Sezzle Inc.

セズルは、ジムシャーク、デベナムズ、ポッシュマーク、フォレットなどの大手加盟店を追加し、消費者が同社の決済商品を利用できる場所を拡大した。同社によると、6月末時点のアクティブ会員数は85万4000人に達し、前年同期比76.4%増加した。四半期あたりの平均購入頻度は6.1回から過去最高の7.2回に上昇し、リピート利用が注文の97.2%を占めた。収益化ユーザー1人あたりの四半期平均収益は16.2%増加した。また、セズル・センドはサービス開始前に10万人以上をウェイティングリストに集め、対象となる新規会員のほぼ10%がエニウェア・エコシステムでの初回取引にセズルキャッシュを利用した。過去30日間で、2026年と2027年の利益予想がそれぞれ上方修正され、前年比45.96%増と27.10%増が見込まれている。セズルの株価は、今後12カ月の予想株価収益率で約18.82倍で取引されており、アファームの約32.96倍、クレーナの約41.15倍と比較されている。経営陣は、2026年の信用損失引当金がGMVの2.5%から3%の範囲内にとどまると予想しており、回収期間6カ月未満を基準にマーケティング支出を引き続き評価している。

Sezzle, Inc.は、Gymshark、Debenhams Group、Follett Higher Educationを加盟店ネットワークに追加し、事業を拡大しました。Gymsharkは米国のチェックアウトでSezzleを提供し、DebenhamsはDebenhams、boohoo、MAN、PrettyLittleThing、Karen Millenを含む5つのブランドで利用可能にし、Follettはキャンパス小売ネットワーク全体で展開し、オンラインでの利用も間もなく開始される予定です。Follettとの契約により、Sezzleは1,000以上の大学小売店舗で750万人以上の学生にリーチできるようになり、Debenhamsはファッション、ホーム、ビューティーショッパーへのリーチを広げ、Gymsharkはフィットネスに焦点を当てたオーディエンスを追加します。この拡大は、活発な2026年第2四半期に続くもので、SezzleはPoshmark、Brookshire's Food & Pharmacy、RockAuto.comをエンタープライズ加盟店として追加し、アクティブサブスクライバーは854,000人（前年比76.4%増）、平均購入頻度は2025年第2四半期の6.1回から7.2回に増加しました。同社は、総商品取引高が37.9%増の13億ドル、売上高が51.7%増の1億4,970万ドルになったと報告し、経営陣は、オンデマンドがより競争力のある価格設定に貢献しており、ケーススタディによると、2番目または3番目のBNPLプロバイダーを追加することで追加売上を生み出すことができると指摘しています。Sezzleの株は過去6か月間、業界全体とS&P 500を上回るパフォーマンスを見せており、Zacksコンセンサス予想では2026年度の1株当たり利益が5.24ドルに上方修正され、前年比45.96%の増加を示しており、Sezzleは現在Zacksランク#1（ストロングバイ）を保持しています。

後払い決済関連株は金曜日に上昇した。ブルームバーグが、StripeとAdvent InternationalがPayPal Holdingsの買収を断念したと報じたためだ。買収額は500億ドル超とされていた。Klarnaは6%高の14.86ドル、Affirmは10%高の85.01ドル、Sezzleは2%高の128.46ドルとなった。一方、PayPalは買収プレミアムが消えたことで11%安の54.40ドルとなった。Affirmの急騰は、第4四半期決算を受けたものだ。CEOのMax Levchin氏は「税制上の引当金の解放を除いても、過去最高の利益となった四半期」と述べた。また、同社はMichael Linford氏を社長に昇格させ、Shop Pay InstallmentsをオーストラリアでAffirm限定で開始した。KlarnaとSezzleには特段の材料はなく、巨大な競合が出現する可能性が消えたことによる連想安が買いを促した。ARK Blockchain & Fintech Innovation ETFは0.1%安の47ドル、SPDR S&P 500 ETF Trustは0.1%高の772.16ドルとなり、セクター全体の動きではなく個別銘柄のイベントであることを示している。投資家は、Affirmの収益性の転換点の確認と、Shop Payオーストラリアでの販売提携が2027年度第1四半期の取引量指標に与える影響に注目すべきだ。一方、PayPalにとって次の試練は、ブランド決済の安定化が買収の支えなしに株価を維持できるかどうかだ。

Sezzle Inc.は、ピアツーピアの送金サービス「Sezzle Send」を8月に開始する。すでに10万人以上のユーザーが待機リストに登録している。このサービスでは、電話番号で送金でき、Pay-in-FullまたはPay-in-5を選択できる。受取人は、Sezzleの既存ユーザーでなくても、全額を前払いで受け取ることができる。これにより、各送金が新規ユーザーをSezzleに紹介できるため、低コストの獲得チャネルとなる。同社のアクティブサブスクライバーは第2四半期に85万4000人に達し、前年同期比76.4%増となった。また、四半期平均購入頻度は過去最高の7.2回を記録した。Sezzleの第2四半期の売上高は51.7%増の1億4970万ドル、純利益は4080万ドルとなった。マーケティング費用は1940万ドルに増加したが、顧客獲得の回収期間は6か月未満を維持した。しかし、経営陣の2026年のガイダンスでは、Sezzle Sendからの貢献はゼロと想定しており、売上高成長率35%、調整後純利益1億8500万ドル、調整後EPS5.25ドルを見込んでいる。そのため、上振れ余地は採用状況に依存している。

セズル社は、AIへの取り組みが顧客サービスと生産性を向上させていると発表した。2026年第2四半期には、サポート用チャットボットが消費者からの問い合わせの68%を自動対応し、人間の担当者よりも高い満足度を達成した。同社のAIショッピングアシスタントは、対照群と比べて商品クリック率が3.6倍高く、セズル・エニウェア利用者の80%に提供された。また、新規コードの88%がAIによって開発され、開発者の生産性は前期比で20%向上した。売上高は前年同期比51.7%増の1億4970万ドル、調整後EBITDAは5800万ドルで利益率は38.8%、アクティブ加入者数は76.4%増の85万4000人となった。セズルはさらに、今後のセズル・センド製品は、数か月ではなく数週間という短期間で、少人数のチームがAIを活用して大部分を構築したと述べ、すでに約10万人の見込みユーザーが順番待ちリストに登録していると明らかにした。2026年通期の1株当たり利益に関するザックス・コンセンサス予想は5.24ドルに上方修正され、前年比45.96%の増加を示している。同銘柄はザックス・ランク1、つまり強い買いの評価を受けている。

セズルは2026年通期の総収入成長率ガイダンスを35%に引き上げ、メジローとの間で新たに3億米ドルの信用枠を確保した。この発表は急落の後に行われたもので、30日間の株価リターンは26.17%下落した一方、年初来リターンは97.94%となっている。3年間の株主総利回りは8倍を超える。セズルについて最も注目されている見方では、公正価値は87.18ドルとされ、これは直近終値の128.96ドルを下回り、現在の上昇局面を過大評価と位置づけている。

Sezzleは人工知能を組み込み、オープンループカード戦略を拡大することで、事業規模の拡大と消費者エンゲージメントの深化を図っている。同社のAIサポートチャットボットは、顧客チャットの約60％から70％をエスカレーションなしで解決し、AI支援コーディングは最大約80％のコードを生成し、それをレビューすることで開発サイクルを短縮している。同社はカナダでバーチャルカードを導入し、オープンループの受け入れを拡大することで、直接統合された加盟店以外でも消費者がSezzleを利用できる手段を増やしている。2025年6月の開始以来、Earnタブは480万回の訪問を生み出し、初回利用から30日以内にバイナウペイレイターのコンバージョンが55％増加した。Sezzleの製品ロードマップには現在、Pay-in-5、長期融資、そして当座預金口座や預金口座の可能性が含まれているが、Pay-in-5は2026年第1四半期に運転資本を増加させた。

セズルは、好調な第1四半期を受け、2026年通期の売上高成長率ガイダンスを従来の25～30％から30～35％に引き上げた。2026年第1四半期の売上高は前年同期比29.2％増の1億3550万ドル、流通取引総額は37.3％増の11億ドルとなった。調整後EBITDAは7110万ドルで利益率は52.5％、調整後1株当たり利益は1.43ドルだった。経営陣はまた、調整後純利益のガイダンスを1億8000万ドルに、調整後1株当たり利益のガイダンスを4.70ドルから5.10ドルに引き上げた。同社株の株価は、今後12カ月の1株当たり売上高の7.79倍で取引されており、業界平均やセクター平均を上回っている。ザックス・ランクは2、すなわち「買い」となっている。

世界のバイ・ナウ・ペイ・レイター市場は、2025年の102.2億ドルから2035年までに1169.4億ドルに成長し、年平均成長率27.60%を記録すると予測されています。2025年にはオンラインチャネルが66.50%のシェアを占め、店頭POSのBNPLが25.50%のCAGRで最も急成長しているセグメントです。2025年には大企業が市場の61%以上を占め、小売・消費財の最終用途セグメントが71%超のシェアで支配的でした。北米は2025年の世界収益の29.30%以上を占め、そのうち米国が地域全体の約84.73%を占めています。主要企業にはクラーナ、アファーム、アフターペイ、ペイパル、セズルなどが含まれます。

Sezzleの株価は過去1カ月で37%以上急騰し、業界平均やPayPal、Shift4 Paymentsといった競合を上回るパフォーマンスを見せているが、この上昇は堅調なファンダメンタルズに支えられている。2026年第1四半期の決算では、流通取引総額が37.3%増の約11億ドル、売上高が29.2%増の1億3550万ドル、純利益は5130万ドルで利益率は37.9%に達した。経営陣は2026年通期の見通しを上方修正し、売上高成長率を30～35%、調整後純利益を1億8000万ドル、調整後1株当たり利益を5.10ドルと予想している。ユーザーエンゲージメントも強化されており、四半期平均購入頻度は7.1回に上昇し、アクティブ消費者数は約310万人に達した。フォワード売上高倍率が8.88倍と業界平均を上回るバリュエーションではあるが、高マージンの成長と業績予想の上方修正を考慮すれば、このプレミアムは妥当と言えるだろう。

当メディアが追跡する個人向けローン銘柄9社は、第1四半期に好調な業績を発表し、総売上高がアナリストのコンセンサス予想を7％上回り、翌四半期の売上高ガイダンスも予想を0.7％上回った。ワンメインホールディングスは売上高12億6000万ドルを計上し、前年同期比6.6％増で予想と一致したが、グループ内で最も低い売上成長率となった。セズルが最も好調で、売上高1億3550万ドルは予想を5.3％上回り、通期のEPSガイダンスも予想を上回った。一方、アファームは売上高10億4000万ドルが予想を4.3％上回ったものの、EPSが予想を大幅に下回り、最も弱い結果となった。アトランティカスホールディングスは売上高が87.2％増の5億5680万ドルと最も高い成長率を達成したが、アナリスト予想に対するパフォーマンスは最も弱かった。ファーストキャッシュは売上高10億5000万ドルを報告し、25.7％増で、EBITDAとEPSの両方で予想を上回った。最新の決算発表以降、個人向けローン銘柄の株価は平均24％上昇している。

ザックス・エクイティ・リサーチは、長期ポートフォリオの強化に適した買い銘柄として、ビザ、ペイメンタス・ホールディングス、コーペイ、セズル、レミトリー・グローバルのモバイル決済株5銘柄を推奨している。各銘柄のザックスランクは2（買い）だ。ビザは、2026年9月期の現会計年度において、売上高が13.4%増、利益が14.1%増と予想されており、コンセンサス利益予想は過去60日間で2%上昇した。ペイメンタス・ホールディングスは、売上高19.9%増、利益19.7%増が見込まれ、予想は3.9%上方修正された。コーペイの予想成長率は売上高17.3%増、利益25.6%増で、予想は3.1%引き上げられた。セズルは売上高31.6%増、利益41.8%増と予測され、予想は8.5%改善した。レミトリー・グローバルの売上高成長率は20.4%増、利益成長率は100%超と見込まれ、予想も100%以上上方修正されている。

億万長者投資家はセズル社の持ち分を、2025年第4四半期の約3412万ドルから2026年第1四半期には1404万ドルへと、約2007万ドル減少させた。この売却は、好調な四半期決算と新たな決済提携を背景にセズル株が年初来で130%近く急騰する中で行われた。2026年6月2日、B.ライリーはセズルの目標株価を117ドルから141ドルに引き上げ、買い推奨を維持した。その理由として、同社がノットのカードスイッチャーAPIと統合し、アマゾン、ウォルマート、ウーバーなどの加盟店でセズルのバーチャルカードを優先支払い方法に自動設定できるようにした点を挙げている。これに先立ち、ノースランドは目標株価を100ドルから110ドルに引き上げアウトパフォーム評価を維持し、ニーダムも目標株価を94ドルから122ドルに引き上げ買い推奨を維持した。いずれも、第1四半期の業績が予想を上回り、通期見通しも上方修正されたことを受けての動きで、好調な総取扱高の伸び、テイクレートの上昇、予想を上回る与信パフォーマンスが寄与した。