Liaoning Port Co Ltd

A株港湾セクターは、従来の防御的底倉から、キャッシュフローの安定性と長期的な戦略価値を兼ね備えた配置オプションとして市場で再評価されつつある。2025年の全国港湾コンテナ取扱量は3億5400万TEUに達し、前年比6.8%増、2026年上半期は前年同期比5.9%増となり、業界の景気循環への耐性が引き続き示されている。Windのデータによると、2025年には申万港湾構成銘柄16社の配当性向がいずれも30%を超え、うち塩田港、厦門港務、唐山港、遼港股份、招商港口は50%を超えた。セクター全体の配当利回りは2%から4%の範囲にある。招商港口はA株では希少なグローバル展開銘柄として、世界26の国と地域で51の港湾に投資・運営しており、2025年の海外ターミナル収入は65億1000万元で前年比18.2%増、粗利率は57.4%に達した。自社株買いを含む配当性向は50.3%、配当利回りは約3.6%で、8月18日時点の株価は年初から累計20%超上昇している。

建発股份と遼港股份が厦門で戦略的協力枠組み協定を締結した。両社は穀物、銅精鉱、鉄鉱石、石炭などの中核品目を中心に、港湾物流、複合一貫輸送、情報化連携などの分野で協力を深化させ、一貫物流サービスプラットフォームを構築し、大口顧客の共同マーケティングとカスタマイズソリューションの常態的な連携体制を確立する。また、空コンテナの回送と取引センターの建設を推進し、ビッグデータと物流・貿易の連動など革新的なモデルを模索し、物流サプライチェーンの総合サービス能力を向上させる。