Ryan Specialty Group Holdings Inc

ライアン・スペシャルティ・ホールディングスの株価は過去3カ月で9%上昇し、業界平均の2.5%やS&P500の5.2%の伸びを上回った。この上昇は、同社がラッセル1000バリュー指数とラッセル・ミッドキャップ・バリュー指数に採用されたことを受けたもので、パッシブ運用やベンチマーク連動型ファンドの買いを呼び込んだ。その後、同社が発表した第2四半期の調整後1株当たり利益は74セントで、前年同期比12.1%増、ザックス・コンセンサス予想の61セントを21.3%上回った。有機的収入の伸びは6.7%だった。経営陣は1桁台半ばの有機的成長見通しを維持しつつ、2026年の調整後EBITDACマージン見通しを引き上げた。また、第2四半期に810万株を2億6000万ドルで買い戻し、2450万ドルの配当を支払った結果、6月末時点で自社株買い枠に3億ドルが残っている。ライアン・スペシャルティは引受事業も拡大しており、ロイズ・コンソーシアムの取り決めやライアン・スペシャルティ・リニューアブルズの設立、AIや高性能コンピューティング・データセンターなどの産業規模のコンピューティング・ハードウェア向けに10億ドル超の利用可能なキャパシティを提供するテラ・アンダーライターズの立ち上げなどが含まれる。

ジェイコブズ・ソリューションズは今週火曜日の午後に第2四半期決算を発表する予定です。市場では前年同期比7.8%の増収が見込まれており、これは前年同期に記録した7%の増収と一致します。アナリストは過去30日間、概ね予想を据え置いていますが、同社は過去2年間でウォール街の売上高予想を複数回下回っています。同業他社では、ブーズ・アレン・ハミルトンが4.2%の減収となり予想を0.5%下回った一方、ライアン・スペシャルティは7.2%の増収で予想を5.3%上回りました。ジェイコブズ・ソリューションズの株価は過去1か月で5.3%上昇し、アナリストの平均目標株価は156.53ドルで、現在の株価136.36ドルを上回っています。

バルカン・バリュー・パートナーズは、2026年第2四半期の投資家向けレターで、ライアン・スペシャルティ・ホールディングスへの信頼を継続して表明した。同社のオーガニック収益見通しが下方修正されたものの、超過・余剰市場における引受申込の堅調な伸びを理由に挙げている。ライアン・スペシャルティは第1四半期に11.8％のオーガニック収益成長を報告したが、2026年通期の見通しを、従来の高単位成長率から中単位成長率へと引き下げた。これは、不動産保険料率が25％から35％下落し、保険料を圧迫したためだ。同社は、E&Sの申込が引き続き力強く伸びており、カリフォルニア州、フロリダ州、テキサス州（これら3州でE&S市場の約45％を占める）はいずれも二桁の申込増加を記録したが、保険料の伸びはそれに遅れをとっていると指摘した。バルカン・バリュー・パートナーズは、四半期初めに株価の価値に対する割安感が強まった時点でポジションを積み増した。また、ライアン・スペシャルティが2026年の最初の5か月で最初の自社株買い枠を使い切った後、追加で3億ドルの自社株買い枠を拡大したことや、創業者やCFOを含む5人のインサイダーが6月初旬に公開市場で自社株を購入したことも強調した。

ライアン・スペシャルティ・ホールディングスのアンソニー・クチンスキー取締役は、2026年6月11日と12日の公開市場取引で普通株3,000株を加重平均価格34.99ドルで購入し、総額約10万5,000ドルとなりました。この取得により、同氏の直接保有株は29.79%増加して1万3,072株となり、2年ぶりの単一購入株数としては最大となりました。同社の株価は過去1年間で46.93%下落し、最近52週安値を付けましたが、第1四半期の収益は前年同期比15%増の7億9,520万ドル、純利益は4,060万ドルの黒字に転換しました。同社は業界の低迷を背景に、2026年のオーガニック収益成長率見通しを中単位の一桁台に引き下げました。

ライアン・スペシャルティは、追跡対象の保険ブローカー5社の中で最も好調な第1四半期決算を発表し、収益は前年同期比15.2%増の7億9520万ドルとなり、アナリスト予想を2.1%上回った。マーシュは収益76億ドルで7.6%増、予想を2.9%上回り、ブラウン・アンド・ブラウンは収益19億ドルで35.4%増となったが、オーガニック収益予想は下回った。アーサー・J・ギャラガーの収益は27.7%増の47億5000万ドルで予想と一致し、ボールドウィン・インシュアランス・グループの収益は28.7%増の5億3220万ドルで予想を3.2%上回った。5社全体では収益がコンセンサスを1.7%上回ったが、決算発表以降の平均株価は3.8%下落している。