The Cooper Companies, Inc

ジャナ・パートナーズは、クーパー・カンパニーズに対し、アルバート・ホワイトCEOと取締役会議長の交代、およびクーパービジョンとクーパーサージカル事業の全部または一部の売却検討を求めている。約1年前にコンタクトレンズメーカーである同社株を取得したこのアクティビスト投資家は、ジャナが保有を初めて開示して以降クーパー株が約28%下落したことを受け、2026年9月中旬にこの働きかけを開始した。ジャナは在庫管理と資本配分に問題があると主張し、同社が応じなければ1月の取締役候補指名期限を前に委任状争奪戦を起こすと脅している。クーパーの第3四半期売上高は10億7000万ドルに達し、非GAAP利益は4%増加、フリーキャッシュフローは66%増の2億7300万ドルとなったが、クーパービジョンの第3四半期売上高は米国の流通在庫削減が響き横ばいにとどまった。経営陣は、第4四半期のクーパービジョンのオーガニック売上高が2%減から横ばいになると予想している。

クーパー・カンパニーズは2026年9月9日、クーパーサージカル部門に関する9カ月にわたる戦略的検討を終了し、入札が株主の利益に合致しなかったため、同事業を保持することを決定した。同社は2025年12月にこの検討を開始しており、経営陣は、非ホルモン性子宮内避妊具分野における新たな競合の出現や最近の生殖医療関連訴訟費用といった一時的要因により、提示額が事業を過小評価していると述べた。経営陣の確信を示すため、取締役会は新たに10億ドルの自社株買いプログラムを承認した。一方、バンク・オブ・アメリカは、9カ月に及ぶ売却手続きが成約なしで終わったことは、買い手が経営陣の評価額に応じなかったことを示していると指摘した。第3四半期の業績未達と見通し引き下げを受け、株価は約15%下落して52週安値の51ドル近辺となり、株価収益率は18倍、高値から約40%下落している。中核のコンタクトレンズ事業であるクーパービジョンは、2027会計年度を前に米国のチャネル在庫の削減を開始したため、第3四半期のオーガニック売上高成長は横ばいとなった。一方、第3四半期のフリーキャッシュフローは過去最高の2億7300万ドルに達し、空売り残高は浮動株の約5.3%であった。

クーパー・カンパニーズは、コンタクトレンズの需要が予想を下回りクーパービジョン事業が圧迫されたことを受け、2026年度の利益と売上の見通しを引き下げた。調整後1株当たり利益は4ドル51セントから4ドル55セントを見込み、従来予想の4ドル58セントから4ドル66セントから下方修正した。売上高の見通しも42億9000万ドルから43億2000万ドルから42億3000万ドルから42億5000万ドルに引き下げた。第3四半期の売上高は10億7000万ドルとなり、ウォール街予想の11億ドルを下回ったが、調整後1株当たり利益は1ドル15セントで予想を上回った。弱さはクーパービジョンに集中し、売上高は7億1700万ドルに減少した。同社は米国の流通在庫の削減が業績を圧迫したと述べ、第4四半期も影響が続く見通しを示した。また戦略レビューを完了し、クーパーサージカルを売却せず保有することを決定したが、投資家を失望させた。一方で自社株買いの枠を20億ドルから30億ドルに拡大した。

ユナイテッドヘルスは、フロリダ州におけるオプタム・ヘルスの一部事業の持分をプライベートエクイティ会社TPGに売却した。昨年の利益急落からの回復を目指す医療コングロマリットの取り組みの一環である。最高財務責任者ウェイン・デベイト氏はブルームバーグ・ニュースに対し、オプタム・ヘルスの利益率は今年約2%となり従来予想を上回る見通しで、2027年には約4%、翌年には6%に上昇するはずだと述べた。アムジェンは8%超下落し、2016年以来最悪の1日下落となった。ノバルティスが、イオニス・ファーマシューティカルズと共同開発中の心疾患治療薬ペラカルセンについて第3相試験の失敗を発表したためである。BMOキャピタル・マーケッツはアムジェンをマーケット・アウトパフォームからマーケット・パフォームに格下げし、目標株価を450ドルとした。クーパーカンパニーズは13%下落した。2026会計年度のガイダンスが市場予想を下回ったためで、売上高は422億9000万ドルから425億2000万ドルと従来の428億5000万ドルから432億1000万ドルから下方修正され、非GAAP希薄化後1株当たり利益は4.51ドルから4.55ドルと従来の4.58ドルから4.66ドルから引き下げられた。また同社は、クーパーサージカルを売却せず保有することを取締役会が決定したと述べ、自社株買いの枠を20億ドルから30億ドルに引き上げた。ノボノルディスクは1%超下落した。モルガン・スタンレーがセマグルチドの特許切れを理由に同株をイコールウェイトからアンダーウェイトに格下げしたためである。S&P 500ヘルスケア・セクター指数は週間で3.5%超下落した。

今週決算を発表したS&P 500の主要6社のうち5社がコンセンサスEPS予想を上回り、前年同期比で利益を拡大した。6社すべてが増収となった。オラクルは第1四半期の好決算を受け、時間外取引で約7%上昇した。調整後EPSは予想の1.75ドルに対し1.92ドル、売上高は190億3500万ドルで前年同期比30%増となり、2027年度の売上高を少なくとも900億ドル、調整後EPSを8.10ドルと見通した。コパートは第4四半期の決算がまちまちとなり、売上高は2.7%増の11億5000万ドルだったが、GAAPベースのEPSは0.35ドルで予想を0.03ドル下回った。同社はACVオークションズを1株当たり10.50ドルの現金で買収することに合意し、時間外取引でコパートは10%上昇、ACVオークションズは43%上昇した。ケイシーズ・ジェネラル・ストアーズは第1四半期に予想を上回ったものの14.2%下落した。売上高は24.5%増の56億9000万ドル、GAAPベースのEPSは7.37ドルだった。クーパーカンパニーズは2026年度の売上高見通しを42億2900万ドルから42億5200万ドルに、非GAAPベースのEPSを4.51ドルから4.55ドルに引き下げたことで14.7%下落した。同社は戦略レビューを終了し、クーパーサージカルを保有して自社株買い枠を30億ドルに拡大する。アドビは第3四半期の調整後EPSが6.13ドル、売上高が67億6000万ドルとなり、2026年度の目標を引き上げたものの、第4四半期の売上高中間値68億2500万ドルがコンセンサスの68億4000万ドルをわずかに下回り、時間外取引で2.7%下落した。クローガーは第2四半期に予想を上回り、売上高346億ドル、調整後EPS1.09ドルだったが、通年の既存店売上高成長率見通しを0.2%から0.8%に引き下げたことで、市場前取引で2.8%下落した。

視力ケア企業のクーパーカンパニーズは、通期の売上高と1株当たり利益の見通しを引き下げたことを受け、木曜日の株価が前日終値比で約20％下落し、52週安値となる51ドル08セントをつけました。2026年度の両見通しレンジは、いずれも市場予想平均を下回っています。同社はまた、戦略レビューの結果、女性の健康分野を中心とするクーパーサージカル部門を売却しないことを決めました。BNPパリバのアナリスト、ナバン・ティ氏は、この判断が株価下落の一因となった可能性があると指摘しました。ティ氏はさらに、2026年度第3四半期におけるクーパーサージカルのオーガニック成長が横ばいだったことも、競合他社の業績と比べて後れを取る要因になったと付け加えました。クーパーの株価は木曜日の午後取引で約14％下落しています。

防衛請負企業エアロバイロンメントの株価は6%上昇した。第1四半期売上高が4億8050万ドルと過去最高となり、前年同期比6%増で市場予想を2450万ドル上回ったほか、調整後1株当たり利益は0.59ドルと予想の0.25ドルを2倍以上上回った。自律システム部門の売上高は21%増の3億4600万ドルで、無人航空機システムの販売が71%増の1億2000万ドルとけん引した。一方、宇宙・サイバー・指向性エネルギー部門の売上高は21%減の1億3450万ドルだった。売上総利益率は21%から26%に拡大したが、調整後EBITDAは5660万ドルから5340万ドルに減少した。同社は2027年度の売上高見通しを21億2500万ドルから22億2500万ドル、調整後1株当たり利益見通しを3.02ドルから3.34ドルと維持したが、いずれも中央値は市場予想を下回っている。クーパー・カンパニーズの株価は16%急落した。取締役会が戦略レビューを経てクーパーサージカルを保有し続けると決定し、バリュエーションの不一致を理由に挙げたほか、2026年度の売上高見通しを42億8500万ドルから43億2100万ドルへ引き下げ、市場予想の43億1000万ドルを下回った。非GAAPベースの1株当たり利益見通しも4.58ドルから4.66ドルへ引き下げ、自社株買い枠を20億ドルから30億ドルに引き上げた。アメリカン・イーグル・アウトフィッターズの株価は11%急落した。第2四半期決算は市場予想を上回り、売上高は前年同期比9.4%増、利益は34%増の1株当たり0.79ドルとなったが、この結果には約2億ドルの関税還付が含まれている。同名ブランドの既存店売上高は1%減少したが、エアリーとオフラインの19%増が一部を相殺した。同社は第3四半期の営業利益を1億1000万ドルから1億1500万ドル、既存店売上高は1桁台半ばから後半の伸びを見込んでいる。また、2026年度の営業利益見通しを3億9000万ドルから4億1000万ドルへ引き上げた。

クーパー・カンパニーズが発表した会計年度第3四半期の非GAAPベースの1株当たり利益は1.15ドルで、予想を0.03ドル上回りました。一方、売上高は10億7000万ドルで、前年同期比0.9%増となりましたが、予想を3000万ドル下回りました。また、同社は会計年度第4四半期および2026年度通期の見通しを市場予想を下回る水準で発表しました。第4四半期の売上高は10億5700万ドルから10億8000万ドルと予想され、市場予想の11億1000万ドルを下回りました。第4四半期の非GAAPベースの1株当たり利益は1.05ドルから1.09ドルと予想され、市場予想の1.19ドルを下回りました。通期では、売上高は42億2900万ドルから42億5200万ドルと予想され、市場予想の43億1000万ドルを下回りました。非GAAPベースの1株当たり利益は4.51ドルから4.55ドルと予想され、市場予想の4.63ドルを下回りました。同社は、2026年度から2028年度にかけての長期フリーキャッシュフロー目標として22億ドル超を再確認しました。これを受けて株価は6.22%下落しました。

StockStoryは、ファンダメンタルズが堅調なモメンタム株2銘柄と、避けるべき1銘柄を紹介する。Remitlyはアクティブ顧客数を年平均28.4%増加させ、フリーキャッシュフローマージンを35.2ポイント拡大。一方、Dutch Brosは既存店売上高が平均5.8%成長し、フリーキャッシュフローマージンを2.8ポイント改善した。対照的に、CooperCompaniesは年間売上高成長率が6.5%と低く、今後の売上高成長率も4.1%と予想され、資本利益率も低いとして注意喚起されている。株価はRemitlyが23.76ドル、Dutch Brosが72.25ドル、CooperCompaniesが74.30ドルで取引されている。

クーパー・カンパニーズはザックスランク3（ホールド）と中立の推奨を維持している。プレミアムコンタクトレンズ「MyDay」の勢いは、アジア太平洋地域の低迷、訴訟費用、レバレッジによって重しとなっている。2026年度第2四半期にMyDayは2桁成長を遂げ、クーパーサージカルの不妊治療関連収益は有機的に10％増の1億4380万ドルとなったが、クーパービジョンのアジア太平洋売上高は有機的に6％減の1億3060万ドルとなり、第3四半期もさらなる減少が見込まれている。同社は不妊治療用培地のリコールに関連して2億7160万ドルの税引前純費用を計上したが、訴訟関連支払いを除いた2026年度のフリーキャッシュフロー見通しを約6億5000万ドルに引き上げた。2026年4月時点で現金および現金同等物は1億3880万ドル、総負債は24億6000万ドルであり、債務削減が引き続き焦点となっている。同銘柄のVGMスコアはBで、バリューとグロースのスコアはBだが、モメンタムスコアがDであることから、短期的な株価や業績予想の勢いは限定的とみられる。