ITC) ราว 7.0 พันล้านบาท หรือคิดเป็น P/E เพียง 3.5 เท่า สำหรับปี 2569 แม้ว่าธุรกิจดังกล่าวจะสร้างกำไรคิดเป็น 42% ของกำไรรวมในปี 2568 และคาดว่าจะเพิ่มเป็น 47% ในปี 2571 KKPS คาดว่าอัตรากำไรสุทธิของธุรกิจ ex-ITC จะเพิ่มขึ้นจาก 1.7% ในปี 2569 เป็น 2.3% ในปี 2571 หนุนให้กำไรต่อหุ้น (EPS) เติบโตเฉลี่ย 18% ต่อปีในช่วง 3 ปีข้างหน้า ขณะที่ ROA จะเพิ่มขึ้นจาก 2.6% ในปี 2568 เป็น 3.7% ในปี 2571 และได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปรับปรุง (normalized earnings) ในปี 2569-2571 ขึ้นเฉลี่ย 16% ด้านผลตอบแทนจากเงินปันผลประเมินว่า TU จะมี Dividend yield อยู่ที่ 5.9% ในปี 2569 และ 6.7% ในปี 2570 ขณะที่ประมาณการ P/E ลดลงจาก 10.02 เท่าในปี 2569 เหลือ 7.73 เท่าในปี 2571 ทั้งนี้ KKPS ได้ออกรายงานวิเคราะห์ ITC ควบคู่กันและปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น "ซื้อ" เช่นเดียวกับ TU เนื่องจากทั้งสองบริษัทมีความเชื่อมโยงกันในเชิงโครงสร้างการถือหุ้นและผลประกอบการ
Thai Union Group PCLKKPS upgraded TU from Hold to Buy and raised its target price from 13.30 to 16.00 baht on higher normalized earnings forecasts.
i-Tail Corp. PCLKKPS upgraded ITC to Buy in parallel, citing the linked shareholding structure and operating results with TU.
Kiatnakin Phatra Bank Public Company Limited