China Resources Land Ltd

中国の不動産株は本日上昇した。中国政府当局が不動産市場を支えるため追加措置を打ち出す計画を明らかにしたことを受けたもので、政府支出の拡大や企業の債券発行の容易化、金利の調整などを通じて実施される。香港市場では、China Vankeが7.1%急騰し、Longfor Propertiesが3.8%上昇、Sunac China Holdingsが4.7%急伸した。一方、China Resources LandとPoly Property Groupは3.4%上昇した。中国の李強首相は月曜日、国務院常務会議を主宰し、同会議は不動産部門向けにより強力な反循環的なマクロ経済政策の活用を推進することを目標とした。この会議は、China Vankeの債務不履行リスクを防ぐため中国政府が介入し、銀行や債権者に同社の一部債務の返済猶予を求めたとの報道からわずか数週間後に開かれた。中国の不動産市場は新型コロナウイルス危機以降、長期にわたる低迷に直面しており、China Evergrandeを含む大手不動産会社の多くが破綻した。中国政府は資本規制の大幅な緩和や多様な信用支援策など、不動産部門への支援策を継続的に打ち出しているが、不動産部門は依然として圧力に直面しており、低迷する住宅購入が引き続き主要な下押し要因となっている。

上海第7回集中土地入札で5区画すべてが成約し、総額は90億6000万元に達した。うち浦東張江の住宅地は12年ぶりの新規供給で、聯発集団が8億1600万元で落札、プレミアム率は26.92％。浦東唐鎮の区画は47回の応札を経て15億8000万元で成約、プレミアム率28.45％、床面積単価は4万8114元。嘉定南翔の区画は華潤置地が16億1400万元で落札、プレミアム率13.98％。今回成約したもう一つの嘉定区の区画は、嘉定区JDC1-0501ユニット74-04区画で、緑城中国傘下の緑城房地産集団有限公司が12億400万元の最低価格で落札、床単価は1万8200元。虹口北外灘中心部の商業・住宅・オフィス複合施設は38億4500万元の最低価格で成約し、上海で初めて住宅、ホテル、オフィス、商業を一つの超高層ビルにまとめて譲渡する事例となった。市場全体は「量は安定、価格は横ばい」の基調を維持し、3区画がプレミアム、2区画が最低価格で、プレミアム率は14％から28.5％の間に分布。優良区画では秩序ある競争が行われ、一般区画は最低価格が下支えするという二極化の構図が示された。

睿遠基金のスター運用者である傅鵬博氏と趙楓氏が運用するファンドの2026年第2四半期報告が開示され、最新の上位10銘柄が明らかになった。傅鵬博氏と朱璘氏が運用する「睿遠成長価値混合ファンド」は、炬光科技を452.77万株初めて組み入れた一方、中際旭創と東山精密を大幅に売却し、香港株の比率は過去最低の3.35％に低下した。趙楓氏が運用する「睿遠均衡価値3年保有ファンド」は、1年ぶりに薬明生物を買い戻し、保有株数は942.75万株に達し、中通快逓と華潤置地も増やした。睿遠成長価値混合ファンドの第2四半期末の純資産額は222.01億元で、第1四半期末から40.45億元増加し、Aクラスの基準価額成長率は45.79％だった。両運用者は報告書で、ポートフォリオに高出力半導体レーザーとマイクロナノ光学ソリューションの銘柄を追加し、インターネットテクノロジー企業を売却したと述べ、過小評価に伴う高いリターンの確実性を指摘した。