Microchip Technology Inc

アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）は、選択したVersalアダプティブ・システム・オン・チップにネイティブのユニバーサル・チップレット・インターコネクト・エクスプレス（UCIe）1.1接続を導入することで、アダプティブ・コンピューティング・ポートフォリオを拡大しています。Versal RFシリーズは、UCIeをサポートする最初のAMDアダプティブSoCとなります。この技術により、AMDデバイスと専用のコパッケージ・チップレット間で高帯域幅・低消費電力の通信が可能になり、顧客は大規模なモノリシックSoCを開発する代わりに、単一パッケージ内で異なるシリコン部品を組み合わせることができます。Versal RFシリーズは最大4つのUCIe-SPインターフェースと2つのUCIe-APインターフェースをサポートし、パッケージ内で毎秒数テラビットの総帯域幅を提供します。また、これらのデバイスはRFデータコンバータ、DSP IP、AIエンジン、プログラマブルロジックを統合し、最大80 TOPSのヘテロジニアスDSPコンピューティングを実現します。AMDは、選択したVersal RFシリーズデバイスをサポートする量産チップレットが2027年第4四半期に利用可能になると予想しています。この動きは、インテルやマイクロチップに対するAMDの競争力を強化し、CPU、GPU、FPGA、ネットワーキング、SoC、チップレット、先進パッケージングにわたるコンピューティングリーダーシップを拡大するという同社の広範な戦略に沿ったものです。AMDの組み込みビジネスは勢いを取り戻しており、2026年第2四半期の組み込み売上高は前年比19%増の9億7700万ドルとなり、同社は新規組み込み設計受注で180億ドル超という過去最高の年を目指しています。しかし、AMDは、エッジおよび物理AI分野に拡大し130件のCoreシリーズ3設計受注を獲得しているインテルや、計画中のHailo買収を通じてエッジAI機能を強化しているマイクロチップとの激しい競争に直面しています。AMDの株価は年初来124%上昇し、Zacksコンセンサス予想による2026年の1株当たり利益は7.49ドルで、前年比79.62%の成長を示唆しています。

NovaとMicrochip Technologyの株価が急落した。TSMCが設備投資見通しを上方修正したことを受け、半導体セクター全体に売りが広がった。Novaは5.7%安、Microchip Technologyは5.3%安となり、投資家はTSMCの投資計画が従来の上限560億ドルから600億～640億ドルに引き上げられたことに反応した。過去最高益を上回り、2026年通期の売上高成長率見通しを40%強に引き上げたにもかかわらずだ。設備投資の増額に加え、海外展開や2ナノメートル立ち上げコストによる利益率希薄化への警告が、フリーキャッシュフローの圧縮に焦点を移し、セクターのバリュエーションを圧迫した。この売りは前日のASMLに始まった下落をさらに悪化させ、市場がAI製造能力の拡大コストを再評価する動きとなった。

マイクロチップ・テクノロジーの株価は、5月の決算発表後に過去最高値を更新したにもかかわらず、過去1か月で12%以上下落した。6月29日、みずほ証券のアナリスト、ビジェイ・ラケシュ氏は買い推奨と目標株価112ドルを維持し、31%の上昇余地を示唆したが、これはウォール街の中央値41.8%をわずかに下回る。同株は6月27日にラッセル指数でバリューからグロースに再分類され、新たな資金流入を呼び込む可能性がある。最近の好材料としては、TimePictra 12プラットフォームや米国輸出許可の取得があるが、高い在庫水準と利益率への圧力が引き続き株価の重しとなっている。

マイクロチップ・テクノロジーは長期的に低調な業績が続いており、過去5年間の売上高は年平均2.8%減少、一株当たり利益は年平均13.1%減少しており、需要縮小に苦しむ低品質な事業であることを示しています。同期間にフリーキャッシュフローマージンは17.8ポイント低下し、直近12か月では18.5%となり、資本集約度の上昇を示唆している可能性があります。最近、株価は14.8%上昇して85.94ドルとなりましたが、予想PERは26.9倍と過度な楽観を示しています。アナリストはマイクロチップ・テクノロジーを避け、他の半導体株を検討するよう推奨しています。