Westlake Chemical Corporation

シティは水曜日、化学メーカーが原油高と世界的な原料費高騰から得られるはずの利益を需要低迷が制限しているとして、ダウとライオンデルバセルを買いから中立に格下げした。主任アナリストのパトリック・カニンガム氏は、原油が1バレル100ドルであってもポリエチレン価格に大きな上昇余地があるとの確信をシティはもはや持っていないと述べ、同社は北米のコモディティ化学セクターのカバレッジの多くで利益予想と目標株価を引き下げた。シティはダウの目標株価を35ドルから30ドルに、ライオンデルバセルの目標株価を72ドルから63ドルに引き下げ、2027年の1株当たり利益予想をダウは1.83ドルから1.21ドルに、ライオンデルバセルは7.20ドルから5.79ドルに引き下げた。同社は、統合ポリエチレンのマージンが2027年に1ポンド当たり約11セント低下すると予想しており、1セントの変動はダウの北米事業の年換算EBITDAで約1億2000万ドル、ライオンデルバセルで約1億3300万ドルに相当する。シティはまた、ウェストレイクの目標株価を85ドルから67ドルに引き下げつつ中立評価を維持し、セラニーズの目標株価を60ドルから58ドルに、イーストマンケミカルの目標株価を81ドルから76ドルにそれぞれ引き下げつつ両社の買い評価を維持し、ハンツマンとオーリンについては中立・高リスク評価を維持しつつ目標株価をそれぞれ11ドルから9ドル、19ドルから17ドルに引き下げた。

アンティポデス・グローバル戦略は2026年第1四半期にウェストレイク・コーポレーションの保有株をすべて売却した。世界的な産業需要の低迷、稼働率の低下、大規模な計画外メンテナンス費用により、同社のパフォーマンス・アンド・エッセンシャル・マテリアルズ部門が継続的な圧力にさらされていることを理由に挙げた。同ファンドは、ウェストレイクが2025年12月に4施設の恒久閉鎖を発表し、約295人の雇用に影響を与え、2026年以降年間約1億7500万ドルのフリーキャッシュフロー削減と6億ドルのEBITDA改善を見込んでいると指摘した。しかしアンティポデスは、実行リスクの高まりと化学業界全体の厳しい状況を強調した。ウェストレイクの株価は2026年6月24日に75.87ドルで取引を終え、1カ月のリターンはマイナス13％、時価総額は97億2000万ドルだった。