Kratos Defense & Security Solutions

クレイトス・ディフェンス・アンド・セキュリティ・ソリューションズは月曜日、統合作戦向けの宇宙情報・サイバー能力を開発するため、総額1億ドル超の複数の契約を獲得したと発表した。この業務はRF信号収集、情報収集、電子戦、攻勢的サイバー作戦を支援する。契約では、20カ所以上に分散する190基超のRFセンサーからなる同社のKnownSpaceネットワークと、ソフトウェアおよび分析能力を活用する。発表を受けて、KTOS株はプレマーケット取引で約1.58%上昇し、およそ43ドル75セントで取引された。

Kratos Defense & Security Solutionsは、RAFAELとの合弁会社であるPrometheus Energeticsを通じて固体ロケットモーターの能力を拡大する。同社はインディアナ州クレーンにある米海軍および陸軍の施設近くの約500エーカーの用地に、最先端のエネルギー物質製造キャンパスを建設する。Kratos DefenseとRAFAELは、この合弁事業に最大1億7500万ドルの資本を拠出し、計画されている操業に必要な製造施設、用地、設備、人員を賄う。建設とRAFAELの技術移転および認証の完了後、Prometheusは2027年に固体ロケットモーターの生産を開始する見込みで、Kratosの合弁事業への投資は、計画中の製造インフラの開発を支えるため2026年に段階的に増加する。この新たな生産能力は、推進・ロケットシステム分野におけるKratosの地位を強化する可能性があり、既存のZeus固体ロケットモーターに加えて新たな製造拠点となる。競合のNorthrop GrummanとLockheed Martinも、防衛・宇宙推進プログラムを支え、国内の推進サプライチェーンを強化するため、米国内の施設全体で固体ロケットモーターの製造能力を拡大している。

GEエアロスペースとクレイトス・ディフェンスは、GEK800ターボファン巡航ミサイルエンジンの点火に成功した。ゼネラル・エレクトリックの防衛事業を注視する投資家にとって新たな材料となる。このニュースは、株価がまちまちの推移を見せる中で飛び込んできた。過去30日間の株価リターンは7.21%、90日間は15.22%で、1年間の株主総利回りは6.08%、5年間の株主総利回りは非常に大きい。ゼネラル・エレクトリックは現在、一部の本源的価値の推計をわずかに下回る水準で取引される一方、アナリストの平均目標株価を大きく下回っている。ナラティブの観点では、妥当価値は307ドルで、直近終値の317.89ドルに対して3.5%の割高となる。PERで見ると、株価は利益の36.8倍で取引され、業界平均の35.6倍と同業他社グループの同じ35.6倍を上回り、妥当な比率の推計である34.7倍も上回っている。ボーイングの生産ペースへの依存と、逼迫した航空宇宙サプライチェーンへのエクスポージャーが、広い堀のナラティブにとって引き続き主要なリスクである。

クラトス・ディフェンス・アンド・セキュリティ・ソリューションズとGEエアロスペースは9月21日、GEK800シリアル番号1ターボファンエンジンの初回点火に成功したと発表した。米軍がF143-ZZ-100として指定したプログラムにおけるマイルストーンとなる。クラトスのX-58施設で実施された試験は開発段階で100%の成功率を達成し、低コストで高性能な推進システムを先進巡航ミサイルおよび無人航空システム向けに予定通り進めている。クラトスにとってこのマイルストーンは、2026年第2四半期に3億7970万ドルの売上高を計上し、オーガニックで22.0%増、タービン・テクノロジーズがオーガニックで43.3%増、連結ブック・トゥ・ビル比率1.1倍、受注残高20億8400万ドルとなったガバメント・ソリューションズ部門を支えるもので、同社は2026年通年の売上高ガイダンスを17億5000万～18億1000万ドルに引き上げている。GEエアロスペースのディフェンス・アンド・プロパルジョン・テクノロジーズ部門は2026年第2四半期に34億ドルの売上高を報告し16%増加、通年のDPT営業利益見通しを16億～17億ドルに引き上げた。一方、クラトスはキャッシュ創出力の圧力にも直面しており、2026年第2四半期の営業キャッシュフローは1100万ドルの流出、フリーキャッシュフローは1億8900万ドルのマイナスとなっている。GEのDPTマージンは投資とインフレによる継続的な圧力に直面している。

クラトス・ディフェンス・アンド・セキュリティ・ソリューションズは、ビル・ウィルソンをC5ISRシステム部門の社長兼コーポレート・シニア・バイス・プレジデントに昇進させたと発表した。即日有効。ウィルソン氏はこの役職で、クラトスの軍用規格ハードウェアおよびモビリティ・システム事業を統括する。ウィルソン氏は航空宇宙・防衛分野で35年以上の経験を持ち、2010年にギクナー・システムズ・グループの買収を通じてクラトスに入社した。同氏はギクナー・システムズ・グループに既に17年間在籍し、直近では同部門のエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼最高財務責任者を務めていた。クラトスの社長兼最高経営責任者のエリック・デマルコ氏は、C5ISRシステム部門は成長を続けており極めて堅調であると述べ、ウィルソン氏は同部門を次の章へと導くのに十分な立場にあると語った。クラトスは現在、極超音速、対無人航空機システム、防空、ミサイル、レーダー、高出力指向性エネルギーなど、複数の国家安全保障上の記録プログラムを支援する大規模生産を行っている。

ゼネラル・エレクトリック傘下のGEエアロスペースとクラトスは、新型GEK800巡航ミサイルエンジンの点火試験に成功した。この節目は、国防総省のプログラムを支援する長距離巡航ミサイル向け推進システムを前進させるものであり、高性能かつコスト重視の防衛推進に注力するGEエアロスペース内の新たなエンジニアリングおよび製造能力を浮き彫りにしている。GEK800の点火は、ゼネラル・エレクトリックの防衛・推進技術部門の受注残高300億ドル超に直結し、適応サイクルエンジンやCCA推進などの次世代エンジンプログラムの加速という触媒を支えている。この節目が株主にとって意味を持つためには、GEK800プログラムの次の段階がスケジュールを守り、量産業務に転換される必要がある。具体的には、国防総省による正式なプログラム決定、単一エンジン試験からより広範な認定キャンペーンへの移行、そしてGEが最終的な生産をFLIGHT DECKサプライチェーンモデルに組み込み、防衛ポートフォリオ全体のマージン圧迫を招かないという兆しが求められる。

エルロイ・エアは、ブリストウ・グループがチャパラル自律型貨物航空機の早期納入予約を拡大し、早期納入枠を10機追加して合計15機としたと発表した。ブリストウは以前、チャパラル機5機の早期納入枠を確保し、最大100機のチャパラル機に関する事前注文契約を発表していた。この発表は、連邦航空局と米国運輸省のeVTOL統合パイロットプログラムの一環として、政府および業界パートナーと協力し、ルイジアナ州ホウマで実施された初の自律・無人飛行実証に続くものである。ブリストウのエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼チーフ・トランスフォーメーション・オフィサー、デビッド・ステパネク氏は、ルイジアナでの実証により、チャパラルが幅広い輸送・ロジスティクス任務をどのように支援できるかを探る機会が得られたと述べ、ブリストウは商業、政府サービス、特殊任務運用にわたる応用の可能性を見ていると付け加えた。エルロイ・エアのCEO、アンドリュー・クレア博士は、過去数年にわたりブリストウと提携できたことを誇りに思うと述べ、同プラットフォームに対するブリストウの継続的な信頼に感謝した。チャパラルは、500ポンド以上の貨物を運搬する無人自律型VTOL航空機で、滑走路や固定インフラを必要とせず、最大450マイルの航続距離を持つハイブリッド電気推進システムを備えている。チャパラルの米国における独占製造業者であるクレイトス・ディフェンス・アンド・セキュリティ・ソリューションズは、拡張中のカリフォルニア州サクラメント施設で同機を生産し、最初の量産機は2026年後半に予定されている。

クレイトス・ディフェンス・アンド・セキュリティ・ソリューションズは、プロジェクト・アナコンダの下で米海軍のAN/SPY-1レーダーシステムの自立的な維持管理能力を開発するため、複数段階にわたる初期の上限額1億7500万ドルの第1段階契約を単独で受注した。このプログラムは、クレイトスの任務上極めて重要な海軍システムへの関与を深め、後の段階が発注されれば追加の機会を生み出す可能性がある。プロジェクト・アナコンダは、電子戦、ミサイル・レーダーシステム、マイクロ波エレクトロニクス、防空技術を含むクレイトスの既存の防衛エレクトロニクスおよびC5ISRポートフォリオと密接に合致する。複数段階の構造は、クレイトスに長期的なプログラムの見通しをもたらす可能性もあり、初期段階の成功裡の遂行は、時間の経過とともに同社を追加業務につなげる立場に置く可能性がある。この受注は、より大規模で価値の高い国家安全保障の機会を追求するというクレイトスの広範な戦略に沿うものである。

Elroy Airは、米国運輸省と連邦航空局のeVTOL統合パイロットプログラムの下で認可された初の自律・無人飛行の完了を発表しました。これは、全国規模での商業用自律貨物輸送に向けたマイルストーンです。同社のChaparral航空機は、500ポンド以上のペイロードを最大450マイル運ぶことができ、8月下旬にルイジアナ州ホウマで、LIFTOFF LouisianaおよびBristow Groupと提携して、小包、医療用品、その他の貨物を輸送する1週間にわたる一連のミッションを実施しました。Elroy Airは、2026年3月にルイジアナ州の申請の一部としてeIPPに選定され、Chaparralはプログラム内で唯一の専用設計の大型ペイロード貨物ドローンであり続けています。飛行はホウマ・テルボーン空港で航空交通管制の監督下で実施され、当局者は安全で規律ある運航を賞賛しました。Elroy Airの商業需要パイプラインは1,400機を超え、これは50億ドル以上の潜在的な収益に相当します。Kratos Defense & Security Solutionsは、サクラメントの施設でChaparralを製造し、最初の量産機は2026年後半に予定されています。

クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズとノースロップ・グラマン・ミッション・システムズは、米海兵隊のMUX TACAIR CCA契約を獲得しました。この契約は、ミッション化されたヴァルキリー航空機プラットフォームを迅速に開発するもので、最初の試作機は2026年夏を目標としています。2026年8月に発表されたこの契約では、ノースロップのミッションキットとオープンアーキテクチャ自律ソフトウェアをクラトスのヴァルキリー機体に統合し、成長する自律システム分野におけるノースロップの地位を確立します。ノースロップの投資見通しでは、2029年までに売上高508億ドル、利益47億ドルを見込んでおり、年間5.8%の売上成長が必要です。コミュニティの推定では、ノースロップの公正価値は643.62ドルから671.57ドルの間にあり、最大18%の上昇余地を示唆しています。この契約は、ノースロップの消耗可能な自律性への取り組みを強化するものですが、B-21およびセンチネル計画の実行に対する短期的な焦点を変えるものではありません。

クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズとGEエアロスペースは、共同開発したGEK800エンジンが米軍のエンジン型式指定F143-ZZ-100を取得し、統合空対地スタンドオフ・ミサイル向けの米空軍の設計・製造・開発契約を獲得したと発表した。この低コストで高性能なターボファンエンジンは巡航ミサイルや無人航空機向けに設計されており、防衛大手と専門技術を持つ破壊的企業との連携における節目となる。2026年第2四半期、GEエアロスペースはGAAPベースの売上高133億ドル（前年比21%増）、調整後1株当たり利益2.02ドル（同22%増）を報告した。一方、クラトスは売上高4億5880万ドル（総額30.5%増、有機成長19.1%）、調整後1株当たり利益0.21ドルを報告した。クラトスはまた、通期の有機的売上高成長見通しを18%～23%に引き上げ、20億8000万ドルの受注残高に支えられた。GEは通期見通しを引き上げ、四半期のフリーキャッシュフロー30億ドルを生み出した。クラトスは第2四半期にマイナス1890万ドルのフリーキャッシュフローとなり、実行面での圧力に直面している。GEの弱気シナリオには、サプライチェーンのボトルネックと循環リスクが含まれる。ヘッジファンドのデータによると、第2四半期に45ファンドがクラトス株を保有し、113ファンドがGE株を保有している。キャシー・ウッド氏のアーク・インベストメント・マネジメントはクラトス株の保有を34%増やし、467万株とした。

クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズは、ボーイングの統合直接攻撃弾長射程型プログラムを支援するため、拡張したスパルタンエンジンの生産能力をTDI-J85エンジンに割り当てると発表した。米空軍は今月、BSU-111/Bペイロード投下ユニットJDAM LRについて、ボーイングに7500万ドルの未確定契約措置を発注した。JDAM LRは航続距離300海里以上、500ポンド級のペイロードを持つ精密誘導弾である。クラトスは、2027年に複数の顧客と用途向けの大規模生産を支えるため、スパルタンエンジンの長納期部品の調達を開始しており、ボーイングのJDAM LRを主要プログラムと位置づけている。J85エンジンは、ミシガン州オーバーンヒルズにあるクラトスの2万2500平方フィートの推進装置製造施設で生産されており、同施設は全量生産に向けて完全に稼働している。

トランプ大統領は8月13日、外国製ドローンの輸入に広範な新関税を課す大統領令に署名し、米国メーカーであるエアロバイロンメント、クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズ、レッドキャット・ホールディングスに構造的な政策優位をもたらした。通商拡大法232条に基づくこの命令は、25キログラム超または熱画像装置を搭載した大型産業用・軍用ドローン、ならびにドッキングステーションなどの重要ハードウェアに100％の従価税を課し、小型の商業用・娯楽用ドローンには25％の関税を課す。中核関税は9月3日に発効し、一部の非機微部品への関税は2027年2月まで延期される。商務省は、2029年1月までに新たな米国製造にコミットする企業に対し、部品の無関税輸入を認める国内回帰プログラムを設けるよう指示された。エアロバイロンメントは、米軍向け小型戦術ドローンと徘徊型兵器での地位から最大の直接受益者とみられている。クラトスは、国防総省が2027年末までに30万機の低コスト攻撃ドローンを目標とする11億ドルのドローン支配力計画の下で、大量消耗型ドローン推進への追い風を得る。レッドキャットは、特に連邦裁判所で2025年12月のFCC禁止措置と争っているDJIをはじめとする中国製部品への依存低下から恩恵を受ける。第1四半期にエアロバイロンメントを保有するヘッジファンドは40から37に減少した一方、クラトスは41から46に、レッドキャットは16から23に増加し、機関投資家の見方は分かれた。弱気筋は、中核関税が9月3日まで発効せず一部の部品課税が2027年に延期されるスケジュールリスクに加え、同盟国には100％ではなく10～15％の軽減税率が適用されるため、国内需要の押し上げ効果が限られる可能性を指摘する。

クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズは、防衛需要の高まりが生産量の増加につながる中、規模拡大の段階に入っている。連結受注残高は20億8000万ドルに増加し、第2四半期の受注高は4億9220万ドルに達した。過去12か月の受注高は合計19億9000万ドルで、ブック・トゥ・ビル・レシオは1.3倍となった。同社は2027年に小型ジェットエンジンを3000基、2028年以降はバルキリー航空機を年間約40機生産する計画で、極超音速、先端製造、マイクロ波電子機器、エンジン、宇宙、無人システムの施設を拡張する。クラトスは2026年の設備投資を1億2500万～1億3500万ドル、総投資額を2億5000万～2億7500万ドルと予測しており、短期的にはキャッシュ創出を圧迫するが、固定インフラがより効率的に活用されることで営業レバレッジが生まれると見込んでいる。主なリスクは実行面であり、サプライチェーンの制約、部品不足、採用、生産立ち上げなどが含まれるが、第2四半期の業績は、同社が防衛技術の開発企業から量産プラットフォームへと移行しつつあることを示している。

ノースロップ・グラマンとクラトスは、米海兵隊向けにミッション化されたヴァルキリー航空機を納入するMUX TACAIR CCA契約を獲得した。このプログラムは、次世代戦術航空向けに独自のミッションキットとオープンな自律性ソフトウェアを搭載したMVAVプラットフォームに焦点を当てている。今回の受注により、米国防総省の顧客向け自律型・協調型無人システムにおけるノースロップ・グラマンの役割が拡大する。両社は、最初の試作機MUX TACAIRヴァルキリー航空機の完成を2026年夏に予定している。

国防総省は、在庫の大幅な減少を受けて、ミサイル迎撃体、弾薬、ドローンの生産を急速に拡大するよう防衛関連企業に求めており、米国の防衛産業基盤全体で調達が急増している。スティーブ・ファインバーグ国防副長官は業界幹部に対し、納入を加速するための提案を21日以内に提出するよう求め、ドナルド・トランプ大統領は、自社株買いや配当ではなく生産能力により多くの資本を振り向けるよう各社に圧力をかけている。およそ1兆5000億ドルの国防予算要求のうち、自律走行車両とドローン防衛が1220億ドル、ミサイルとミサイル防衛が1237億ドルと、二大成長分野となっている。ロッキード・マーティンとノースロップ・グラマンは、迎撃体とドローンのプログラムに直接関与する大手企業として突出しており、クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズとエアロバイロンメントは、ドローンおよび対ドローン分野により特化した事業を展開している。ロッキード・マーティンは直近の四半期に650億ドルの新規受注を計上し、受注残高は過去最高の2304億ドルに達した。また、ボーイングとRTXは、SM-3ブロックIIAおよびブロックIB迎撃体部品の生産を拡大するため、国防総省と枠組み合意に達した。

クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズとGEエアロスペースは、両社のGEK800エンジンが米軍エンジン型式名F143-ZZ-100を取得し、統合空対地スタンドオフミサイルの第2供給源推進システムとして、米空軍との技術開発・製造開発契約を獲得したと発表した。推力800ポンドのターボファンエンジンは、現在F143と命名され、長距離ミサイルやその他の無人用途向けに設計されている。両社は空軍研究所の支援を受けて2023年に協力を開始し、技術成熟・リスク低減段階を完了した。この段階では地上試験で50回以上のエンジン始動を行い、2025年にはパデュー大学モーリス・J・ズクロウ研究所で高度試験に成功した。今回の正式名称付与と契約は、巡航ミサイル、協調戦闘型航空機、その他の無人航空機向けに小型・低コスト・高性能エンジンを提供することを目的としたプログラムの進展を示すものだ。

クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズは、2026年第2四半期の売上高が4億5880万ドルとなり、2025年第2四半期比で全体成長率30.5%、オーガニック成長率19.1%を達成したと発表しました。調整後1株当たり利益は前年同期の0.11ドルから0.21ドルに上昇し、調整後EBITDAは3820万ドルで、同社の予想レンジである3000万ドルから3500万ドルを上回りました。同社は2026年通期の売上高見通しを17億5000万ドルから18億1000万ドルに引き上げ、これはオーガニック成長率の予想を18%から23%に上方修正したことを反映しています。また、調整後EBITDAの見通しを1億7300万ドルから1億7600万ドルとしました。クラトスの総受注残高は20億8400万ドルで、入札・提案パイプラインは第1四半期末の143億ドルから150億ドルに増加しました。クラトス・ガバメント・ソリューションズ部門の売上高は3億7970万ドルで、オーガニック成長率は22%でした。これは防衛ロケット支援のオーガニック成長率50.2%とタービン技術の43.3%増が牽引しました。一方、無人システム部門の売上高は7910万ドルで、オーガニック成長率は8.1%となり、主にバルキリー関連活動によるものです。経営陣は、2026年の極超音速関連の売上高予想を4億ドルとし、2027年には少なくとも7億ドルに増加するとの見通しを示しました。また、2027年納入向けに3000基、2028年向けに5000基のスパルタン・ターボジェットエンジンの部品を発注する計画を明らかにし、平均販売価格は5万ドルとしています。同社はさらに、エネルギー省との指向性エネルギー対抗無人航空機システムプログラムで1億6000万ドルの初期契約を獲得し、宇宙領域認識生産プログラムで1億ドルの初期契約を獲得したと発表しました。

クラトス・ディフェンス・アンド・セキュリティ・ソリューションズは、2026年第2四半期の調整後1株当たり利益が21セントとなり、ザックス・コンセンサス予想の13セントを61.5%上回り、前年同期比90.9%増加したと発表した。売上高は4億5880万ドルで、コンセンサス予想の4億1200万ドルを11.4%上回り、前年同期比30.5%増加した。これはクラトス・ガバメント・ソリューションズの貢献と19.1%のオーガニック成長によるものだ。同社は2026年通期の売上高見通しを、従来の17億ドルから17億6000万ドルから、17億5000万ドルから18億1000万ドルに引き上げ、2026年第2四半期の売上高を4億6000万ドルから4億8000万ドルと予想している。連結受注高は4億9220万ドルで、ブック・トゥ・ビル・レシオは1.1倍、受注残高は20億8000万ドル、入札・提案パイプラインは150億ドルに拡大した。

スペースXの株価はプレマーケット取引で11％下落した。イーロン・マスク率いるロケット企業が6月の上場後初の四半期報告を発表し、設備投資が183億7000万ドルと前年比550％増となった一方、第2四半期の売上高は78億1000万ドルと予想を上回った。ディズニーはまちまちの第3四半期決算にもかかわらず3％超上昇。1株当たり利益は予想を上回ったが、売上高はわずかに届かず、体験事業の売上高は前年比10％増だった。アリスタ・ネットワークスは12％上昇。第2四半期の調整後1株当たり利益が1.02ドル、売上高が30億4000万ドルと予想を上回り、第3四半期のガイダンスも予想を超えた。AMDは8.5％急落。第2四半期の調整後1株当たり利益が1.66ドル、売上高が115億4000万ドル、第3四半期の売上高ガイダンスが130億ドルと予想並みだったが、投資家を満足させられなかった。イーライリリーは6.5％超急騰。利益と売上高が予想を上回り、減量薬ゼップバウンドと糖尿病治療薬マウンジャロの需要急増を受けて2026年通期の売上高ガイダンスを引き上げた。サークル・インターネット・グループの株価は5％超上昇。ブロックチェーン「アーク」の初期パートナーを発表し、通期のその他収益ガイダンスの中間値を2倍の3億2000万ドルに引き上げた。ウィン・リゾーツの株価は5％上昇。第2四半期の調整後1株当たり利益が1.24ドル、売上高が18億6000万ドルと予想を上回った。CVSヘルスの株価は2.5％超上昇。利益と売上高が予想を上回り、2026年の調整後1株当たり利益ガイダンスを7.90ドルから8.10ドルのレンジに引き上げた。クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズは10％上昇。第2四半期の売上高が全セグメントで予想を上回った。ピンタレストは9％近く下落。第3四半期の売上高ガイダンスが11億9000万ドルから12億1000万ドルと、コンセンサス予想の12億ドルを挟んだが、第2四半期の予想超えにもかかわらず市場を満足させられなかった。ダビタは5.5％超下落。第2四半期決算が予想を上回ったものの、通期の調整後1株当たり利益ガイダンスが14.10ドルから15.20ドルと、コンセンサス予想の14.88ドルに対して低調だった。テラデータは13％急落。第3四半期の1株当たり利益ガイダンスが特別項目を除き55～59セントと、コンセンサス予想の62セントを下回った。ブッキング・ホールディングスは7％超上昇。第2四半期の総予約高が510億ドル、調整後1株当たり利益が2.54ドル、売上高が73億5000万ドルと予想を上回った。ウーバー・テクノロジーズは3％下落。第3四半期の予約高ガイダンスの中間値が592億5000万ドルと、コンセンサス予想の593億3000万ドルを下回った。カーライル・グループは2ドル超上昇。利益と売上高が予想を上回り、総運用資産が4850億ドルに達した。フラッター・エンターテインメントは5％超下落。ピーター・ジャクソンCEOが退任し、10月1日付でダン・テイラーが後任に就くと発表し、通期の売上高ガイダンスを引き下げた。

クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズは、インディアナ州の極超音速システム向けペイロード統合施設を5000万ドルで予定より早く完成させ、ロッキード・マーティンのラムジェット推進プログラムを支える検証済みの先進ターボ機械を納入した。新施設と実証済みの推進ハードウェアは、次世代米国兵器システムの開発と試験を加速する上でクラトスの役割が拡大していることを浮き彫りにしている。インディアナ州の極超音速拠点が早期に稼働し、検証済みのラムジェット用ターボ機械と相まって、プログラムの拡大と受注残の消化という短期的なカタリストを後押しする。しかし、これはまた、資本集約度の上昇と、キャッシュリターンが意味のある形で改善する前に運転資本が必要となるという主要リスクを改めて示すものでもある。クラトスは依然として米国防予算と進化する調達優先順位に大きく依存している。

The Motley Foolによる比較分析では、Astera LabsとKratos Defense & Security Solutionsのどちらが2026年に向けてより良いテクノロジー株かを検討している。AIデータセンター向け接続技術のリーダーであるAstera Labsは、2025年度の売上高が115.1％急増して8億5250万ドル、純利益は2億1910万ドルとなったが、上位3社の顧客が売上の86％を占めるという大きな顧客集中リスクに直面している。無人システムと極超音速技術を提供するKratos Defenseは、2025年度の売上高が13億ドルで18.5％増、純利益は2200万ドル、売上の68％を米国政府が占めた。筆者は、国防支出の持続的な追い風と需要の多様性からKratosを支持し、Asteraの成長はAI構築の軌道に大きく依存していると指摘している。

クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズは、先進タービンエンジンプログラム向けの先進鋳造部品開発にレンジビュー社を選定した。今回の資金提供を受けた開発取り組みの下、レンジビューは飛行品質の超合金鋳造ハードウェアを大幅に短縮された開発リードタイムで納入し、国防総省が国内鋳造産業基盤における重大なギャップとして繰り返し指摘してきた部品クラスに対応する。レンジビューのキャメロン・シラーCEOは、同社が複雑な超合金鋳造品を設計から飛行ハードウェアまで従来の数分の一の時間で実現するために設立されたと述べ、クラトスのチーフエンジニアであるラス・ジョーンズ氏は、レンジビューの鋳造技術が高能力超合金による複雑な形状を可能にし、エンジニアリングのスケジュールを加速すると指摘した。クラトスのタービン技術部門社長ステイシー・ロック氏は、この契約を、クラトスがドローンやミサイル向けジェットエンジンの大量生産に備える中での新たなマイルストーンと称した。今回の受注は、エンジンメーカーがガスタービンエンジン生産の主要な制約として鋳造品を公然と挙げる中で行われ、米国の推進、防衛、エネルギー顧客向けの資金提供プログラムにおけるレンジビューのポートフォリオを拡大するものだ。

世界のドローン市場は、低コスト戦闘ドローンの威力を実証した地政学的紛争を背景に、2036年までに690億ドルから1480億ドルへと倍以上に拡大すると予測されている。米国防総省は、外国サプライヤーへの依存を減らすため、1機3000ドルから5000ドルの安価なドローンシステムを大量生産する11億ドルのプログラムを開始した。レッドキャット・ホールディングスは、子会社ティール・ドローンズを通じて、このプログラムの難関チャレンジに参加する唯一の上場純粋ドローン企業であり、次の段階では5週間で120機の神風ドローンを納入する必要がある。クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズは、このチャレンジからは脱落したものの、XQ-58AヴァルキリーのようなハイエンドのAI搭載ドローンを専門とし、同機は米海兵隊によって1機300万ドルから400万ドルのウィングマンドローンとして開発に選定された。両銘柄は投資家に急成長するドローン産業へのエクスポージャーを提供し、レッドキャットはハイリスクな純粋スタートアップ、クラトスは数十億ドルの受注残を抱えるより確立された防衛請負業者という位置づけだ。

ARKインベストは水曜日、複数の上場投資信託を通じてスペース・エクスプロレーション・テクノロジーズの株式12万2807株を1670万ドルで購入した。同社はディア・アンド・カンパニーの株式6833株を約400万ドルで売却し、最近の売却傾向を継続したほか、ツイスト・バイオサイエンスの株式7万1209株を658万8968ドルで売却して保有を縮小した。ARKのARKG ETFはビーム・セラピューティクスの株式3万2751株を101万1678ドルで取得して保有を増やし、一方ARKK ETFは10Xゲノミクスの株式9万9977株を457万7946ドルで売却した。さらにARKはクラトス・ディフェンス・アンド・セキュリティ・ソリューションズに投資し、ARKQとARKXの両ETFで3万4123株を合計171万8434ドルで購入した。

StockStoryは、高い営業利益率を誇り、収益性と長期的成長のための再投資を両立する3社を特定した。ウッドワードは、直近12カ月のGAAPベース営業利益率が14.8%で、5年間の年平均売上高成長率13%、2年間の年平均EPS成長率19.9%を達成し、フォワードPERは39.7倍で取引されている。クラトスは、利益率1.7%ながら、2年間のオーガニック売上高成長率14.6%、年平均EPS成長率15.8%を記録し、売上高成長率見通しは29.9%、フォワードPERは58.2倍。ガルフポート・エナジーは、49.1%の営業利益率と69.6%の粗利益率を誇り、10年間の年平均売上高成長率9.2%で、フォワードPERは6.2倍で取引されている。

ストックストーリーは、クラトスを高い上昇余地のある中型株として取り上げ、14.6%のオーガニック収益成長率と29.9%の売上成長見通しを挙げる一方、チャーチ・アンド・ドワイトとアリーファイナンシャルは売りを推奨している。チャーチ・アンド・ドワイトは横ばいの売上予測と振るわないオーガニック収益に直面し、アリーファイナンシャルは一株当たり利益の減少と8倍という高い純有利子負債対EBITDA倍率に苦しんでいる。クラトスの予想PERは60.4倍、チャーチ・アンド・ドワイトは24.8倍、アリーファイナンシャルは8倍で取引されている。

最近のNATO首脳会議から、約500億ドルの防衛契約発表が相次いだ。加盟国が昨年掲げた、2030年までにGDP比5%の防衛支出達成という目標を実際の購入注文に転換する動きで、カナダ、ドイツ、ノルウェーが米国の大手防衛企業に追随している。CSISの産業基盤センターのジェリー・マクギン氏はCNBCに対し、投資家はこれらの公約が実際のビジネス契約にどう結実するか注視すべきだと述べ、三つのハードルを挙げた。米議会の承認、欧州議会の承認、そして実際の契約締結だ。目玉取引は、NATOがノースロップ・グラマンから無人偵察機トライトンを購入する案件で、同社は第1四半期にトライトン関連で4億ドルの受注を計上済みで、956億ドルの受注残を抱える。ロッキード・マーティンは、先進型パトリオットミサイル、THAAD、PrSMに関する枠組み協定を締結し、生産率を現在の3～4倍に引き上げることを支援する。同社の受注残は2025年末に過去最高の1940億ドルに達した。ゼネラル・ダイナミクスは、連結第1四半期の受注対売上比率が2倍となり、推定契約総額は1884億ドルに上昇した。資金調達面では、国防総省の2027会計年度要求で、防衛信用口座に202億ドル、防衛産業基盤投資に1000億ドル超が計上され、その内訳は産業基盤分析・維持と国防生産法タイトルIII向けの723億ドルで、これは弾薬と極超音速兵器向けの資金だ。クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズは、第1四半期の1株当たり利益が予想を23%上回り、2026会計年度の売上高見通しを17億～17.6億ドルに引き上げ、オクラホマシティで10万平方フィートの拡張を発表してバルキリーの生産を増強する。ただし、株価は予想PER62倍で取引され、年初来高値から39%下落している。

クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズは、地上設置型モジュール式宇宙領域認識システムの製造に関する約1億ドルの単独供給元主要契約を受注した。同社は宇宙領域認識および指向性エネルギーシステムの業界リーダーである。この新プログラム契約に基づく作業は、クラトスの安全な製造・統合施設で実施される。クラトスのシニアバイスプレジデント、マイク・ジョンズ氏は、このシステムは開発、試験、実証が完了し、現在製造段階に入っていると述べた。社長兼CEOのエリック・デマルコ氏は、同社が戦略的宇宙システムを含む米国防衛産業基盤の再構築を支援する上で有利な立場にあると指摘した。

クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズは、オクラホマシティの製造キャンパスを大幅に拡張し、10万6000平方フィート以上の生産スペースを追加すると発表した。この投資は、バルキリー協調戦闘機やファイアジェット空中標的システムを含むジェット推進ドローンシステムの需要増に対応することを目的としている。拡張された施設は組立、統合、試験能力を強化し、クラトスが現在の年間生産能力である約165機の高性能ジェットドローンをさらに増産できるようにする。同社は、この動きが米国国防総省の近代化目標と、手頃な価格で大量生産可能な自律型航空戦力を求める同盟国のニーズを支援すると述べている。

ロケットラボは第1四半期に前年同期比63.5%増の2億30万ドルの収益を計上し、GAAPベースの粗利益率は38.2%、受注残高は前期比20.2%増の22億ドルに達した。同社はエレクトロンおよびヘイストロケットの新規契約31件を獲得し、開発中の中性子ロケットの契約も5件追加、四半期末時点で70件以上の打ち上げ契約を抱える。ロケットラボは第2四半期の収益を2億2500万ドルから2億4000万ドルと予想しており、中間値で前期比16%の増加となる。また、衛星運用と通信サービスへの拡大を目指し、イリジウム・コミュニケーションズの80億ドルでの買収を進めている。さらに、クラトス・ディフェンス・アンド・セキュリティ・ソリューションズとの間で、4年間にわたる20回の極超音速試験飛行に関する1億9000万ドルのヘイスト契約を獲得した。これは同社にとって過去最大の打ち上げ契約である。リスク要因としては、中性子ロケットの初打ち上げが2026年第4四半期にずれ込む可能性、第1四半期の純損失4500万ドル、特定顧客および政府契約への高い依存度が挙げられる。

クラトス・ディフェンス・アンド・セキュリティ・ソリューションズは、ミサイルや徘徊型弾薬プログラムからの需要増に対応するため、スパルタン・ターボジェットエンジンシリーズの製造能力を大幅に拡大し、来年にかけて約3000基の生産を目指す計画だ。同社はすでに、リードタイムの長い材料の自己資金調達による調達とサプライチェーンへの投資を開始し、輸送時間の短縮と製造即応性の確保を図っている。クラトス無人システム部門のスティーブ・フェンドリー社長は、国防総省が必須ミサイル在庫の回復と費用対効果の高い精密攻撃能力の拡大に注力する中、スケーラブルな高性能を備えた手頃な推進システムの必要性がかつてないほど高まっていると述べた。ウェドブッシュは7月1日、クラトスに対しアウトパフォームのレーティングと目標株価85ドルでカバレッジを開始し、約83％のアップサイド余地を示唆した。

Seeking Alphaのアナリスト、ダニエル・ジョーンズ氏とペトリ・ディッシュ・リポーツ氏が、宇宙関連株の最適な投資先について見解を述べた。ダニエル・ジョーンズ氏は衛星関連ではイリジウム・コミュニケーションズを有望視するが、宇宙関連企業の筆頭にはアマゾンを挙げる。その理由として、グローバルスターを1株90ドルで買収したことや、2028年から開始予定の次世代端末直接通信衛星システムが、1.61兆ドル規模のブロードバンド・モバイルサービス市場の機会を捉えられる点を指摘する。ペトリ・ディッシュ・リポーツ氏は宇宙分野の多様な領域への分散投資を推奨し、地球観測・宇宙監視ではプラネット・ラボとブラックスカイ、打ち上げ・衛星サービスではロケット・ラボ、防衛関連の極超音速・推進技術ではクラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズ、宇宙インフラではインテュイティブ・マシーンズを挙げている。

クラトスの株価は3.9％上昇した。同社が新型防空ミサイルシステムに関する約3600万ドルの単独受注契約を獲得したと発表したためだ。この非競争的な受注は顧客からの強い信頼を示し、クラトスの収益源に有意義なプログラムを加える。エリック・デマルコ社長兼CEOは、米国および海外の顧客から同社の防空ハードウェアに対する需要が高まっていると指摘した。業務の機密性のため、追加の詳細は提供されず、作業は安全な製造施設で行われる。株価は55.10ドルで取引され、前日終値から4％上昇した。

クラトスの株価は7.7%上昇した。ウェドブッシュがアウトパフォームのレーティングと目標株価85ドルでカバレッジを開始し、同社がほぼすべての主要な米国防衛請負業者に対してエンジンと極超音速機の主要サプライヤーである点を強調した。この上昇は、同業のエアロバイロンメントが好調な四半期決算を発表したことを受けて、防衛セクター全体のポジティブなセンチメントにも支えられた。クラトスは年初来で32.4%下落しており、1株あたり53.63ドルで取引されている。

クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズは、提案されているゴールデン・ドーム・ミサイル防衛構想を、有意義な長期的成長機会と捉えている。このプログラムは、複数の領域にわたって手頃な価格で迅速に展開可能な技術を提供する幅広い産業基盤を必要とすると見られ、低コストで拡張性の高いシステムに注力するクラトスのビジネスモデルと合致する。米政権が提案する2027会計年度の国防予算は、総額約1兆5000億ドルの国防支出を求めており、これには約1兆1500億ドルの裁量的支出と、調整法案を通じた追加の3500億ドルが含まれ、ゴールデン・ドームやその他の近代化分野への投資が拡大される。クラトスは、内部投資と買収を通じて、想定される多くの技術要件に対応する能力を開発しており、構想の複数の分野に参加できる可能性がある。ザックス・コンセンサス予想による2026年の1株当たり利益は前年比23.68%の増加を示しているが、株価は過去6か月で33.6%下落し、予想株価売上高倍率は4.81倍と、業界平均の12.98倍を下回る水準で取引されている。

クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズは、株式公開を準備中のエルロイ・エアの米国における独占製造企業となることに合意した。また、アブダビを拠点とする地域事業について、バルク・グループとの初期合弁契約も締結した。英国政府は防衛用ドローンへの過去最大の投資を発表し、クラトスのような企業の需要動向を後押ししている。これらの展開は、クラトスが無人プラットフォームに対する米国および国際的な需要を軸に事業を展開していることを浮き彫りにしている。

ティッカーSPCXで取引されるスペース・エクスプロレーション・テクノロジーズに対し、ウェドブッシュがアウトパフォームのレーティングでカバレッジを開始し、目標株価を190ドルに設定しました。このカバレッジ開始は、2026年7月1日水曜日に行われた一連のアナリストアクションの一環で、ロッキード・マーティン、セールスフォース、サービスナウの格上げや、ダウなどの格下げも含まれていました。また、アボット・ラボラトリーズはベアードがアウトパフォームでカバレッジを開始し目標株価121ドル、クラトス・ディフェンス・アンド・セキュリティ・ソリューションズはウェドブッシュがアウトパフォームでカバレッジを開始し目標株価95ドルとしました。市場全体では、米国の主要4指数がここ数年で最も好調な上半期のパフォーマンスを記録しましたが、第3四半期入り時点で株価は買われ過ぎの領域にあります。