アームが上昇、レイモンド・ジェームズが目標株価を272ドルに引き上げ

クアルコムとアーム・ホールディングスは月曜日、新たな裁判を開始した。クアルコムは、アームが契約に基づき提供すべきチップテストツールを差し控えたと主張している。クアルコムはまた、アームが2024年に重要なライセンス契約を解除すると脅したことについて情報をメディアに漏らし、クアルコムとメタ・プラットフォームズ間のチップ取引交渉に悪影響を与えたと主張している。デラウェア州の米国連邦裁判所に提起された訴訟で、クアルコムはアームへのロイヤルティ支払いを最大5年間停止することを求めている。その金額は数十億ドルに達する可能性がある。メアリーエレン・ノレイカ判事は、契約から5年間のロイヤルティ保留条項を削除するかどうかを検討している。削除された場合、クアルコムはより少額の損害賠償しか求められなくなる。日本のソフトバンクグループが所有するアームは、契約違反を否定し、クアルコムのチップ取引に損害を与えていないと主張して、それを憶測と呼んだ。さらに、クアルコムがアームに対する独占禁止法調査の機密詳細をメディアに漏らしたため、クアルコムは漏洩した解除通知に対する損害賠償を求められないと反論した。5日間の陪審裁判は、両社間の困難な関係の新たな一章である。

ゴールドマン・サックスは、第3四半期決算を控えてアプライドマテリアルズ、シーゲイト、マイクロチップを戦術的な投資アイデアとして挙げ、大幅なリスク削減に起因すると同社が説明するセクター調整の後、半導体株にとってより建設的な取引環境が整いつつあるとの見方を示した。ジェームズ・シュナイダー氏率いるアナリストらは、過去2カ月で同セクターが急落し、SOX指数が11%下落した一方でS&P500種指数は4%上昇したと指摘し、決算を前に同行がより慎重な戦術的見通しを示した第2四半期の状況とは対照的だと述べた。ゴールドマンは、アプライドマテリアルズが11月中旬の決算を前に10月13日のSEMICON Westでマージン目標を引き上げ、力強い成長見通しを示すと予想。DRAMと先端ロジックがけん引する強い決算となり、経営陣はウェハファブ装置市場が将来的に3000億ドル規模へ成長すると言及する可能性があるが、株価は過去1週間で約12%上昇しており期待値は高い。シーゲイトについては、ハードディスクドライブの価格好調と支援的な需要環境を背景に強い四半期を予想し、売上高が約2%上振れし、ガイダンスが市場予想を約3%上回ると見込む。慎重な供給戦略と競合に対するHAMRの先進的な進展を理由に挙げている。マイクロチップについては、データセンターと航空宇宙・防衛がけん引し、最終市場全体で広範な強さを見込み、売上高が約1%上振れし、粗利益率が2026年末までに約66%へ回復、2027会計年度の利益予想は市場コンセンサスを約3%上回るとしている。同行は、クアルコム、KLA、ウエスタンデジタルについて戦術的な下振れリスクを指摘し、いずれも中立評価とした。クアルコムはエージェント型AIに絡む強い期待から行き過ぎの可能性があり、KLAは支出がDRAMに偏るため業績が同業他社に出遅れる可能性があり、ウエスタンデジタルはシーゲイトに劣後する公算が大きいとした。