Figs Inc

VFコーポレーションは第2四半期の売上高が16億7000万ドルとなり、前年同期比1.3%増、アナリスト予想を2%上回ったと発表した。しかし、ザ・ノース・フェイス、ヴァンズ、シュプリームを擁する同社は、アナリストのEPS予想を大幅に下回り、決算発表後の株価は22.5%下落して現在14.15ドルとなっている。この結果は、同グループが追跡する消費関連のアパレル・アクセサリー株15銘柄がまちまちの四半期を迎えた中で発表された。グループ全体の売上高はコンセンサス予想を1.2%上回ったものの、来四半期の売上高ガイダンスは予想を4.7%下回り、最新の決算発表以降のグループ全体の株価は平均17.1%下落している。フィグズはグループで最高の四半期を記録し、売上高は1億9660万ドルで前年同期比28.8%増、予想を5.6%上回り、EPSとEBITDAも予想を上回ったことで、株価は18.2%上昇して13.29ドルとなった。スティッチフィックスはグループで最も弱い四半期となり、売上高は3億2440万ドルで4.2%増と予想通りだったが、通期EBITDAガイダンスが大幅に未達となるグループ最弱のガイダンス更新となり、株価は23.8%下落して2.17ドルとなった。モバードは売上高が1億6980万ドルで4.9%増、予想を3.4%上回り、EPSも予想を上回った。リーバイスは売上高が15億6000万ドルで8%増、予想を2.9%上回り、EPSは予想を上回ったが通期EPSガイダンスはやや未達となり、株価は19.2%下落して19.69ドルとなっている。

FIGS, Inc.は、2026年第2四半期の国際収益が前年同期比67%増の3790万ドルとなり、第1四半期の49.9%増から加速したと発表しました。国際売上は現在、総収益の約19%を占め、既存の比較可能な市場が成長に50パーセントポイント以上貢献しています。経営陣は、欧州、ラテンアメリカ、メキシコでの卓越した業績と、カナダ、オーストラリア、中東での改善を強調しました。同社は2026年7月までに国際市場を85か国に拡大し、2025年末から27市場を追加しました。また、法人事業は海外に拡大しており、最近ではBupa Dental Careと提携し、英国の約400の歯科センターに製品を提供しています。好調な四半期を受けて、FIGSは2026年の収益成長見通しを従来の14%から16%から約20%に引き上げました。

オックスフォード・インダストリーズは木曜日の市場終了後に四半期決算を発表する予定で、アナリストは売上高が前年同期比2.1%減と、前年同期の4%減から改善すると予想している。同社は前四半期に売上高3億9140万ドルで市場予想を満たし、前年比横ばいだったが、通期ガイダンスは予想をわずかに下回った。アナリストはこの1か月間、概ね予想を再確認しており、株価は37.98ドルで、平均目標株価は40ドルとなっている。同業のフィグスとモバドはすでに好調な結果を報告しており、フィグスは予想を5.6%上回り、モバドは3.4%上回った。一方、アパレル・アクセサリー業界全体は低迷しており、平均株価はこの1か月で7.2%下落している。

FIGSの株価は、売上高の伸び加速と収益性改善が続いた四半期を受け、過去3カ月で25%急騰した。2026年第2四半期の純収益は前年同期比28.8%増の1億9660万ドルとなり、25%超の成長は3四半期連続。スクラブウェアは27%増、非スクラブウェアは40%増、米国収益は22%増、海外収益は67%増だった。アクティブ顧客数は13%増の310万人、平均注文額は9%増の過去最高127ドル、直近12カ月のアクティブ顧客当たり純収益は10%増の過去最高229ドルに達した。調整後EBITDAマージンは、経費レバレッジ、価格設定、定価販売の増加、返品率低下に支えられ、前年同期の12.9%から18.6%に拡大。同社は2026年通期の収益成長見通しを従来の14～16%から約20%に引き上げたが、今後は前年同期の33%成長との比較や、ヨルダンの製造委託先からの輸入を阻止する米国税関・国境警備局の命令への対応など、厳しい局面に直面する。株価の予想PERは46.35倍で、業界平均の15.28倍を大きく上回っており、成長鈍化の許容度は小さい。

フィグス株は4日続伸。第2四半期決算がウォール街の予想を大きく上回った。医療用スクラブのサプライヤーである同社は、GAAPベースの純利益が前年同期比300％増となり、決算発表日に株価は約27％急騰した。バークレイズのアドリエンヌ・イー氏とキーバンクのアシュリー・オーウェンズ氏はともに目標株価を20ドルに引き上げ、現在の水準から36％の上昇余地があると示唆した。フィグスは過去12カ月で9700万ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、企業価値対フリーキャッシュフロー倍率は22倍で取引されており、成長率を考慮すると割安と見る投資家もいる。

FIGSはヘルスケアアパレルをより広範な投資ストーリーへと変貌させつつある。純収益は前年同期比28%増の1億5990万ドルに達し、アクティブ顧客数は初めて300万人を突破した。スクラブウェアは27%増で純収益の79%を占め、非スクラブウェアは31%増で21%を占めており、レイヤリング、フィット感、素材、使用シーンを軸に、より幅広いヘルスケア向けワードローブを構築する戦略を反映している。同社はまた、コミュニティハブを通じたオムニチャネル成長をテストしており、来訪者の約40%がブランド初体験であり、病院や医療機関向けのTEAMSを通じても展開している。海外純収益は2830万ドルに達し、前年同期比49.9%増となった。現在85市場で事業を展開しており、2024年末の32市場から拡大したが、関税やサプライチェーンコストの影響で粗利益率の改善は10ベーシスポイントにとどまり、67.7%となった。同銘柄のザックスランクは3、つまり「ホールド」で、モメンタムスコアはA、バリュースコアはDである。