Comtech Telecommunications Corp

ギラット・サテライト・ネットワークスは、2026年第2四半期の売上高が1億2270万ドルとなり、前年同期の1億500万ドルから17%増加したと発表しました。調整後EBITDAは31%増の1540万ドルでした。GAAPベースの営業利益は470万ドルで、前年同期の570万ドルから減少しましたが、非GAAPベースの営業利益は35%増の1260万ドルとなりました。同社は2026年通期の売上高見通しを5億ドルから5億2000万ドル、調整後EBITDAを6100万ドルから6600万ドルと再確認しました。また、コムテックの衛星・宇宙通信部門の買収は年末に向けて完了する見込みで、この取引によりプロフォーマベースの年間売上高が7億ドルを超える企業が誕生する見通しです。

コムテック・テレコミュニケーションズは、衛星・宇宙通信部門の大部分をギラット・サテライト・ネットワークスに1億5750万ドルで売却することで合意した。この取引は2026年後半の完了を見込んでおり、コムテックは公共安全技術事業に専念し、ブランド名をアレリウムに変更する。同社は手取金を負債削減とバランスシート強化に充てる計画で、与信契約や優先株式契約の修正も行う。事業モデルを簡素化することで、コムテックは経常的なソフトウェアやAI対応の緊急対応サービスでの成長を加速させ、より収益性が高く焦点を絞った財務体質を目指す。今回の事業売却はコムテックの戦略的見直しプロセスの完了を意味し、アレリウムは公共安全機関や移動体通信事業者向けの次世代ミッションクリティカルソリューションを優先する。

コムテック・テレコミュニケーションズは、アレリウム部門を活用し、次世代911アップグレードとクラウドネイティブ緊急通信の需要を取り込んでいる。アレリウムは、公共安全応答機関や通信事業者向けに通話処理、位置情報サービス、メッセージングソフトウェアを提供し、データ中心の緊急対応への業界シフトに合致している。最近の製品投入には、2026年6月23日に発表されたネットワークネイティブ調整ソリューション「アレリウム・コーラル」や、2026年6月18日に発表されたクラウドネイティブ通話処理プラットフォーム「アレリウム・ミラ」が含まれる。早期導入は進んでおり、アレリウムは2025年12月にケンタッキー州のブルーグラス911コミュニケーションズを移行し、4か月で12の公共安全応答機関を移行、今会計年度にカナダで12件以上のNG911アップグレードを完了し、中央オクラホマ政府911協会に通話ルーティングで選定された。同社の残存自社資金バックログは5億5400万ドルで、その大半は長期のソフトウェアベースサービスに関連しており、経常収益へのシフトを示唆している。

コムテック・テレコムは、投資ストーリーをアレリウムセグメントを中心に再構築している。アレリウムは現在、売上高の過半を占め、公共安全ソフトウェアと次世代911インフラへの転換の中核を担う。2026会計年度第3四半期において、アレリウムは同社の総純売上高1億600万ドルのうち5567万ドルを生み出し、トップラインの約52.5％を占めた。一方、衛星・宇宙通信セグメントは5033万ドルを計上した。会計年度の最初の9か月間では、アレリウムが連結売上高の51.8％を占め、1.30倍のブック・トゥ・ビル比率を達成した。これは、1億3000万ドル超の複数年契約延長にも一部支えられている。衛星・宇宙通信事業の大部分をギラット・サテライト・ネットワークスの関連会社に1億5750万ドルの基本現金価格で売却する案件は、約1億4300万ドルから1億4500万ドルの純現金収入をもたらす見込みで、65％をシニア担保付債務の返済に、35％を劣後債務の前倒し返済に充てる計画だ。短期的な逆風は続いており、第3四半期の売上高は前年同期の1億2679万ドルから減少し、連結受注高は7050万ドルでブック・トゥ・ビル比率は0.67倍、受注残高は7億810万ドルから6億9610万ドルに減少した。CMTLは現在、ザックスランク2（買い）で、バリュースコアA、モメンタムスコアA、グローススコアB、VGMスコアAを獲得している。